Nuevo punto de inflexión para el mercado del oro

Si se abre la importación de oro en bruto y se rompe el monopolio de SJC, la diferencia entre los precios del oro nacional y mundial podría ser de sólo 1 a 2 millones de VND/tael.

Tras más de una década de implementar una política monopolística sobre la producción de lingotes de oro, el mercado vietnamita del oro se enfrenta a un importante punto de inflexión. En una reciente y destacada directiva, el Secretario General To Lam solicitó la eliminación del monopolio estatal sobre las marcas de lingotes de oro, una medida que, según los expertos, allanará el camino para que el mercado del oro se desarrolle de forma más sana, transparente y competitiva.

Más competitivo y transparente

En una sesión de trabajo con el Comité Central de Política y Estrategia, el Secretario General enfatizó que el Estado debe seguir desempeñando un papel en la gestión de la producción de lingotes de oro, pero no es necesario mantener un monopolio. En cambio, puede otorgar licencias a numerosas empresas calificadas para participar en la producción, a fin de crear un entorno competitivo justo, diversificando así las fuentes de suministro y contribuyendo a la estabilidad del mercado.

Se espera que esta directiva supere la brecha existente entre los precios nacionales e internacionales del oro, que ha persistido durante muchos años. De hecho, hubo una época en que el precio de los lingotes de oro de SJC era entre 15 y 18 millones de VND/tael superior al precio internacional convertido, lo que provocaba grandes pérdidas al comprar oro para almacenar. La causa subyacente radica en el modelo monopolístico, concretamente en Saigon Jewelry Company (SJC), la única empresa estatal encargada de la exportación de lingotes de oro según el Decreto 24/2012. Sin embargo, desde 2014, la oferta de lingotes de oro de SJC no ha podido satisfacer la demanda, mientras que el Banco Estatal lleva mucho tiempo sin importar oro en bruto.

Esto hace que la oferta de oro, especialmente de lingotes de oro de SJC, sea cada vez más escasa. Incluso en momentos de alta demanda, como a principios de 2024, cuando el Banco Estatal inyectó 14 toneladas de oro a través de bancos comerciales y SJC, la oferta sigue siendo muy escasa. Esto demuestra que un mercado estrictamente controlado por un monopolio es propenso a desequilibrios entre la oferta y la demanda, lo cual no se adapta a las necesidades del desarrollo económico de mercado moderno.

El Sr. Huynh Trung Khanh, asesor principal del Consejo Mundial del Oro en Vietnam, afirmó que acabar con el monopolio y permitir que las empresas capaces produzcan lingotes de oro es solo una parte de la solución necesaria. Igualmente importante es autorizar la importación de oro en bruto para ampliar la oferta de forma sostenible. «Si no hay oro en bruto, permitir la producción es solo una formalidad», afirmó.

Mucha gente espera que el precio de los lingotes de oro SJC se reduzca con respecto al precio mundial del oro. Foto: LAM GIANG

De igual manera, el Dr. Le Xuan Nghia, exvicepresidente del Comité Nacional de Supervisión Financiera, afirmó que el mercado del oro se encuentra en una situación "anormal", con una oferta prácticamente inexistente, una demanda aún alta y un precio desorbitado de los lingotes de oro. Según él, si se liberaliza la importación de oro en bruto y se rompe el monopolio de la SJC, la diferencia entre los precios nacionales e internacionales del oro podría reducirse a un nivel razonable, de tan solo 1 a 2 millones de VND/tael, equivalente a aproximadamente el 2%, debido principalmente a impuestos y tasas.

Un mercado sano no se limita solo a garantizar el suministro, sino que también requiere un sistema comercial moderno y transparente. Los expertos también esperan que el Banco Estatal modifique pronto el Decreto 24 con una reforma más radical, en lugar de simplemente corregir las lagunas existentes. La reciente reunión del Comité Permanente del Gobierno también coincidió en la siguiente postura: modificar el Decreto 24 de forma abreviada para crear rápidamente un marco legal adecuado a la realidad y las necesidades del desarrollo del mercado.

Desde la perspectiva de una empresa que participa directamente en el mercado del oro, la Sra. Han Thi Binh, propietaria de la empresa privada de comercialización de oro Kim Phat I (Ciudad Ho Chi Minh), afirmó que la demanda de inversión y acumulación de lingotes y joyas de oro es actualmente muy alta. Por lo tanto, el estado necesita expandir el mercado, creando condiciones favorables para que la gente pueda comprar y vender oro de forma más abierta y sencilla.

En concreto, propuso que el gobierno permita pronto a las empresas importar y exportar oro para asegurar la materia prima para la producción de lingotes y joyas de oro, satisfacer las necesidades de consumo interno y aprovechar las oportunidades de exportación cuando las condiciones del mercado sean favorables. Si se permite la exportación a las empresas, obtendrán ganancias en divisas, lo que contribuirá a la creación de una importante fuente de ingresos para la economía.

Piso abierto, recaudación de impuestos, aumento de importaciones

Según los expertos, abrir el mercado del oro no implica relajar la gestión. Al contrario, requiere un control estricto y una sistematización, especialmente mediante un mecanismo fiscal y una plataforma de negociación transparente. Según el experto económico Dr. Dinh The Hien, es necesario establecer pronto un mecanismo fiscal claro para las actividades de negociación del oro. Esto no solo es una herramienta para regular el mercado, sino también un método para transparentar los flujos de capital.

"Actualmente, el precio del oro en el país es muy diferente al internacional, pero el Estado no se beneficia, mientras que se retiran grandes cantidades de divisas. Si se aplica un impuesto a la importación de 2 a 3 millones de VND/tael, el Estado no solo obtendrá más ingresos, sino que también contribuirá a regular la mentalidad desmedida de acaparamiento de oro", comentó el Sr. Hien.

Junto con la política fiscal, muchas opiniones dicen que Vietnam necesita establecer una bolsa de oro nacional, conectándose con bolsas internacionales, y promoviendo así las actividades de inversión en oro a través de cuentas, un tipo popular en muchos países desarrollados.

La Sra. Han Thi Binh sugirió: «Es necesario establecer pronto una plataforma de intercambio de oro conectada con las bolsas internacionales de oro para satisfacer la demanda de inversión en oro no físico. Esto no solo ayudará a reducir la presión para comprar lingotes y anillos de oro, sino que también limitará el contrabando de oro, previniendo la fuga de divisas. Al mismo tiempo, se debería permitir que las tiendas de oro de todo el país compren y vendan lingotes de oro para crear condiciones más favorables para las personas en las transacciones».

El Sr. Tran Huu Dang, Director General de AJC Gold and Gemstone Joint Stock Company (Hanoi), expresó su esperanza de que el Banco Estatal modifique pronto el Decreto 24 sobre las actividades de comercio de oro de acuerdo con la dirección de los superiores.

También propuso que el Banco Estatal seleccionara varias empresas competentes para asumir la importación y exportación de oro y la producción de lingotes. Según él, esto promoverá una sana competencia, contribuyendo a reducir la brecha entre los precios del oro nacionales e internacionales. En ese momento, las personas podrán elegir con flexibilidad cuándo comprar o vender, lo que ayudará a equilibrar la oferta y la demanda y a limitar las fluctuaciones del precio del oro como las que se han producido anteriormente.

El Banco Estatal debería establecer una plataforma de negociación de oro y conectarse con las bolsas internacionales de oro, creando las condiciones para que los inversores negocien oro a través de cuentas. De esta manera, los compradores operarán en dólares estadounidenses y, al vender, obtendrán divisas, contribuyendo así a equilibrar la oferta y la demanda de dólares estadounidenses en el mercado, afirmó el Sr. Dang.

No hay preocupaciones por la escasez de divisas

Vietnam cuenta con suficientes divisas para importar oro en bruto. Según el Sr. Shaokai Fan, Director Regional para Asia-Pacífico del Consejo Mundial del Oro, en 2024, Vietnam obtendrá ingresos de hasta 65 000 millones de dólares gracias al superávit comercial, la inversión extranjera y las remesas. Mientras tanto, se estima que la demanda de importación de oro en bruto es de tan solo unas 20 toneladas, con un valor de 1700 millones de dólares, una cifra totalmente asequible.

Fuente: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-moi-cho-thi-truong-vang-196250530215959867.htm