Το Βιετνάμ καλωσορίζει νέο κύμα επενδύσεων

Το Βιετνάμ βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να επωφεληθεί από την εκτροπή του παγκόσμιου εμπορίου και τις αλλαγές στις αλυσίδες εφοδιασμού. Ένα νέο κύμα επενδύσεων θα βοηθήσει το Βιετνάμ να ανέβει στην κλίμακα προστιθέμενης αξίας.

Το Βιετνάμ βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να επωφεληθεί από την εκτροπή του παγκόσμιου εμπορίου και τις αλλαγές στις αλυσίδες εφοδιασμού. Ένα νέο κύμα επενδύσεων θα βοηθήσει το Βιετνάμ να ανέβει στην κλίμακα προστιθέμενης αξίας.

Οι άμεσες ξένες επενδύσεις (ΑΞΕ) είναι η λέξη-κλειδί που ορίζει την επιτυχία του Βιετνάμ σήμερα και αποτελούν επίσης την απαραίτητη νέα πηγή κεφαλαίου που στηρίζει τις φιλοδοξίες του Βιετνάμ για επέκταση και ανάπτυξη. Συνεπώς, η διασφάλιση βιώσιμων ροών ΑΞΕ στο Βιετνάμ είναι ένας σημαντικός στόχος που χρειάζεται μακροπρόθεσμη προσοχή.

Η τελευταία τάση αντικατοπτρίζει την ισχύ των επενδυτικών ροών από την ηπειρωτική Κίνα, το Χονγκ Κονγκ και την Ταϊβάν σε διάφορους τομείς. Η Mixue, μια κορυφαία μάρκα τσαγιού με γάλα και παγωτού, έχει ανοίξει περισσότερα από 1.000 καταστήματα στην αγορά του Βιετνάμ. Παγκόσμιες εταιρείες ηλεκτρονικών ειδών όπως οι Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron, Compal συνεχίζουν να επενδύουν σημαντικά στο οικοσύστημα. Η Hualian Ceramic, μια κορυφαία εταιρεία κεραμικών οικιακής χρήσης, σχεδιάζει να κατασκευάσει μια κοιλάδα κεραμικών. Ο όμιλος Sailun μόλις δεσμεύτηκε για περαιτέρω επενδύσεις στο εργοστάσιο ελαστικών του. Η Lotus Pharmaceuticals έχει πραγματοποιήσει εξαγορές για να επεκταθεί στη φαρμακευτική βιομηχανία, ενώ οι Deli Stationery (χαρτικά), Sunwoda (μπαταρίες) και United Imaging (υγειονομική περίθαλψη) κάνουν όλες ισχυρή διείσδυση στο Βιετνάμ.

Τις τελευταίες δεκαετίες, το Βιετνάμ έχει αναπτυχθεί και έχει ενσωματωθεί στενά στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού, στρεφόμενο σε ηλεκτρονικά είδη υψηλότερης αξίας και σημειώνοντας επταπλάσια αύξηση των εξαγωγών από το 2007, με το 70% των εξαγωγών να προέρχεται από επιχειρήσεις άμεσων ξένων επενδύσεων. Οι κορυφαίοι ξένοι επενδυτές τα τελευταία χρόνια ήταν αναμφίβολα η Νότια Κορέα, με γίγαντες όπως η Samsung, η LG, η Hyundai, η Lotte... Η Σιγκαπούρη και η Ιαπωνία έχουν επίσης συμμετάσχει σε αυτόν τον επενδυτικό αγώνα με μεγάλη επιτυχία.

Ωστόσο, η δυναμική των ροών Ξένων Άμεσων Επενδύσεων (ΞΑΕ) καθώς και ο κατάλογος των επενδυτών αλλάζουν από το δεύτερο εξάμηνο του 2023, πιο καθαρά το 2024. Οι ροές κεφαλαίων από την ηπειρωτική Κίνα, το Χονγκ Κονγκ, την Ταϊβάν, με την ηπειρωτική Κίνα να πρωτοστατεί, επιταχύνονται. Αυτό οφείλεται στις βαθιές ομοιότητες μεταξύ των δύο οικονομιών , που οφείλονται στις μεταβαλλόμενες και αναδιοργανωμένες παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.

Το εμπόριο μεταξύ των δύο αγορών έχει δεκαπλασιαστεί από το 2007, με το Βιετνάμ να διαδραματίζει πλέον βασικό ρόλο στο κατάντη τμήμα της αλυσίδας εφοδιασμού μεταποίησης της Κίνας. Όσον αφορά τις νέες καταγεγραμμένες εισροές ΞΑΕ, οι εμπορικοί διάδρομοι της ηπειρωτικής Κίνας, του Χονγκ Κονγκ και της Ταϊβάν αντιπροσωπεύουν μαζί το 60% των συνολικών εισροών, σε σύγκριση με 38% το 2022. Επιπλέον, από το πρώτο εξάμηνο του 2024, σχεδόν το 50% των συνολικών νέων καταγεγραμμένων ΞΑΕ της Σιγκαπούρης προήλθε στην πραγματικότητα από επενδύσεις από την Κίνα και την Ταϊβάν.

Παρόλο που ο όγκος των επενδύσεων δεν είναι τόσο υψηλός όσο της Κίνας, η Ταϊβάν συνεχίζει να επεκτείνεται και να αυξάνει τις επενδύσεις της στο Βιετνάμ ως τρόπο ανακατεύθυνσης και διαφοροποίησης της αλυσίδας εφοδιασμού της. Η Νέα Πολιτική Μεταφοράς προς Νότο της Ταϊβάν το 2016 συνέβαλε στην ενίσχυση της επενδυτικής ροής.

Επιπλέον, οι πολυάριθμες διμερείς και περιφερειακές συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών του Βιετνάμ έχουν λειτουργήσει ως καταλύτης για τις παγκόσμιες μεταποιητικές εταιρείες από την Ταϊβάν να χρησιμοποιήσουν το Βιετνάμ ως οικονομικά αποδοτική βάση για εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ευρώπη και την Ασία. Σήμερα, το Βιετνάμ αποτελεί σημαντική και στρατηγική μεταποιητική βάση για εταιρείες όπως η Foxconn, η Compal και η Pegatron. Εν τω μεταξύ, οι ροές κεφαλαίων από το Χονγκ Κονγκ είναι ένα μείγμα επενδυτών από εταιρείες του Χονγκ Κονγκ προς εταιρείες της ηπειρωτικής Κίνας που χρησιμοποιούν το Χονγκ Κονγκ ως εφαλτήριο για να επενδύσουν στο Βιετνάμ.

Γιατί, λοιπόν, οι εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων από την ηπειρωτική Κίνα, το Χονγκ Κονγκ, την Ταϊβάν, ιδίως από την ηπειρωτική Κίνα, βρίσκονται σε άνοδο; Σύμφωνα με την HSBC Global Research, υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που παίζουν ρόλο.

Καταρχάς, η Κίνα βρίσκεται στο επίκεντρο του παγκόσμιου εμπορίου, όπου τα προστατευτικά μέτρα βρίσκονται σε άνοδο. Ο ετήσιος όγκος εξαγωγών της Κίνας ανέρχεται σε 3,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας κατά πολύ αυτόν των Ηνωμένων Πολιτειών (2 τρισεκατομμύρια δολάρια) και της Γερμανίας (1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια). Οι κινεζικές εταιρείες αποκτούν ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.

Έτσι, από την οπτική γωνία του παγκόσμιου εμπορικού διαδρόμου, 9 από τις 20 μεγάλες παγκόσμιες εμπορικές σχέσεις επικεντρώνονται στην Κίνα, ενώ μόνο 4 μεγάλες εμπορικές σχέσεις επικεντρώνονται στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη. Η περιοχή του ASEAN αντιμετωπίζει αυξανόμενο εμπορικό έλλειμμα με την Κίνα, αλλά μεγάλο μέρος αυτού οφείλεται στη συνεχιζόμενη αναδιοργάνωση των αλυσίδων εφοδιασμού. Οι αγορές του ASEAN έχουν στην πραγματικότητα επωφεληθεί από την εισαγωγή φθηνών εισροών από την Κίνα για να γίνουν ανταγωνιστικές στην αγορά, επιτυγχάνοντας έτσι εμπορικό πλεόνασμα με τον υπόλοιπο κόσμο . Το Βιετνάμ αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα και έναν από τους κύριους ωφελούμενους.

Δεύτερον, η αυξημένη επενδυτική ροή αποτελεί επίσης απάντηση σε μια αναπτυσσόμενη εγχώρια αγορά, χάρη σε μια αυξανόμενη μεσαία τάξη σε έναν πληθυσμό 100 εκατομμυρίων, με ηλικία διείσδυσης των μέσων ενημέρωσης τα 30 έτη και εργατικό δυναμικό που αντιπροσωπεύει το 70% του πληθυσμού. Η BYD, η νούμερο ένα κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων της Κίνας, εισήλθε πρόσφατα στην αγορά του Βιετνάμ ως απόδειξη.

Τέλος, τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά και ελκυστικά. Οι μισθοί στη μεταποίηση είναι λιγότεροι από τους μισούς σε σχέση με την ηπειρωτική Κίνα και οι δεύτεροι χαμηλότεροι στον ASEAN μετά τις Φιλιππίνες, οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας είναι οι δεύτερες χαμηλότερες στον ASEAN μετά την Ινδονησία και οι τιμές ντίζελ είναι οι δεύτερες χαμηλότερες μετά τη Μαλαισία. Το Βιετνάμ έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στην εφαρμογή τόσο των διμερών όσο και των περιφερειακών συμφωνιών ελεύθερων συναλλαγών. Ο Δείκτης Ρυθμιστικών Περιορισμών των ΑΞΕ δείχνει ότι το Βιετνάμ είναι η πιο ανοιχτή οικονομία στην περιοχή μετά τη Σιγκαπούρη, ενώ ο νόμιμος συντελεστής φόρου εισοδήματος νομικών προσώπων ύψους 20% αντιπροσωπεύει ένα συγκριτικό πλεονέκτημα έναντι αγορών όπως η Κίνα, οι Φιλιππίνες, η Μαλαισία και η Ινδονησία.

Ο εμπορικός και επενδυτικός διάδρομος με την ηπειρωτική Κίνα, το Χονγκ Κονγκ και την Ταϊβάν είναι και θα συνεχίσει να είναι μια πλούσια πηγή επενδύσεων, υποστηρίζοντας και επιταχύνοντας την ανάπτυξη της χώρας. Οι εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων από άλλες χώρες θα συμβάλουν επίσης σε αυτήν την ανάπτυξη. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν διαρθρωτικά εμπόδια. Η ταχύτητα με την οποία θα επιλυθούν αυτές οι προκλήσεις θα καθορίσει πόσο λαμπρό θα είναι το Βιετνάμ στο μέλλον. Ωστόσο, οι ευκαιρίες από την αλλαγή στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού είναι επίσης ανοιχτές σε πολλές χώρες, όχι μόνο στο Βιετνάμ. Οι γειτονικές χώρες δεν θα μείνουν στο περιθώριο. Η Ταϊλάνδη, η Μαλαισία, οι Φιλιππίνες και η Ινδονησία εφαρμόζουν σχετικές δράσεις, νόμους και διατάγματα, καθώς και φιλικά προς τους επενδυτές μέτρα για την προσέλκυση περισσότερων άμεσων ξένων επενδύσεων. Ο ανταγωνισμός είναι έντονος.

Για το Βιετνάμ, το κλειδί είναι να προχωρήσει και να ανέβει στην αλυσίδα προστιθέμενης αξίας, καθώς και να βελτιώσει τους εγχώριους τομείς προστιθέμενης αξίας. Οι εξαγωγές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης παραμένουν ισχυρές, αλλά το Βιετνάμ υστερεί στον παγκόσμιο τομέα των ολοκληρωμένων κυκλωμάτων και δεν διαθέτει αρκετούς εξειδικευμένους τεχνικούς στην εγχώρια αγορά για να προσελκύσει επενδύσεις σε υψηλής τεχνολογίας μεταποίηση (αν και η κυβέρνηση έχει πρόσφατα χαράξει έναν οδικό χάρτη για τη βιομηχανία ημιαγωγών έως το 2050).

Επίσης, σε άλλους τομείς, όπως οι μεταφορές και η εφοδιαστική, τα κενά στις υποδομές και το υψηλό κόστος εφοδιαστικής μπορούν να ασκήσουν πίεση στις επενδυτικές αποφάσεις. Η πράσινη ενέργεια και η διαδικασία μετάβασης απαιτούν περαιτέρω ταχύτητα εφαρμογής και ψηφιοποίησης για την απλοποίηση των εμπορικών διαδικασιών, κάτι που θα διευκολύνει την επιχειρηματική δραστηριότητα. Ταυτόχρονα, οι συνεχείς βελτιώσεις στο γενικό νομικό πλαίσιο που υποστηρίζει τις ξένες επενδύσεις και τις ξένες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο Βιετνάμ θα διευκολύνουν τις προσπάθειες του Βιετνάμ να διατηρήσει τις τρέχουσες και μελλοντικές επενδυτικές ροές.

Το μήνυμα είναι σαφές και η ευκαιρία είναι ακόμη πιο ξεκάθαρη. Το Βιετνάμ βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να επωφεληθεί από την εκτροπή του παγκόσμιου εμπορίου και τις αλλαγές στις αλυσίδες εφοδιασμού. Η υποδοχή του νέου κύματος επενδύσεων είναι προς το συμφέρον του Βιετνάμ και θα το βοηθήσει να ανέβει στην κλίμακα προστιθέμενης αξίας σε όλους τους κλάδους και τους τομείς.

Στο Βιετνάμ, η HSBC υπήρξε ισχυρός και ακλόνητος υποστηρικτής της αναπτυξιακής πορείας του Βιετνάμ. Η παγκόσμια ισχύς του δικτύου μας μάς επιτρέπει όχι μόνο να υποστηρίζουμε τους επενδυτές Ξένων Ξένων Ξένων Επενδύσεων (ΞΞ) στην είσοδο στην αγορά, στον εντοπισμό και την αντιμετώπιση των προκλήσεων, αλλά και στην ψηφιοποίηση, τη βελτιστοποίηση του κεφαλαίου κίνησης και τον μετασχηματισμό ESG.

Η σύνδεση με βιετναμέζικες επιχειρήσεις και η διευκόλυνση των άμεσων ξένων επενδύσεων απαιτεί μια δυναμική προσέγγιση. Η HSBC έχει δημιουργήσει μια ειδική επιχείρηση στο Βιετνάμ, την ευρύτερη περιοχή της Κίνας, του Χονγκ Κονγκ και της Ταϊβάν, για να ανταποκριθεί στις μεταβαλλόμενες τάσεις στις ροές άμεσων ξένων επενδύσεων και να επιδείξει τη δυναμική και ευέλικτη θέση της ως παγκόσμια τράπεζα.

(*) Κος Joon Suk Park, Επικεφαλής Διεθνών Επιχειρήσεων, Εταιρική Τραπεζική, HSBC Βιετνάμ

Πηγή: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html