Γιατί ο Γουόρεν Μπάφετ δεν επενδύει σε χρυσό.

[διαφήμιση_1]

Οι τιμές του χρυσού έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά, αλλά ιστορικά, ο Γουόρεν Μπάφετ σχεδόν πάντα έλεγε όχι στο πολύτιμο μέταλλο, πιστεύοντας ότι είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν παράγει αξία.

Στο κλείσιμο των συναλλαγών την Παρασκευή, η τιμή spot του χρυσού στην παγκόσμια αγορά ήταν 2.343 δολάρια ανά ουγγιά, μειωμένη κατά περισσότερο από 30 δολάρια. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, το πολύτιμο μέταλλο έφτασε για λίγο τα 2.429 δολάρια - ένα νέο ιστορικό υψηλό. Στην εγχώρια αγορά, η τιμή του χρυσού μειώθηκε επίσης, κυμαινόμενη γύρω στα 83 εκατομμύρια VND ανά tael. Προηγουμένως, οι ράβδοι χρυσού είχαν φτάσει στο υψηλότερο σημείο τους στα 85 εκατομμύρια VND, και οι δακτύλιοι χρυσού 24 καρατίων έφτασαν επίσης τα 78 εκατομμύρια VND ανά tael.

Οι επενδυτές προβάλλουν διάφορους λόγους για τους οποίους κατέχουν χρυσό. Κατά κάποιο τρόπο, το πολύτιμο μέταλλο θεωρείται νόμισμα εδώ και αιώνες. Άλλοι όμως υποστηρίζουν ότι ο χρυσός είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που κάθεται αδρανές σε ένα χρηματοκιβώτιο, δεν παράγει τίποτα και επομένως δεν έχει υπεραξία. Γι' αυτό ο πιο διάσημος επενδυτής στον κόσμο, ο Γουόρεν Μπάφετ, δεν επενδύει ποτέ σε χρυσό.

Στην επιστολή του προς τους μετόχους το 2011, επεσήμανε ότι με τα χρήματα για να αγοράσει όλο τον χρυσό στον κόσμο, ένας επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει όλη την γεωργική γη στις ΗΠΑ και να του απομείνουν αρκετά για να κατέχει 16 εταιρείες της ExxonMobil - τους μεγαλύτερους γίγαντες πετρελαίου και φυσικού αερίου στον κόσμο με βάση τα έσοδα. Με την πάροδο του χρόνου, αυτά τα πράγματα θα απέφεραν άφθονες σοδειές και σημαντικά μερίσματα. Εν τω μεταξύ, όσοι αγοράζουν χρυσό θα έχουν μόνο ένα απόθεμα από λαμπερές μεταλλικές ράβδους.

Υποστήριξε επίσης ότι ο χρυσός έχει κάποιες βιομηχανικές και διακοσμητικές εφαρμογές, αλλά η ζήτηση για αυτούς τους σκοπούς είναι περιορισμένη και δεν δημιουργεί νέα προϊόντα. «Αν έχετε στην κατοχή σας μια ουγγιά χρυσού, θα καταλήξετε με μόνο μία ουγγιά», έγραψε κάποτε ο δισεκατομμυριούχος Γουόρεν Μπάφετ.

Ο Γουόρεν Μπάφετ κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου το 2018. Φωτογραφία: CNBC — Ο Γουόρεν Μπάφετ κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου το 2018. Φωτογραφία: *CNBC*

Ο 90χρονος δισεκατομμυριούχος χωρίζει τις επενδύσεις της αγοράς σε τρεις κατηγορίες. Πρώτον, επενδύσεις σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένων λογαριασμών ταμιευτηρίου, ομολόγων και άλλων παρόμοιων επενδύσεων χαμηλού κινδύνου. Δεύτερον, περιουσιακά στοιχεία κοινής ωφέλειας, αυτά που μπορούν να ανατιμηθούν με την πάροδο του χρόνου και να δημιουργήσουν αξία, όπως μετοχές ή ακίνητα προς ενοικίαση.

Τέλος, υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία που δεν δημιουργούν αξία και ο χρυσός εμπίπτει σε αυτήν την κατηγορία.

Ο William Bernstein, συγγραφέας του βιβλίου «Οι Τέσσερις Πυλώνες των Επενδύσεων», υποστηρίζει ότι όταν όλα τα άλλα επενδυτικά κανάλια είναι σε πτωτική πορεία, ο χρυσός είναι πιθανό να έχει καλή απόδοση. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές θα επωφεληθούν περισσότερο από τα αναπτυξιακά περιουσιακά στοιχεία που αποφέρουν σύνθετες αποδόσεις. Ως εκ τούτου, προτιμά την άποψη του Warren Buffett να μην επενδύει σε χρυσό.

Γενικά, όταν οι αγορές είναι επικίνδυνες, οι επενδυτές τείνουν να εγκαταλείπουν περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές και να αναζητούν ασφαλή καταφύγια, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού και των ομολόγων. Αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα θα αυξάνεται πριν και κατά τη διάρκεια των υφέσεων.

Ο Ford O'Neill, συνδιαχειριστής ενός χαρτοφυλακίου στο Fidelity Strategic Real Return Fund, μιας στρατηγικής αμοιβαίων κεφαλαίων που επικεντρώνεται στην προστασία των επενδυτών από τον πληθωριστικό κίνδυνο, δήλωσε ότι, θεωρητικά, η πρόσφατη ανοδική τάση των τιμών του χρυσού είναι κάπως περίεργη. «Βλέπουμε μια σειρά από περιουσιακά στοιχεία να αυξάνονται σε αξία, από μετοχές και ομόλογα έως κρυπτονομίσματα. Γιατί λοιπόν ο χρυσός εξακολουθεί να χτυπά ρεκόρ;» αναρωτήθηκε.

Οι τιμές του χρυσού συνήθως κινούνται αντίστροφα προς τα επιτόκια, επειδή το πολύτιμο μέταλλο δεν αποδίδει σταθερό επιτόκιο. Επομένως, όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδυτές έλκονται από επενδυτικά κανάλια υψηλότερης απόδοσης, όπως τα ομόλογα. Αντίθετα, σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, ο χρυσός είναι πιο ελκυστικός.

Ενώ το τρέχον οικονομικό σενάριο μπορεί να υποστηρίζει τις τιμές του χρυσού, ο Tim Hayes, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων επενδύσεων στην Ned Davis Research, προτείνει ότι θα πρέπει να θεωρείται μόνο ως περιουσιακό στοιχείο για τη διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου. «Μην κάνετε τον χρυσό τη ραχοκοκαλιά του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου», τόνισε.

Σιάο Γκου (σύμφωνα με το CNBC )

[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής