El mercado inmobiliario se está recuperando de sus mínimos.

En su informe sobre el mercado inmobiliario, SSI Securities Company (SSI Research) evaluó que el mercado en los primeros meses del año casi había alcanzado su nivel más bajo de los últimos años, con una caída drástica de la demanda y una disminución del volumen de transacciones de hasta un 50% en comparación con el mismo período del año anterior.

Sin embargo, según SSI Research, ahora hay indicios de que el mercado inmobiliario ha tocado fondo y está mostrando signos de recuperación, ya que los tipos de interés han bajado antes de lo previsto.

Comience el proceso de construcción desde ahora en la Figura 1. — El mercado inmobiliario ha tocado fondo y muestra signos de recuperación, ya que los tipos de interés han bajado antes de lo previsto. (Foto: MI)

En concreto, a principios de año, SSI Research predijo que los tipos de interés podrían alcanzar su punto máximo a mediados de 2023 y luego descender gradualmente. Sin embargo, la realidad muestra que los tipos de interés se han moderado antes de lo previsto, a partir de mediados de marzo. Si bien esto aún no ha tenido un impacto significativo en los tipos de interés de los préstamos, la disminución de estos ha contribuido a estabilizar el sentimiento del mercado respecto a este tema.

SSI Research también señaló que, durante los primeros cuatro meses del año, se analizaron y aprobaron numerosas soluciones para impulsar el mercado inmobiliario. Si bien estas medidas podrían requerir tiempo para mostrar resultados más claros, reflejan en parte la firme determinación del gobierno de abordar los obstáculos que enfrenta el sector inmobiliario.

“El mercado inmobiliario ha mostrado señales más positivas, principalmente por parte de promotores y agentes. En cuanto a la demanda, si bien el tipo de interés hipotecario medio se redujo a alrededor del 13,5% anual en abril, desde su máximo de aproximadamente el 15% anual en enero, este sigue siendo un nivel elevado y debe reducirse aún más para estimular la demanda con mayor fuerza”, comentó SSI Research.

Con los tipos de interés hipotecarios actuales rondando el 13%, SSI Research considera que podría ser necesaria una reducción adicional de entre 150 y 200 puntos básicos para estimular la demanda en el mercado inmobiliario, y es muy probable que esto ocurra en 2024. En ese momento, la liquidez mejorará a medida que se implementen las medidas gubernamentales para aliviar las dificultades en los mercados inmobiliario y de bonos corporativos.

Con una bajada de los tipos de interés antes de lo previsto y un mayor apoyo gubernamental, SSI Research cree que lo peor ya ha pasado para el sector inmobiliario. Si bien el mercado inmobiliario está mejorando, aún pueden persistir ciertos obstáculos.

En concreto, es necesario seguir reduciendo los tipos de interés de los préstamos para estimular la recuperación de la demanda. Las políticas de apoyo también requieren tiempo para tener un impacto real en el mercado, especialmente para eliminar los obstáculos en el proceso de concesión de licencias de proyectos.

Además, SSI Research considera que el riesgo de impago aún puede presentarse para los promotores que no puedan negociar con los tenedores de bonos para extender los plazos de pago o equilibrar el flujo de caja para pagar la deuda.

Por lo tanto, los promotores inmobiliarios menos afectados por las emisiones de bonos, que poseen buenas reservas de terrenos y que cuentan con una sólida capacidad de desarrollo y ventas, son los que tienen más probabilidades de superar las dificultades que se avecinan y beneficiarse de las políticas de apoyo.

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