 |
Σύμφωνα με τους ειδικούς, οι διαφορές στους ρόλους τους ως αποθετήριο αξίας, τα επίπεδα μεταβλητότητας και τα χαρακτηριστικά της αγοράς σημαίνουν ότι το ασήμι δεν μπορεί ακόμη να αντικαταστήσει τον χρυσό στα μακροπρόθεσμα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Φωτογραφία: Reuters . |
Νωρίτερα φέτος, η τιμή 1 κιλού ασημένιων ράβδων έφτασε σε ιστορικό υψηλό, πάνω από 123 εκατομμύρια VND/kg. Ωστόσο, η τιμή έχει πλέον μειωθεί στο εύρος των 58-60 εκατομμυρίων VND/kg, πράγμα που σημαίνει ότι έχει χάσει περισσότερο από το 50% της αξίας της σε μόλις έξι μήνες.
Σύμφωνα με τον κ. Nguyen Khanh Long, επικεφαλής έρευνας και ανάλυσης αγοράς στον όμιλο Phu Quy, η τιμή του ασημιού έχει μειωθεί σημαντικά σε σύγκριση με την κορύφωση που σημειώθηκε στις αρχές του 2026. Ωστόσο, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2025, το τρέχον επίπεδο τιμών εξακολουθεί να είναι περίπου 66% υψηλότερο.
Είναι η πτώση των τιμών του ασημιού θετικό σημάδι;
Ο επικεφαλής της έρευνας και ανάλυσης αγοράς στον όμιλο Phu Quy πιστεύει ότι η τρέχουσα διόρθωση στην αγορά ασημιού είναι μια αναπόφευκτη εξέλιξη μετά από μια περίοδο υπερβολικά ταχείας ανάπτυξης στα τέλη του 2025 και τους πρώτους μήνες του 2026. Σύμφωνα με τον κ. Long, μετά από κάθε ισχυρό κύκλο ανάπτυξης, η αγορά χρειάζεται χρόνο για να προσαρμοστεί και να δημιουργήσει ένα νέο, πιο βιώσιμο επίπεδο τιμών.
Μια έρευνα από το επιχειρηματικό σύστημα της Phu Quy – μιας εταιρείας που κατέχει επί του παρόντος πάνω από το 50% του εγχώριου μεριδίου αγοράς επενδύσεων σε ασήμι – δείχνει ότι ενώ οι τιμές του ασημιού έχουν μειωθεί σημαντικά πρόσφατα, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2025, το τρέχον επίπεδο τιμών εξακολουθεί να είναι περίπου 66% υψηλότερο, υποδεικνύοντας ότι το ασήμι παραμένει μία από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με εξαιρετικές αποδόσεις σε σύγκριση με πολλά άλλα επενδυτικά κανάλια.
Αξίζει να σημειωθεί ότι, παρά την απότομη πτώση των τιμών του ασημιού, η ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο δεν έχει αποδυναμωθεί, αλλά μάλλον τείνει να αυξάνεται, ιδίως μεταξύ των επενδυτών που επιδιώκουν μακροπρόθεσμες στρατηγικές συσσώρευσης.
 |
Κος Nguyen Khanh Long, Επικεφαλής του Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης Αγοράς, Phu Quy Group. Φωτογραφία: Παρασχέθηκε από τον ερωτηθέντα. |
Εξηγώντας αυτό, οι ειδικοί στο Phu Quy πιστεύουν ότι η προσαρμογή των τιμών του ασημιού έχει κάνει το επίπεδο τιμών πιο προσιτό, ειδικά για όσους συσσωρεύουν συνήθως ασήμι σε μηνιαία βάση. Επιπλέον, η μεγάλη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης του ασημιού δημιουργεί επίσης ευκαιρίες για ένα τμήμα βραχυπρόθεσμων επενδυτών να επωφεληθούν από τις βαθιές διορθώσεις για να επιδιώξουν κέρδη.
«Διαφορετικές ομάδες επενδυτών θα έχουν διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές σε περιόδους αστάθειας των τιμών. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι για μακροπρόθεσμα προϊόντα αποθήκευσης αξίας όπως το ασήμι, η μακροπρόθεσμη διακράτηση παραμένει η προτιμώμενη στρατηγική στο Βιετνάμ», τόνισε ο κ. Long.
Από επιχειρηματικής άποψης, ο κ. Nguyen Khanh Long πιστεύει ότι η προσθήκη μιας αγοράς χρυσού αργύρου στο Βιετνάμ παρέχει στους επενδυτές ένα ακόμη πολύτιμο κανάλι εξοικονόμησης περιουσιακών στοιχείων σε λογικό κόστος. Επί του παρόντος, το ασήμι έχει γίνει μια εναλλακτική επιλογή για επενδυτές μικρού κεφαλαίου, προσελκύοντας ιδιαίτερα νέους πελάτες, αρχάριους επενδυτές ή όσους αναζητούν τακτικές αποταμιεύσεις αλλά δεν έχουν την οικονομική δυνατότητα να συσσωρεύσουν χρυσό.
Ο χρυσός είναι δύσκολο να αντικατασταθεί.
Από μια πιο προσεκτική οπτική γωνία, ο ειδικός σε χρυσό και ασήμι Chu Phuong πιστεύει ότι το ασήμι εξακολουθεί να διαθέτει πολλά χαρακτηριστικά που το εμποδίζουν να αντικαταστήσει τον χρυσό σε μακροπρόθεσμα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Σύμφωνα με τους ειδικούς, από φυσικής άποψης, το ασήμι έχει σημαντικά μεγαλύτερη μάζα από τον χρυσό όταν μετατρέπεται στην ίδια αξία ενεργητικού. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερο κόστος και απαιτήσεις αποθήκευσης, ειδικά για επενδυτές που χρειάζεται να συσσωρεύσουν μεγάλες ποσότητες για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Επιπλέον, τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν επίσης ότι το ασήμι είναι ένα πιο ασταθές περιουσιακό στοιχείο από τον χρυσό. Σύμφωνα με τις παρατηρήσεις της κας Chu Phuong, μετά από κάθε κύκλο ανοδικής αγοράς, το ασήμι συχνά βιώνει πολύ βαθιές διορθώσεις, μερικές φορές μάλιστα πέφτοντας έως και 80% από την κορύφωσή του. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές που συμμετέχουν στην αγορά αργύρου χρειάζονται υψηλή ανοχή κινδύνου, την ικανότητα αντοχής σε σημαντική μεταβλητότητα και μια στρατηγική διακράτησης για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Ο ειδικός σημείωσε επίσης ότι η περίοδος συσσώρευσης και ανάκαμψης για το ασήμι είναι συνήθως μεγαλύτερη από αυτή του χρυσού. Ενώ οι μακροπρόθεσμες προοπτικές εξακολουθούν να υποστηρίζονται από τη ζήτηση σε διάφορους κλάδους, ιδίως στην πράσινη ενέργεια και την τεχνητή νοημοσύνη (AI), και τα ελλείμματα προσφοράς στη διεθνή αγορά, αυτοί οι παράγοντες είναι απίθανο να μεταφραστούν γρήγορα σε μια ισχυρή ανοδική τάση βραχυπρόθεσμα.
«Αυτό που αναμένουμε είναι ότι η ζήτηση από τον βιομηχανικό τομέα, την πράσινη ενέργεια και την τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να στηρίζει τις τιμές του ασημιού. Με το τρέχον έλλειμμα προσφοράς, εξακολουθώ να πιστεύω ότι το ασήμι έχει τη δυνατότητα να ανακάμψει μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Ωστόσο, είναι απίθανο οι τιμές του ασημιού να επιστρέψουν στα υψηλά επίπεδα που θα σημειωθούν το 2026 σύντομα», σχολίασε η κα Chu Phuong.
Αξιολογώντας τις προοπτικές της αγοράς ασημιού στο εγγύς μέλλον, ο κ. Long πιστεύει ότι οι πρόσφατες απότομες καθοδικές διορθώσεις δεν έχουν αλλάξει τη μακροπρόθεσμη ανοδική τάση. Ο θεμελιώδης παράγοντας που συνεχίζει να υποστηρίζει τις προοπτικές για το ασήμι προέρχεται από τη επίμονη ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στην παγκόσμια αγορά.
Τα τρέχοντα δεδομένα από το Ινστιτούτο Ασημιού δείχνουν ότι το 2026 είναι πιθανό να είναι το έκτο συνεχόμενο έτος ελλείμματος προσφοράς. Το σωρευτικό έλλειμμα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου προβλέπεται να ξεπεράσει τους 23.700 τόνους, που ισοδυναμεί με περισσότερο από το 90% της παγκόσμιας παραγωγής εξόρυξης αργύρου σε ένα έτος. Αυτός θεωρείται ένας παράγοντας που θα μπορούσε να παράσχει σημαντική στήριξη στις τιμές του αργύρου μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.
Επιπλέον, η αυξανόμενη βιομηχανική ζήτηση θεωρείται επίσης ένας βιώσιμος μοχλός ανάπτυξης για αυτό το μέταλλο. Σε αντίθεση με τον χρυσό, ο οποίος αποθηκεύεται σε μεγάλο βαθμό και μπορεί να ανακυκλωθεί στην αγορά, μια μεγάλη ποσότητα αργύρου, μετά τη χρήση της σε τομείς όπως τα ηλιακά κύτταρα, η ηλεκτρονική ή η υψηλή τεχνολογία, είναι δύσκολο να ανακτηθεί ή να ανακυκλωθεί οικονομικά . Αυτό οδηγεί σε συρρίκνωση της προσφοράς αργύρου σε κυκλοφορία, ενώ η ζήτηση για κατανάλωση και αποθήκευση συνεχίζει να αυξάνεται.
«Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η ζήτηση για επενδύσεις και συσσώρευση ασημιού φέτος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά περίπου 18%», δήλωσε ο κ. Λονγκ.
Βραχυπρόθεσμα, οι προοπτικές για τις παγκόσμιες τιμές του ασημιού γίνονται πιο επιφυλακτικές, καθώς πολλά μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αναθεωρούν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους. Η ING Bank μείωσε την πρόβλεψή της για τη μέση παγκόσμια τιμή του ασημιού στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 σε 68 δολάρια /ουγγιά το τρίτο τρίμηνο και 74 δολάρια /ουγγιά το τέταρτο τρίμηνο, σημαντικά χαμηλότερα από τις προηγούμενες προβλέψεις της, οι οποίες ήταν 79 δολάρια /ουγγιά και 84 δολάρια /ουγγιά, αντίστοιχα.
Εν τω μεταξύ, η Παγκόσμια Τράπεζα (ΠΤ) προβλέπει ότι η μέση τιμή του ασημιού το 2026 θα φτάσει περίπου τα 70 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας αύξηση περίπου 76% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, αλλά ενδέχεται να αναθεωρηθεί προς τα κάτω κατά περίπου 7% το επόμενο έτος.
Πηγή: https://znews.vn/ly-do-bac-chua-the-thay-the-vang-post1663400.html
