সবুজ বন্ড ইস্যু করা: খরচ কি একটি বাধা?

গ্রিন বন্ড ইস্যু করার সময় মোট খরচের সিংহভাগই সাধারণত ইস্যু-পূর্ববর্তী প্রস্তুতিমূলক খরচে হয়ে থাকে।

ফিনরেটিংস-এর একটি সাম্প্রতিক বিশ্লেষণ থেকে জানা যায় যে, বৈদেশিক বাজারের অভিজ্ঞতা ও আন্তর্জাতিক গবেষণার ভিত্তিতে, বিশেষত ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক ফোরামের ব্যয় সিমুলেশন মডেল ব্যবহার করে, গ্রিন বন্ড ইস্যু করার মোট ব্যয়ের মধ্যে প্রত্যক্ষ ব্যয় (এককালীন ও পুনরাবৃত্তিমূলক) এবং প্রকাশিত মানদণ্ড ও টেকসই উন্নয়ন লক্ষ্যমাত্রা মেনে চলার পরোক্ষ ব্যয় অন্তর্ভুক্ত থাকে।  

তাত্ত্বিকভাবে, খরচের সাথে সুবিধার সামঞ্জস্য রয়েছে। তবে বাস্তবে, একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য থাকতে পারে, বিশেষ করে প্রথমবারের মতো বা ছোট আকারের ইস্যুকারীদের জন্য, যা গ্রিন বন্ড অর্থায়ন পাওয়ার ক্ষেত্রে একটি বড় ব্যয়গত বাধা তৈরি করে।

গ্রিন বন্ড ইস্যু করার সময় সংঘটিত খরচ (একক: মার্কিন ডলার)

সাধারণত ব্যয়ের সিংহভাগই প্রাক-ইস্যু খরচে হয়ে থাকে। তাই, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর প্রাক-ইস্যু পর্যায় থেকেই পুঙ্খানুপুঙ্খ প্রস্তুতি নেওয়া প্রয়োজন, যার মধ্যে রয়েছে: পরিবেশবান্ধব মানদণ্ড পূরণ করে এমন প্রকল্প নির্বাচন করা, একটি স্বচ্ছ মূলধন ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থা গড়ে তোলা এবং মূলধনের কার্যকর ব্যবহার নিরীক্ষণের জন্য একটি প্রক্রিয়া প্রতিষ্ঠা করা।

এই বাধাগুলো হ্রাস করতে, সুবিধা বৃদ্ধি ও ব্যয় কমানোর মাধ্যমে সবুজ আর্থিক বাজারের উন্নয়নকে ত্বরান্বিত করার জন্য অংশীজনদের, বিশেষ করে সরকারি খাতের, সমর্থন প্রয়োজন।  

ফিনরেটিংস-এর অনুমান অনুযায়ী, ভিয়েতনামের বাজারে সাম্প্রতিক গ্রিন বন্ড ইস্যুগুলোর ক্ষেত্রে সুদের হার প্রায় ৬%-এর নিচে ছিল। এর সাথে সম্পর্কিত খরচগুলোর মধ্যে রয়েছে আন্ডাররাইটারের মূল্যায়নের ওপর নির্ভর করে ১.৫-২.৫% পর্যন্ত আন্ডাররাইটিং ফি, প্রায় ১-২% অগ্রিম ফি, ১%-এর কম কমিটমেন্ট ফি এবং অন্যান্য ফি।

সামগ্রিকভাবে, গ্রিন বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানিগুলোর জন্য আনুমানিক মোট খরচ, একই শিল্প গোষ্ঠীর কোম্পানিগুলোর দেওয়া সাধারণ বন্ডের গড় সুদের হারের চেয়ে প্রায় ১-২% কম থাকে।

অ-আর্থিক ব্যবসা প্রতিষ্ঠান কর্তৃক সম্প্রতি ইস্যুকৃত কয়েকটি গ্রিন বন্ডের মেয়াদকালীন কুপন সুদের হার এবং অন্যান্য খরচ অনুমান করুন।

ভিয়েতনামের বাজারে গ্রিন বন্ডের প্রচলন তুলনামূলকভাবে সীমিত। তবে, বেশ কিছু গুরুত্বপূর্ণ চালিকাশক্তির কারণে ভবিষ্যতে এই বাজারটি আরও জোরালোভাবে বিকশিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে।  

প্রথমত, আইনি কাঠামোটি ক্রমশ আরও পূর্ণাঙ্গ ও সুসংহত হয়ে উঠছে, যেখানে সরকার গ্রিন বন্ডের ইস্যু ও বিনিয়োগকে উৎসাহিত করার জন্য নীতিমালা, জাতীয় সবুজ শ্রেণিবিন্যাসের মানদণ্ড, সেইসাথে কর প্রণোদনা এবং সিকিউরিটিজ পরিষেবা জারি করছে। এটি ব্যবসা ও বিনিয়োগকারীদের বাজারে অংশগ্রহণের জন্য একটি দৃঢ়, স্বচ্ছ এবং অনুকূল আইনি পরিবেশ তৈরি করে।  

দ্বিতীয়ত, ইএসজি (পরিবেশগত, সামাজিক এবং শাসনতান্ত্রিক) বিনিয়োগের ক্রমবর্ধমান প্রবণতার কারণে বিনিয়োগকারীদের চাহিদা বাড়ছে। বিনিয়োগকারীরা শুধু মুনাফাই খুঁজছেন না, বরং এমন সব প্রকল্পেও আগ্রহী যা পরিবেশের উপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলে এবং টেকসই উন্নয়নকে উৎসাহিত করে। এটি একটি কার্যকর ও সামাজিকভাবে অর্থবহ আর্থিক উপকরণ হিসেবে গ্রিন বন্ডের ক্রমবর্ধমান চাহিদাকে আরও বাড়িয়ে তুলছে।  

পরিশেষে, ফিনরেটিংস-এর মূল্যায়ন অনুযায়ী, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো ক্লাইমেট বন্ডস ইনিশিয়েটিভ (সিবিআই) এবং ইন্টারন্যাশনাল ক্যাপিটাল মার্কেটস অ্যাসোসিয়েশন (আইসিএমএ)-এর মতো আন্তর্জাতিক মান অনুসারে সবুজ আর্থিক কাঠামো নির্মাণ এবং স্বাধীন মূল্যায়ন পরিচালনায় ক্রমশ আরও বেশি সক্রিয় হচ্ছে। এই মানসম্মতকরণ সবুজ বন্ডের বিশ্বাসযোগ্যতা ও স্বচ্ছতা বাড়াতে সাহায্য করে এবং দেশি ও বিদেশি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আস্থা তৈরি করে।

উৎস: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-xanh-chi-phi-co-la-rao-can-d303224.html