Οι διασκορπισμένοι μέτοχοι αμφισβητούν το νέο σχέδιο συγκέντρωσης κεφαλαίων.

Το παλιό σενάριο θα μπορούσε να επαναληφθεί φέτος, όπου μια διασκορπισμένη μετοχική δομή και η έλλειψη ελέγχουσας συμμετοχής από μεγάλους επενδυτές δυσχεραίνουν την επιτυχή διεξαγωγή των ετήσιων γενικών συνελεύσεων για πολλές επιχειρήσεις.

Το σχέδιο συγκέντρωσης χρημάτων παραμένει ημιτελές.

Καθώς πλησιάζει η περίοδος αιχμής για τις ετήσιες γενικές συνελεύσεις των μετόχων το 2024, ορισμένες συνεδριάσεις έχουν αρχίσει να αποτυγχάνουν λόγω της μη προσέλευσης των μετόχων.

Στις 6 Απριλίου, η Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, ticker HDC) πραγματοποίησε την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της, αλλά παρευρέθηκε μόνο το 47,91% του συνόλου των μετοχών με δικαίωμα ψήφου. Η εταιρεία σχεδιάζει να πραγματοποιήσει μια δεύτερη συνεδρίαση στις 2 Μαΐου. Είναι γνωστό ότι στις 31 Δεκεμβρίου 2023, η Hodeco είχε μόνο έναν κύριο μέτοχο, τον Πρόεδρο Doan Huu Thuan, ο οποίος κατείχε το 9,84% του καταστατικού κεφαλαίου, ενώ το υπόλοιπο 90,16% ανήκε σε μια ομάδα μικρών μετόχων που κατείχαν λιγότερο από το 5% του καταστατικού κεφαλαίου.

Προηγουμένως, στις 5 Απριλίου, η CEO Group Joint Stock Company (κωδικός μετοχής CEO) πραγματοποίησε επίσης την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της, αλλά παρευρέθηκαν μόνο εκπρόσωποι από το 33,98% του συνόλου των μετοχών με δικαίωμα ψήφου. Ως εκ τούτου, η συνεδρίαση δεν ήταν επιτυχής και η εταιρεία έπρεπε να προγραμματίσει μια δεύτερη συνεδρίαση στις 3 Μαΐου. Στον ενημερωμένο κατάλογο των κύριων μετόχων μετά την προσφορά του Οκτωβρίου 2023, η CEO έχει δύο κύριους μετόχους: τον Πρόεδρο Doan Van Binh, ο οποίος κατέχει το 18,9% του καταστατικού κεφαλαίου, και την Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, η οποία κατέχει το 8,26% του καταστατικού κεφαλαίου. Το υπόλοιπο 72,84% του καταστατικού κεφαλαίου ανήκει σε μειοψηφούντες μετόχους που κατέχουν λιγότερο από το 5% του καταστατικού κεφαλαίου.

Σύμφωνα με το νέο σχέδιο συγκέντρωσης χρημάτων, ο Όμιλος Κατασκευών Hoa Binh θέλει να παρατείνει την περίοδο προσφοράς από το 2024 έως το 2025, αντί να τερματίσει την προσφορά στο πρώτο τρίμηνο του 2024.

Επιπλέον, ο Όμιλος μείωσε τον όγκο των μετοχών που προσφέρθηκαν στην ιδιωτική τοποθέτηση από 220 εκατομμύρια σε 200 εκατομμύρια μετοχές και αύξησε τον αριθμό των μετοχών που ανταλλάχθηκαν με χρέος κατά 41,5 εκατομμύρια, σε 74 εκατομμύρια μετοχές.

Το γεγονός ότι η Hodeco και ο CEO Group δεν κατάφεραν να πραγματοποιήσουν με επιτυχία την πρώτη Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων λόγω χαμηλότερου από το ελάχιστο ποσοστό προσέλευσης των μετόχων σημαίνει ότι το επιχειρηματικό σχέδιο και το σχέδιο άντλησης κεφαλαίου ενδέχεται να μην εφαρμοστούν τουλάχιστον μέχρι την επιτυχή διεξαγωγή της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων.

Στο τέλος του 2023, η Hodeco είχε ταμειακά αποθέματα ύψους 17,5 δισεκατομμυρίων VND (που αντιπροσωπεύουν το 0,37% του συνολικού ενεργητικού) και συνολικό χρέος ύψους 1.704,7 δισεκατομμυρίων VND, που ισοδυναμεί με το 89,4% των ιδίων κεφαλαίων (ο μέσος όρος του κλάδου για το συνολικό χρέος προς τα ίδια κεφάλαια είναι 69%). Μόνο το 2023, η εταιρεία σχεδίαζε να επενδύσει 2.856 δισεκατομμύρια VND.

Για να υποστηρίξει το επενδυτικό της σχέδιο, το 2024, η Hodeco σχεδιάζει να συγκεντρώσει 1.000 δισεκατομμύρια VND μέσω τραπεζικών δανείων και έκδοσης ομολόγων. Συγκεκριμένα, για το σχέδιο έκδοσης ομολόγων, η εταιρεία αναμένει να εκδώσει μέγιστο ποσό 500 δισεκατομμυρίων VND σε ομόλογα ιδιωτικής τοποθέτησης.

Πρωτοβουλίες για την επικοινωνία με τους μετόχους

Έχοντας αντιμετωπίσει παρόμοιες καταστάσεις διασποράς μετόχων και επανειλημμένης αδυναμίας διεξαγωγής γενικών συνελεύσεων λόγω ανεπαρκούς προσέλευσης μετόχων, ορισμένες εταιρείες, ακόμη και εκείνες που δεν έχουν ακόμη πραγματοποιήσει τις γενικές συνελεύσεις τους φέτος, έχουν αναλάβει πρωτοβουλίες για να προσεγγίσουν νέους μετόχους.

Στην Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, ticker DIG), η Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων πραγματοποιείται ετησίως μόνο στην πόλη Vung Tau (Ba Ria - επαρχία Vung Tau). Αυτό εμποδίζει τη συμμετοχή μικρών και μεσαίων μετόχων, καθώς η μετοχική σύνθεση της εταιρείας είναι κατακερματισμένη μετά τη συνεχή μείωση του ποσοστού συμμετοχής της οικογένειας του Προέδρου Nguyen Thien Tuan στα τέλη του 2022 και στις αρχές του 2023.

Φέτος, η DIC Corp εισήγαγε μια πρωτοβουλία για τον συνδυασμό της φυσικής και της διαδικτυακής συμμετοχής, ώστε να δοθεί η δυνατότητα σε μεμονωμένους επενδυτές από οπουδήποτε να παρακολουθήσουν τη Γενική Συνέλευση, αυξάνοντας τις πιθανότητες μιας επιτυχημένης εκδήλωσης σε σύγκριση με πέρυσι. Είναι γνωστό ότι στις 31 Δεκεμβρίου 2020, η DIC Corp είχε τέσσερις κύριους μετόχους, με το ποσοστό των μετοχών που κατείχαν οι μετόχοι μειοψηφίας να είναι 39,73% του καταστατικού κεφαλαίου. Μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2023, αυτό το ποσοστό είχε αυξηθεί στο 82,16% του καταστατικού κεφαλαίου.

Ομοίως, η LDG Investment Joint Stock Company (κωδικός LDG) και η Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (κωδικός HBC) πραγματοποίησαν και οι δύο διαδικτυακά τις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις των Μετόχων τους το 2024. Η περίπτωση της Hoa Binh Construction Group είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα.

Συγκεκριμένα, ο Όμιλος Κατασκευών Hoa Binh πραγματοποίησε έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων στις 18 Οκτωβρίου 2023. Η συνέλευση απαιτούσε μια δεύτερη προσπάθεια για να εγκριθεί το νέο σχέδιο άντλησης κεφαλαίου και το σχέδιο ανταλλαγής χρέους. Ωστόσο, κατά την παρουσίαση στην επερχόμενη γενική συνέλευση των μετόχων στις 25 Απριλίου, ο Όμιλος ακύρωσε το προηγουμένως εγκεκριμένο σχέδιο άντλησης κεφαλαίου και αντ' αυτού πρότεινε την έγκριση ενός νέου.

Στην πραγματικότητα, στο τέλος του 2023, ο Όμιλος Κατασκευών Hoa Binh είχε συσσωρεύσει ζημίες ύψους 3.240,3 δισεκατομμυρίων VND, που αντιστοιχούν στο 118,2% του καταστατικού του κεφαλαίου. Η ελεγκτική εταιρεία αμφισβήτησε την ικανότητά της να συνεχίσει τη λειτουργία της λόγω αυτών των συσσωρευμένων ζημιών και των ληξιπρόθεσμων χρεών. Η συνεχιζόμενη αδυναμία σύγκλησης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων δημιουργεί δυσκολίες στην εξασφάλιση νέων ταμειακών ροών για αναδιάρθρωση, καθώς και τον κίνδυνο περαιτέρω κυρώσεων από το HoSE (Χρηματιστήριο του Ανόι).

Η Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) έχει επίσης μια διασκορπισμένη μετοχική δομή και έχει επανειλημμένα αποτύχει να πραγματοποιήσει επιτυχημένες Γενικές Συνελεύσεις Μετόχων. Το 2023 είδε επίσης μια σειρά από στελέχη να πωλούν μετοχές για να αντλήσουν κεφάλαια για μετατρέψιμα ομόλογα, αυξάνοντας περαιτέρω το ποσοστό των μετοχών που κατέχουν οι μέτοχοι.

Στις 25 Δεκεμβρίου 2023, η Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων Υποδομών της Πόλης Χο Τσι Μινχ κατέγραψε ότι σχεδόν όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και του Εκτελεστικού Συμβουλίου δεν κατείχαν μετοχές, εκτός από τον Πρόεδρο Le Vu Hoang, ο οποίος κατείχε το 0,13% του καταστατικού κεφαλαίου, και το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Αναπληρωτή Γενικό Διευθυντή Nguyen Mai Bao Tram, ο οποίος κατείχε το 0,25% του καταστατικού κεφαλαίου...

Σε πρόσφατες γενικές συνελεύσεις των μετόχων, η εταιρεία προσέφερε χρηματικά κίνητρα για να ενθαρρύνει τους επενδυτές να παραστούν ή να εξουσιοδοτήσουν εκπροσώπους της εταιρείας. Ωστόσο, αυτά τα κίνητρα δεν ήταν πολύ αποτελεσματικά, επομένως η έκτακτη γενική συνέλευση στα τέλη Φεβρουαρίου 2024 έπρεπε να επιχειρηθεί για δεύτερη φορά πριν στεφθεί με επιτυχία.

Πηγή: https://baodautu.vn/co-dong-phan-tan-thach-thuc-ke-hoach-goi-von-moi-d213150.html