Tvetydigheden omkring kryptovalutaer og manipulationen af ​​investorer.

I de senere år har kryptovalutadille tiltrukket mange vietnamesiske investorer til at deltage i blockchain-projekter med forventning om høje profitter. Mange projekter er dog kollapset, og værdien af ​​tokens (kryptovalutaaktiver) er fordampet, hvilket har efterladt mange investorer uden penge.

En stor blockchain-begivenhed tiltrak et stort antal unge mennesker - Foto: GM

Blandt dem faldt AntEx-tokenet, der tilhørte forretningsmanden Nguyen Hoa Binh (Shark Binh), engang med 99% af sin værdi, og investorer beskyldte den for "massive udbetalinger" og "pump and dump"-ordninger. Derudover er en række svigagtige kryptovalutaprojekter for nylig blevet demonteret af politiet, såsom PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep og Game Naga Kingdom...

Denne virkelighed rejser spørgsmål om gennemsigtighed, mekanismer til beskyttelse af deltagere og det juridiske ansvar for udstedere af digitale aktiver i forbindelse med stadig mere populære nye investeringsformer.

Er 99% af kryptoprojekter svindel?

I et interview med avisen Tuổi Trẻ sagde direktøren for en venturekapitalfond i Vietnam, at han var blevet inviteret til at investere i og yde personlig mentorskab til AntEx-projektet, men at han afslog, fordi det ikke opfyldte hans kriterier. "Mange siger, at AntEx er en 'junk coin' eller 'meme coin', men i virkeligheden har dette projekt et velstruktureret team og en velstruktureret marketingstrategi. Derfor stolede mange investorer på og investerede baseret på grundlæggerteamets omdømme," sagde han.

Men efter at tokenen blev noteret på børsen, faldt dens værdi med mere end 90%, hvilket efterlod mange investorer fattige. "Det er en gammel historie, men den bliver taget op igen, fordi den involverer store navne. Fra starten troede jeg ikke på den retning, projektet bevægede sig i," sagde denne person, samtidig med at han frarådede at investere baseret på navnet på en berømthed for at undgå risikoen for at miste alt.

Fru Ha Vo Bich Van, finansiel rådgiver hos Hub Dong Hanh, et datterselskab af FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, mener, at udsagnet "99% af kryptoprojekter mislykkes, resulterer i tab eller er svindel" måske lyder ekstremt, men det er ikke helt forkert, når man tager den barske virkelighed på markedet for digitale aktiver i betragtning.

Ifølge fru Van er antallet af fejl og svindel meget højere i krypto-, DeFi- og nyudstedte token-sektorer end i traditionelle investeringsbrancher. "Dette er ikke urimeligt i betragtning af de mange små, uigennemsigtige projekter, anonyme udviklingsteams eller dem, der opererer efter en 'pump and dump'-model. Størstedelen af ​​disse kollapser efter den indledende eufori," sagde fru Van.

Fru Van bemærkede dog også, at hele kryptomarkedet ikke bør sidestilles med svindel. "Udover mislykkede projekter er der stadig mange succesfulde og bæredygtigt udviklede projekter som Bitcoin, Ethereum eller store DeFi-platforme. Derfor kan man ikke sige, at alle projekter er 'fuldstændig tabt'," delte fru Van.

Ifølge fru Van er en af ​​de største risici i dag manglen på en centraliseret forsikringsmekanisme eller kompensationsfond, når et projekt bliver hacket, "udkastet" eller forsvinder. Kun få store platforme har interne forsikringsfonde til at kompensere for tab, hvis platformen bliver angrebet, mens størstedelen af ​​små projekter absolut ikke har nogen mekanisme til at beskytte investorer.

"Investorer kan sagsøge, hvis udviklingsteamets identitet og sporbare aktiver er tydeligt identificerbare. Men i virkeligheden er størstedelen af ​​udviklingsteams anonyme og opererer på tværs af grænser, hvilket gør retshåndhævelse næsten umulig," understregede fru Van.

Udnyttelse af kryptovaluta til at "lokke" investorer.

Ifølge eksperter er blockchain-teknologi grænseløs, hvilket hjælper vietnamesiske startups med lettere at få adgang til global finansiering end traditionelle modeller.

Faktisk har mange virksomheder i Vietnam med succes rejst millioner, ja endda titusindvis af millioner af dollars inden for blockchain-området, såsom Kyber Swap ($52 millioner), Ninety Eight ($6 millioner) osv.

Som følge heraf har disse virksomheder udviklet sig til førende kryptotjenester verden over , der betjener millioner af brugere globalt. Men fordi dette marked er nyt, mangler det en klar juridisk ramme, især inden for fundraisingaktiviteter, hvilket fører til en situation, hvor mange enkeltpersoner og organisationer udnytter krypto til personlig vinding og rejser virtuel kapital uden at opfylde deres oprindelige forpligtelser.

Hr. Tran Xuan Tien, generalsekretær for Ho Chi Minh City Blockchain Association, mener, at markedet for at afbøde de førnævnte risici har forbedret sine fundraisingmetoder over tid gennem nye former som ICO (Initial Coin Offering), IDO (Decentralized Depositary Entries) og IEO (Investor Exchange Underwriting, Listing and Liquidity Support).

"Men selv IEO'er har begrænsninger. Hvis et projekt ikke leverer, afnoteres det kun af børsen, og det endelige tab falder stadig på investorerne," sagde Tien og tilføjede, at for at afbøde risici og opretholde markedstransparens skal hver part involveret i fundraisingprocessen tage ansvar.
klar.

Projektejeren er specifikt initiativtager og har det endelige ansvar for informationsgennemsigtighed, formålet med kapitalanvendelsen og forpligtelsen til at overholde den planlagte tidsplan. Hvis der sker bedrageri eller misbrug af midler, vil projektejeren blive holdt direkte juridisk ansvarlig.

Projektteamet, der er involveret i ledelse og implementering, skal være ansvarligt for at sikre, at kapitalen anvendes i overensstemmelse med den offentliggjorte plan og ikke medvirker til svindel eller prismanipulation. "Hvis der er overtrædelser, ligger ansvaret ikke kun hos grundlæggeren, men også hos alle relaterede medlemmer," sagde hr. Tien.

I mellemtiden skal crowdfundingplatforme (IDO/IEO/Launchpad, børser) ifølge eksperter fungere som "portvogtere", der omhyggeligt screener projekter, verificerer information og overvåger brugen af ​​midler.

"Når der sker overtrædelser, kan platformen ikke blot 'afnoteres' for at undgå ansvar; den har brug for en mekanisme til kompensation, juridisk støtte eller i det mindste gennemsigtighed for at beskytte investorer," rådede en ekspert.

Vær på vagt over for svindel.

Du vil måske også synes om

Store globale finansielle institutioner bekræfter, at Vietnams kapitalmarkedsreformer er ægte.I sin rapport bekræftede UBS, der vurderede substansen i den nuværende udvikling på Vietnams kapitalmarked: "Kapitalmarkedsreformer er reelle, målbare og pålidelige." Det klareste bevis, som denne velrenommerede institution har påpeget, er den dramatiske reduktion i den faktiske kontoåbningstid for udenlandske investorer, "fra cirka 3-6 måneder til blot 2 dage."

Da Jenny Nguyen, COO for Kyros Ventures, blev spurgt om, hvordan hun vurderer et potentielt kryptoprojekt med henblik på investering, nævnte hun sine tre "urokkelige" kriterier, før hun investerede: mennesker (team), produkt og timing.

"Du skal vide præcis, hvem der står bag. Hvis teamet er anonymt, afviser jeg det med det samme. Løser projektet virkelig et problem, som markedet skal adressere, eller er det bare en smuk historie? Du skal se den reelle værdi," understregede Jenny Nguyen.

Ifølge Jenny Nguyen kan selv den samme idé mislykkes, hvis den kommer på det forkerte tidspunkt. "At investere i krypto er som at køre i en rutsjebane; du kan tredoble eller firedoble din investering natten over, men du kan også miste alt den næste morgen. Det vigtige er at forstå, hvad du investerer i, hvad du laver, og hvem du stoler på," sagde Jenny Nguyen.

I mellemtiden argumenterede hr. Tran Xuan Tien for, at investorer skal have en ordentlig forståelse af deres økonomiske beslutninger. Kryptovalutamarkedet er i bund og grund stadig et finansielt marked, der kræver, at deltagerne besidder både investeringsviden og en grundlæggende forståelse af blockchain-teknologi.

"Det er afgørende, at hver beslutning er knyttet til personligt ansvar, snarere end at jagte løfter om 'garanteret profit', som er typiske tegn på svindel," rådede hr. Tien og tilføjede, at når man investerer som privatperson, skal man investere tid og kræfter i research.

"Hvis du mangler tilstrækkelige ressourcer, kan du overveje at betro dine midler til velrenommerede fonde. Men hvis du vælger at følge andres råd, skal du også være forberedt på at acceptere, at alle risici og tab i sidste ende skyldes dine egne beslutninger," foreslog hr. Tien.

Fru Ha Vo Bich Van rådede også investorer til at udvise forsigtighed, før de deltager, og omhyggeligt evaluere hvert projekt gennem dets udviklingsteam, tokenstruktur, revisionsmuligheder, gennemsigtighed og tidslinje. "Læg ​​ikke 'alle dine æg i én kurv', og overvåg nøje projektets drift for hurtigt at adressere eventuelle usædvanlige tegn," advarede fru Van.

Ifølge fru Van bør investorer prioritere projekter, der er gennemsigtige, har reelle brugere, rimelig kapitalisering og ikke lover urealistiske afkast. "I fremtiden, når projekter opererer inden for den vietnamesiske juridiske ramme, bør investorer kræve klare kontrakter, professionel juridisk rådgivning og finansielle rådgivere for at sikre, at deres rettigheder er beskyttet," sagde fru Van.

Svært at spore på blockchain.

Ifølge eksperter inden for kryptovalutaområdet er det relativt vanskeligt at spore og verificere identiteten af ​​ejere af kryptovaluta-wallets uden direkte samarbejde fra internationale børser.

On-chain-analyse (handel på blockchainen) kan kun identificere tegnebogsadresser – det vil sige en række digitale tegn – men kan ikke bestemme identiteten af ​​personen bag dem. "Nogle parter spekulerer måske i, at tegnebogsadressen 'tilhører nogen', men alt dette er blot spekulation uden verificerbar værdi," sagde Jenny Nguyen.

Hr. Tran Xuan Tien anerkendte også, at det ikke er nemt at verificere identiteten af ​​svindlere inden for blockchain-området. Muligheden for at spore dem afhænger af mange faktorer: transaktionsmetoden, brugen af ​​anonymitetsværktøjer såsom "money mixers" og omfanget af de involverede penge.

"Selvom mange transaktioner kan spores af efterforskere, er der stadig en mulighed for, at den person, der er direkte ansvarlig for svindelen, ikke vil blive identificeret. Derfor er det nødvendigt at etablere en juridisk ramme, der tvinger platforme og projekter til at være mere gennemsigtige fra starten," foreslog hr. Tien.

Med ikrafttrædelsen af ​​pilotresolutionen om kryptovalutaaktiver mener eksperter, at en klarere juridisk ramme vil fremme transaktioner på børser, der er licenseret af statslige tilsynsmyndigheder, øge gennemsigtigheden og beskytte indenlandske investorers rettigheder.

Venter på en juridisk ramme for digitale aktiver.

Ifølge eksperter er størstedelen af ​​kryptovalutatransaktioner i nyere tid blevet gennemført via internationale børser uden for de indenlandske myndigheders ansvarsområde på grund af manglen på en specifik juridisk ramme.

Vietnam har dog gjort betydelige fremskridt med at opbygge en juridisk ramme for digitale aktiver. Loven om den digitale teknologiindustri , der trådte i kraft den 1. januar 2026, anerkender for første gang digitale aktiver, herunder kryptografiske aktiver, og definerer klart ejerskab, overførsel og beskyttelse af ejernes rettigheder.

Derudover er der udstedt regeringsresolution 05/2025 om pilotprojekt for forvaltningen af ​​kryptovalutahandelsmarkedet i 5 år, der fastsætter principper for tokenudstedelse, kræver, at projekter har reelle underliggende aktiver, samt regler om licensbetingelser for børser, minimumskapital, risikostyringsmekanismer og informationsgennemsigtighed.

Investorer vil således have et juridisk grundlag for at beskytte deres rettigheder i tilfælde af tvister; projekter og børser skal fungere mere transparent, være underlagt revisioner og offentliggøre oplysninger med jævne mellemrum. Strenge overvågningsmekanismer vil også bidrage til at minimere risikoen for svig, og "underjordiske" transaktioner vil blive bragt under forvaltning, hvilket bidrager til at begrænse svig og tab af aktiver.

"Kun når institutionerne har et klart billede, kan investorerne virkelig beskyttes, og markedet kan udvikle sig sundt," bekræftede fru Van.

Du vil måske også synes om

Falske pengesedler på 200.000 VND dukker op igen: Sådan skelner du dem for at undgå at blive snydt.Falske pengesedler på 200.000 VND er dukket op igen med stadig mere sofistikerede cirkulationsmetoder, hvilket gør evnen til at skelne mellem ægte og falske penge til en essentiel færdighed for at undgå at blive snydt.

Hvad betyder "pumpe og tømme" eller "fjern tæppe"?

Mange små kryptoprojekter mangler gennemsigtighed, har anonyme udviklingsteams eller opererer efter en "pump and dump"-model - Illustration af AI

Efter Antex-sagen nævnte mange i branchen udtrykket "pump and dump" - en almindelig form for prismanipulation på kryptovalutamarkedet. Denne metode udføres af en gruppe investorer eller en organiseret gruppe.

Jenny Nguyen udtalte, at den førnævnte taktik er meget almindelig, især med "junk coins" eller "meme coins", der tegner sig for over 90% af transaktionerne. En almindelig metode er under en "pump", hvor en gruppe i hemmelighed køber en stor mængde digitale aktiver (tokens) til en lav pris.

Efter at have samlet tilstrækkelige tokens, lancerede denne gruppe samtidig en massiv reklamekampagne, hvor de spredte falske eller overdrevne positive nyheder på sociale medier og i pressen for at udløse en frygt for at gå glip af noget (FOMO) blandt investorer. Dette skabte en købsvanvid, der drev tokenprisen dramatisk op på kort tid.

Når prisen når målniveauet, vil den manipulerende gruppe samtidig sælge alle de tokens, de tidligere har købt, og høste enorme profitter. Som følge heraf styrtdykker tokenprisen, hvilket efterlader individuelle investorer, der har købt til den høje pris, som ofre, hvor deres aktiver mister næsten al deres værdi.

I mellemtiden er "rug pull" en mere alvorlig form for svindel, der ofte forekommer under boomet af nye projekter. Projektledere vil udnytte markedets popularitet til at opfordre brugerne til at købe tokens.
deres.

Efter at have tiltrukket en betydelig mængde kapital, vil operatørerne i hemmelighed sælge alle aktiverne i likviditetspuljen, hæve alle pengene og forsvinde. Som følge heraf styrtdykker tokenens værdi til nul, hvilket efterlader investorerne med ingenting.

Det globale kryptovalutamarked har set adskillige tilfælde af investorer, der har lidt store tab på grund af både sofistikeret manipulation og svindel. "Men mange investorer, selvom de ved, at der vil være 'pulls and dumps', ønsker stadig at hoppe med i håbet om at finde en hurtig måde at ændre positioner og blive rig hurtigt. Denne realitet skal man advare imod," sagde Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Kilde: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm