বন্ড বাজার আরও প্রাণবন্ত হবে

[বিজ্ঞাপন_১]

২০২৪ সালের প্রথম প্রান্তিকে উজ্জ্বল দিকগুলি দেখা দেওয়ার সাথে সাথে, বিশেষজ্ঞ এবং ব্যবসাগুলি আশা করছে যে দ্বিতীয় প্রান্তিক থেকে কর্পোরেট বন্ড বাজার আরও প্রাণবন্ত হবে।

লেনদেন আরও সক্রিয়, ব্যাংকগুলি আবার বন্ড ইস্যু করছে

সাইগন রেটিং অনুসারে, ২০২৪ সালের প্রথম প্রান্তিকে, ব্যবসাগুলি ৩ থেকে ৫ বছরের মেয়াদে প্রায় ২০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং মূল্যের বন্ড সফলভাবে ইস্যু করেছে, যা ২০২৩ সালের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ৩০% কম।

যদিও কর্পোরেট বন্ড ইস্যু গত বছরের একই সময়ের তুলনায় কমেছে, তবুও নতুন ইতিবাচক দিক রয়েছে। সেই অনুযায়ী, প্রতি মাসে ইস্যুর পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে। ২০২৪ সালের মার্চ মাসে ইস্যু করা কর্পোরেট বন্ডের পরিমাণ আগের দুই মাসের মিলিত সংখ্যার তুলনায় ৩ গুণ বেশি।

২০২৪ সালের মার্চ মাসে পাবলিক বন্ড লেনদেন ৬,৭০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এ পৌঁছেছে, যার গড় তারল্য দৈনিক ৩৩৪ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির তুলনায় ৮.৪% বেশি। এটি বাজারে একটি উজ্জ্বল দিক।

২০২৪ সালের প্রথম প্রান্তিকে নতুন ইস্যু করা বেশিরভাগই আবাসিক রিয়েল এস্টেট খাত থেকে এসেছে। তবে, ২০২৪ সালের মার্চের শেষ থেকে, ব্যাংকটি এমবি-এর অংশগ্রহণে আবার বন্ড ইস্যু করা শুরু করে। মার্চের শেষ থেকে ২০২৪ সালের এপ্রিলের শুরু পর্যন্ত, এমবি টানা ৭টি বন্ড ব্যাচ ইস্যু করেছে, যার মোট মূল্য প্রায় ২,৪৫০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং, ৭-১০ বছরের মেয়াদ সহ, যার টায়ার ২ মূলধন বৃদ্ধি করার ক্ষমতা রয়েছে।

সেকেন্ডারি মার্কেটে বন্ড ট্রেডিংও বেশি সক্রিয়। ভিয়েতনাম বন্ড মার্কেট অ্যাসোসিয়েশনের মতে, সেকেন্ডারি মার্কেটে, ২০২৪ সালের মার্চ মাসে ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ড লেনদেনের মোট মূল্য ৯১,১২০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির তুলনায় ৫১.৮% বেশি। সর্বাধিক লেনদেন হওয়া বন্ডগুলির বেশিরভাগই বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি দ্বারা জারি করা হয়েছিল (যা সেকেন্ডারি মার্কেটে মোট লেনদেন মূল্যের ৫৫% এরও বেশি)।

"আমরা আশা করছি পরবর্তী মাসগুলিতে, বিশেষ করে ২০২৪ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে ইস্যু কার্যক্রম আবার সক্রিয় হবে," ফিনগ্রুপের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে।

এদিকে, ভিআইএস রেটিং কোম্পানির আর্থিক বিশ্লেষক মিঃ নগুয়েন দিন ডুই বলেছেন যে মার্চ মাসে কর্পোরেট বন্ড বাজারে অনেক ইতিবাচক অগ্রগতি হয়েছে যার জন্য ঋণের সম্ভাবনা উন্নত হয়েছে, নতুন উদ্ভূত বিলম্বিত মূল/সুদ পরিশোধের মূল্য হ্রাস পেয়েছে, ঋণ পুনর্গঠন হয়েছে এবং ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারির তুলনায় নতুন ইস্যু মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে। কিছু পূর্বে বিলম্বিত বন্ড বন্ডধারকদের (যেমন হাং থিন ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানির ক্ষেত্রে) অর্থ প্রদান করেছে, যা বন্ডের উপর খারাপ ঋণও হ্রাস করেছে।

১৫% বন্ড এখনও উচ্চ ঝুঁকির সম্মুখীন, বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বাজার আরও উজ্জ্বল হবে

ভিয়েতনাম বন্ড মার্কেট অ্যাসোসিয়েশনের মতে, ২০২৪ সালের মার্চ মাসে ৭টি প্রতিষ্ঠান মূলধন এবং সুদের বিলম্বে পরিশোধের ঘোষণা দিয়েছে, যার মোট মূল্য প্রায় ৪,৮৫১ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং (বন্ডের সুদ এবং বাকি বকেয়া ঋণ সহ) এবং ২৭টি বন্ড কোডের সুদ এবং মূলধন পরিশোধের সময়কাল বাড়ানো হয়েছে অথবা প্রাথমিক বন্ড পুনঃক্রয়ের সময় বাড়ানো হয়েছে।

বাজারে শৃঙ্খলা গঠন।

- জনাব নগুয়েন দিন দুয়, ভিআইএস রেটিং এর আর্থিক বিশ্লেষক

জানুয়ারী ২০২৪ থেকে, ডিক্রি ৬৫/২০২২/এনডি-সিপি-এর অবশিষ্ট বিধানগুলি কার্যকর হবে, যার মধ্যে রয়েছে বাধ্যতামূলক লেনদেন নিবন্ধন, পেশাদার বিনিয়োগকারীদের জন্য কঠোর নিয়মকানুন এবং বাধ্যতামূলক ক্রেডিট রেটিং। আমরা আশা করি যে এই নিয়মগুলি ইস্যুকারী, পরিষেবা প্রদানকারী এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কঠোর শৃঙ্খলা গঠনে সহায়তা করবে, নতুন জারি করা পৃথক কর্পোরেট বন্ডের মান উন্নত করতে সহায়তা করবে।

"আমাদের অনুমান যে ২০২৪ সালের এপ্রিলে পরিপক্ক হওয়া বন্ডগুলির প্রায় ১০% উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ (প্রায় ৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং), যা ২০২৪ সালের মার্চ মাসের তুলনায় কম। আগামী ১২ মাসে, ২৩৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং কর্পোরেট বন্ড পরিপক্ক হবে, যার মধ্যে ১৫% উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ বন্ড," মিঃ নগুয়েন দিন ডুই অনুমান করেছেন।

FiinGroup এর পরিসংখ্যান দেখায় যে বর্তমানে বন্ডের মেয়াদপূর্তির জন্য ফলন বৃহৎ ব্যাংকের বন্ডের জন্য 6-8%, অ-আর্থিক উদ্যোগের জন্য 9-12% এ ওঠানামা করে। বিশেষ করে, অনেক কর্পোরেট বন্ড লট গড় মেয়াদপূর্তির জন্য ফলন 20% এর বেশি দিয়ে লেনদেন করা হয়, যেমন Sunshine AM (20.18%), Licogi 13 (27.6%) এবং Bkav Pro (26.79%)। এটি বাজারে উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত এন্টারপ্রাইজগুলির বন্ডের মূল্য হ্রাসকে প্রতিফলিত করে।

২০২৪ সালের মার্চ মাসের শেষ নাগাদ, এখনও ১,২৪০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং কর্পোরেট বন্ড বকেয়া ছিল, যার মধ্যে ১,১০০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং ছিল ব্যক্তিগত বন্ড। প্রায় ৪০০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং ব্যালেন্স সহ রিয়েল এস্টেট বন্ড গ্রুপকে উচ্চ ইনভেন্টরি, উচ্চ মূল্য এবং অস্পষ্ট নগদ প্রবাহের কারণে ঝুঁকি সম্পর্কে সবচেয়ে বেশি সতর্ক করা হয়েছিল।

সাইগন রেটিং-এর পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান মিঃ ফুং জুয়ান মিন বলেন যে, ২০২৪ সালের বাকি মাসগুলিতে এবং আগামী বছরগুলিতে বাজারে পরিপক্ক কর্পোরেট বন্ড পরিশোধের চাপ অনেক বেশি, ২০২৪ সালে প্রায় ২১০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, ২০২৫ সালে ৩০৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এবং ২০২৬ সালে ২২০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং।

"আমরা আশা করি যে সামষ্টিক পরিবেশের ধীরে ধীরে উন্নতি বিনিয়োগ কার্যক্রম এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধি করবে। আমরা আরও পূর্বাভাস দিচ্ছি যে আগামী প্রান্তিকে বন্ড বাজার আরও সক্রিয় হবে, বজায় রাখা নিম্ন সুদের হারের পরিবেশ বন্ড বিনিয়োগ চ্যানেলকে সমর্থন করবে এবং সরকারের ডিক্রি 65/2022/ND-CP বাস্তবায়ন 2024 সালে বন্ড বাজারকে আরও উন্নত মানের, স্থিতিশীলতা এবং টেকসইতার সাথে বিকাশের জন্য পরিস্থিতি তৈরি করবে," মিঃ ফুং জুয়ান মিন বলেন।

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস