Ποια χρηματιστηριακή εταιρεία κερδίζει τα περισσότερα χρήματα από το proprietary trading και το margin trading;

Στατιστικά στοιχεία από τις 15 κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών με τα υψηλότερα λειτουργικά έσοδα τους πρώτους εννέα μήνες του έτους δείχνουν ότι το ιδιοκτησιακό trading παραμένει ο μεγαλύτερος παράγοντας που συνεισφέρει σε πολλές εταιρείες, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% των εσόδων, όπως οι VND, VCI, KIS, SHS και VIX.

Στατιστικά στοιχεία από τις 15 κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών με τα υψηλότερα λειτουργικά έσοδα τους πρώτους εννέα μήνες του έτους δείχνουν ότι το ιδιοκτησιακό trading παραμένει ο μεγαλύτερος παράγοντας που συνεισφέρει σε πολλές εταιρείες, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% των εσόδων, όπως οι VND, VCI, KIS, SHS και VIX.

Τα μεγάλα ονόματα παραμένουν στο πρωτάθλημα μέσω ιδιόκτητων συναλλαγών και χρηματιστηριακών συναλλαγών.

Στατιστικά στοιχεία από την Baodautu.vn, μια διαδικτυακή εφημερίδα που ειδικεύεται στις επενδύσεις, δείχνουν ότι περισσότερες από τις μισές εταιρείες κινητών αξιών παρουσίασαν μείωση των κερδών μόνο κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024. Ωστόσο, μόνο το 30% περίπου των εταιρειών παρουσίασαν μείωση των κερδών τους πρώτους εννέα μήνες του έτους.  

Η TCBS συνεχίζει να διατηρεί την ηγετική της θέση όσον αφορά τα κέρδη μετά από φόρους. Τα κέρδη μετά από φόρους της TCBS στο τρίτο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 877 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μικρή μείωση 4% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Αυτό οφείλεται στην απότομη μείωση (-27,3%) των κερδών από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL). Παρόλο που τα λειτουργικά έσοδα της εταιρείας συνέχισαν να αυξάνονται, τα χρηματοοικονομικά έξοδα, και συγκεκριμένα τα έξοδα τόκων, σχεδόν διπλασιάστηκαν κατά τη διάρκεια της περιόδου, διαβρώνοντας τα κέρδη της TCBS.  

Οι SSI, VPS και VND κατατάχθηκαν πίσω από την TCBS όσον αφορά τα κέρδη του τρίτου τριμήνου, με κέρδη που ξεπέρασαν τα 500 δισεκατομμύρια VND. Μεταξύ αυτών, η SSI διατήρησε ρυθμό ανάπτυξης 10%, ενώ οι VPS και VND παρουσίασαν αντίθετες τάσεις.  

Το τρίτο τρίμηνο του 2024, η VPS πέτυχε καθαρά κέρδη ύψους 656 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 146% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, χάρη στον τομέα των ιδιόκτητων συναλλαγών (FVTPL). Παρόλο που τα έσοδα από τις ιδιόκτητες συναλλαγές μειώθηκαν κατά 26%, οι ζημίες από τις FVTPL μειώθηκαν ακόμη πιο σημαντικά, κατά 96%. Ως αποτέλεσμα, τα μικτά κέρδη από τις ιδιόκτητες συναλλαγές αυξήθηκαν απότομα, ενώ το τρίτο τρίμηνο του 2023, η VPS κατέγραψε μικτές ζημίες σε αυτόν τον τομέα. Με ρυθμό ανάπτυξης 146%, η VPS είναι επίσης η χρηματιστηριακή εταιρεία με τον υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης μεταξύ των 27 εταιρειών που συμμετείχαν στην έρευνα.  

Αντίθετα, από την πλευρά της VND, αν και εξακολουθεί να συγκαταλέγεται στις 5 κορυφαίες χρηματιστηριακές εταιρείες με τα υψηλότερα κέρδη στο τρίτο τρίμηνο, τα κέρδη μετά φόρων μειώθηκαν κατά περισσότερο από 20%. Όχι μόνο τα έσοδα από χρηματιστηριακές συναλλαγές μειώθηκαν κατά περισσότερο από 44%, αλλά και τα έσοδα από ιδιοκτησιακές συναλλαγές και οι τόκοι από δάνεια εισπρακτέα μειώθηκαν επίσης κατά 26% και 12% αντίστοιχα. Ως εκ τούτου, τα κέρδη μετά φόρων της VND για αυτό το τρίμηνο ήταν μόνο 620 δισεκατομμύρια VND.

Η Mirae Asset ήταν μεταξύ των 5 κορυφαίων εταιρειών στο τρίτο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία απουσίαζε από τις 10 κορυφαίες εταιρείες με τις καλύτερες επιδόσεις στο τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Αντ' αυτού, η VPBankS εμφανίστηκε στη λίστα με κέρδη μετά φόρων που έφτασαν τα 272 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 13%.  

Όσον αφορά την αύξηση των κερδών στο τρίτο τρίμηνο, οι VPS και ORS κατέγραψαν τις μεγαλύτερες αυξήσεις κερδών, ξεπερνώντας το 100%, ενώ οι FPTS και SHS ήταν μεταξύ των εταιρειών με τις χειρότερες επιδόσεις, σημειώνοντας μειώσεις άνω του 50%.  

Οι δύσκολες συνθήκες της αγοράς κατά το τρίτο τρίμηνο έθεσαν σε δύσκολη θέση τους τομείς ιδιόκτητων συναλλαγών και χρηματιστηριακών συναλλαγών των εταιρειών κινητών αξιών. Αυτοί είναι επίσης οι δύο κύριοι τομείς που προκαλούν μείωση των κερδών των εταιρειών.  

Είκοσι δύο από τις είκοσι επτά εταιρείες ανέφεραν μείωση στα έσοδα από χρηματιστηριακές συναλλαγές κατά το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, ενώ στον τομέα των συναλλαγών με βάση τα αποτελέσματα χρήσης (FVTPL) για ιδιόκτητο εμπόριο – ο οποίος παράγει την πλειονότητα των εσόδων από συναλλαγές με ιδιόκτητο εμπόριο – 12 από τις είκοσι έξι εταιρείες κατέγραψαν επίσης μείωση (η Yuanta δεν ασχολείται με συναλλαγές με κινητά τηλέφωνα για ιδιόκτητο εμπόριο).  

Κατά το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, η SSI είχε το μεγαλύτερο κέρδος από τις δραστηριότητες FVTPL (Οικονομική Αξία μέσω Κερδών ή Ζημιών). Μόνο τα έσοδα στο τρίτο τρίμηνο έφτασαν τα 990 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 31% παρά την πρόσφατη δύσκολη περίοδο. Για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, η SSI κέρδισε σχεδόν 3.000 δισεκατομμύρια VND από αυτήν τη δραστηριότητα. Η VND έχει μείνει σημαντικά πίσω. Ενώ την ίδια περίοδο πέρυσι (τρίτο τρίμηνο του 2023 και πρώτοι εννέα μήνες του 2023), η VND είχε πολύ υψηλότερα κέρδη από την SSI, φέτος κατατάσσεται μόνο δεύτερη.  

Κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, πέντε εταιρείες είχαν κέρδη που ξεπέρασαν το ένα τρισεκατομμύριο VND από επενδύσεις FVTPL (Οικονομική Αξία μέσω Κερδών ή Ζημιών), συμπεριλαμβανομένων των SSI, VND, TCBS, VCI και HSC. Αυτό αντιπροσωπεύει μια σημαντική αλλαγή, καθώς οι VCI και HSC αντικατέστησαν τις VPS και ORS στην κατάταξη για την ίδια περίοδο.

Όσον αφορά τις χρηματιστηριακές δραστηριότητες, η VPS κατέχει σταθερά την κορυφαία θέση. Η εταιρεία κατέχει σταθερά το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς χρηματιστηριακών συναλλαγών στις HoSE, HNX και UPCoM. Για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, η VPS πέτυχε έσοδα από χρηματιστηριακές συναλλαγές ύψους 2.568 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 30% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι και σχεδόν διπλάσια από τα έσοδα χρηματιστηριακών συναλλαγών της δεύτερης στην κατάταξη εταιρείας, της SSI.

Η VND παραμένει μεταξύ των 5 κορυφαίων εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών με τα καλύτερα έσοδα από χρηματιστηριακές συναλλαγές, ωστόσο, είναι επίσης η μόνη εταιρεία που παρουσίασε μείωση εσόδων. Τα έσοδα από χρηματιστηριακές συναλλαγές της VND τους πρώτους 9 μήνες του έτους έφτασαν τα 577 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μείωση 11%, ενώ οι SSI, HSC και VCI σημείωσαν σημαντική αύξηση, κατά 19%, 33% και 40% αντίστοιχα.  

Οι εισπρακτέοι τόκοι σταδιακά καθίστανται η κύρια πηγή εισοδήματος.

Στατιστικά στοιχεία από τις 15 κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών με τα υψηλότερα λειτουργικά έσοδα τους πρώτους εννέα μήνες του έτους δείχνουν ότι το ιδιοκτησιακό trading παραμένει ο μεγαλύτερος παράγοντας που συνεισφέρει σε πολλές εταιρείες, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% των εσόδων, όπως οι VND, VCI, KIS, SHS και VIX.  

Στη συνέχεια, έρχεται η συνεισφορά από τους εισπρακτέους τόκους. Μετά από πολλά χρόνια, ο δανεισμός μέσω περιθωρίου ασφάλισης έχει αναδυθεί και πλέον συνεισφέρει ένα μεγάλο μέρος των εσόδων των εταιρειών κινητών αξιών, παράλληλα με τις ιδιωτικές συναλλαγές και τις χρηματιστηριακές συναλλαγές. Οι εταιρείες με ισχυρή κεφαλαιακή υποστήριξη επιδεικνύουν ολοένα και περισσότερο την κυριαρχία τους σε αυτήν την αγορά δανεισμού.  

Επί του παρόντος, τα έσοδα από τόκους από δάνεια και απαιτήσεις συμβάλλουν σε μεγάλο βαθμό στη δομή εσόδων πολλών εταιρειών, όπως η Yuanta (63%), η MayBank (61%), η Mirae Asset (60%), η PHS (57%), η FPTS (52%) και η KBSV (51%).

Τα έσοδα από τόκους από δάνεια και απαιτήσεις συνέβαλαν με πάνω από 1 τρισεκατομμύριο VND στα λειτουργικά έσοδα των μεγάλων εταιρειών χρηματιστηριακών εταιρειών TCBS, SSI, VPS, HSC και Mirae Asset κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους. Αυτές είναι επίσης οι πέντε εταιρείες με τα μεγαλύτερα έσοδα από τόκους από δάνεια και απαιτήσεις κατά το τρίτο τρίμηνο.  

Ωστόσο, όσον αφορά την ανάπτυξη, η αγορά παρουσιάζει μια ισχυρή άνοδο από μεσαίου μεγέθους εταιρείες με τραπεζικές συνεργασίες. Μόνο κατά το τρίτο τρίμηνο, η KAFI Securities ήταν η εταιρεία με τη μεγαλύτερη αύξηση στις απαιτήσεις από δάνεια (+302%) σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, ακολουθούμενη από την ORS (+145%), την ACBS (+81%) και την VPBankS (+71%). Η KAFI είχε επίσης την ισχυρότερη αύξηση από την αρχή του έτους (+259%). Οι VIX και VPBankS κατέγραψαν επίσης αυξήσεις στις απαιτήσεις από δάνεια που ξεπέρασαν το 100% τους πρώτους εννέα μήνες του έτους.  

Παρόλο που το τρίτο τρίμηνο μπορεί να ήταν ένα «χαμηλό σημείο» λόγω των διακυμάνσεων της αγοράς, η θετική ανάπτυξη στα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους βοήθησε τις εταιρείες κινητών αξιών να διατηρήσουν καλή αύξηση κερδών. Για τους πρώτους εννέα μήνες, 20 από τις 27 εταιρείες ανέφεραν θετική αύξηση κερδών μετά από φόρους. Τα συνολικά κέρδη μετά από φόρους αυτών των 27 εταιρειών ξεπέρασαν τα 16.900 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 41% σε σύγκριση με τους πρώτους εννέα μήνες του 2023.  

Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, τους πρώτους εννέα μήνες του τρέχοντος έτους, η VPS εντάχθηκε στην ομάδα των εταιρειών με κέρδη που ξεπέρασαν το ένα τρισεκατομμύριο VND, μαζί με τις TCBS, SSI και VND. Η TCBS είχε τα υψηλότερα κέρδη με 3,103 δισεκατομμύρια VND μετά από φόρους, ίσα με τα συνδυασμένα κέρδη των εταιρειών που βρίσκονται στην τρίτη και τέταρτη θέση, VPS και VND.  

Πηγή: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nao-kiem-bon-nhat-tu-tu-doanh-margin-d228847.html