Επενδύστε σε χρυσό με σύνεση και αποτελεσματικότητα.

Δημοσιογράφος: Θα μπορούσατε παρακαλώ να εξηγήσετε γιατί η τιμή του χρυσού έχει παρουσιάσει τόσο μεγάλες διακυμάνσεις σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα; Πώς επηρεάζουν την τιμή του χρυσού παράγοντες όπως οι πολιτικές και στρατιωτικές συγκρούσεις μεταξύ χωρών σε όλο τον κόσμο;

Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Phung Thanh Quang, Ινστιτούτο Τραπεζικών και Χρηματοοικονομικών, Εθνικό Οικονομικό Πανεπιστήμιο.

Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Phung Thanh Quang: Οι έντονες διακυμάνσεις στις τιμές του χρυσού σε σύντομο χρονικό διάστημα συχνά αντανακλούν τη σύγκλιση πολλαπλών οικονομικών, χρηματοπιστωτικών και γεωπολιτικών σοκ που συμβαίνουν ταυτόχρονα. Αυτά μπορούν να συνοψιστούν σε τρεις κύριες ομάδες αιτιών ως εξής:

Καταρχάς, υπάρχει μια αύξηση στο αίσθημα του «ασφαλούς καταφυγίου». Ο χρυσός θεωρείται εδώ και καιρό ένα ασφαλές περιουσιακό στοιχείο. Όταν ο κόσμος βιώνει πολιτικές εντάσεις, στρατιωτικές συγκρούσεις ή τον κίνδυνο οικονομικής ύφεσης, τα χρήματα τείνουν να ρέουν από επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές και τα κρυπτονομίσματα και να κατευθύνονται προς τον χρυσό.

Όταν εμφανίζονται αρνητικά νέα παγκοσμίως, όπως κλιμάκωση συγκρούσεων, απειλές κυρώσεων ή επέκταση ζωνών συγκρούσεων, η ζήτηση για χρυσό αυξάνεται ραγδαία, οδηγώντας τις τιμές σε απότομη αύξηση. Ιδιαίτερα στην τρέχουσα ασταθή και απρόβλεπτη παγκόσμια κατάσταση, πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν αυξήσει τις αγορές χρυσού για να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο ΗΠΑ και να μετριάσουν τον κίνδυνο πολιτικής πίεσης.

Δεύτερον, οι προσδοκίες σχετικά με τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και τη νομισματική πολιτική αλλάζουν: Οι παγκόσμιες γεωπολιτικές αβεβαιότητες αυξάνουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, ενώ ο υψηλός πληθωρισμός αποδυναμώνει την αξία του νομίσματος fiat, αυξάνοντας έτσι την ελκυστικότητα του χρυσού. Επιπλέον, η αγορά προσαρμόζει συνεχώς τις προσδοκίες της σχετικά με την πορεία των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών. Εάν οι επενδυτές πιστεύουν ότι τα επιτόκια ενδέχεται να μειωθούν ή είναι απίθανο να αυξηθούν απότομα, τότε ο χρυσός - ένα μη τοκοφόρο περιουσιακό στοιχείο - γίνεται πιο ελκυστικός.

Τρίτον, η κερδοσκοπία και οι αλγοριθμικές συναλλαγές ενισχύουν την αστάθεια. Στο πλαίσιο ενός ασταθούς παγκόσμιου γεωπολιτικού τοπίου, τα μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια και τα αυτοματοποιημένα συστήματα συναλλαγών αντιδρούν πολύ γρήγορα. Όταν η τιμή του χρυσού υπερβαίνει τα βασικά τεχνικά όρια, ενεργοποιούνται μαζικά αυτοματοποιημένες εντολές αγοράς και πώλησης, ενισχύοντας τις διακυμάνσεις των τιμών σε σύντομο χρονικό διάστημα.

ΦΒ: Τι συμβουλή θα δίνατε σε ανθρώπους που τώρα πολλοί αποσύρουν τις αποταμιεύσεις τους για να αγοράσουν χρυσό;

Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Phung Thanh Quang: Το γεγονός ότι οι άνθρωποι στρέφονται στον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο για να προστατεύσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε περιόδους οικονομικής αστάθειας είναι ένα σχετικά κοινό «πολιτιστικό χαρακτηριστικό» μεταξύ των Βιετναμέζων. Ωστόσο, πριν αποφασίσουν να επενδύσουν σε αυτό το πολύτιμο μέταλλο, πιστεύω ότι θα πρέπει να ληφθούν υπόψη οι ακόλουθες πτυχές:

Καταρχάς, είναι σημαντικό να αποφεύγεται η «νοοτροπία της αγέλης» και το κυνήγι των υψηλών τιμών. Όταν οι τιμές του χρυσού αυξάνονται ραγδαία, ο κίνδυνος καθοδικής διόρθωσης είναι επίσης υψηλός. Εάν οι άνθρωποι αγοράζουν χρυσό όταν οι τιμές αυξάνονται, μπορεί να αγοράσουν στην κορύφωση και να υποστούν ζημίες όταν η αγορά αντιστραφεί.

Δεύτερον, δεν συνιστάται να αποσύρετε όλες τις αποταμιεύσεις σας για να αγοράσετε χρυσό. Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου έχουν τα πλεονεκτήματα ότι είναι ασφαλείς, δημιουργούν σταθερό επιτόκιο και είναι υψηλής ρευστότητας. Η μετατροπή όλων των καταθέσεων σε χρυσό θα μπορούσε να προκαλέσει την απώλεια μιας σταθερής πηγής εισοδήματος από τόκους, την αντιμετώπιση δυσκολιών όταν χρειάζονται επειγόντως χρήματα και την έκθεση σε διακυμάνσεις των τιμών όταν πέφτουν οι τιμές του χρυσού. Εάν αποφασίσετε να αγοράσετε χρυσό, θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε τυχόν προσωρινά πλεονάζοντα κεφάλαια μακροπρόθεσμα, για να διασφαλίσετε ότι δεν θα επηρεάσουν τις τακτικές σας ανάγκες δαπανών.

ΦΒ: Ποιες είναι οι προβλέψεις σας για την τιμή του χρυσού στο εγγύς μέλλον;

Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Phung Thanh Quang: Οι τιμές του χρυσού είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις οικονομικές, πολιτικές προσδοκίες και στις προσδοκίες για τα επιτόκια. Στο τρέχον ασταθές παγκόσμιο περιβάλλον, οι τιμές του χρυσού προβλέπεται να συνεχίσουν να αυξάνονται μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, φθάνοντας ενδεχομένως περίπου τα 5.000-6.300 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του 2026, λόγω της ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές που αναζητούν ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Οι καθαρές αγορές ρεκόρ από τις κεντρικές τράπεζες, ιδίως σε αναδυόμενες αγορές όπως η Κίνα, θα συνεχίσουν να αποτελούν ισχυρό επίπεδο στήριξης για τις παγκόσμιες τιμές του χρυσού.

Επί του παρόντος, τα συναλλαγματικά αποθέματα πολλών χωρών, όπως η Κίνα, η Ινδία, η Βραζιλία κ.λπ., υφίστανται μια στρατηγική μετατόπιση: μια σημαντική αύξηση των αποθεμάτων χρυσού, με ταυτόχρονη μείωση του ποσοστού των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στη διατήρηση της ανοδικής τάσης των τιμών του χρυσού μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

Για την αγορά του Βιετνάμ, οι τιμές του χρυσού είναι πιθανό να διατηρήσουν ανοδική τάση μακροπρόθεσμα, λόγω των συνδυασμένων επιδράσεων των παγκόσμιων τιμών, των συναλλαγματικών ισοτιμιών και του καταναλωτικού κλίματος. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, τα σενάρια διόρθωσης είναι σαφή: Οι τιμές του χρυσού ενδέχεται να προσαρμοστούν προς τα κάτω λόγω της αποκόμισης κερδών ή η μεταβλητότητα μπορεί να αυξηθεί όταν η χρηματοπιστωτική αγορά παρουσιάζει σημαντικές διακυμάνσεις.

Πελάτες που αγοράζουν χρυσό στην Bao Tin Manh Hai Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company. Φωτογραφία: NGOC HAI

ΦΒ: Δεδομένων των συνεχών διακυμάνσεων στις τιμές του χρυσού, τι πρέπει να κάνουν οι αγοραστές χρυσού για να αποφύγουν τις απώλειες όταν επενδύουν σε χρυσό, κύριε;

Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Phung Thanh Quang: Στην πραγματικότητα, κατά την τελευταία περίοδο, πολλοί μεμονωμένοι επενδυτές έχουν περιέλθει στη νοοτροπία του «φόβου μήπως χάσουν κάτι» (FOMO), αγοράζοντας χρυσό όταν οι τιμές έχουν αυξηθεί απότομα και στη συνέχεια υφίστανται ζημίες όταν η αγορά διορθώνεται. Για να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα και να περιοριστούν οι κίνδυνοι κατά την επένδυση σε χρυσό, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προσοχή στα ακόλουθα ζητήματα:

Καταρχάς, οι επενδυτές πρέπει να καθορίσουν με σαφήνεια τους στόχους τους για τη διακράτηση χρυσού. Εάν αγοράζουν χρυσό για μακροπρόθεσμη συσσώρευση, αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, της γεωπολιτικής αστάθειας ή των κινδύνων του χρηματοπιστωτικού συστήματος, τότε πρέπει να αποδεχτούν τη διακράτησή του μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα και να μην ανησυχούν υπερβολικά για τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών. Αντίθετα, εάν ο στόχος είναι η βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν ότι οι μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών μπορούν να δημιουργήσουν γρήγορα κέρδη, αλλά ενέχουν επίσης τον κίνδυνο σημαντικών ζημιών.

Δεύτερον, δεν πρέπει να επενδύετε όλα τα επιπλέον χρήματά σας σε χρυσό, ειδικά όταν οι τιμές είναι υψηλές και το κλίμα στην αγορά είναι ευφορικό. Οι αγορές στην κορύφωση συμβαίνουν συχνά όταν οι επενδυτές αγοράζουν με βάση φήμες ή φόβο μήπως χάσουν κάτι (FOMO). Ο χρυσός θα πρέπει να αντιπροσωπεύει μόνο ένα εύλογο ποσοστό του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου (π.χ., 10-20% ανάλογα με την ανοχή σας στον κίνδυνο), μαζί με καταθέσεις, ομόλογα, μετοχές ή άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Τρίτον, είναι απαραίτητο να παρακολουθούνται οι μακροοικονομικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές του χρυσού, όπως τα επιτόκια των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, ιδίως οι πολιτικές της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), οι παγκόσμιες τάσεις του πληθωρισμού, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι τάσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Όταν τα πραγματικά επιτόκια μειώνονται ή η αβεβαιότητα αυξάνεται, ο χρυσός συνήθως ωφελείται. Ωστόσο, η αγορά συχνά αντιδρά στις προσδοκίες αντί να περιμένει να συμβούν επίσημα γεγονότα.

Τέταρτον, η επιλογή της σωστής μορφής επένδυσης σε χρυσό είναι επίσης ζωτικής σημασίας. Οι μεμονωμένοι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά εάν θα επενδύσουν σε φυσικό χρυσό, σε επώνυμες ράβδους χρυσού ή σε χρηματοοικονομικά προϊόντα και παράγωγα που σχετίζονται με τον χρυσό. Επιπλέον, θα πρέπει να δώσουν προσοχή στο spread αγοράς-πώλησης, στο κόστος αποθήκευσης και στη ρευστότητα. Η αγορά και η πώληση μέσω επίσημων, διαφανών καναλιών θα βοηθήσει στον περιορισμό των νομικών και ποιοτικών κινδύνων.

Πέμπτον, διαφοροποιήστε το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων σας. Αντί να επενδύετε όλα τα χρήματά σας σε χρυσό, κατανείμετε τα περιουσιακά στοιχεία σύμφωνα με την αρχή της ισορροπίας και διαφοροποιήστε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο για να μετριάσετε τους κινδύνους. Για τους μεμονωμένους επενδυτές, ο χρυσός θα πρέπει να θεωρείται μακροπρόθεσμο επενδυτικό κανάλι και όχι βραχυπρόθεσμο κανάλι συναλλαγών, λόγω του υψηλού κινδύνου και της σημαντικής διαφοράς τιμής αγοράς-πώλησης.

Στο Βιετνάμ, η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής πώλησης μπορεί μερικές φορές να φτάσει αρκετά εκατομμύρια ντονγκ ανά τάελ (περίπου 37,5 γραμμάρια). Εάν οι επενδυτές αγοράσουν όταν η αγορά θερμαίνεται πολύ γρήγορα, ενδέχεται να αντιμετωπίσουν τον κίνδυνο ζημιών λόγω αυτής της μεγάλης διαφοράς τιμής.

Πηγή: https://baolangson.vn/dau-tu-vao-vang-mot-cach-khon-ngoan-hieu-qua-5078303.html