নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শের জন্য চ্যালেঞ্জ

VTV.vn - জনাব ওয়ার্শ স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কমানো এবং মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় ফেডের হাতে থাকা বন্ডগুলো বিক্রি শুরু করা—উভয়ই করতে চান, কিন্তু বর্তমানে এটি অত্যন্ত কঠিন বলে প্রমাণিত হচ্ছে।

জনাব কেভিন ওয়ার্শ। (ছবি: দ্য স্ট্রেইটস টাইমস/ভিএনএ)

১৭ই মে দ্য নিউ ইয়র্ক পোস্টের প্রতিবেদন অনুসারে, ফেডারেল রিজার্ভের প্রাক্তন চেয়ারম্যান বেন বার্নাঙ্কেকে একসময় এমন একজন ব্যক্তি হিসেবে দেখা হতো যিনি ২০০৮ ও ২০০৯ সালের আর্থিক সংকটের সময় আমেরিকার ব্যাংকিং ব্যবস্থাকে পতন থেকে বাঁচাতে অভূতপূর্ব পদক্ষেপ নিয়ে এক 'অলৌকিক' কাজ করেছিলেন। এখন, কেভিন ওয়ার্শ সম্পূর্ণ ভিন্ন কিন্তু সমান বিপজ্জনক পরিস্থিতিতে ফেড চেয়ারম্যান হিসেবে দায়িত্ব গ্রহণ করছেন।

আর্থিক সংকটের সময় বার্নাঙ্কে, টিম গাইথনারের মতো ব্যক্তিদের সাথে মিলে, সুদের হার প্রায় ০%-এ নামিয়ে এনেছিলেন, ব্যাংকিং ব্যবস্থায় বিপুল পরিমাণ তারল্য সরবরাহ করেছিলেন এবং 'কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং' নীতি বাস্তবায়ন করেছিলেন, যার আওতায় ১৯৩০-এর দশকের মতো আরেকটি মহামন্দার কবলে পড়া থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে রক্ষা করার জন্য টাকা ছাপানো হয়েছিল।

সেই নীতিগুলো আজও বিতর্কিত। অনেকে যুক্তি দেন যে, ফেড এমন ব্যাংকগুলোকে উদ্ধার করেছিল যেগুলো মুক্তবাজার পরিস্থিতিতে দেউলিয়া হয়ে যেত। আবার অন্যরা বলেন যে, সবচেয়ে বড় ভুল ছিল লেহম্যান ব্রাদার্সকে ধসে পড়তে দেওয়া। এছাড়াও, অনেক সমালোচক বলেন যে, অতিরিক্ত অর্থ মুদ্রণ পরবর্তীকালে মুদ্রাস্ফীতির বীজ বপন করেছিল এবং আর্থিক সম্পদের বুদবুদ তৈরি করেছিল।

তবে, বার্নাঙ্কের তখন একটি অত্যন্ত সুস্পষ্ট লক্ষ্য ছিল: মার্কিন অর্থনীতিকে আরেকটি মহামন্দা থেকে বাঁচানোর জন্য সম্ভাব্য সবকিছু করা।

কেভিন ওয়ার্শ এখন সম্পূর্ণ ভিন্ন এক প্রেক্ষাপটে ফেড চেয়ারম্যান হিসেবে তাঁর মেয়াদ শুরু করছেন। বার্নাঙ্কের আমলে ফেড যেখানে বছরের পর বছর ধরে টাকা ছাপিয়েছে, সেখানে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের দাবিকৃত স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কমানোর বিষয়েও ওয়ার্শের মধ্যে বর্তমানে কোনো ঐকমত্য নেই।

পরিস্থিতি আরও জটিল হয়েছে এই কারণে যে, জেরোম পাওয়েল, যিনি সম্প্রতি ফেড চেয়ারম্যান পদ থেকে সরে দাঁড়িয়েছেন এবং প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের সাথে বারবার মতবিরোধে জড়িয়েছেন, তিনি ফেডের বোর্ড অফ গভর্নরসে বহাল রয়েছেন এবং সুদের হারের ওপর তাঁর ভোটাধিকার রয়েছে।

পাওয়েল বলেছেন যে, ফেডের নতুন সদর দপ্তর নির্মাণের খরচ বিষয়ে সিনেটে দেওয়া তাঁর সাক্ষ্যের তদন্ত নিষ্পত্তি না হওয়া পর্যন্ত তিনি তাঁর পদ ছাড়বেন না।

এই তদন্তটির নেতৃত্বে ছিলেন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প এবং এটি এর আগে ফেডের প্রধান হিসেবে কেভিন ওয়ার্শের নিয়োগ নিশ্চিতকরণ প্রক্রিয়াকে ধীর করে দিয়েছিল।

কেভিন ওয়ার্শের সুদের হার নীতিই তার ভবিষ্যতের সবচেয়ে বড় আলোচনার বিষয় হয়ে উঠেছে। যদিও ওয়ার্শ প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের ইচ্ছা পূরণের জন্য সুদের হার কমাতে চান, তিনি দীর্ঘদিন ধরেই একজন 'ইনফ্লেশন হক' বা মুদ্রাস্ফীতির ব্যাপারে চরম কঠোর নীতি অবলম্বনকারী হিসেবে পরিচিত।

২০১১ সালে ফেড ছেড়ে শিক্ষাবিদ হওয়ার পর ওয়ার্শ প্রায়শই ফেড চেয়ারম্যান বার্নাঙ্কে, জ্যানেট ইয়েলেন এবং জেরোম পাওয়েলের 'সহজ অর্থ' নীতির সমালোচনা করতেন।

তিনি যুক্তি দিয়েছেন যে, আর্থিক সংকটের পর ফেডের দীর্ঘ সময় ধরে সস্তা অর্থ সরবরাহ বর্তমান মুদ্রাস্ফীতির চাপ সৃষ্টিতে ভূমিকা রেখেছে।

ওয়ার্শ এর আগে ফেডকে আরও ‘সুশৃঙ্খল’ নীতি অনুসরণ করতে এবং এর বিশাল ব্যালেন্স শিট সংকুচিত করার জন্য আহ্বান জানিয়েছেন। সম্ভব হলে, মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় ওয়ার্শ স্বল্পমেয়াদী সুদের হার কমানো এবং ফেডের বন্ড হোল্ডিং বিক্রি শুরু করা—উভয়ই করতে চান।

তবে, বর্তমান পরিস্থিতি বিষয়টিকে খুব কঠিন করে তুলেছে। যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যস্ফীতি বার্ষিক ভিত্তিতে ৩.৮%-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৩ সালের মে মাসের পর সর্বোচ্চ। এর প্রধান কারণগুলো হলো মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত এবং জ্বালানি তেলের মূল্যের তীব্র বৃদ্ধি।

গত সপ্তাহে পাইকারি দাম আরও দ্রুতগতিতে বেড়েছে। ১৫ই মে নাগাদ ফিউচার্স মার্কেট এই ধারণায় বাজি ধরতে শুরু করে যে, পূর্বের পূর্বাভাস অনুযায়ী সুদের হার কমানোর পরিবর্তে এ বছরের শেষের দিকে ফেডকে হয়তো তা বাড়াতে হতে পারে।

ইতিবাচক দিক হলো, মার্কিন অর্থনীতি বেশ শক্তিশালী রয়েছে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (এআই) ব্যাপক প্রসার বিনিয়োগ ও নতুন কর্মসংস্থানের ঢেউ সৃষ্টি করছে, বিশেষ করে এআই পরিকাঠামো-সম্পর্কিত কায়িক শ্রমের শিল্পগুলোতে।

অনেক আশাবাদী মনে করেন যে মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত চিরস্থায়ী নয় এবং এই সংঘাতের অবসান ঘটলে জ্বালানির দাম আবার কমে আসবে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমাতে সাহায্য করবে।

তবে, এই সম্ভাবনা নিয়ে অনেকেই সন্দিহান। মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত এখন তৃতীয় মাসে পদার্পণ করেছে, আর তেহরান তার পারমাণবিক কর্মসূচি ও হরমুজ প্রণালী নিয়ে পরস্পরবিরোধী সংকেত দিয়ে চলেছে।

অনেক বিশেষজ্ঞ আশঙ্কা করছেন যে, তেলের দাম ব্যারেলপ্রতি ২০০ ডলারে পৌঁছালে মার্কিন অর্থনীতি ১৯৭০-এর দশকের মতো ‘স্ট্যাগফ্লেশন’ বা স্থবির মুদ্রাস্ফীতির কবলে পড়তে পারে, যার অর্থ উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি ও ধীর প্রবৃদ্ধি উভয়ই।

সংক্ষেপে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান কেভিন ওয়ার্শ বর্তমানে ফেডের ইতিহাসে অন্যতম কঠিন একটি দায়িত্ব কাঁধে তুলে নিয়েছেন।

উৎস: https://vtv.vn/thach-thuc-doi-voi-tan-chu-tich-fed-kevin-warsh-100260518100409366.htm