Αμφίσημο εικονικό νόμισμα, «συγκεντρώνοντας» επενδυτές

Τα τελευταία χρόνια, ο πυρετός του εικονικού νομίσματος έχει προσελκύσει πολλούς Βιετναμέζους επενδυτές να συμμετάσχουν σε έργα blockchain με την προσδοκία υψηλών κερδών. Ωστόσο, πολλά έργα έχουν καταρρεύσει, η αξία των tokens (κρυπτονομισμάτων) έχει «εξαφανιστεί», αφήνοντας πολλούς επενδυτές με άδεια χέρια.

Ένα σημαντικό γεγονός blockchain προσελκύει την προσοχή πολλών νέων - Φωτογραφία: GM

Μεταξύ αυτών, το token AntEx του επιχειρηματία Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) κάποτε έπεσε κατακόρυφα κατά 99% σε αξία και κατηγορήθηκε από τους επενδυτές ότι είχε σημάδια «άντλησης και ντάμπινγκ». Επιπλέον, υπήρξε μια σειρά από δόλια έργα εικονικών νομισμάτων που έχουν εξαρθρωθεί πρόσφατα από την αστυνομία, όπως: PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep, Game Naga Kingdom...

Αυτή η πραγματικότητα εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη διαφάνεια, τους μηχανισμούς προστασίας των συμμετεχόντων, καθώς και τις νομικές ευθύνες των εκδοτών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στο πλαίσιο των ολοένα και πιο δημοφιλών νέων μορφών επενδύσεων.

Το 99% των κρυπτονομισμάτων είναι απάτες;

Μιλώντας στον Tuoi Tre , ο διευθυντής ενός fund επιχειρηματικών κεφαλαίων στο Βιετνάμ δήλωσε ότι κλήθηκε να επενδύσει και να συμβουλεύσει προσωπικά το έργο AntEx, αλλά αρνήθηκε επειδή δεν πληρούσε τα κριτήρια. «Πολλοί λένε ότι το AntEx είναι ένα «trash coin», ένα «meme coin», αλλά στην πραγματικότητα αυτό το έργο έχει μια ομάδα και μια μεθοδική στρατηγική μάρκετινγκ. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί επενδυτές έχουν εμπιστευτεί και έχουν επενδύσει με βάση τη φήμη της ιδρυτικής ομάδας», είπε.

Ωστόσο, αφότου αυτό το token εισήχθη στο χρηματιστήριο, η αξία του μειώθηκε κατά περισσότερο από 90%, αφήνοντας πολλούς επενδυτές με άδεια χέρια. «Είναι μια παλιά ιστορία, αλλά τώρα επανέρχεται επειδή αφορά μεγάλα ονόματα. Εγώ ο ίδιος δεν πίστευα στην κατεύθυνση αυτού του έργου από την αρχή», είπε, ενώ συνέστησε επίσης να μην επενδύουν λόγω του ονόματος κάποιου διάσημου προσώπου για να περιοριστεί ο κίνδυνος να μείνουν με άδεια χέρια.

Η κα Ha Vo Bich Van, οικονομική σύμβουλος στην Hub Dong Hanh υπό την FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, δήλωσε ότι η δήλωση «το 99% των κρυπτογραφικών έργων αποτυγχάνουν, χάνουν χρήματα και είναι απάτες» ακούγεται ακραία, αλλά δεν είναι εντελώς λανθασμένη αν εξετάσουμε τη σκληρή πραγματικότητα της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Σύμφωνα με την κα Van, στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, του DeFi και των νεοεκδοθέντων tokens, το ποσοστό αποτυχίας και απάτης είναι πολύ υψηλότερο από ό,τι στους παραδοσιακούς επενδυτικούς κλάδους. «Αυτό δεν είναι παράλογο αν λάβουμε υπόψη μια σειρά από μικρά έργα, την έλλειψη διαφάνειας, τις ανώνυμες ομάδες ανάπτυξης ή τη λειτουργία με το μοντέλο «άντλησης και απόρριψης». Τα περισσότερα από αυτά κατέρρευσαν μετά την αρχική φάση ενθουσιασμού», δήλωσε η κα Van.

Ωστόσο, η κα Van σημείωσε επίσης ότι ολόκληρη η αγορά κρυπτονομισμάτων δεν πρέπει να εξισώνεται με απάτη. «Εκτός από τα αποτυχημένα έργα, υπάρχουν ακόμα πολλά επιτυχημένα, βιώσιμα έργα όπως το Bitcoin, το Ethereum ή οι μεγάλες πλατφόρμες DeFi. Επομένως, δεν μπορεί να ειπωθεί ότι όλα τα έργα είναι «χαμένα»», μοιράστηκε η κα Van.

Σύμφωνα με την κα Βαν, ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους σήμερα είναι η έλλειψη ενός μηχανισμού ασφάλισης ή ενός κεντρικού ταμείου αποζημίωσης όταν ένα έργο παραβιάζεται, «αποστραγγίζεται» ή εξαφανίζεται. Μόνο λίγες μεγάλες πλατφόρμες διαθέτουν εσωτερικό ταμείο ασφάλισης για την αποζημίωση ζημιών σε περίπτωση επίθεσης στην πλατφόρμα, ενώ τα περισσότερα μικρά έργα δεν διαθέτουν κανέναν μηχανισμό για την προστασία των επενδυτών.

«Οι επενδυτές μπορούν να μηνύσουν εάν η ομάδα ανάπτυξης ταυτοποιήσει με σαφήνεια και τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να εντοπιστούν. Στην πραγματικότητα, όμως, οι περισσότερες ομάδες ανάπτυξης είναι ανώνυμες και λειτουργούν σε διασυνοριακό επίπεδο, επομένως η νομική επιβολή είναι σχεδόν αδύνατη», τόνισε η κα Van.

Χρήση κρυπτονομισμάτων για την «προσέλκυση» επενδυτών

Σύμφωνα με τους ειδικούς, η τεχνολογία blockchain είναι χωρίς σύνορα, γεγονός που βοηθά τις νεοσύστατες επιχειρήσεις του Βιετνάμ να έχουν πρόσβαση σε παγκόσμιο κεφάλαιο πιο εύκολα από το παραδοσιακό μοντέλο.

Στην πραγματικότητα, στο Βιετνάμ, πολλές επιχειρήσεις έχουν συγκεντρώσει με επιτυχία εκατομμύρια, ακόμη και δεκάδες εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια στον χώρο του blockchain, όπως το Kyber Swap (52 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ), το Ninety Eight (6 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ)...

Χάρη σε αυτό, αυτές οι επιχειρήσεις έχουν εξελιχθεί στις κορυφαίες υπηρεσίες κρυπτονομισμάτων στον κόσμο , εξυπηρετώντας εκατομμύρια χρήστες παγκοσμίως. Ωστόσο, επειδή είναι νέα, η αγορά αυτή δεν διαθέτει σαφές νομικό πλαίσιο, ειδικά στις δραστηριότητες συγκέντρωσης κεφαλαίων, με αποτέλεσμα πολλά άτομα και οργανισμοί να εκμεταλλεύονται τα κρυπτονομίσματα για κέρδος, ζητώντας εικονικό κεφάλαιο, αλλά χωρίς να εκπληρώνουν τις αρχικές τους δεσμεύσεις.

Ο κ. Tran Xuan Tien, γενικός γραμματέας του Συνδέσμου Blockchain της Πόλης Χο Τσι Μινχ, δήλωσε ότι για τον περιορισμό των παραπάνω κινδύνων, η αγορά έχει βελτιώσει τις μεθόδους άντλησης κεφαλαίων με νέες μορφές με την πάροδο του χρόνου, όπως το ICO (έργα που αυτοδεσμεύονται προφορικά), το IDO (αποκεντρωμένες πλατφόρμες που εγγυώνται) και το IEO (κεντρικά χρηματιστήρια που εγγυώνται, υποστηρίζουν την εισαγωγή και τη ρευστότητα).

«Ωστόσο, ακόμη και οι Ανεξάρτητοι Οργανισμοί Διαφάνειας (IEO) εξακολουθούν να έχουν όρια. Εάν το έργο αθετήσει την υπόσχεσή του, το χρηματιστήριο απλώς θα το διαγράψει από το χρηματιστήριο και η τελική ζημία θα εξακολουθεί να ανήκει στον επενδυτή», δήλωσε ο κ. Tien, προσθέτοντας ότι για τον περιορισμό των κινδύνων και τη διατήρηση της διαφάνειας της αγοράς, κάθε μέρος που συμμετέχει στη διαδικασία άντλησης κεφαλαίων πρέπει να αναλάβει την ευθύνη.
σαφής.

Συγκεκριμένα, ο κύριος του έργου είναι ο εμπνευστής, αναλαμβάνοντας την υψηλότερη ευθύνη για τη διαφάνεια των πληροφοριών, τους σκοπούς χρήσης κεφαλαίου και τη δέσμευση για την τήρηση του οδικού χάρτη. Σε περίπτωση απάτης ή υπεξαίρεσης κεφαλαίου, ο κύριος του έργου πρέπει να αναλάβει άμεσα τη νομική ευθύνη.

Η ομάδα του έργου, η οποία συμμετέχει στη διαχείριση και την υλοποίηση, πρέπει να είναι υπεύθυνη για τη συνοδεία και τη χρήση κεφαλαίων σύμφωνα με το ανακοινωθέν σχέδιο και όχι για τη συνδρομή σε δόλια ή χειραγώγηση τιμών. «Εάν υπάρχουν παραβιάσεις, η ευθύνη δεν βαρύνει μόνο τον ιδρυτή αλλά και τα σχετικά μέλη», δήλωσε ο κ. Tien.

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με τους ειδικούς, η πλατφόρμα συγκέντρωσης κεφαλαίων (IDO/IEO/Launchpad, exchange) πρέπει να λειτουργεί ως «φύλακας», ελέγχοντας προσεκτικά τα έργα, εγγυώμενη την πληροφόρηση και παρακολουθώντας τη χρήση του κεφαλαίου.

«Όταν συμβαίνει μια παραβίαση, η πλατφόρμα δεν μπορεί απλώς να «διαγράψει» για να αρνηθεί την ευθύνη, αλλά πρέπει να διαθέτει μηχανισμό αποζημίωσης, νομική υποστήριξη ή τουλάχιστον διαφάνεια πληροφοριών για την προστασία των επενδυτών», συνέστησε ένας ειδικός.

Να είστε επιφυλακτικοί με τις απάτες

Όταν ρωτήθηκε για το πώς να αξιολογήσει ένα πιθανό κρυπτο-έργο για επένδυση, η κα Jenny Nguyen - COO Kyros Ventures - ανέφερε τα τρία «αμετάβλητα» κριτήρια πριν από την επένδυση: άνθρωποι (ομάδα), προϊόν (προϊόν), χρονισμός (χρονισμός).

«Πρέπει να ξέρετε ποιος κρύβεται πίσω από αυτό. Αν η ομάδα είναι ανώνυμη, θα την απορρίψω αμέσως. Λύνει πραγματικά αυτό το έργο το πρόβλημα που χρειάζεται η αγορά ή απλώς σκιαγραφεί μια όμορφη ιστορία; Πρέπει να δείτε την πραγματική αξία», τόνισε η κα Jenny Nguyen.

Σύμφωνα με την κα Jenny Nguyen, η ίδια ιδέα, αλλά αν ο συγχρονισμός είναι λάθος, θα αποτύχει επίσης. «Η επένδυση σε κρυπτονομίσματα δεν διαφέρει από το να κάνεις τρενάκι του λούνα παρκ, μπορείς να τα τριπλασιάσεις ή να τα τετραπλασιάσεις από τη μια μέρα στην άλλη, αλλά μπορείς επίσης να τα χάσεις όλα το επόμενο πρωί. Το σημαντικό είναι να καταλάβεις σε τι επενδύεις, τι κάνεις και ποιον εμπιστεύεσαι», δήλωσε η κα Jenny Nguyen.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Tran Xuan Tien δήλωσε ότι οι επενδυτές πρέπει να έχουν τη σωστή επίγνωση σχετικά με τις οικονομικές τους αποφάσεις. Διότι, ουσιαστικά, η αγορά κρυπτονομισμάτων εξακολουθεί να είναι μια χρηματοπιστωτική αγορά, απαιτώντας από τους συμμετέχοντες να εξοπλιστούν τόσο με επενδυτικές γνώσεις όσο και με βασική κατανόηση της τεχνολογίας blockchain.

«Είναι σημαντικό κάθε απόφαση να συνδέεται με προσωπική ευθύνη, αντί να κυνηγάμε υποσχέσεις για «σίγουρο κέρδος», που είναι τυπικά σημάδια απάτης», συμβούλεψε ο κ. Τιεν, προσθέτοντας ότι όταν επενδύουμε ως άτομο, είναι απαραίτητο να αφιερώνουμε χρόνο και προσπάθεια για να μάθουμε.

«Εάν δεν έχετε αρκετούς πόρους, μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να τους εμπιστευτείτε σε αξιόπιστα κεφάλαια. Εάν επιλέξετε να ακούσετε τις συμβουλές άλλων ανθρώπων, πρέπει επίσης να είστε έτοιμοι να αποδεχτείτε ότι όλοι οι κίνδυνοι και οι απώλειες είναι δικές σας αποφάσεις», πρότεινε ο κ. Τιεν.

Η κα. Ha Vo Bich Van συνιστά επίσης στους επενδυτές να είναι προσεκτικοί πριν συμμετάσχουν και να αξιολογούν προσεκτικά κάθε έργο μέσω της ομάδας ανάπτυξης, της δομής των token, της δυνατότητας ελέγχου, της διαφάνειας και της προόδου του οδικού χάρτη. «Το να μην «βάζουμε όλα τα αυγά σε ένα καλάθι» και η στενή παρακολούθηση της απόδοσης του έργου για την άμεση αντιμετώπιση τυχόν ασυνήθιστων ενδείξεων είναι επίσης ένας σημαντικός παράγοντας», συνιστά η κα. Van.

Σύμφωνα με την κα Van, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα σε διαφανή έργα με πραγματικούς χρήστες, εύλογη κεφαλαιοποίηση και χωρίς μη ρεαλιστικές υποσχέσεις κέρδους. «Στο μέλλον, όταν τα έργα λειτουργούν εντός του νομικού πλαισίου του Βιετνάμ, οι επενδυτές θα πρέπει να ζητούν σαφείς συμβάσεις, να έχουν επαγγελματικές νομικές συμβουλές και οικονομικούς συμβούλους για να διασφαλίζουν τα δικαιώματά τους», δήλωσε η κα Van.

Δύσκολο να εντοπιστεί σε blockchain

Σύμφωνα με ειδικούς στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, η ανίχνευση και η επαλήθευση της ταυτότητας των κατόχων πορτοφολιών κρυπτονομισμάτων είναι σχετικά δύσκολη χωρίς την άμεση συνεργασία από διεθνή χρηματιστήρια.

Η ανάλυση on-chain μπορεί μόνο να εντοπίσει διευθύνσεις πορτοφολιών —μια σειρά από ψηφιακούς χαρακτήρες— αλλά δεν μπορεί να προσδιορίσει την ταυτότητα του ατόμου που βρίσκεται πίσω από αυτές. «Ορισμένα μέρη μπορεί να εικάζουν ότι η διεύθυνση πορτοφολιού «ανήκει σε κάποιον», αλλά όλα αυτά είναι απλώς εικασίες, όχι αξία επαλήθευσης», δήλωσε η κα Jenny Nguyen.

Ο κ. Tran Xuan Tien παραδέχτηκε επίσης ότι η επαλήθευση της ταυτότητας των απατεώνων στον χώρο του blockchain δεν είναι απλή υπόθεση. Η δυνατότητα ιχνηλάτησης εξαρτάται από πολλούς παράγοντες: τον τρόπο συναλλαγής, τη χρήση ανώνυμων εργαλείων όπως τα "money mixers" και την κλίμακα του ποσού των χρημάτων που κερδίζονται.

«Παρόλο που πολλές συναλλαγές μπορούν να εντοπιστούν από τους ερευνητές, η πιθανότητα να μην εντοπιστεί το άτομο που διέπραξε άμεσα την απάτη εξακολουθεί να υφίσταται. Επομένως, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα νομικό πλαίσιο που να υποχρεώνει τις πλατφόρμες και τα έργα να είναι πιο διαφανή από την αρχή», πρότεινε ο κ. Tien.

Με την έναρξη ισχύος του πιλοτικού ψηφίσματος για τα κρυπτονομίσματα, οι ειδικοί λένε ότι ένα σαφέστερο νομικό πλαίσιο θα βοηθήσει στη διεξαγωγή συναλλαγών σε χρηματιστήρια που έχουν λάβει άδεια από κρατικούς φορείς διαχείρισης, αυξάνοντας τη διαφάνεια και προστατεύοντας τα συμφέροντα των εγχώριων επενδυτών.

Αναμονή για νομικό διάδρομο για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία

Σύμφωνα με τους ειδικούς, λόγω της έλλειψης συγκεκριμένου νομικού πλαισίου, οι περισσότερες συναλλαγές κρυπτονομισμάτων τον τελευταίο καιρό πραγματοποιούνται μέσω διεθνών χρηματιστηρίων, πέρα ​​από τη διαχείριση των εγχώριων αρχών.

Ωστόσο, το Βιετνάμ έχει κάνει πολλά σημαντικά βήματα στην οικοδόμηση ενός νομικού διαδρόμου για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ο νόμος για τη βιομηχανία ψηφιακής τεχνολογίας , που τίθεται σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2026, αναγνωρίζει για πρώτη φορά τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων, και ορίζει σαφώς την ιδιοκτησία, τη μεταβίβαση και την προστασία των δικαιωμάτων των ιδιοκτητών.

Επιπλέον, έχει εκδοθεί το ψήφισμα 05/2025 της κυβέρνησης σχετικά με την πιλοτική εφαρμογή της διαχείρισης της αγοράς συναλλαγών κρυπτονομισμάτων για 5 χρόνια, το οποίο καθορίζει τις αρχές της έκδοσης διακριτικών, απαιτεί από τα έργα να έχουν πραγματικά υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία, καθώς και κανονισμούς σχετικά με τους όρους αδειοδότησης κατώτατου ορίου, το ελάχιστο κεφάλαιο, τους μηχανισμούς διαχείρισης κινδύνου και τη διαφάνεια των πληροφοριών.

Έτσι, οι επενδυτές θα έχουν μια νομική βάση για να προστατεύουν τα δικαιώματά τους όταν προκύπτουν διαφορές. Τα έργα και τα χρηματιστήρια πρέπει να λειτουργούν με μεγαλύτερη διαφάνεια, να ελέγχονται και να αποκαλύπτουν περιοδικά πληροφορίες. Ένας αυστηρός μηχανισμός παρακολούθησης θα βοηθήσει επίσης στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου απάτης, ενώ οι «υπόγειες» συναλλαγές θα ενταχθούν στο πλαίσιο διαχείρισης, συμβάλλοντας στον περιορισμό της απάτης και της απώλειας περιουσιακών στοιχείων.

«Όταν οι θεσμοί είναι σαφείς, οι επενδυτές θα είναι πραγματικά προστατευμένοι και η αγορά θα μπορεί να αναπτυχθεί υγιής», επιβεβαίωσε η κα Βαν.

Τι είναι η «αντλία αποστράγγισης» και ο «εξολκέας χαλιών»;

Πολλά κρυπτο-έργα είναι μικρά, δεν έχουν διαφάνεια, έχουν ανώνυμες ομάδες ανάπτυξης ή λειτουργούν με βάση το μοντέλο "pump-dump" - Εικόνα φωτογραφίας AI

Μετά το περιστατικό της Antex, πολλοί στον κλάδο ανέφεραν τον όρο «pump and dump» - μια κοινή μορφή χειραγώγησης τιμών στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η μέθοδος εφαρμόζεται από μια ομάδα επενδυτών ή οργανωμένους οργανισμούς.

Η κα Jenny Nguyen είπε ότι το παραπάνω κόλπο είναι πολύ δημοφιλές, ειδικά σε ποσοστό άνω του 90% των περιπτώσεων που συμβαίνει με τα junk coins, τα "meme coins". Η συνηθισμένη μέθοδος είναι όταν "αντλούν", μια ομάδα αγοράζει αθόρυβα μια μεγάλη ποσότητα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων (tokens) σε χαμηλές τιμές.

Αφού συγκέντρωσε αρκετά αγαθά, αυτή η ομάδα ταυτόχρονα προώθησε δυναμικά, δημοσίευσε ψευδώς θετικά νέα ή υπερβολικά νέα στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης και στα μέσα ενημέρωσης για να πυροδοτήσει την ψυχολογία του φόβου της απώλειας ευκαιρίας (FOMO) στην κοινότητα των επενδυτών. Δημιουργήθηκε ένα κύμα αγοράς, ωθώντας την τιμή του token να αυξηθεί δραματικά σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Όταν η τιμή φτάσει στο επίπεδο-στόχο, η ομάδα χειριστών θα πουλήσει ταυτόχρονα (dump) όλα τα tokens που αγόρασε νωρίτερα, αποκομίζοντας τεράστια κέρδη. Ως αποτέλεσμα, η τιμή των token μειώνεται κατακόρυφα, με αποτέλεσμα οι μεμονωμένοι επενδυτές που αγόρασαν σε υψηλές τιμές να πέσουν θύματα όταν τα περιουσιακά τους στοιχεία χάνουν σχεδόν όλη την αξία τους.

Εν τω μεταξύ, το «rug pull» είναι μια πιο σοβαρή μορφή απάτης, που συμβαίνει συχνά κατά τη διάρκεια της άνθησης των νέων έργων. Οι επικεφαλής των έργων θα εκμεταλλευτούν τη δημοτικότητα της αγοράς για να καλέσουν τους χρήστες να αγοράσουν tokens.
τους.

Αφού προσέλκυσαν ένα σημαντικό ποσό κεφαλαίου, οι χειριστές απέρριπταν κρυφά όλα τα περιουσιακά στοιχεία από την δεξαμενή ρευστότητας, απέσυραν όλα τα χρήματα και εξαφανίζονταν. Ως αποτέλεσμα, η αξία του token έπεσε κατακόρυφα στο μηδέν, αφήνοντας τους επενδυτές χωρίς τίποτα.

Η παγκόσμια αγορά κρυπτονομισμάτων έχει καταγράψει πολλές περιπτώσεις επενδυτών που υπέστησαν μεγάλες απώλειες λόγω τόσο αυτών των εξελιγμένων χειραγώγησης όσο και των απατηλών τεχνασμάτων. «Ωστόσο, πολλοί επενδυτές, ακόμη και γνωρίζοντας ότι θα υπάρξει "pull and dump", εξακολουθούν να θέλουν να βιαστούν με την ελπίδα να βρουν μια αλλαγή θέσης και να πλουτίσουν γρήγορα. Αυτή η πραγματικότητα πρέπει να ληφθεί υπόψη», δήλωσε η κα Jenny Nguyen.

ΜΠΙΝ ΧΑΝ - ΝΤΟΥΚ ΤΙΕΝ

Πηγή: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm