Οι μετοχές της TCB αποτιμώνται στα 44.240 VND.

Οι μετοχές της TCB αποτιμώνται αυτήν τη στιγμή στα 44.240 VND, σύμφωνα με την ανάλυση της CSI. Με θετικά επιχειρηματικά αποτελέσματα στο πρώτο τρίμηνο του 2026, η TCB συνεχίζει να καταγράφει εντυπωσιακά κέρδη. Μην χάσετε τις τελευταίες πληροφορίες για την αγορά και τις μετοχές της TCB.

Σύμφωνα με την CSI, τα επιχειρηματικά αποτελέσματα της Techcombank (TCB) για το πρώτο τρίμηνο του 2026 έδειξαν αύξηση από τα μη επιτοκιακά έσοδα, επιτυγχάνοντας το 25% του ετήσιου σχεδίου.

Παρά τη σχετικά αργή πιστωτική ανάπτυξη στο πρώτο τρίμηνο του 2026 λόγω εποχικών παραγόντων, φτάνοντας μόνο τα 785,6 τρισεκατομμύρια VND (3,76% σε ετήσια βάση), η Techcombank (TCB) πέτυχε εντυπωσιακά κέρδη προ φόρων ύψους 8,87 τρισεκατομμυρίων VND (22,6% σε ετήσια βάση), επιτυγχάνοντας περίπου το 25% του ετήσιου στόχου της.

Οι μετοχές της TCB αποτιμώνται στα 44.240 VND (ενδεικτική εικόνα).

Κατά τη διάρκεια της περιόδου, τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 9,52 τρισεκατομμύρια VND (14,6% σε ετήσια βάση, -11,73% σε τριμηνιαία βάση) λόγω της πίεσης από το κόστος κεφαλαίου, προκαλώντας μια μικρή μείωση στο καθαρό επιτόκιο (NIM) στο 3,75%. Ωστόσο, οι δραστηριότητες παροχής υπηρεσιών λειτούργησαν ως μια σταθερή «βάση» για τα έσοδα, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 3,15 τρισεκατομμύρια VND (72,2% σε ετήσια βάση), κυρίως λόγω των τμημάτων πληρωμών και χρηματοδότησης εμπορίου. Η λειτουργική αποτελεσματικότητα βελτιστοποιήθηκε καθώς τα λειτουργικά έξοδα (17,8% σε ετήσια βάση) αυξήθηκαν με ρυθμό ισοδύναμο με τα συνολικά λειτουργικά έσοδα (TOI), συμβάλλοντας στη διατήρηση ενός βέλτιστου δείκτη CIR 28,3% σε ετήσια βάση.

Το κόστος του κεφαλαιακού πλεονεκτήματος από το απόθεμα CASA είναι ανώτερο στο πλαίσιο της περιορισμένης ρευστότητας του συστήματος. Το πρώτο εξάμηνο του 2026, οι δραστηριότητες άντλησης κεφαλαίων σε ολόκληρο τον κλάδο αντιμετώπισαν πολλές προκλήσεις, με την αξία άντλησης κεφαλαίων από τους πελάτες της TCB να μειώνεται ελαφρώς στα 599,8 τρισεκατομμύρια VND (-3,1% σε ετήσια βάση).

Παρ 'όλα αυτά, η TCB κατάφερε να ελαχιστοποιήσει την πίεση στο κόστος κεφαλαίου της, διατηρώντας την κορυφαία της θέση στον κλάδο για τον δείκτη CASA, φτάνοντας το 32,6% στο πρώτο τρίμηνο του 2026.

Μπορεί επίσης να σας αρέσει

Αναδιάρθρωση αγοράς: Σχεδόν 300 μετοχές πρόκειται να μεταφερθούν από την HNX στην HOSE.Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ υφίσταται μια μεγάλης κλίμακας αναδιάρθρωση με τη μεταφορά όλων των εισηγμένων μετοχών από το Χρηματιστήριο του Ανόι (HNX) στο Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HOSE).

Ενημέρωση χρηματιστηρίου αύριο, 17 Ιουνίου: Τέσσερις τομείς που προσελκύουν την προσοχή.(NLĐO) - Οι χρηματιστηριακές εταιρείες προβλέπουν ότι ο δείκτης VN ​​μπορεί να αυξηθεί, αλλά οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τις εξελίξεις στην προσφορά και τη ζήτηση σε επίπεδα αντίστασης για να αξιολογήσουν την κατάσταση της αγοράς.

Το έργο του αυτοκινητόδρομου Hanoi – Thai Nguyen – Cho Moi, που διέρχεται από τρεις βασικές τοποθεσίες, ξεκίνησε επίσημα την κατασκευή του.Για να διασφαλιστεί ότι το έργο του αυτοκινητόδρομου Hanoi – Thai Nguyen – Cho Moi θα υλοποιηθεί σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, ο Αντιπρόεδρος της Κυβέρνησης Le Tien Chau ζήτησε από το Υπουργείο Κατασκευών να αναλάβει την πρωτοβουλία και να συντονιστεί με τα αρμόδια υπουργεία και φορείς για την τακτική παρακολούθηση, επιθεώρηση και άμεση επίλυση των δυσκολιών και των εμποδίων του έργου.

Παρόλο που ο δείκτης CASA τείνει να μειώνεται ελαφρώς σύμφωνα με τη γενική τάση, το άφθονο ποσό καταθέσεων όψεως παραμένει ένα στρατηγικό όπλο που βοηθά την TCB να βελτιστοποιήσει το κόστος κεφαλαίου (CoF) σε ένα πλαίσιο όπου τα επιτόκια καταθέσεων τείνουν να αυξάνονται, αλλά τα επιτόκια δανεισμού είναι δύσκολο να προσαρμοστούν ανάλογα.

Σύμφωνα με την CSI, η TCB διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιο πιστώσεων της, μειώνοντας προληπτικά τους κινδύνους που συγκεντρώνονται στα ακίνητα. Συγκεκριμένα, η τράπεζα εφαρμόζει μια στρατηγική για τη μετατόπιση της δομής του ενεργητικού της εντός των επόμενων 3-5 ετών, με στόχο τη μείωση του ποσοστού των δανείων για ακίνητα στο 20-25% του συνολικού χαρτοφυλακίου, με στόχο την επέκταση σε μη εξασφαλισμένα δάνεια και χρηματοδότηση υποδομών.

Μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, η μετατόπιση των τάσεων έγινε σαφώς εμφανής. Τα ανεξόφλητα δάνεια για ακίνητα και τα εταιρικά ομόλογα μειώθηκαν σε περίπου 29% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων, φτάνοντας τα 247,3 τρισεκατομμύρια VND (-2,5% σε ετήσια βάση). Τα ανεξόφλητα δάνεια για αγορά κατοικίας (σε ιδιώτες πελάτες) διατήρησαν ισχυρή ανάπτυξη, φτάνοντας τα 276,5 τρισεκατομμύρια VND (30,2% σε ετήσια βάση), αντιπροσωπεύοντας το 32,42% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων.

Αυτή η αντιστροφή της στάθμισης του χαρτοφυλακίου υποδεικνύει ότι η TCB έχει μειώσει την εστίασή της σε έργα ακινήτων, διαφοροποιώντας παράλληλα το χαρτοφυλάκιο κινδύνου της στον τομέα της λιανικής, ο οποίος προσφέρει καλύτερα περιθώρια κέρδους και υψηλότερη ασφάλεια.

Ωστόσο, η TCB αντιμετωπίζει επίσης ορισμένους κινδύνους. Ένας από αυτούς είναι η πιθανή πίεση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) στον ισολογισμό της. Παρά τον αυστηρό έλεγχο του χαρτοφυλακίου, η πίεση της ύφεσης από ορισμένους οικονομικούς τομείς θα μπορούσε να προκαλέσει μια μικρή αύξηση του δείκτη NPL τα επόμενα τρίμηνα.

Με βάση τα παραπάνω επιχειρήματα, η CSI προβλέπει ότι τα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισόδημα της TCB το 2026 θα επιτύχουν ευνοϊκό ρυθμό ανάπτυξης περίπου 17% σε ετήσια βάση.

Λόγω του απαιτητικού μακροοικονομικού περιβάλλοντος του κλάδου, η υπόθεση είναι ότι το περιθώριο καθαρής επιτοκιακής απόδοσης (NIM) της TCB για ολόκληρο το έτος θα συνεχίσει να μειώνεται ελαφρώς στο 3,4%. Ωστόσο, χάρη σε ένα ισχυρό αμυντικό περιθώριο ασφαλείας με υψηλό δείκτη κάλυψης ζημιών από δάνεια (LLRC) 129%, η TCB θα μειώσει την πίεση του κόστους προβλέψεων τα επόμενα τρίμηνα, δημιουργώντας περιθώρια για αύξηση των κερδών προ φόρων για ολόκληρο το έτος 2026 στα αναμενόμενα 36,9 τρισεκατομμύρια VND (13,4% σε ετήσια βάση).

Ηνωμένες Πολιτείες - Βιετνάμ: Μην το χάσετε

Ο Πρέσβης Νγκουγιέν Κουόκ Ντουνγκ επισκέπτεται και εργάζεται στη Μινεσότα των ΗΠΑ.Από τις 28 έως τις 30 Ιουνίου, ο Πρέσβης του Βιετνάμ στις Ηνωμένες Πολιτείες, Nguyen Quoc Dung, πραγματοποίησε επίσκεψη και εργάστηκε στη Μινεσότα.

Το Βιετνάμ ενθαρρύνει τις αμερικανικές επιχειρήσεις να επεκτείνουν τις επενδύσεις τους στην υψηλή τεχνολογία.Το πρωί της 26ης Ιουνίου, στην έδρα της κυβέρνησης, ο Αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Ho Quoc Dung δέχθηκε τον κ. Jeff Place, Διευθυντή Εφοδιαστικής Αλυσίδας της Coherent Group (ΗΠΑ). Κατά τη διάρκεια της συνάντησης, ο Αντιπρόεδρος της κυβέρνησης επιβεβαίωσε ότι το Βιετνάμ ενθαρρύνει τις αμερικανικές επιχειρήσεις να επεκτείνουν τις επενδύσεις τους, ιδίως στις βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας, καινοτομίας και ημιαγωγών.

Ενθάρρυνση των αμερικανικών επιχειρήσεων να επεκτείνουν τις επενδύσεις τους σε τομείς υψηλής τεχνολογίας.Ο Αντιπρόεδρος της Κυβέρνησης Χο Κουόκ Ντουνγκ δήλωσε ότι το Βιετνάμ καλωσορίζει τις αμερικανικές επιχειρήσεις να συνεχίσουν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους στο Βιετνάμ, ιδίως σε βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας και τομείς με υψηλή προστιθέμενη αξία.

Παρόλο που η αύξηση των κερδών έχει επιβραδυνθεί και δεν είναι πλέον τόσο εκρηκτική όσο την προηγούμενη περίοδο, η μετοχή της TCB διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε πολύ ελκυστικό επίπεδο αποτίμησης μετά τις διορθώσεις της αγοράς.

Οι μετοχές της TCB έχουν επί του παρόντος λόγο P/B για το 2026 μόνο 1,1 φορές. Εφαρμόζοντας τη μέθοδο αποτίμησης P/B, με έναν συντηρητικό μέσο στόχο λόγο P/B 1,5 φορές, η CSI καθορίζει την εύλογη αξία των μετοχών της TCB σε 44.240 VND ανά μετοχή.

Πηγή: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-duoc-dinh-gia-44240-dong-169260630203452978.htm