Dne 12. června zveřejnilo oddělení globálního trhu a ekonomického výzkumu singapurské banky UOB zprávu s prognózou hospodářského růstu Vietnamu ve třetím čtvrtletí. Podle zprávy se vietnamský hospodářský růst v prvním čtvrtletí meziročně zpomalil na 7,83 %. Toto tempo růstu však stále překročilo prognózu UOB ve výši 7 %.
„Rizika poklesu cen energií a potenciál změn v daňové politice USA zůstávají značná, ačkoli externí poptávka zůstává relativně silná, částečně díky vlně globálních investic do umělé inteligence. Celkově si zachováváme naši 7% prognózu růstu pro rok 2026. Nejnáročnější období pravděpodobně připadne na 2. až 3. čtvrtletí roku 2026 s průměrným růstem kolem 6,7 %,“ předpovídají experti z UOB.
Směnný kurz USD/VND bude postupně klesat.
Podle UOB je hlavním problémem Vietnamské státní banky inflace, která v prvních pěti měsících roku dosáhla v průměru 4,3 %. Státní banka předpovídá, že inflace by se za celý rok mohla vyšplhat na 5,5 %. Vzhledem k monitorování tlaku na depreciaci VND je prioritou Vietnamské státní banky pravděpodobně ponechat úrokovou sazbu beze změny.
Zpráva UOB rovněž uvádí, že směnný kurz VND byl v posledních týdnech stabilnější a v dubnu až květnu kolísal v rozmezí 26 291 až 26 372 VND/USD. Dubnová intervence prostřednictvím 180denního forwardového kontraktu na 26 850 VND/USD zřejmě stanovila efektivní strop, který pomohl ukotvit očekávání a omezit spekulace.
Podle UOB však v krátkodobém horizontu (3. čtvrtletí) pravděpodobně zůstane dong-dong pod určitým tlakem, podobně jako ostatní měny v regionu, kvůli pokračující geopolitické nestabilitě. Ve střednědobém horizontu si UOB udržuje relativně stabilní výhled, podpořený solidním růstem, trvale pozitivním přílivem přímých zahraničních investic a stabilní měnovou politikou, přičemž se očekává, že úroková sazba zůstane na úrovni 4,5 % do konce letošního roku.
„Možnost, že Vietnam letos v září získá status rozvíjejícího se trhu, by mohla také poskytnout strukturální impuls nepřímým investičním tokům. Zachováváme názor, že dong bude sledovat kontrolovaný trend postupného znehodnocování s prognózami směnných kurzů USD/VND na úrovni 26 500 ve 3. čtvrtletí 2026, 26 400 ve 4. čtvrtletí 2026, 26 300 v 1. čtvrtletí 2027 a 26 100 ve 2. čtvrtletí 2027,“ uvádí se ve zprávě UOB.
Co se stane s cenou zlata?
Koncem března, kdy se konflikt s Íránem vyostřil a vedl k uzavření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu, ceny ropy Brent prudce vzrostly nad 100 dolarů za barel. V návaznosti na tento vývoj UOB revidovala svou prognózu ceny zlata směrem dolů na 4 400 dolarů za unci ve 2. čtvrtletí 2026 a 4 600 dolarů za unci ve 3. čtvrtletí 2026 kvůli obavám z krátkodobého tlaku na pokles plynoucího z očekávání rostoucí inflace.
Tento opatrný krátkodobý výhled pro zlato se ukázal jako poměrně přesný, jelikož ceny zlata se v současné době konsolidují kolem 4 500 dolarů za unci. Banka UOB odhaduje, že tato fáze konsolidace kolem 4 500 dolarů za unci je klíčová a nezbytná, protože pomůže zlatu vytvořit stabilní základ předtím, než se v nadcházejících měsících vrátí dlouhodobé faktory podporující jeho roli jako bezpečného aktiva.
Navzdory opatrnému postoji má UOB i nadále pozitivní výhled ohledně dlouhodobých vyhlídek zlata. Aktualizovaná prognóza UOB naznačuje, že ceny zlata dosáhnou ve 3. čtvrtletí 2026 4 600 USD za unci, ve 4. čtvrtletí 2026 4 800 USD za unci, v 1. čtvrtletí 2027 5 000 USD za unci a ve 2. čtvrtletí 2027 5 200 USD za unci.
Pokud jde o ceny ropy, UOB uvádí, že ropa Brent se po třech měsících konfliktu v Íránu nachází v kritickém bodě. Uzavření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu vážně narušilo globální dodávky energie. Celková produkce ropy zemí OPEC klesla přibližně o třetinu na 20,5 milionu barelů denně.
Vzhledem k této situaci svět – zejména asijský region – aktivně hledá alternativní zdroje dodávek ropy. UOB naznačuje, že v případě uzavření důvěryhodné mírové dohody, která by vedla k postupnému znovuotevření Hormuzského průlivu, by se ceny ropy Brent mohly snížit pod 90 dolarů za barel. Naopak, pokud se konflikt mezi USA a Íránem znovu rozhoří nebo eskalace, ceny ropy Brent pravděpodobně překročí 100 dolarů za barel a směřují k 120 dolarům za barel.
Zdroj: https://tienphong.vn/du-bao-moi-nhat-ve-ty-gia-usd-gia-vang-post1850891.tpo
