Η MCH θα εισαχθεί στο HoSE: Αναμένεται νέα «εθνική μετοχή»

Η μετοχή MCH της Masan Consumer βρίσκεται σε καλή θέση για να γίνει μια νέα ναυαρχίδα της βιομηχανίας βασικών καταναλωτικών αγαθών στο χρηματιστήριο HoSE και, περαιτέρω, να γίνει μια νέα «εθνική μετοχή».

Μετά από αρκετά χρόνια ηρεμίας, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ βιώνει μια ανάκαμψη, όχι μόνο λόγω της αυξημένης ρευστότητας και του δείκτη της αγοράς, αλλά και λόγω του κύματος αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) και καταχωρίσεων μετοχών από πολλές μεγάλες εταιρείες. Ένα από τα πιο αναμενόμενα ονόματα αυτή τη στιγμή είναι η μετοχή της MCH της Masan Consumer Corporation.

Μιλώντας στην εκδήλωση της Ημέρας Κοινότητας του Ομίλου Masan, ο κ. Michael Hung Nguyen, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της Masan Group Joint Stock Company (Masan Group, HoSE: MSN), δήλωσε ότι το σχέδιο της Masan Consumer για εισαγωγή στο χρηματιστήριο εγκρίθηκε από τον όμιλο και τους μετόχους στις αρχές του έτους και προωθείται ενεργά. Ο όμιλος αναμένει ότι η MCH θα πληροί τις προϋποθέσεις για να ενταχθεί στον δείκτη VN30.

Η μεταφορά της MCH στο χρηματιστήριο αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον, επειδή για σημαντικό χρονικό διάστημα, το χρηματιστήριο HoSE δεν είχε νέα, σημαντικά ονόματα στον τομέα των βασικών καταναλωτικών αγαθών. Εμβλήματα που κάποτε ονομάζονταν «εθνικές μετοχές», όπως η VNM και η SAB, έχουν καταστεί προ πολλού ξεπερασμένα λόγω της κορεσμένης ανάπτυξης και οι τιμές των μετοχών τους έχουν, κατά συνέπεια, βυθιστεί σε μια «πτωτική τάση».

Το ψάρι Nam Ngư από το Βιετνάμ εκτίθεται στα ράφια μαζί με άλλα εγχώρια προϊόντα στην Costco Korea.

Σχεδιάζοντας τον «υποψήφιο»

Η Masan Consumer, η οποία ιδρύθηκε το 1996, είναι θυγατρική της Masan και μια κορυφαία εταιρεία ταχείας κυκλοφορίας καταναλωτικών αγαθών (FMCG) στο Βιετνάμ. Το όνομα Masan Consumer συνδέεται με πολλές γνωστές μάρκες δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως οι CHIN-SU, Omachi, Nam Ngư, Kokomi, Wake Up 247, καθώς και άλλες σειρές προϊόντων, όπως μπαχαρικά, έτοιμα φαγητά και ποτά.

Κάθε μεγάλη μάρκα παράγει έσοδα εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ ετησίως για την Masan Consumer, φέρνοντας ουσιαστικά επανάσταση στον κλάδο των καταναλωτικών αγαθών στο Βιετνάμ. Τα προϊόντα της εταιρείας διατίθενται στο 98% των βιετναμέζικων νοικοκυριών, κατακτώντας το μερίδιο αγοράς στη σάλτσα ψαριού (68,8%), τη σάλτσα τσίλι (67%) και τη σάλτσα σόγιας (52,9%). Το δίκτυο διανομής της εκτείνεται σε όλο το Βιετνάμ με πάνω από 313.000 παραδοσιακά καταστήματα λιανικής (GT) και 8.500 σύγχρονα καταστήματα λιανικής (MT).

Το διεθνώς τυποποιημένο σύστημα εργοστασίων της Masan Consumer της επιτρέπει επίσης να ερευνά και να παράγει προϊόντα προληπτικά, καθώς και να ελέγχει την ποιότητα, σε ένα πλαίσιο όπου οι καταναλωτές είναι ολοένα και πιο απαιτητικοί ως προς την ποιότητα και οι καταναλωτικές προτιμήσεις αλλάζουν ραγδαία.

Επιπλέον, η συμμετοχή στο ίδιο οικοσύστημα με τις σύγχρονες αλυσίδες λιανικής πώλησης WinMart και WinMart+ δεν συνεπάγεται απλώς την ύπαρξη ενός επιπλέον καναλιού διανομής. Το πιο σημαντικό είναι ότι τα δεδομένα πελατών από αυτές τις αλυσίδες λιανικής πώλησης θα αποτελέσουν εξαιρετικά χρήσιμη πληροφορία για την Masan Consumer, ώστε να αναλύει και να προσαρμόζει τους τύπους προϊόντων, τα σχέδια, τις στρατηγικές τιμολόγησης, ακόμη και τις προτιμήσεις των προϊόντων, ώστε να παρακολουθεί στενά τις μεταβαλλόμενες προτιμήσεις των σύγχρονων Βιετναμέζικων καταναλωτών. Τα πειραματικά προϊόντα θα είναι επίσης πιο ευθυγραμμισμένα με τις ανάγκες των καταναλωτών, μειώνοντας έτσι τον χρόνο καινοτομίας.

Συνολικά, είναι σπάνιο για μια επιχείρηση, ειδικά για μια βιετναμέζικη, να επιτύχει το επίπεδο πληρότητας στην αλυσίδα αξίας της που έχει η Masan Consumer.

Οι πελάτες δοκιμάζουν σάλτσα τσίλι Chinsu με αμερικανικά πιάτα.

Ένα άλλο διακριτικό χαρακτηριστικό της Masan Consumer είναι η στρατηγική ανάπτυξής της. Σε αντίθεση με πολλές μεγάλες επιχειρήσεις που συνήθως επεκτείνουν τα χαρτοφυλάκια προϊόντων τους οριζόντια, η Masan Consumer έχει επιλέξει μια στρατηγική που ονομάζει "Λιγότερα - Μεγαλύτερα - Ταχύτερα" (Εστίαση στον πυρήνα - Μεγιστοποίηση αξίας), που σημαίνει ότι εστιάζει σε λιγότερα προϊόντα αλλά παρέχει μεγαλύτερη ποσότητα με ταχύτερη ανάπτυξη. Ο λόγος που η Masan Consumer ακολουθεί αυτή τη φιλοσοφία "Λιγότερα είναι περισσότερα" είναι ότι, στατιστικά, περίπου το 20% των κορυφαίων επωνυμιών (SKU) της εταιρείας συνεισφέρουν έως και το 80% των συνολικών εσόδων. Επομένως, πρέπει να επικεντρωθεί σε προϊόντα υψηλής απόδοσης και να εξαλείψει τα λιγότερο αποτελεσματικά SKU.

Αυτή η «λιτή» στρατηγική όχι μόνο τροφοδοτεί την ταχεία ανάπτυξη της Masan Consumer, αλλά βοηθά επίσης στη διατήρηση υψηλής κερδοφορίας σε κάθε οικονομικό κύκλο. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι από το 2017 έως το 2024, τα κέρδη μετά φόρων της Masan Consumer αυξάνονταν συνεχώς χρόνο με το χρόνο, από 2.245 δισεκατομμύρια VND σε 7.920 δισεκατομμύρια VND.

Νέα εθνική μετοχή;

Επιστρέφοντας στο θέμα των μετοχών στο χρηματιστήριο HoSE, μεταξύ των οικονομικών τομέων, ο κλάδος των βασικών καταναλωτικών αγαθών είναι αρκετά μοναδικός, καθώς θεωρείται από τους επενδυτές ως ένας ιδιαίτερα αμυντικός τομέας, που σημαίνει ότι είναι λιγότερο ευάλωτος στις διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς ειδικότερα και της οικονομίας γενικότερα σε σύγκριση με άλλους τομείς. Αυτή η μοναδική ελκυστικότητα οδηγεί τους επενδυτές να αποδέχονται συχνά υψηλότερες αποτιμήσεις για μετοχές σε αυτόν τον τομέα σε σύγκριση με άλλους.

Σε αυτή τη βάση, οι μετοχές εταιρειών βασικών καταναλωτικών αγαθών που διατηρούν καλή ανάπτυξη με την πάροδο των ετών και διαθέτουν σαφές ανταγωνιστικό πλεονέκτημα θα αναζητηθούν από τους επενδυτές επειδή πληρούν ένα διπλό κριτήριο: είναι αμυντικές και αναπτυξιακές μετοχές. Η μετοχή VNM της Vinamilk έγινε κάποτε «εθνική μετοχή» ακριβώς επειδή πληρούσε αυτό το διπλό κριτήριο. Όλοι θέλουν να κατέχουν μια μετοχή που πληρώνει τακτικά μερίσματα με υψηλό ρυθμό και αναπτύσσεται ραγδαία χρόνο με το χρόνο.

Η MCH πληροί αυτά τα διπλά κριτήρια, καθώς της λείπει μόνο ο «ανατολικός άνεμος» για να καταχωρίσει τις μετοχές της στο HoSE και να συμπεριληφθεί στον δείκτη VN30. Στην πραγματικότητα, η Masan Consumer όχι μόνο έχει διατηρήσει μακροπρόθεσμη αύξηση κερδών, αλλά είναι επίσης ένας από τους πιο γενναιόδωρους πληρωτές μερισμάτων στους μετόχους. Για πολλά χρόνια, η εταιρεία έχει καταβάλει μερίσματα σε μετρητά περίπου 4.500 VND ανά μετοχή, όταν η τιμή της μετοχής της MCH ήταν μόνο μερικές δεκάδες χιλιάδες VND ανά μετοχή. Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2023 και το 2024, η συνολική καταβολή μερίσματος σε μετρητά της MCH έφτασε τα 36.300 VND ανά μετοχή. Για πολλούς μακροπρόθεσμους επενδυτές, η καταβολή μερίσματος μόνο το 2023-2024 έχει σχεδόν ανακτήσει το επενδυτικό τους κεφάλαιο, για να μην αναφέρουμε τα οφέλη από την αύξηση της τιμής της μετοχής.

Είναι σαφές ότι η μετοχή MCH της Masan Consumer βρίσκεται σε καλή θέση για να γίνει ένας νέος εκπρόσωπος της βιομηχανίας βασικών καταναλωτικών αγαθών στο χρηματιστήριο HoSE και, περαιτέρω, να γίνει μια νέα «εθνική μετοχή».

Πηγή: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html