Η αγορά χρυσού βιώνει έναν ακόμη «πυρετό».

Οι τιμές του χρυσού βιώνουν ένα πρωτοφανές «τσουνάμι», σπάζοντας επανειλημμένα ιστορικά ρεκόρ. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι πίσω από αυτή την άνοδο κρύβεται η σκιά των σκληρών δασμολογικών πολιτικών των ΗΠΑ, οι οποίες μετατρέπουν το πολύτιμο μέταλλο σε «ασφαλές καταφύγιο» για τους παγκόσμιους επενδυτές, αλλά ταυτόχρονα προκαλούν απρόβλεπτες συνέπειες για τη βιομηχανία κοσμημάτων και την οικονομία.

Ράβδοι χρυσού πωλούνται στο Δουβλίνο της Ιρλανδίας. Φωτογραφία: AFP/VNA

Οι τιμές του χρυσού παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις.

Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού ξεπέρασαν το σημαντικό όριο των 2.900 δολαρίων/ουγγιά για πρώτη φορά στις 10 Φεβρουαρίου και ακολουθούν ανοδική τάση. Ο κύριος παράγοντας αυτής της αύξησης είναι η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, καθώς ο Πρόεδρος Τραμπ απείλησε με νέους δασμούς, αυξάνοντας τις ανησυχίες για τον κίνδυνο εμπορικού πολέμου και τον πληθωρισμό. Συγκεκριμένα, οι τιμές του χρυσού σε κάποιο σημείο έφτασαν τα 2.911,30 δολάρια/ουγγιά. Από τις αρχές του 2025 έως την τρέχουσα συνεδρίαση συναλλαγών, οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί κατά περίπου 10%. Τους τελευταίους 12 μήνες, οι τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί κατά περίπου 45%.

Αυτή η άνοδος των τιμών οφείλεται σε διάφορους παράγοντες, με κυριότερο τον ρόλο του χρυσού ως «ασφαλούς καταφυγίου» εν μέσω αυξανόμενης γεωπολιτικής και οικονομικής αστάθειας. Η ανακοίνωση του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, για δασμούς 25% σε όλα τα εισαγόμενα προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου, μαζί με τους αντίποινα της Κίνας σε αμερικανικά προϊόντα, έχει κλιμακώσει τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου, αυξάνοντας περαιτέρω τις ανησυχίες των επενδυτών και οδηγώντας τους να αναζητήσουν καταφύγιο στον χρυσό.

Ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς, Μπομπ Χάμπερκορν, από την εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών RJO Futures, πιστεύει ότι οι πληροφορίες σχετικά με τους δασμούς αποτελούν τον κύριο παράγοντα που επηρεάζει τις τιμές του χρυσού. Επιπλέον, η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ στηρίζει επίσης τις τιμές του χρυσού, καθιστώντας το πολύτιμο μέταλλο πιο ελκυστικό για τους διεθνείς επενδυτές.

Οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τις αγορές χρυσού σε μεγάλες ποσότητες, θεωρώντας τον ως ασφαλή επένδυση εν μέσω πολιτικής και οικονομικής αστάθειας. Πρόσφατα δημοσιευμένα στοιχεία δείχνουν ότι από τον Ιανουάριο του 2025, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC, η κεντρική τράπεζα) ήταν καθαρός αγοραστής χρυσού για τρίτο συνεχόμενο μήνα, παρά τις ιστορικά υψηλές τιμές του χρυσού. Τα αποθέματα χρυσού της PBoC αυξήθηκαν κατά 0,16 εκατομμύρια ουγγιές. Η PBoC επανέλαβε τις καθαρές αγορές χρυσού τον Νοέμβριο του 2024, μετά από μια παύση έξι μηνών. Πριν από αυτό, η τράπεζα ήταν καθαρός αγοραστής χρυσού για 18 συνεχόμενους μήνες.

Σύμφωνα με την τελευταία ετήσια έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (WGC), οι τιμές του χρυσού κατέγραψαν 40 νέα ρεκόρ το 2024, καθώς η παγκόσμια ζήτηση χρυσού κορυφώθηκε στους ιστορικούς 4.974 τόνους. Αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί και το 2025.

Σύμφωνα με τον Phillip Streible, επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή στην εταιρεία συναλλαγών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων Blue Line Futures, η διαρκής ανοδική τάση του χρυσού από τον Δεκέμβριο του 2024 θα μπορούσε να δημιουργήσει ένα νέο φαινόμενο κυματισμού, ωθώντας τις τιμές σε υψηλότερα επίπεδα. Προβλέπει ότι οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν να φτάσουν τα 3.250-3.500 δολάρια ανά ουγγιά στο εγγύς μέλλον.

Πολλές νέες ανησυχίες

Ωστόσο, η αυξανόμενη τιμή του χρυσού έχει ανάμεικτες επιπτώσεις στη βιομηχανία κοσμημάτων, ειδικά σε μεγάλα κέντρα εμπορίας χρυσού όπως το Hatton Garden (Λονδίνο).

Ο Naqash Anjum, ιδιοκτήτης του κοσμηματοπωλείου Touch of Gold, δήλωσε ότι πολλά κοσμήματα που κάποτε ήταν προσιτά έχουν πλέον γίνει απαγορευτικά ακριβά, με αποτέλεσμα τη μείωση των πωλήσεων. Ο αριθμός των ανθρώπων που θέλουν να πουλήσουν χρυσό είναι πλέον μεγαλύτερος από τον αριθμό των αγοραστών, επηρεάζοντας τις πωλήσεις κοσμημάτων, ειδικά κατά τη διάρκεια εορτών όπως η Ημέρα του Αγίου Βαλεντίνου.

Σύμφωνα με το WGC, η παγκόσμια ζήτηση κοσμημάτων μειώθηκε κατά 11% το 2024, παρόλο που οι συνολικές δαπάνες για το πολύτιμο μέταλλο αυξήθηκαν κατά 9%, αντανακλώντας την άνοδο των τιμών του χρυσού.

Η δασμολογική πολιτική του Προέδρου Τραμπ όχι μόνο επηρέασε τη βιομηχανία κοσμημάτων, αλλά πυροδότησε και ένα κύμα μετατόπισης του χρυσού από το Ηνωμένο Βασίλειο στις ΗΠΑ.

Οι ανησυχίες για πιθανή μείωση της προσφοράς στις ΗΠΑ σε περίπτωση που οι ευρείς δασμοί του Τραμπ καταστήσουν την εισαγωγή χρυσού πιο ακριβή έχουν οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές χρυσού στις ΗΠΑ σε σύγκριση με άλλες περιοχές.

Η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE), η δεύτερη μεγαλύτερη χώρα στον κόσμο που κατέχει αποθέματα χρυσού, έχει δει μια αύξηση στις αναλήψεις χρυσού. Τα χρονικά διαστήματα για την ανάληψη χρυσού στην BoE είναι γεμάτα, καθώς οι traders σπεύδουν να στείλουν χρυσό στις ΗΠΑ για να επωφεληθούν από τις αυξήσεις των τιμών. Ο αναπληρωτής διοικητής της BoE, Dave Ramsden, δήλωσε ότι τα αποθέματα χρυσού της BoE έχουν μειωθεί κατά περίπου 2% από το τέλος του 2024.

Στην Ιαπωνία, η άνοδος των τιμών του χρυσού και η ανάκαμψη του τουρισμού μετά την πανδημία COVID-19 έχουν τροφοδοτήσει την αύξηση του λαθρεμπορίου χρυσού. Οι ιαπωνικές τελωνειακές αρχές εντείνουν τους ελέγχους στα σύνορα, καθώς οι μέθοδοι λαθρεμπορίου γίνονται ολοένα και πιο εξελιγμένες, όπως η απόκρυψη χρυσής σκόνης σε ρούχα.

Οι προοπτικές είναι δύσκολο να προβλεφθούν.

Ενώ οι τιμές του χρυσού συνεχίζουν να φτάνουν σε ιστορικά υψηλά, οι ειδικοί εκδίδουν επίσης προειδοποιήσεις για πιθανούς κινδύνους. Η εφημερίδα του Χονγκ Κονγκ "Morning Union" υποδηλώνει ότι η πρόσφατη αύξηση των τιμών του χρυσού μπορεί να οφείλεται σε κερδοσκοπία, η οποία εκμεταλλεύεται την ορκωμοσία του Τραμπ και το Σεληνιακό Νέο Έτος για να αυξήσει τις τιμές. Μόλις οι τιμές του χρυσού πλησιάσουν ή ξεπεράσουν τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά, εκτός εάν υπάρξουν σημαντικές οικονομικές ή γεωπολιτικές αλλαγές, οι τιμές θα μπορούσαν να μειωθούν απότομα. Συνιστάται στους απλούς επενδυτές να μην ακολουθούν το πλήθος, αποφεύγοντας την κατάσταση "αγοράζοντας ακριβά και πουλώντας φθηνά".

Παρά τις προειδοποιήσεις, πολλοί ειδικοί εξακολουθούν να πιστεύουν ότι οι τιμές του χρυσού θα συνεχίσουν να παραμένουν υψηλές στο εγγύς μέλλον. Ο Hong Dong Hee, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής στην Standard Chartered Bank Korea, προβλέπει ότι η ανοδική τάση των τιμών του χρυσού θα συνεχιστεί το πρώτο εξάμηνο του 2025, χάρη στις προσδοκίες για χαλάρωση της πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια της δεύτερης θητείας του Προέδρου Τραμπ. Κατά την άποψή του, οι επενδυτές θα βρουν τον χρυσό ελκυστικό όταν η Fed μειώσει τα επιτόκια, επειδή οι αποδόσεις των ομολόγων και των λογαριασμών ταμιευτηρίου θα μειωθούν, αντισταθμίζοντας το κόστος ευκαιρίας της κατοχής αυτού του μη αποδοτικού πολύτιμου μετάλλου. Ενδέχεται να αυξήσουν τις αποθήκες τους σε χρυσό σε δολάρια ΗΠΑ, χάρη στη χαλαρή νομισματική πολιτική της Fed και την υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ.

Ωστόσο, η αγορά χρυσού εξακολουθεί να κρύβει πολλές αβεβαιότητες, ιδίως τις απρόβλεπτες εξελίξεις στις δασμολογικές πολιτικές των ΗΠΑ και τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν στενά αυτές τις εξελίξεις για να λαμβάνουν τις κατάλληλες επενδυτικές αποφάσεις.

Μιν Χανγκ/VNA (Μεταγλωττισμένο)

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm