Οι χρηματιστηριακές εταιρείες αγωνίζονται να αυξήσουν το κεφάλαιό τους

Πολλές εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών έχουν προτείνει την αύξηση του κεφαλαίου από αρκετές εκατοντάδες σε χιλιάδες δισεκατομμύρια VND για την επέκταση των επενδύσεων και του δανεισμού με περιθώριο κέρδους.

Στη γενική συνέλευση των μετόχων στις αρχές Απριλίου, η Vietcap Securities Company (VCI) θα παρουσιάσει ένα σχέδιο για την έκδοση περισσότερων από 280 εκατομμυρίων μετοχών, ανεβάζοντας το καταστατικό της κεφάλαιο σε πάνω από 7.000 δισεκατομμύρια VND.

Η Vietcap αύξησε το κεφάλαιο μέσω της έκδοσης μετοχών ESOP (Stock option plan), δωρεάν μετοχών για τους μετόχους και ιδιωτικής τοποθέτησης. Τα εκτιμώμενα έσοδα ανέρχονται σε περίπου 2.400 δισεκατομμύρια VND (εξαιρουμένων των δωρεάν μετοχών), εκ των οποίων το 88% (περίπου 2.100 δισεκατομμύρια VND) χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση δανείων περιθωρίου.

Ομοίως, πολλές άλλες χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν επίσης καταρτίσει σχέδια για αύξηση κεφαλαίου από τις αρχές του τρέχοντος έτους. Η Guotai Junan Securities (Βιετνάμ) δήλωσε ότι πρόκειται να πουλήσει περισσότερες από 69 εκατομμύρια μετοχές στους υφιστάμενους μετόχους για να διπλασιάσει το κεφάλαιό της. Η τιμή πώλησης δεν έχει αποφασιστεί, αλλά με βάση την ονομαστική αξία, η κλίμακα κινητοποίησης είναι σχεδόν 700 δισεκατομμύρια VND. Ο σκοπός της αύξησης του κεφαλαίου είναι κυρίως για δανεισμό περιθωρίου, που αντιπροσωπεύει το 75% των εσόδων. Το 10-15% για δραστηριότητες παράγωγων τίτλων και επενδυτική τραπεζική.

Η Nhat Viet Securities (VFS) σχεδιάζει επίσης να εκδώσει επιπλέον 120 εκατομμύρια μετοχές στους υφιστάμενους μετόχους, αυξάνοντας το κεφάλαιό της στα 2.400 δισεκατομμύρια VND φέτος. Το 50% των εσόδων θα χρησιμοποιηθεί για αυτοεπένδυση, ενώ το υπόλοιπο θα χρησιμοποιηθεί για την επέκταση του margin lending.

Επιπλέον, οι FPTS, ACBS και SSI - οι κορυφαίες εταιρείες από άποψη κεφαλαίου ίδρυσης με περισσότερα από 15.000 δισεκατομμύρια VND - σχεδιάζουν επίσης να αυξήσουν το κεφάλαιό τους από αρκετές εκατοντάδες σε χιλιάδες δισεκατομμύρια VND.

Οθόνη διαδικτυακών συναλλαγών ενός επενδυτή, στην αίθουσα συναλλαγών της Yuanta Securities. Φωτογραφία: Quynh Tran

Σε αντίθεση με τις προηγούμενες αυξήσεις κεφαλαίου, σύμφωνα με τους αναλυτές, αυτό το σχέδιο επέκτασης των χρηματιστηριακών εταιρειών αποτελεί επίσης ένα βήμα για την προετοιμασία για το νέο σύστημα συναλλαγών KRX, με την προσδοκία μιας απότομης αύξησης της ρευστότητας της αγοράς.

«Στο πλαίσιο μιας επιβράδυνσης της πραγματικής οικονομίας , των χαμηλών επιτοκίων καταθέσεων από τις τράπεζες και μιας παγωμένης αγοράς ακινήτων, τα κεφάλαια ρέουν προς την χρηματιστηριακή αγορά», έγραφε η έκθεση στρατηγικής της VNDirect νωρίτερα φέτος.

KRX - το νέο σύστημα πληροφορικής που η HoSE δοκιμάζει από τις 4 Μαρτίου, μετά από πολλές καθυστερήσεις. Πολλοί επενδυτές, εταιρείες κινητών αξιών και μονάδες ανάλυσης αναμένουν ότι αυτό το σύστημα θα αποτελέσει «ανατολικό άνεμο» για την αγορά μακροπρόθεσμα, συμβάλλοντας στην αναπλήρωση των προϋποθέσεων που λείπουν για την αναβάθμιση των κινητών αξιών.

Σύμφωνα με την KB Securities Vietnam (KBSV), το νέο σύστημα βοηθά την μέση αξία συναλλαγών ανά συνεδρία του δείκτη VN να αυξηθεί κατά 30-70% σε σύγκριση με τη μέση ρευστότητα των τελευταίων 5 ετών.

Όπως και στην περίπτωση της VietCap Securities, σύμφωνα με την SSI Research , με μια στρατηγική που επικεντρώνεται στην επέκταση της χρηματιστηριακής δραστηριότητας μεμονωμένων πελατών και στην προετοιμασία πόρων για την εφαρμογή ενός μοντέλου υποστήριξης πληρωμών για θεσμικούς επενδυτές (NPS), η πίεση για αύξηση κεφαλαίου φέτος είναι πολύ μεγάλη, ειδικά επειδή η VCI δεν έχει αυξήσει το κεφάλαιό της από το 2017.

«Ο τρέχων χώρος δανεισμού μέσω περιθωρίου ασφάλισης πολλών εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών εξακολουθεί να είναι επαρκής, αλλά είναι δύσκολο να πούμε πόσο μπορεί να αυξηθεί η ρευστότητα και η ζήτηση των επενδυτών πριν από την έναρξη λειτουργίας του νέου συστήματος», δήλωσε ο επικεφαλής συμβουλευτικών υπηρεσιών σε μια εταιρεία χρηματιστηριακών συναλλαγών στο Ανόι .

Το καταστατικό κεφάλαιο αποτελεί τη βάση για την παροχή περιθωρίου κέρδους στους πελάτες από τις χρηματιστηριακές εταιρείες. Σύμφωνα με τους κανονισμούς, οι χρηματιστηριακές εταιρείες δεν επιτρέπεται να δανείζουν ταυτόχρονα δάνεια περιθωρίου κέρδους που υπερβαίνουν το διπλάσιο του μετοχικού κεφαλαίου. Επομένως, η αύξηση του «ποσοστώματος» δανεισμού περιθωρίου κέρδους εκ των προτέρων αποτελεί τη βάση για τον αγώνα για μερίδιο αγοράς, ο οποίος έχει γίνει πολύ έντονος τελευταία.

Από τις αρχές του 2024, η ταμειακή ροή στην χρηματιστηριακή αγορά αυξάνεται συνεχώς. Η ρευστότητα σε πολλές συνεδριάσεις συναλλαγών έχει επιστρέψει στο όριο του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ, ένα ποσό που ισοδυναμεί με την εποχή που η αγορά έφτασε στο μέγιστο των 1.500 μονάδων.

Παρά την επέκταση των δραστηριοτήτων και των συναλλαγών, τα έσοδα από τις χρηματιστηριακές αμοιβές και τα margin lending παραμένουν η κύρια πηγή εισοδήματος για πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες. Για παράδειγμα, τα έσοδα από τις χρηματιστηριακές αμοιβές και τα margin lending απέφεραν στη Vietcap περισσότερα από 1.200 δισεκατομμύρια VND πέρυσι, αντιπροσωπεύοντας το 50% των συνολικών εσόδων.

Ωστόσο, σε αντίθεση με τη σταθερότητα της προηγούμενης δεκαετίας, οι κατατάξεις των 10 κορυφαίων μεριδίων αγοράς χρηματιστηριακών εταιρειών έχουν αναταραχθεί τα τελευταία χρόνια. Οι εταιρείες που κατείχαν την κορυφαία θέση για μεγάλο χρονικό διάστημα μπορούν επίσης να χάσουν τη θέση τους μετά από ένα σύντομο χρονικό διάστημα.

Μιν Σον

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html