Die operative Effizienz der Techcombank zählt weiterhin zu den führenden Banken.

Konkret verzeichnete die Techcombank (TCB) zum Ende des dritten Quartals stabile Geschäftsergebnisse im Einklang mit den Prognosen. Das Gesamtergebnis aus operativer Tätigkeit (TOI) verbesserte sich deutlich und erreichte mit 10.418 Milliarden VND den höchsten Stand seit dem dritten Quartal 2022. Jens Lottner, CEO der Techcombank , erklärte, diese Entwicklung entspreche den Prognosen und spiegele die nachhaltige Finanzlage der Bank wider.

NIM erholt sich stark.

Laut JP Morgans Analyse der Geschäftsergebnisse von Techcombank im dritten Quartal 2023 stieg der Nettozinsertrag (NIM) im Vergleich zum Vorquartal um 16 % und kehrte damit den Abwärtstrend der drei vorangegangenen Quartale um. Dies ist auf ein verbessertes Vermögenswachstum und niedrigere Kapitalkosten zurückzuführen. Die sonstigen Erträge legten im Jahresvergleich um 4 % zu, getrieben durch Erträge aus dem Handelsgeschäft (Wertpapier- und Devisenhandel) und aus Dienstleistungen.

UBS teilt diese Einschätzung und geht davon aus, dass der Gewinn der Techcombank im dritten Quartal mit 5,8 Billionen VND im Rahmen ihrer Prognose liegt, aber rund 17 % über der durchschnittlichen Markterwartung. Laut UBS erholte sich die Nettozinsmarge (NIM) deutlich und stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um mehr als 40 Basispunkte. Diese Einschätzung deckt sich mit der von Maybank, die für die NIM der Techcombank im Jahresvergleich einen Anstieg auf 4,19 % in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 prognostiziert, verglichen mit 4,08 % in den ersten sechs Monaten. Dies ist auf stabile Kreditzinsen von 8,8 % und einen Rückgang der Kapitalkosten auf rund 4,96 % zurückzuführen.

Laut Analysten der Maybank zeigen die Geschäftsergebnisse der Techcombank positive Anzeichen einer Erholung. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt im Jahresvergleich bei 15,2 %, und die Gesamtkapitalrendite (ROA) von 2,4 % hält die Branche weiterhin an der Spitze. Darüber hinaus bleibt die CASA-Quote der Techcombank mit 33,6 % dank des stabilen Wachstums der CASA-Guthaben, das durch die proaktiven Bemühungen der Bank zur Gewinnung neuer Kunden erzielt wird, weiterhin stark.

Maybank ist der Ansicht, dass die Vermögensqualität der Techcombank weiterhin relativ gut ist. Die notleidenden Kredite stiegen zwar im Vergleich zum Vorquartal um 29 % und im Vergleich zum Vorjahr um 113 % auf 6,5 Billionen VND, was einer Quote notleidender Kredite von 1,36 % entspricht. Die Deckungsquote notleidender Kredite liegt bei 93 %. Gleichzeitig sanken die Kredite der Gruppe 2 (Kredite mit besonderem Handlungsbedarf) im Vergleich zum Vorquartal um 35 % und im Vergleich zum Vorjahr um 32 % und machen nun 1,3 % des gesamten ausstehenden Kreditvolumens aus. Die Beleihungsquote (Loan-to-Value-Ratio, CIR) blieb trotz der fortgesetzten Investitionen der Bank in Sachanlagen (wie neue Bürogebäude) und Technologie bei 33,2 %, so Maybank. „Die Indikatoren für die Vermögensqualität der Techcombank scheinen deutlich besser zu sein als die anderer Geschäftsbanken und als zuvor vom Markt befürchtet“, erklärte Maybank.

Die TCB-Aktie zählt zu den Top-Aktien im Bankensektor.

Aufgrund der positiven Geschäftsergebnisse von Techcombank behält JP Morgan seine Kaufempfehlung (Overweight) mit einem Kursziel von 40.000 VND pro Aktie bei, was 33 % über dem aktuellen Aktienkurs liegt (Schlusskurs am 31. Oktober bei 27.700 VND pro Aktie).

Laut Maybank wird die TCB-Aktie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,85 gehandelt. Maybank empfiehlt den Kauf mit einem Kursziel von 48.700 VND pro Aktie. „Zu diesem Kurs ist die TCB zusammen mit der STB und der MBB unsere erste Wahl unter den vietnamesischen Banken“, so Maybank. Maybank schätzt, dass der Vorsteuergewinn der TCB im Jahr 2023 23 Billionen VND erreichen wird.

Das inländische Finanzinstitut Ho Chi Minh City Securities Company (HSC) sah nach den Ergebnissen des dritten Quartals ebenfalls viele Anzeichen einer Erholung bei Techcombank und bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 40.000 VND pro Aktie. Das aktuelle Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von Techcombank liegt bei lediglich 0,8 und damit rund 19 % unter dem Durchschnitt von Bankaktien.

Im Namen der Bank erklärte Jens Lottner, CEO der Techcombank: „Die Techcombank verzeichnete im dritten Quartal stabile Geschäftsergebnisse, die unseren Prognosen weitgehend entsprachen, und bestätigte damit die Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung. Die Bank expandierte weiter und gewann in den ersten neun Monaten des Jahres 2,2 Millionen Neukunden. Die Erträge aus Investmentbanking und Versicherungsdienstleistungen stiegen im dritten Quartal deutlich an und trugen dazu bei, die positive Wachstumsdynamik bei den Dienstleistungserträgen aufrechtzuerhalten.“

Die Girokontoguthaben (CASA) sind zwei Quartale in Folge gestiegen und haben damit die positive Wachstumsdynamik der Bank im CASA-Bereich weiter gestärkt. Die Wachstumsraten bei Krediten und Einlagen lagen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 über dem Branchendurchschnitt. Angesichts der im dritten Quartal erzielten Ergebnisse ist die Bank zuversichtlich, ihre Gewinn- und Vermögensqualitätsziele für das Gesamtjahr zu erreichen.

Quellenlink: https://thanhnien.vn/maybank-hieu-qua-hoat-dong-techcombank-tiep-tuc-thuoc-nhom-dan-dau-185231101141932402.htm