Toto je závěr nejnovější zprávy společnosti Heraeus – německé technologické skupiny zabývající se drahými kovy a jedné z předních světových společností v oblasti rafinace, obchodování a analýzy trhu s drahými kovy – jak cituje Kitco .
Podle společnosti Heraeus je nedávná korekce na trhu s drahými kovy způsobena především rostoucími očekáváními investorů, že Fed bude i nadále udržovat restriktivní měnovou politiku s cílem omezit inflaci.Po posledním zasedání Fedu k otázkám měnové politiky se tržní pravděpodobnost předpovědi zvýšení úrokových sazeb americké centrální banky na zasedání FOMC na konci července výrazně zvýšila, a to z 10 % před zasedáním minulý týden na 35 %. Očekávání vyšších úrokových sazeb podpořila růst amerického dolaru na nejsilnější úroveň od května 2025, a tím vyvinula tlak na drahé kovy.
Minulý týden cena zlata krátce klesla pod 4 000 dolarů za unci, což je nejnižší úroveň od listopadu 2025, zatímco cena stříbra také prolomila klíčovou úroveň technické podpory 60 dolarů za unci.
Heraeus poznamenal, že silný dolar ne vždy způsobuje pokles ceny zlata, ale tyto dva faktory jsou často ovlivněny stejným makroekonomickým prostředím. Silnější dolar také zdražuje zlato pro kupující používající jiné měny, čímž oslabuje poptávku na mezinárodním trhu.
Organizace se však domnívá, že by se výhled trhu s drahými kovy mohl zlepšit, pokud ceny energií budou nadále klesat.
Poté, co během napětí na Blízkém východě krátce překročila hranici 100 dolarů za barel, ceny ropy Brent nyní klesly zpět pod 75 dolarů za barel.
Podle společnosti Heraeus, pokud bude lodní doprava přes Hormuzský průliv i nadále stabilní, nižší ceny energií se postupně projeví ve výrobních a spotřebních nákladech, což přispěje ke snížení inflace.
S poklesem inflačních tlaků mohou klesat výnosy dluhopisů a snižuje se i pravděpodobnost, že Fed bude nadále zvyšovat úrokové sazby. Toto prostředí je obvykle příznivé pro zlato a stříbro – nevýnosová aktiva.
Asie hraje na trhu se zlatem stále větší ústřední roli.
Kromě makroekonomických faktorů ovlivňujících krátkodobé cenové pohyby Heraeus naznačuje, že významným dlouhodobým trendem je pokračující přesun zaměření globálního trhu se zlatem směrem k Asii.
Podle údajů shromážděných touto organizací Čína v květnu dovezla 162,6 tuny zlata, což představuje nárůst přibližně o 63 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a nejvyšší úroveň za poslední dva roky.
V prvních pěti měsících roku dosáhl čínský dovoz neměnového zlata téměř 692 tun, což představuje 76% nárůst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, i když stále nižší úroveň než ve stejném období roku 2024.
Podle společnosti Heraeus byl nárůst dovozu způsoben především poptávkou po fyzických zlatých slitcích a opakujícími se programy akumulace zlata, které umožňují individuálním investorům nakupovat zlato v malých měsíčních splátkách.
Poptávka v klenotnictví se však vyvíjela opačným směrem. Zpráva uvádí, že velkoobchodní prodej zlata v květnu meziročně klesl o 36 % a dosáhl tak nejnižší květnové úrovně od roku 2010, jelikož mnoho klenotnictví odložilo nákupy po období prudkého nárůstu ceny zlata.
To naznačuje rozdíl na čínském trhu se zlatem mezi individuální investiční poptávkou a nákupy surovin pro šperkařský průmysl.
Hongkong urychluje výstavbu centra pro obchod se zlatem.
Dalším vývojem, který společnost Heraeus považuje za pozoruhodný, jsou zvýšené investice Hongkongu do infrastruktury, jejichž cílem je posílit jeho pozici jako regionálního centra obchodu se zlatem.
Podle zpráv začaly nejméně čtyři z jedenácti bank zapojených do nového hongkongského clearingového systému zlata dovážet zlaté slitky standardu London Good Delivery ještě předtím, než tento mechanismus oficiálně spustí činnost v červenci.
Hongkongská vláda si navíc klade za cíl zvýšit celkovou skladovací kapacitu zlatých rezerv na více než 2 000 tun v příštích třech letech rozšířením skladovacích kapacit na letišti a u finančních institucí.
Podle společnosti Heraeus tyto kroky spolu s plánem Singapuru zavést systém clearingu zlata koncem tohoto roku odrážejí rostoucí ambice Asie stát se světovým centrem obchodování, úschovy a distribuce zlata.
Organizace se domnívá, že v krátkodobém horizontu budou dominantními faktory ovlivňujícími ceny zlata a stříbra i nadále pohyb amerického dolaru, úrokové sazby a inflace v USA. Pokud však ceny ropy zůstanou i nadále nízké a inflační tlaky se budou postupně snižovat, výhled drahých kovů se v nadcházejících čtvrtletích pravděpodobně zlepší, zatímco posun zaměření trhu se zlatem směrem k Asii bude i nadále posilovat.
Zdroj: https://baoninhbinh.org.vn/thi-truong-vang-dich-chuyen-ve-chau-a-260630140140064.html
![[Foto] Posilování charakteru a odbornosti: Intenzivní výcvik dělostřeleckých vojáků.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/30/1782815602541_lu-368-1875-4571-jpg.webp)
