ইউরোর প্রত্যাবর্তন

২০২১ সালের পর এই প্রথম ইউরো আনুষ্ঠানিকভাবে ১.২০ ডলার/ইউরো সীমা অতিক্রম করেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাজনৈতিক ও বাণিজ্যিক অনিশ্চয়তার কারণে মার্কিন ডলারের প্রতি বাজারের মনোভাবের অবনতির মাঝে এই ঘটনাটি ইউরোর একটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধারকে নির্দেশ করে।

500 ইউরো ব্যাঙ্কনোট। ছবি: এএফপি/টিটিএক্সভিএন

২৮শে জানুয়ারী (স্থানীয় সময়) লন্ডন আর্থিক বাজারের পর্যবেক্ষণ অনুসারে, ইউরোর বিনিময় হার ১.২০ মার্কিন ডলারের সীমা অতিক্রম করেছে। এটি কেবল ব্যবসায়ীদের জন্য একটি মনস্তাত্ত্বিক সংখ্যাই নয়, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ইসিবি) ভাইস প্রেসিডেন্ট লুইস দে গুইন্দোসের পূর্বের বক্তব্য অনুযায়ী এটিকে একটি "সহনশীলতার স্তর" হিসেবেও বিবেচনা করা হয়।

এক বছর আগে, যখন ইউরোর মান মার্কিন ডলারের প্রায় সমান ছিল (অর্থাৎ ১ ইউরো সমান ১ মার্কিন ডলার), সেই সর্বনিম্ন পর্যায় থেকে ইউরো একটি উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি লাভ করেছে। গত এক বছরে, মার্কিন ডলারের বিপরীতে এই মুদ্রার মূল্য প্রায় ১৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০১৭ সালের পর থেকে এর সর্বোচ্চ প্রবৃদ্ধি।

বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, ট্রাম্প প্রশাসনের পদক্ষেপের প্রতিক্রিয়ায় মার্কিন ডলারের দুর্বল হয়ে পড়াই ইউরোর বর্তমান শক্তির প্রধান কারণ। মিত্রদের সঙ্গে বাণিজ্যিক উত্তেজনা, গ্রিনল্যান্ড নিয়ে বিরোধ এবং ফেডারেল রিজার্ভের সমালোচনা ডলারের ওপর আস্থা কমিয়ে দিয়েছে।

এছাড়াও, ইয়েনের পতন রোধে যুক্তরাষ্ট্র ও জাপান যৌথভাবে হস্তক্ষেপ করবে এমন জল্পনা-কল্পনার কারণেও বিনিয়োগকারীরা ব্যাপকভাবে মার্কিন ডলার বিক্রি করে দেয়। ইউরোপে, আঞ্চলিক নিরাপত্তা জোরদার করার প্রচেষ্টা এবং দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক প্রণোদনা প্যাকেজ, বিশেষ করে জার্মানির পক্ষ থেকে, ইউরোর উত্থানকে উল্লেখযোগ্যভাবে সমর্থন করেছিল।

অভ্যন্তরীণ মুদ্রার শক্তিশালীকরণ ইউরোপীয় রপ্তানি ব্যবসাগুলোর জন্য একটি চ্যালেঞ্জ তৈরি করছে। গোল্ডম্যান স্যাকসের হিসাব অনুযায়ী, STOXX 600 সূচকের অন্তর্ভুক্ত কোম্পানিগুলো তাদের আয়ের ৬০% বিদেশ থেকে অর্জন করে, যার মধ্যে প্রায় ৫০% আসে মার্কিন বাজার থেকে। অন্যদিকে, বার্কলেস পূর্বাভাস দিয়েছে যে ২০২৫ সালে ইউরোর মূল্যবৃদ্ধির কারণে ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর শেয়ার প্রতি আয় (EPS) পূর্বাভাসের প্রায় ৫০% হ্রাস পাবে।

ইসিবি এই ঘটনাপ্রবাহ নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছে। গত সপ্তাহেই ইউরোর দাম প্রায় ২% বেড়েছে, যা এপ্রিল ২০২৫-এর পর থেকে এর সর্বোচ্চ সাপ্তাহিক বৃদ্ধি। এপ্রিল ২০২৫-এই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 'লিবারেশন ডে' শুল্ক আরোপের ফলে বাজার কেঁপে উঠেছিল। ইউরোর এই মূল্যবৃদ্ধি আমদানি মূল্যের উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করবে, যার ফলে ইসিবির পক্ষে এই বছর এবং ২০২৭ সালে তাদের ২% মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা অর্জন করা কঠিন হয়ে পড়বে।

ইউরোর শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি সত্ত্বেও, বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে বৈশ্বিক রিজার্ভে এক নম্বর মুদ্রা হিসেবে মার্কিন ডলারকে শিগগিরই প্রতিস্থাপন করার সম্ভাবনা কম। বর্তমানে, বৈশ্বিক বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের প্রায় ৬০ শতাংশই মার্কিন ডলারের দখলে, যেখানে ইউরোর অংশ মাত্র প্রায় ২০ শতাংশ।

ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড পরামর্শ দিয়েছেন যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অপ্রত্যাশিত অর্থনৈতিক নীতি ইউরোর জন্য আরও বড় ভূমিকা পালনের সুযোগ তৈরি করতে পারে, কিন্তু এর জন্য ইউরোপীয় ইউনিয়নকে (ইইউ) তার দীর্ঘ-বিলম্বিত আর্থিক কাঠামোটি সম্পন্ন করতে হবে।

৬ই জানুয়ারী প্রকাশিত একটি সমীক্ষা অনুসারে, ডিসেম্বর ২০২৫-এ ইউরোজোনের অর্থনীতি মন্থর হলেও, উৎপাদন খাতের পতনকে পরিষেবা খাতের স্থিতিশীল সম্প্রসারণ দ্বারা প্রতিহত করার ফলে এটি দুই বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ চতুর্থ-ত্রৈমাসিক প্রবৃদ্ধি নিয়ে বছরটি শেষ করেছে।

হামবুর্গ কমার্শিয়াল ব্যাংক (HCOB) এবং আর্থিক বিশ্লেষণকারী সংস্থা এসঅ্যান্ডপি গ্লোবাল কর্তৃক প্রকাশিত ইউরোজোন পারচেজিং ম্যানেজারস ইনডেক্স (PMI) নভেম্বরের সর্বোচ্চ ৫২.৮ পয়েন্ট থেকে কমে ডিসেম্বরে ৫১.৫ পয়েন্টে নেমে আসে এবং এটি প্রাথমিক অনুমান ৫১.৯ পয়েন্টের চেয়েও কম ছিল। তবে, স্কোরটি ৫০-এর সীমা অতিক্রম করেনি, যা অব্যাহত প্রবৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়।

২০২৫ সাল জুড়ে পিএমআই ৫০ পয়েন্টের উপরে বজায় থাকার অর্থ হলো, ২০১৯ সালের পর এই প্রথম ইউরোজোনের অর্থনীতি মাস পর মাস ধারাবাহিক প্রবৃদ্ধি ধরে রাখছে। ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের পিএমআই ৫২.৩ পয়েন্টে পৌঁছেছে, যা ২০২৩ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের পর সর্বোচ্চ স্তর।

জরিপের তথ্য থেকে আরও দেখা গেছে যে, ইউরোজোনে টানা পঞ্চমবারের মতো নতুন অর্ডার বৃদ্ধি অব্যাহত থাকলেও, তা সেপ্টেম্বর ২০২৫-এর পর থেকে সবচেয়ে ধীর গতিতে বেড়েছে। লক্ষণীয়ভাবে, নতুন উৎপাদন খাতের অর্ডার আরও দ্রুত হারে হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে পরিষেবা খাত আগের মাসের তুলনায় কম রাজস্ব আয় করেছে। পরিষেবা খাতের ব্যবসায়িক কার্যকলাপ সূচক ডিসেম্বরে ৫২.৪ পয়েন্টে নেমে এসেছে, যেখানে নভেম্বরে তা ছিল ৫৩.৬ পয়েন্ট (যা ছিল গত আড়াই বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ)।

ইউরোজোন অর্থনীতির জন্য আরেকটি ইতিবাচক লক্ষণ হলো যে, ২০২৬ সালের জানুয়ারির শুরুতে ইসিবি (ECB) ঘোষণা করেছে যে, ২০২৫ সালের নভেম্বরে ইউরোজোনের ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে ব্যাংক ঋণ প্রদান উল্লেখযোগ্যভাবে ত্বরান্বিত হয়েছে। পূর্ববর্তী বছরের একই সময়ের তুলনায় এ পরিমাণ ৩.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৩ সালের মাঝামাঝি সময়ের পর থেকে সর্বোচ্চ।

অক্টোবরের তুলনায়, যখন এই বৃদ্ধি ২.৯%-এ পৌঁছেছিল, ব্যবসায়িক খাতের জন্য ঋণ সম্প্রসারণের গতিতে উন্নতির লক্ষণ দেখা গেছে। পরিবারগুলোকে দেওয়া ঋণও ২.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৩ সালের বসন্তের পর থেকে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি এবং এটি অর্থনীতিতে ঋণ গ্রহণের চাহিদার একটি ক্রমান্বয়িক পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত দেয়।

বিশেষজ্ঞদের মতে, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর ঋণ গ্রহণ বৃদ্ধি বিনিয়োগ বৃদ্ধির একটি প্রাথমিক লক্ষণ হতে পারে, কারণ ইউরোজোন অর্থনীতি স্থবির প্রবৃদ্ধির এই পর্যায় থেকে বেরিয়ে আসার জন্য নতুন চালিকাশক্তি খুঁজছে।

তা সত্ত্বেও, ইউরোজোনের শিল্প খাত বাহ্যিক পরিবেশের কারণে যথেষ্ট চাপের মধ্যে রয়েছে। যুক্তরাষ্ট্রের উচ্চ শুল্ক এবং চীন থেকে চাহিদা হ্রাস উৎপাদন খাতের সম্ভাবনার ওপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলছে।

হামবুর্গ কমার্শিয়াল ব্যাংকের প্রধান অর্থনীতিবিদ সাইরাস দে লা রুবিয়া মনে করেন যে, ইউরোজোনে শিল্পজাত পণ্যের চাহিদা হ্রাস পাচ্ছে, যার প্রমাণ হলো নতুন অর্ডারের সংখ্যা কমে যাওয়া, বকেয়া অর্ডারের পরিমাণ হ্রাস এবং দীর্ঘস্থায়ী মজুদ হ্রাস প্রক্রিয়া।

ইউরোজোনের মুদ্রাস্ফীতি ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকায়, ইসিবি ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধের জন্য আমানতের সুদের হার ২.০%-এ অপরিবর্তিত রেখেছে, যা মুদ্রানীতি ব্যবস্থাপনায় একটি সতর্ক অবস্থান প্রদর্শন করে।

উৎস: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm