Un nuevo punto de inflexión para el mercado del oro.

Si se liberaliza la importación de oro en bruto y se rompe el monopolio de SJC, la diferencia de precio entre el oro nacional e internacional podría reducirse a tan solo 1-2 millones de VND por tael.

Tras más de una década de monopolio en la producción de lingotes de oro, el mercado aurífero vietnamita se enfrenta a un momento crucial. En una reciente directiva, el secretario general To Lam solicitó la eliminación del monopolio estatal sobre la marca de los lingotes de oro, una medida que, según los expertos, allanará el camino hacia un mercado más saludable, transparente y competitivo.

Mayor competencia y transparencia.

Durante una reunión con el Departamento de Política y Estrategia del Comité Central, el Secretario General hizo hincapié en que el Estado debe seguir gestionando la producción de lingotes de oro, pero no necesariamente debe mantener un monopolio. En cambio, se podrían otorgar licencias a empresas más cualificadas para participar en la producción, creando así un entorno competitivo justo, diversificando las fuentes de suministro y contribuyendo a la estabilidad del mercado.

Se espera que esta directiva aborde la persistente disparidad de precios entre el oro a nivel nacional e internacional , que se ha mantenido durante muchos años. De hecho, en ocasiones, el precio de los lingotes de oro de SJC era entre 15 y 18 millones de VND por onza superior al precio internacional convertido, lo que provocó pérdidas significativas para quienes compraban oro para acaparar. La causa principal radica en el modelo monopolístico de Saigon Jewelry Company (SJC), la única empresa estatal autorizada a exportar lingotes de oro según el Decreto 24/2012. Sin embargo, desde 2014, la oferta de lingotes de oro de SJC no ha logrado satisfacer la demanda, mientras que el Banco Estatal de Vietnam también se ha abstenido de importar oro en bruto durante un período prolongado.

Esto ha provocado una creciente escasez de oro, especialmente de lingotes de oro de SJC. Incluso cuando el mercado experimenta un auge, como a principios de 2024, cuando el Banco Estatal de Vietnam inyectó 14 toneladas de oro en el mercado a través de bancos comerciales y SJC, la oferta sigue siendo muy insuficiente. Esto demuestra que un mercado controlado por un monopolio es propenso a desequilibrios entre la oferta y la demanda, incompatibles con las exigencias de una economía de mercado moderna.

El Sr. Huynh Trung Khanh, asesor principal del Consejo Mundial del Oro en Vietnam, considera que acabar con el monopolio y permitir que empresas capacitadas produzcan lingotes de oro es solo una parte de un conjunto necesario de soluciones. Igualmente importante es autorizar la importación de oro en bruto para expandir la oferta de forma sostenible. "Sin oro en bruto, incluso permitir la producción es solo una formalidad", afirmó.

Muchos esperan que el precio de los lingotes de oro SJC reduzca la brecha con el precio mundial del oro. Foto: LAM GIANG

De igual manera, el Dr. Le Xuan Nghia, exvicepresidente del Comité Nacional de Supervisión Financiera, afirmó que el mercado del oro se encuentra en un estado "anormal", con una oferta prácticamente inexistente, una demanda que se mantiene alta y un precio desorbitado para los lingotes de oro. Según él, si se liberalizara la importación de oro en bruto y se rompiera el monopolio de SJC, la diferencia de precio entre el oro nacional e internacional podría reducirse a un nivel razonable, de tan solo 1 a 2 millones de VND por onza, lo que equivale a aproximadamente un 2%, debido principalmente a impuestos y tasas.

Más allá de garantizar el suministro, un mercado saludable también requiere un sistema comercial moderno y transparente. Los expertos prevén que el Banco Estatal de Vietnam pronto modificará el Decreto 24 para implementar reformas más profundas, en lugar de limitarse a subsanar deficiencias puntuales. En una reciente reunión del Comité Permanente del Gobierno, se acordó que el Decreto 24 debería modificarse mediante un proceso simplificado para crear rápidamente un marco legal que se ajuste a la realidad y a las necesidades de desarrollo del mercado.

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Desde la perspectiva de las empresas directamente involucradas en el mercado del oro, la Sra. Han Thi Binh, propietaria de la empresa privada de comercio de oro Kim Phat I (Ciudad Ho Chi Minh), afirmó que la demanda de inversión y acumulación de lingotes y joyas de oro es actualmente muy alta. Por lo tanto, el gobierno debe expandir el mercado y crear condiciones favorables para que la gente pueda comprar y vender oro con mayor libertad y facilidad.

En concreto, propuso que el gobierno permitiera pronto a las empresas importar y exportar oro para garantizar el suministro de materia prima para la producción de lingotes y joyas, satisfaciendo así las necesidades de consumo interno y aprovechando las oportunidades de exportación cuando las condiciones del mercado sean favorables. Si se permite a las empresas exportar, obtendrán beneficios en divisas, contribuyendo significativamente a la economía.

Abrir el mercado, recaudar impuestos, aumentar las importaciones.

Según los expertos, la apertura del mercado del oro no implica una relajación de la gestión. Por el contrario, requiere un control estricto y una sistematización rigurosa, especialmente mediante mecanismos fiscales y plataformas de negociación transparentes. Según el economista Dr. Dinh The Hien, debería establecerse pronto un mecanismo fiscal claro para el comercio de oro. Este no solo serviría para regular el mercado, sino también para transparentar los flujos de capital.

«Actualmente, el precio del oro en el mercado interno difiere significativamente del precio internacional, pero el Estado no obtiene ningún beneficio, mientras que se retira una gran cantidad de divisas. Si se aplica un impuesto a la importación de 2 a 3 millones de VND por onza, el Estado no solo obtendrá ingresos adicionales, sino que también ayudará a regular el acaparamiento irracional de oro», comentó el Sr. Hien.

Además de las políticas fiscales, muchos creen que Vietnam necesita establecer una bolsa de oro nacional, conectada a las bolsas internacionales, promoviendo así la inversión en oro a través de cuentas, una forma popular de inversión en muchos países desarrollados.

La Sra. Han Thi Binh propuso: «Es necesario establecer rápidamente una bolsa de oro conectada con las bolsas internacionales para satisfacer la demanda de inversión en oro intangible. Esto no solo ayudará a reducir la presión para comprar lingotes y anillos de oro, sino que también limitará el contrabando de oro y evitará la fuga de divisas. Al mismo tiempo, se debería permitir que las joyerías de todo el país compren y vendan lingotes de oro para crear condiciones más favorables para las transacciones», sugirió la Sra. Binh.

El Sr. Tran Huu Dang, Director General de AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company (Hanoi), expresó su deseo de que el Banco Estatal de Vietnam modifique pronto el Decreto 24 sobre las actividades de comercio de oro, de conformidad con las directrices de las autoridades superiores.

También sugirió que el Banco Estatal de Vietnam seleccionara varias empresas competentes para encargarse de la importación y exportación de oro, así como de la producción de lingotes. Según él, esto fomentaría una sana competencia, ayudando a reducir la diferencia entre los precios del oro a nivel nacional e internacional. De esta manera, las personas podrían elegir con flexibilidad cuándo comprar o vender, contribuyendo a equilibrar la oferta y la demanda y a limitar las fluctuaciones del precio del oro, como las ocurridas en el pasado.

«El Banco Estatal de Vietnam debería establecer una bolsa de oro y conectarse con bolsas internacionales, creando así las condiciones para que los inversores negocien oro a través de cuentas. De este modo, los compradores operarán en dólares estadounidenses y, al vender, recibirán divisas extranjeras, contribuyendo así a equilibrar la oferta y la demanda de dólares en el mercado», declaró el Sr. Dang.

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No hay que preocuparse por la escasez de divisas.

Vietnam no tiene problemas de divisas para importar oro en bruto. Según Shaokai Fan, director de la región Asia-Pacífico del Consejo Mundial del Oro, en 2024 Vietnam obtendrá hasta 65 mil millones de dólares estadounidenses gracias al superávit comercial, la inversión extranjera y las remesas. Por otro lado, la necesidad estimada de importar oro en bruto es de tan solo unas 20 toneladas, por un valor de 1.700 millones de dólares, una cifra que se encuentra totalmente dentro de su capacidad financiera.

Fuente: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-moi-cho-thi-truong-vang-196250530215959867.htm