Kupující zlata dělají mnoho kalkulací uprostřed prudkého poklesu cen zlata - Foto: QUANG DINH
Na domácím trhu není klesající trend cen zlata vyloučen z obecného trendu, přičemž zlaté slitky SJC jsou kótovány za 146,2 až 150,2 milionu VND/unci (nákupní cena - prodejní cena).
Světové ceny zlata prudce klesly a domácí ceny klesly ještě prudčeji.
Nákupní cena prstenů z prostého zlata od populárních značek se mezitím pohybuje kolem 146,2 milionu VND za unci a prodejní cena je 149,6 milionu VND za unci. Rozdíl mezi domácími a mezinárodními cenami zlata se také zmenšil na něco málo přes 11 milionů VND, zatímco v jednu chvíli vzrostl na více než 20 milionů VND.
Podle pozorování novin Tuoi Tre u velkých obchodních společností se zlatem ze 6. června se rozdíl mezi domácími a mezinárodními cenami zlata zmenšil a nyní činí jen něco málo přes 11 milionů VND, zatímco v jednu chvíli vzrostl na více než 20 milionů VND.
Prudký pokles domácích cen zlata v posledních dnech přitahuje pozornost investorů. Na zlatých fórech mnoho investorů vyjádřilo obavy, že tempo úprav domácích cen zlata je vyšší než tempo poklesu světových cen zlata.
Ekonom Dr. Le Ba Chi Nhan se domnívá, že vietnamský trh se zlatem vstupuje do fáze korekce po dlouhém období udržování vysokých cen, s velkým rozdílem ve srovnání s mezinárodními cenami. Domácí podniky obchodující se zlatem mají tendenci upravovat ceny razantněji, aby omezily rizika spojená se zásobami a vyrovnaly své obchodní pozice.
Rozšíření rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou z přibližně 3 milionů VND/unci na zhruba 3–4 miliony VND/unci také odráží, že podniky posilují opatření ke zmírnění rizik tváří v tvář nepředvídatelným výkyvům trhu.
Podle pana Nguyen Quang Huye, generálního ředitele Fakulty financí a bankovnictví na Univerzitě Nguyen Trai, domácí ceny zlata trvale zůstávají výrazně vyšší než přepočtená světová cena zlata. „Když se trh přizpůsobí, nejenže světové ceny zlata klesají, ale rozdíl v domácích cenách má také tendenci se zmenšovat. Pokles domácích cen zlata je proto obvykle silnější než mezinárodní trend,“ vysvětlil pan Huy.
Proč cena zlata tak neustále klesá?
Podle expertů by měl být nedávný pokles cen zlata vnímán v kontextu přehodnocení očekávání globálních finančních trhů, spíše než jako úplný obrat fundamentálních faktorů podporujících zlato.
Nejdůležitějším faktorem je v současnosti měnová politika USA. Trh si stále více uvědomuje pravděpodobnost, že Fed ponechá současné úrokové sazby déle, než se očekávalo, jelikož inflace se dosud udržitelně nevrátila na svou cílovou úroveň. To činí výnosy z aktiv v USD atraktivními a zároveň zvyšuje náklady příležitosti spojené s držbou zlata – aktiva, které negeneruje peněžní tok ani úroky.
Expert Quang Huy se domnívá, že zlato v posledních letech zažilo velmi silný cyklus růstu ceny. Po tomto období rychlého růstu je realizace zisků investičními fondy, finančními institucemi a individuálními investory normálním vývojem na trhu.
Dalším faktorem, který je třeba zvážit, je, že ačkoliv konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou pokračuje a situace na Blízkém východě je stále nestabilní, tato rizika již nepředstavují stejnou míru překvapení jako dříve. Finanční trhy mají tendenci silněji reagovat na nové události než na faktory, které se již do značné míry odrážejí v cenách.
Obchodní napětí mezi USA a Čínou mezitím vykazuje známky relativního uvolnění po nedávných diplomatických aktivitách na vysoké úrovni. To přispělo ke zlepšení nálady na trhu a poněkud snížilo poptávku po bezpečných aktivech.
Co by měli investoři dělat?
Prodejní cena zlata - Grafika: N.KH
Kdykoli je trh pod tlakem korekce, největší otázkou, kterou si investoři kladou, je, zda by měli prodat, nebo si nadále držet své ztrátové pozice.
Shaokai Fan, regionální ředitel pro Asii a Tichomoří (bez Číny) a globální ředitel centrální banky ve Světové radě pro zlato (WGC), tvrdí, že nákup a držení zlata v dlouhodobém horizontu pomáhá zvýšit odolnost a stabilizovat investiční portfolia. Zatímco někteří investoři mohou dosáhnout krátkodobých zisků, WGC nedoporučuje vnímat zlato jako krátkodobý obchodní nástroj.
„Předpokládá se, že geopolitika bude i v roce 2026 a dále klíčovým faktorem ovlivňujícím poptávku po zlatě. To podporuje pokračující trend čistých nákupů centrálními bankami, silný příliv investic do globálních ETF zlata a poptávku po zlatých slitcích a mincích jakožto uchovatelích hodnoty. Vysoké ceny zlata mohou i nadále ovlivňovat poptávku po zlatých špercích, ačkoli se očekává, že kupní síla v tomto segmentu zůstane stabilní.“
V diskusi o budoucích trendech ceny zlata expert na zlato Tran Duy Phuong uvedl, že trh se zaměří na index spotřebitelských cen (CPI) a údaje o inflaci v USA, které by měly být zveřejněny příští týden. Jedná se o důležité údaje, které pomohou upevnit posouzení, zda Fed bude od nynějška až do konce roku nadále zvyšovat úrokové sazby.
Podle pana Phuonga jsou ceny zlata často velmi citlivé na makroekonomické informace. Proto kdykoli se objeví nová data, která ovlivňují očekávání ohledně měnové politiky Fedu, není neobvyklé, že ceny zlata prudce kolísají a během jedné obchodní seance stoupají nebo klesají o stovky USD za unci.
Pan Huy mezitím předpověděl, že v krátkodobém horizontu budou ceny zlata pravděpodobně i nadále prudce kolísat v důsledku přímého dopadu úrokové politiky FEDu, inflačních trendů v USA, síly amerického dolaru a výnosů amerických státních dluhopisů.
„Pokud úrokové sazby zůstanou vysoké déle, než se očekávalo, zlato může i nadále čelit tlaku na pokles. To však neznamená, že se dlouhodobý výhled zlata oslabuje,“ dodal Huy.
Pro investory, kteří chtějí „koupit pokles“, je zásadní vyhnout se mentalitě investování veškerého kapitálu najednou. Alokace kapitálu ve fázích pomůže minimalizovat riziko a zlepšit přizpůsobivost nepředvídatelným výkyvům trhu.
Ještě důležitější je, že podle pana Huye by investoři měli v kontextu Vietnamu, který v nadcházejících letech prosazuje institucionální reformy, rozvíjí soukromý sektor, inovace a usiluje o vysoké růstové cíle, přistupovat k diverzifikaci svých portfolií.
Zdroj: https://tuoitre.vn/vi-sao-gia-vang-giam-sau-20260606231904368.htm
![[Fotografie] Tisíce lidí se účastní běhu, aby vyjádřili svou podporu kampani „Sdílíme společné odhodlání budovat obce, okrsky a speciální zóny bez drog“.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/27/1782554475933_0673e2a3df7b5e25076a-8283-jpg.webp)
