SGGP
Η πρόσφατη τραπεζική αναταραχή στις ΗΠΑ και την Ευρώπη θα μπορούσε να επεκταθεί σε κρίσιμα μη τραπεζικά ιδρύματα, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, περιπλέκοντας περαιτέρω την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού από τις κεντρικές τράπεζες. Αυτή η αξιολόγηση δημοσιεύθηκε πρόσφατα από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), καθώς μια δεκαετία άνετα χαμηλών επιτοκίων φτάνει στο τέλος της.
Οι πρόσφατες εντάσεις σε αρκετές τράπεζες στις ΗΠΑ και την Ευρώπη χρησιμεύουν ως μια έντονη υπενθύμιση των αυξανόμενων οικονομικών ευπαθειών που έχουν συσσωρευτεί με την πάροδο των ετών λόγω χαμηλών επιτοκίων, συσσωρευμένης αστάθειας και άφθονης ρευστότητας. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να κατανοήσουμε και να προστατεύσουμε τον ευρύτερο χρηματοπιστωτικό τομέα, ο οποίος περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα μη τραπεζικών ιδρυμάτων.
 |
Οι Γάλλοι βγήκαν στους δρόμους για να διαμαρτυρηθούν κατά των νόμων για τη μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος, έναν τρόπο διατήρησης του συνταξιοδοτικού ταμείου. |
Σε μια ανάρτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης από τρεις αξιωματούχους του ΔΝΤ - τον Φάμπιο Ναταλούτσι, τον Αντόνιο Γκαρσία Πασκουάλ και τον Τόμας Πιοντέκ - που συνοδεύει ένα κεφάλαιο στην εξαμηνιαία έκθεση του ΔΝΤ για τα παγκόσμια οικονομικά, οι ειδικοί υποστήριξαν ότι είχαν αναδειχθεί αδυναμίες μετά από περισσότερο από μια δεκαετία χαμηλών επιτοκίων και άμεσα διαθέσιμου φθηνού χρήματος.
Σύμφωνα με τους ειδικούς, οι κεντρικές τράπεζες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού βρίσκονται στο σωστό δρόμο προσπαθώντας να αντιμετωπίσουν τον υψηλό πληθωρισμό αυξάνοντας τα επιτόκια χωρίς να επιδεινώσουν περαιτέρω την τραπεζική αναταραχή που προκλήθηκε από την καταστροφική κατάρρευση της Silicon Valley Bank (SVB). Εν τω μεταξύ, οι μη τραπεζικοί χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές (NBFIs), όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα hedge funds και τα επενδυτικά κεφάλαια, έχουν αυξηθεί σημαντικά από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Αυτά τα ιδρύματα αντιπροσωπεύουν επί του παρόντος σχεδόν το 50% των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές προχωρούν σε αυστηρότερους κανονισμούς για τις τράπεζες. Ωστόσο, λόγω των στενών δεσμών τους με τις παραδοσιακές τράπεζες, τα μη χρηματοοικονομικά ιδρύματα (NBFI) μπορούν να αποτελέσουν κανάλι επιδείνωσης της χρηματοοικονομικής πίεσης. Η έκθεση αναφέρει ότι η πίεση τείνει να προκύπτει όταν τα NBFI δανείζονται χρήματα για τη χρηματοδότηση επενδύσεων ή την αύξηση των κερδών μέσω της χρήσης χρηματοοικονομικών μέσων όπως τα παράγωγα, και όταν ένα ίδρυμα δεν καταφέρνει να δημιουργήσει αρκετά μετρητά μέσω πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων για να καλύψει τις απαιτήσεις επαναγοράς των επενδυτών.
Οι διασώσεις της SVB και της Credit Suisse μπορεί να μην είναι μεμονωμένα περιστατικά και, επιπλέον, τα προβλήματα θα μπορούσαν ενδεχομένως να επεκταθούν από τον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα στον μη τραπεζικό τομέα, ο οποίος επί του παρόντος κατέχει σχεδόν το ήμισυ του συνόλου των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Η περσινή κατάρρευση των συνταξιοδοτικών ταμείων του Ηνωμένου Βασιλείου σχεδόν σίγουρα ανέδειξε τον κίνδυνο τα υψηλότερα παγκόσμια επιτόκια να προκαλέσουν περισσότερες χρηματοπιστωτικές κρίσεις.
Η Τράπεζα της Αγγλίας παρενέβη για να υποστηρίξει τα συνταξιοδοτικά ταμεία δεσμευόμενη να αγοράσει κρατικά ομόλογα ύψους έως και 65 δισεκατομμυρίων λιρών, αλλά το ΔΝΤ αναφέρει ότι τέτοιες κινήσεις δεν είναι ιδανικές σε μια εποχή που οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να μετριάσουν την πίεση του αυξανόμενου κόστους διαβίωσης. Η Guardian, επικαλούμενη έκθεση εμπειρογνωμόνων του ΔΝΤ, σημείωσε ότι με τον πληθωρισμό να βρίσκεται στον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δεκαετιών, οι ενέσεις ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών που αποσκοπούν στη σταθεροποίηση των οικονομικών θα μπορούσαν να περιπλέξουν περαιτέρω την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
Η ομαλή λειτουργία του μη τραπεζικού τομέα είναι ζωτικής σημασίας για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Για την αποτελεσματική αντιμετώπιση αυτού του ζητήματος, οι ειδικοί του ΔΝΤ προτείνουν στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να χρησιμοποιήσουν μια σειρά από εργαλεία, συμπεριλαμβανομένης της εφαρμογής αυστηρότερης εποπτείας και ρύθμισης του τομέα, και της απαίτησης από τις εταιρείες να μοιράζονται περισσότερα δεδομένα σχετικά με τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν...
[διαφήμιση_2]
Πηγή
Σχόλιο (0)