Γιατί ο Γουόρεν Μπάφετ δεν επενδύει σε χρυσό

[διαφήμιση_1]

Οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αλλά ιστορικά, ο Γουόρεν Μπάφετ έχει αποφύγει σε μεγάλο βαθμό το πολύτιμο μέταλλο επειδή πιστεύει ότι είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν δημιουργεί αξία.

Στο τέλος της συνεδρίασης του Σαββατοκύριακου, η παγκόσμια τιμή spot του χρυσού ήταν στα 2.343 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά, μειωμένη κατά περισσότερο από 30 δολάρια ΗΠΑ. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, το πολύτιμο μέταλλο έφτασε τα 2.429 δολάρια ΗΠΑ - ένα νέο ρεκόρ. Στην εγχώρια αγορά, η τιμή αυτού του πολύτιμου μετάλλου μειώθηκε επίσης, περίπου 83 εκατομμύρια VND ανά tael. Προηγουμένως, οι ράβδοι χρυσού είχαν φτάσει στο υψηλότερο σημείο τους στα 85 εκατομμύρια VND, και οι απλοί δακτύλιοι 24K έφτασαν επίσης τα 78 εκατομμύρια VND ανά tael.

Οι επενδυτές έχουν διαφορετικούς λόγους για να κατέχουν χρυσό. Κατά κάποιο τρόπο, το πολύτιμο μέταλλο θεωρείται νόμισμα εδώ και αιώνες. Άλλοι όμως υποστηρίζουν την άποψη ότι ο χρυσός είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται σε χρηματοκιβώτιο, δεν παράγει τίποτα και ως εκ τούτου δεν έχει υπεραξία. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο πιο διάσημος επενδυτής στον κόσμο, ο Γουόρεν Μπάφετ, δεν επενδύει ποτέ σε χρυσό.

Στην επιστολή του προς τους μετόχους το 2011, επεσήμανε ότι με τα χρήματα που δαπανήθηκαν για όλο τον χρυσό στον κόσμο, ένας επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει όλη την γεωργική γη στις Ηνωμένες Πολιτείες και να του απομείνουν αρκετά για να κατέχει 16 ExxonMobils, τη μεγαλύτερη εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου στον κόσμο με βάση τα έσοδα. Με την πάροδο του χρόνου, αυτές θα απέφεραν πλούσιες σοδειές και μερίσματα, ενώ όποιος αγόραζε χρυσό θα κατέληγε ακόμα με μια αποθήκη γεμάτη λαμπερές μεταλλικές ράβδους.

Είπε επίσης ότι ο χρυσός έχει κάποιες βιομηχανικές και διακοσμητικές χρήσεις, αλλά η ζήτηση για αυτούς τους σκοπούς είναι περιορισμένη, καθώς δεν δημιουργούνται νέα προϊόντα. «Αν έχετε στην κατοχή σας μια ουγγιά χρυσού, εξακολουθείτε να έχετε μόνο μια ουγγιά», έγραψε κάποτε ο δισεκατομμυριούχος Γουόρεν Μπάφετ.

Ο Γουόρεν Μπάφετ σε συνέντευξη Τύπου το 2018. Φωτογραφία: CNBC — Ο Γουόρεν Μπάφετ σε συνέντευξη Τύπου το 2018. Φωτογραφία: *CNBC*

Ο 90χρονος δισεκατομμυριούχος χωρίζει τις επενδύσεις στην αγορά σε τρεις κατηγορίες. Πρώτον, τις επενδύσεις σε μετρητά, οι οποίες περιλαμβάνουν λογαριασμούς ταμιευτηρίου, ομόλογα και άλλες παρόμοιες επενδύσεις χαμηλού κινδύνου. Δεύτερον, τα παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία μπορούν να αυξήσουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου και να δημιουργήσουν πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές ή ακίνητα προς ενοικίαση.

Τέλος, υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία που δεν παράγουν αξία και ο χρυσός εμπίπτει σε αυτήν την ομάδα.

Ο William Bernstein, συγγραφέας του βιβλίου «Οι Τέσσερις Πυλώνες των Επενδύσεων», πιστεύει ότι όταν όλα τα επενδυτικά κανάλια καταρρέουν, ο χρυσός είναι αυτός που μπορεί να αποδώσει καλά. Αλλά μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές θα επωφεληθούν περισσότερο από περιουσιακά στοιχεία που αναπτύσσονται και αποφέρουν κέρδη με σύνθετο επιτόκιο. Ως εκ τούτου, του αρέσει η άποψη να μην επενδύουν σε χρυσό όπως ο Warren Buffett.

Γενικά, όταν οι αγορές είναι επικίνδυνες, οι επενδυτές τείνουν να εγκαταλείπουν περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές και να αναζητούν ασφαλή καταφύγια όπως χρυσό και ομόλογα. Αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα αυξάνεται πριν και κατά τη διάρκεια των υφέσεων.

Ο Ford O'Neill, συν-διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο Fidelity Strategic Real Return Fund, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο στρατηγικής που επικεντρώνεται στην προστασία των επενδυτών από τον πληθωριστικό κίνδυνο, δήλωσε ότι η πρόσφατη άνοδος του χρυσού είναι λίγο περίεργη υπό το πρίσμα αυτής της θεωρίας. «Βλέπουμε μια ολόκληρη σειρά περιουσιακών στοιχείων να σημειώνουν άνοδο, από μετοχές έως ομόλογα και κρυπτονομίσματα. Γιατί λοιπόν ο χρυσός εξακολουθεί να σημειώνει ρεκόρ;» ρώτησε.

Οι τιμές του χρυσού τείνουν να κινούνται αντίστροφα προς τα επιτόκια, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν αποδίδει σταθερό επιτόκιο. Ως αποτέλεσμα, όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδυτές έλκονται από επενδύσεις υψηλότερης απόδοσης, όπως τα ομόλογα. Αντίθετα, σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, ο χρυσός γίνεται πιο ελκυστικός.

Ενώ το τρέχον οικονομικό σενάριο μπορεί να υποστηρίζει τις τιμές του χρυσού, ο Tim Hayes, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων επενδύσεων στην Ned Davis Research, λέει ότι θα πρέπει να θεωρείται ως ένας παράγοντας διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου. «Μην κάνετε τον χρυσό τη ραχοκοκαλιά του χαρτοφυλακίου σας», λέει.

Σιάο Γκου (σύμφωνα με το CNBC )

[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής