Η MCH εισηγμένη στο HoSE: Αναμονή για μια νέα «εθνική μετοχή»

Μετά από αρκετά χρόνια σιωπής, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ βιώνει μια αναβίωση όχι μόνο λόγω της αυξημένης ρευστότητας και των βαθμολογιών της αγοράς, αλλά και λόγω του κύματος των αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO) και των καταχωρίσεων μετοχών πολλών μεγάλων επιχειρήσεων. Ένα από τα πιο αναμενόμενα ονόματα σήμερα είναι η μετοχή της MCH της Masan Consumer Corporation.

Μιλώντας στην εκδήλωση της Ημέρας Κοινότητας του Ομίλου Masan, ο κ. Michael Hung Nguyen, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της Masan Group Corporation (Masan Group, HoSE: MSN), δήλωσε ότι το σχέδιο της Masan Consumer για αλλαγή ορόφων εγκρίθηκε από τον όμιλο και τους μετόχους στις αρχές του έτους και προωθείται ενεργά. Ο όμιλος αναμένει ότι η MCH θα είναι επιλέξιμη για να ενταχθεί στο καλάθι VN30.

Αξίζει να περιμένουμε τη συμφωνία μεταβίβασης της MCH, επειδή για αρκετό καιρό, το εισηγμένο στο χρηματιστήριο HoSE δεν είχε νέα ονόματα με αρκετή βαρύτητα στον τομέα των βασικών καταναλωτικών αγαθών. Εμβλήματα που κάποτε ήταν γνωστά ως «εθνικές μετοχές», όπως η VNM ή η SAB, έχουν από καιρό γεράσει επειδή η ανάπτυξή τους έχει κορεστεί και οι τιμές των μετοχών τους έχουν επίσης βυθιστεί σε μια «πτωτική τάση».

Βιετναμέζικο Nam Ngu που εκτίθεται σε ράφια δίπλα σε εγχώρια προϊόντα στο Costco Korea.

Σκίτσο του «υποψηφίου»

Η Masan Consumer ιδρύθηκε το 1996, είναι θυγατρική της Masan και αποτελεί κορυφαία επιχείρηση στον τομέα των ταχέως εξελισσόμενων καταναλωτικών αγαθών στο Βιετνάμ. Το όνομα Masan Consumer συνδέεται με πολλές γνωστές μάρκες δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως οι CHIN-SU, Omachi, Nam Ngu, Kokomi, Wake Up 247 και άλλες βιομηχανίες μπαχαρικών, έτοιμων τροφίμων και ποτών.

Κάθε μεγάλη μάρκα αποφέρει έσοδα εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ κάθε χρόνο για την Masan Consumer και στην πραγματικότητα έχει δημιουργήσει μια επανάσταση στον κλάδο των καταναλωτικών αγαθών στο Βιετνάμ. Τα προϊόντα της εταιρείας είναι παρόντα στο 98% των βιετναμέζικων νοικοκυριών, κατακτώντας το μερίδιο αγοράς σε σάλτσα ψαριού (68,8%), σάλτσα τσίλι (67%), σάλτσα σόγιας (52,9%). Το δίκτυο διανομής είναι εκτεταμένο σε όλο το Βιετνάμ με περισσότερα από 313.000 παραδοσιακά σημεία πώλησης (GT) και 8.500 σύγχρονα σημεία πώλησης (MT).

Το διεθνές πρότυπο εργοστασιακού συστήματος επιτρέπει επίσης στην Masan Consumer να είναι προνοητική στην έρευνα και την παραγωγή προϊόντων, καθώς και στον ποιοτικό έλεγχο, στο πλαίσιο των ολοένα και υψηλότερων απαιτήσεων των καταναλωτών για ποιότητα και των ταχέως μεταβαλλόμενων καταναλωτικών προτιμήσεων.

Επιπλέον, η ένταξη στο ίδιο οικοσύστημα με τις σύγχρονες αλυσίδες λιανικής πώλησης WinMart και WinMart+ δεν αφορά απλώς την ύπαρξη περισσότερων καναλιών διανομής, αλλά, το πιο σημαντικό, τα δεδομένα πελατών αυτής της αλυσίδας λιανικής πώλησης θα αποτελέσουν εξαιρετικά χρήσιμη πληροφορία για την Masan Consumer, ώστε να αναλύει και να προσαρμόζει τους τύπους, τα σχέδια, τις στρατηγικές τιμολόγησης, ακόμη και τις προτιμήσεις των προϊόντων, ώστε να συμβαδίζει με τις αλλαγές των σύγχρονων Βιετναμέζων. Τα πειραματικά προϊόντα είναι επίσης πιο κοντά στις ανάγκες των καταναλωτών, μειώνοντας έτσι τον χρόνο καινοτομίας.

Γενικά, είναι σπάνιο για μια επιχείρηση, ειδικά για μια βιετναμέζικη, να επιτύχει το επίπεδο τελειότητας της αλυσίδας αξίας όπως η Masan Consumer.

Οι πελάτες δοκιμάζουν σάλτσα τσίλι Chinsu με αμερικανικά πιάτα

Μια άλλη διαφορά της Masan Consumer είναι η στρατηγική ανάπτυξης αυτής της επιχείρησης. Σε αντίθεση με πολλές μεγάλες επιχειρήσεις που συχνά επεκτείνουν το χαρτοφυλάκιο προϊόντων τους οριζόντια, η Masan Consumer επιλέγει μια στρατηγική που η επιχείρηση αποκαλεί "Λιγότερα - Μεγαλύτερα - Ταχύτερα", που σημαίνει εστίαση σε λιγότερα προϊόντα αλλά παροχή μεγαλύτερων ποσοτήτων με ταχύτερη ταχύτητα ανάπτυξης. Ο λόγος που η Masan Consumer επιδιώκει αυτό το πνεύμα "Λιγότερα αλλά καλύτερα" είναι επειδή, σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, περίπου το 20% των κορυφαίων εμπορικών σημάτων (SKU) αυτής της επιχείρησης συνεισφέρουν έως και το 80% των συνολικών εσόδων, επομένως είναι απαραίτητο να επικεντρωθούμε σε προϊόντα υψηλής απόδοσης και να εξαλείψουμε τα αναποτελεσματικά SKU.

Αυτή η «lean» στρατηγική όχι μόνο δημιουργεί δυναμική ταχείας ανάπτυξης για την Masan Consumer, αλλά βοηθά επίσης στη διατήρηση υψηλής κερδοφορίας σε κάθε οικονομικό κύκλο. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι από το 2017 έως το 2024, τα κέρδη μετά φόρων της Masan Consumer αυξάνονται συνεχώς με την πάροδο των ετών, από 2.245 δισεκατομμύρια VND σε 7.920 δισεκατομμύρια VND.

Νέα εθνική μετοχή;

Επιστρέφοντας στην ιστορία των μετοχών στο HoSE, μεταξύ των οικονομικών τομέων, ο τομέας των βασικών καταναλωτικών αγαθών είναι ένας μάλλον ιδιαίτερος τομέας, που οι επενδυτές αποκαλούν ιδιαίτερα αμυντικό τομέα, που σημαίνει ότι είναι λιγότερο ευάλωτος στις διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς ειδικότερα και της οικονομίας γενικότερα σε σύγκριση με άλλους τομείς. Αυτό είναι ένα μοναδικό πλεονέκτημα που καθιστά τις μετοχές αυτού του τομέα συχνά αποδεκτές από τους επενδυτές σε υψηλότερη αποτίμηση από άλλους τομείς.

Σε αυτή τη βάση, οι μετοχές οποιασδήποτε επιχείρησης βασικών καταναλωτικών αγαθών που διατηρεί καλή ανάπτυξη με την πάροδο των ετών, με σαφές ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, θα αναζητηθούν από τους επενδυτές επειδή πληρούν τα διπλά κριτήρια: να είναι αμυντικές και αναπτυξιακές μετοχές. Η VNM της Vinamilk έγινε κάποτε «εθνική μετοχή» επειδή πληρούσε αυτό το διπλό κριτήριο. Όλοι θέλουν να κατέχουν μια μετοχή που να καταβάλλει τακτικά μερίσματα με υψηλό επιτόκιο και να αναπτύσσεται ραγδαία με την πάροδο των ετών.

Η MCH πληροί αυτά τα διπλά κριτήρια, στερούμενη μόνο του «ανατολικού ανέμου» για να εισαγάγει τις μετοχές της στο HoSE και να εισέλθει στο καλάθι VN30. Στην πραγματικότητα, όχι μόνο διατήρησε τη μακροπρόθεσμη δυναμική αύξησης των κερδών της, αλλά η Masan Consumer είναι επίσης μια από τις επιχειρήσεις που καταβάλλουν τα πιο γενναιόδωρα μερίσματα στους μετόχους. Για πολλά συνεχόμενα έτη, η επιχείρηση αυτή έχει καταβάλει μερίσματα σε μετρητά περίπου 4.500 VND/μετοχή, όταν η τιμή της MCH ήταν μόνο μερικές δεκάδες χιλιάδες VND/μετοχή. Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2023 και το 2024, η συνολική πληρωμή μερίσματος σε μετρητά της MCH θα ανέλθει σε 36.300 VND/μετοχή. Για πολλούς μακροπρόθεσμους επενδυτές, η πληρωμή μερίσματος μόνο το 2023-2024 θα ανακτήσει σχεδόν το επενδυτικό κεφάλαιο, για να μην αναφέρουμε τα οφέλη από την αύξηση της τιμής της μετοχής.

Μπορεί να φανεί ότι η μετοχή MCH της Masan Consumer βρίσκεται στο «δρόμο» για να γίνει ένας νέος εκπρόσωπος της βιομηχανίας βασικών καταναλωτικών αγαθών στο χρηματιστήριο της HoSE και περαιτέρω να γίνει μια νέα «εθνική μετοχή».

Πηγή: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html