স্টক মার্কেটের সুযোগ

স্বল্প সুদের হার, স্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশ এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর শক্তিশালী মুনাফা বৃদ্ধির মতো সমন্বিত কারণগুলোর ফলে আগামী সময়েও শেয়ার বাজার উল্লেখযোগ্য পরিমাণে মূলধন প্রবাহ আকর্ষণ করতে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।

কেআইএস ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানির সিনিয়র ডিরেক্টর জনাব ট্রুং হিয়েন ফুয়ং এবং তার অংশীদারগণ শেয়ার বাজারের গতিপ্রকৃতি নিয়ে গবেষণা করছেন। ছবি: হোয়াং হাং

অনেক লেনদেন সেশনে লেনদেনের পরিমাণ এক বিলিয়ন মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে গিয়েছিল।

২০২৪ সালের প্রথম দুই মাসে, সঞ্চয়ের উপর সুদের হার কমার মধ্যেও, বিপুল পরিমাণ অলস অর্থ শেয়ার বাজারে ফিরে আসায় ভিএন-সূচক ১৩০ পয়েন্টের (১২%) বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশেষ করে, ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারিতে, তিনটি এক্সচেঞ্জ (HOSE, HNX, এবং UpCOM) জুড়ে প্রতি সেশনে গড় লেনদেনের পরিমাণ ছিল ২১,৩০১ বিলিয়ন VND, যা আগের মাসের তুলনায় ২৬.২% বেশি। এর মধ্যে, শুধুমাত্র HOSE এক্সচেঞ্জেই লেনদেনের পরিমাণ ৩২,০০০ বিলিয়ন VND (২৩শে ফেব্রুয়ারি) পর্যন্ত পৌঁছেছিল এবং বেশ কয়েকটি সেশনে তারল্য ১ বিলিয়ন মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে গিয়েছিল। বছরের প্রথম দুই মাসে HOSE-এর বাজার মূলধনও প্রায় ৫৫০,০০০ বিলিয়ন VND (২৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় ৫ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে।

তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর উন্নত ব্যবসায়িক পারফরম্যান্সের কারণে শেয়ার বাজারের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। সিকিউরিটিজ ফার্মগুলোর পরিসংখ্যান থেকে দেখা যায় যে, ২০২৩ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রায় ১,২০০টি কোম্পানির (যা বাজার মূলধনের ৯৬% এর প্রতিনিধিত্ব করে) নীট মুনাফা ২০২২ সালের একই সময়ের তুলনায় ৩০% বৃদ্ধি পেয়েছে বলে অনুমান করা হচ্ছে। বিশেষ করে, ২০২৩ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ব্যাংকিং খাতের নীট মুনাফা বার্ষিক ভিত্তিতে ২২.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সম্প্রতি শেয়ার বাজারের প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে এই খাতের শেয়ারগুলোই কাজ করছে। এছাড়াও, রিয়েল এস্টেট খাত এখন আর আগের মতো নেতিবাচক অবস্থায় নেই। যদিও ২০২৩ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে এই খাতের নীট মুনাফা বার্ষিক ভিত্তিতে ১৯.৬% এবং ২৪% হ্রাস পেয়েছে, তবে এই হ্রাসের প্রধান কারণ ছিল ভিনহোমস (VHM)। পরিসংখ্যান থেকে ভিএইচএম-কে বাদ দিলে, ২০২২ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের তুলনায় রিয়েল এস্টেট খাতের নীট মুনাফা প্রায় ১৩২% বৃদ্ধি পেয়েছে। এসএসআই সিকিউরিটিজ কোম্পানির মূল্যায়ন অনুযায়ী, এই মুনাফা বৃদ্ধি ২০২৪ সালে স্টকটিকে অসাধারণভাবে ভালো ফল করতে সাহায্য করবে।

এছাড়াও, রেকর্ড-নিম্ন সুদের হার শেয়ার বাজারের, বিশেষ করে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি প্রধান প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি হবে। “অন্যান্য বিনিয়োগের সুযোগ সীমিত থাকায় ব্যাংক আমানত ক্রমাগত বাড়ছে। সোনার দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, অন্যদিকে রিয়েল এস্টেট এবং কর্পোরেট বন্ডের পুনরুদ্ধারের জন্য আরও সময় প্রয়োজন, তাই এই মূলধনের প্রবাহ ২০২৪ সালে শেয়ার বাজারে ফিরে আসতে পারে। যেহেতু ২০২৩ সালে পুরো বাজার জুড়ে গড় দৈনিক লেনদেনের ৯০%-এর বেশি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সম্পন্ন হয়েছিল, আমরা অনুমান করছি যে এই মূলধনের প্রবাহের ফলে ২০২৪ সালে ভিএন-সূচকে কিছু উল্লেখযোগ্য উল্লম্ফন দেখা যাবে,” একজন এসএসআই বিশেষজ্ঞ মন্তব্য করেছেন। প্রকৃতপক্ষে, শেয়ার বাজারে অংশগ্রহণকারী ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর সংখ্যা বাড়ছে।

ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনের তথ্য থেকে দেখা যায় যে, ২০২৪ সালের জানুয়ারি মাসের শেষে দেশীয় ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের অ্যাকাউন্টের সংখ্যা ৭৩.৫ লক্ষ ছাড়িয়ে গেছে, যা ২০২৩ সালের শেষের তুলনায় ১ লক্ষ ২৫ হাজারেরও বেশি।

কার্যকরী মূলধন প্রবাহ

২০২৪ সালে শেয়ার বাজার উন্নয়ন কার্যক্রম বাস্তবায়ন বিষয়ক সাম্প্রতিক সম্মেলনে বক্তব্য রাখতে গিয়ে প্রধানমন্ত্রী ফাম মিন চিন জোর দিয়ে বলেন যে, ভিয়েতনাম ২০২৫ সালের মধ্যে একটি উদীয়মান বাজারে পরিণত হওয়ার লক্ষ্য রাখে, যা বার্ষিক প্রায় ২৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার প্রত্যক্ষ বিনিয়োগের সমতুল্য পরোক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ আকর্ষণের লক্ষ্যে অবদান রাখবে। প্রধানমন্ত্রী আরও নিশ্চিত করেন যে, শেয়ার বাজার ছাড়া অর্থনৈতিক উন্নয়ন সম্ভব নয়, কারণ এটি অর্থনীতির জন্য একটি মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রবাহ মাধ্যম হিসেবে কাজ করে। শেয়ার বাজার অর্থনীতির একটি ‘ব্যারোমিটার’ এবং প্রতিষ্ঠান ও ব্যক্তিদের জন্য একটি নমনীয় ও আকর্ষণীয় বিনিয়োগ মাধ্যম হিসেবে কাজ করে।

বিদেশি বিনিয়োগ প্রবাহের ক্ষেত্রে, যদিও বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারিতে ২,৭৬৮.৯ বিলিয়ন VND-এর নিট বিক্রিতে ফিরে এসেছেন, তারা ২০২৪ সালের জানুয়ারিতে ১৮৫ বিলিয়ন VND-এর নিট ক্রয়ও করেছেন, যা টানা নয় মাসের নিট বিক্রির ধারাকে শেষ করেছে (২০২৩ সালের পুরো বছরের জন্য মোট নিট বিক্রির পরিমাণ ছিল প্রায় ২২,৬০০ বিলিয়ন VND)। বিনিয়োগ তহবিলগুলো মনে করছে যে, ফেডের পর্যায়ক্রমিক সুদের হার হ্রাস এবং ২০২৪-২০২৫ সালে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের মানোন্নয়নের সুযোগের ফলে ২০২৪ সালে বিদেশি পুঁজি ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে ফিরে আসবে। সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলোর ২০২৪ সালের কৌশলগত প্রতিবেদন অনুসারে, যে খাতগুলো উল্লেখযোগ্যভাবে পুনরুদ্ধার হবে বলে আশা করা হচ্ছে তার মধ্যে রয়েছে: ইস্পাত, খুচরা এবং সিকিউরিটিজ। এছাড়াও, তথ্য প্রযুক্তি এবং শিল্প রিয়েল এস্টেট খাতগুলোও তাদের দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার ভিত্তিতে ইতিবাচক অবস্থানে রয়েছে।

ড্রাগন ক্যাপিটালের সিকিউরিটিজ ডিভিশনের পরিচালক জনাব লে আন তুয়ানের মতে, ভিয়েতনাম সূচকটি একটি পুনরুদ্ধার চক্রের মধ্যে রয়েছে, যার পেছনে নিম্ন সুদের হার, স্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং মুনাফা বৃদ্ধির পুনরুজ্জীবনের মতো বিষয়গুলো কাজ করছে। এই পুনরুদ্ধার চক্রে, উচ্চ মুনাফার খাতগুলোর মধ্যে রয়েছে অনাবশ্যক ভোগ্যপণ্য, রিয়েল এস্টেট এবং ব্যাংকিং ও অর্থায়ন। বিদেশি তহবিল পিন এলটি ফান্ডের প্রতিষ্ঠাতা ও ব্যবস্থাপক পেত্রি ডেরিংও বিশ্বাস করেন যে, স্থিতিশীল মুদ্রা বাজার, ব্যাংকের স্থিতিশীল তারল্য এবং আকর্ষণীয় পর্যায়ে ফিরে আসা সুদের হারের কারণে এ বছর শেয়ার বাজার আরও উজ্জ্বল দেখাচ্ছে। জনাব পেত্রি ডেরিং বলেন, “তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলো এ বছর ২০ শতাংশের বেশি মুনাফা বৃদ্ধি অর্জন করবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং ব্যাংকিং খাতের ওপর আমাদের আস্থা রয়েছে।”

রাষ্ট্রীয় সিকিউরিটিজ কমিশনের চেয়ারপার্সন , মিসেস ভু থি চ্যান ফুয়ং :

র‍্যাঙ্কিং উন্নত করতে সমাধানগুলো জোরালোভাবে বাস্তবায়ন করুন।

২০২৪ সাল হবে শেয়ার বাজারের মধ্য ও দীর্ঘমেয়াদী উন্নয়নের ভিত্তি স্থাপনের বছর। শেয়ার বাজার শিল্প ‘২০৩০ সাল পর্যন্ত শেয়ার বাজার উন্নয়ন কৌশল’ এবং প্রধানমন্ত্রীর নির্দেশনায় বর্ণিত সমাধান ও কার্যক্রম বাস্তবায়ন করবে, যার লক্ষ্য হবে শেয়ার বাজারের নিরাপদ, স্বচ্ছ, কার্যকর এবং টেকসই উন্নয়নকে উৎসাহিত করা। এছাড়াও, শেয়ার বাজার শিল্প বিদেশি পরোক্ষ বিনিয়োগ আকর্ষণের পথে বাধা দূর করার জন্য দৃঢ়সংকল্পে সমাধান বাস্তবায়ন করবে, যার লক্ষ্য হবে শেয়ার বাজারের মানোন্নয়ন; একক-বিন্দু তথ্য প্রকাশ ব্যবস্থা এবং প্রশাসনিক পদ্ধতি সংস্কার বাস্তবায়নের মাধ্যমে ব্যবসায়িক কার্যক্রমকে সহায়তা করবে; এবং সুষ্ঠু ও নিরাপদ কার্যক্রম নিশ্চিত করতে তত্ত্বাবধান ও আইন প্রয়োগ জোরদার করবে। রাষ্ট্রীয় সিকিউরিটিজ কমিশন তত্ত্বাবধান জোরদার করতে, পরিদর্শন পরিচালনা করতে এবং লঙ্ঘনের জন্য শাস্তি প্রদানের লক্ষ্যে স্টক এক্সচেঞ্জ এবং সংশ্লিষ্ট সংস্থাগুলোর সাথে নিবিড়ভাবে সমন্বয় অব্যাহত রাখবে।

HANH NHUNG

উৎস: https://www.sggp.org.vn/thoi-co-cua-thi-truong-chung-khoan-post729257.html