No intentes alcanzar el nivel de 1300 puntos.

Todavía no hay indicios de que el índice VN pueda superar fácilmente la marca de los 1.300 puntos, por lo que los inversores deben ajustar su mentalidad hacia un enfoque más cauteloso, evitando el FOMO ("comprar acciones que ya han experimentado un rápido aumento").

Al cierre de la semana pasada, el índice VN-Index aún registraba un aumento del 1,48% con respecto a la semana anterior, alcanzando los 1290,92 puntos. En la última sesión bursátil de la semana, la tendencia del mercado se inclinó hacia la venta, con 113 acciones al alza, 189 a la baja y 65 sin cambios en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE). En la Bolsa de Valores de Hong Kong (HNX), 60 acciones subieron, 63 se mantuvieron sin cambios y 60 bajaron.

El índice VN experimentó una leve corrección tras alcanzar los 1300 puntos. Durante una tendencia alcista, el mercado inevitablemente sufre fluctuaciones y pequeñas correcciones, que sirven como pausas para que el índice recupere impulso. Este movimiento contribuirá a mantener la tendencia alcista del índice, aumentando la probabilidad de superar con éxito el objetivo de los 1300 puntos.

La liquidez en ambas bolsas se mantuvo alta, con un valor que superó los 22.000 billones de VND y un volumen de negociación de casi 1.000 millones de acciones en las últimas tres sesiones de la semana. El volumen de negociación aumentó un 22,53% en HoSE y un 10,4% en HNX. Los inversores extranjeros fueron compradores netos esta semana, con un valor de 1.221,2 billones de VND en HoSE, centrándose principalmente en acciones bancarias como TPB, HDB y TCB. En HNX, los inversores extranjeros también fueron compradores netos de 71.070 millones de VND, con compras significativas en acciones como SHS, PVS y CEO.

El sector bancario, impulsado por las compras netas de inversores extranjeros, fue la principal fuerza positiva que influyó en el mercado, con muchas acciones que experimentaron fuertes aumentos de precios y subidas de volumen, como TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%),SHB (+5,26%), etc.

Los inversores extranjeros también se muestran muy activos en el mercado, habiendo realizado compras netas en 8 de las últimas 10 sesiones bursátiles. El regreso del capital extranjero al mercado vietnamita, sumado a la tendencia de compra neta de los inversores nacionales, se convertirá en el motor que impulsará al VN-Index a mantener su tendencia positiva en el próximo periodo.

Esto ocurre en un contexto en el que el mercado bursátil se ve respaldado por numerosas noticias positivas, tanto nacionales como internacionales: el Banco Estatal de Vietnam compra continuamente contratos a plazo en el mercado abierto e "inyecta dinero" en el sistema; la Reserva Federal (EE. UU.) recorta los tipos de interés y el Banco de Japón (BoJ) pospone su plan de subida de tipos, lo que confirma una ola de flexibilización de la política monetaria; el Banco Popular de China (PBoC) lanza un importante paquete de estímulo económico que dinamiza el mercado inmobiliario…

El Banco Popular de China (PBoC) anunció recientemente políticas para impulsar la economía a la mayor escala desde la pandemia de Covid-19. Estas políticas incluyen: (1) Flexibilización de la política monetaria; (2) Eliminación de obstáculos y apoyo al mercado inmobiliario; y (3) Apoyo al mercado bursátil. Ante el lanzamiento por parte de China de un paquete de estímulo económico a gran escala, los expertos de Agriseco prevén que otros países de la región, incluido Vietnam, continúen manteniendo y reforzando políticas monetarias expansivas para impulsar el crecimiento económico.

Además, el impulso derivado del paquete de estímulos aumentará el atractivo del mercado bursátil y se espera que sea un factor que revierta la tendencia de los flujos de capital extranjero, pasando de ventas netas a compras netas en los mercados asiáticos hacia finales de año.

A corto plazo, muchas casas de bolsa desaconsejan seguir la tendencia alcista del VN-Index, ya que este sigue subiendo hasta los 1300 puntos , dado que no representa un rango de precios atractivo. El mercado concluirá el tercer trimestre de 2024 en la próxima sesión y comenzará el cuarto trimestre, coincidiendo con la publicación de los resultados empresariales. Se recomienda a los inversores mantener una asignación de cartera razonable, por debajo del promedio. Aún se pueden considerar nuevas entradas de capital, incrementando y expandiendo las carteras con acciones que no se han recuperado significativamente y cuyos precios se encuentran en rangos similares al nivel anterior de 1250 puntos del VN-Index.

Las posiciones de compra deben evaluarse cuidadosamente en función de los resultados empresariales. Los objetivos de inversión deben centrarse en acciones líderes con sólidos fundamentos, un buen crecimiento de las ganancias en el segundo trimestre y perspectivas positivas de ganancias en el tercer trimestre.

Según Dinh Quang Hinh, jefe de Macroeconomía y Estrategia de Mercado de VNDIRECT Securities Joint Stock Company, el índice VN-Index continuó su racha alcista, llegando incluso a superar los 1300 puntos durante la última sesión. Sin embargo, la creciente presión vendedora lo hizo retroceder hasta cerca de los 1290 puntos. Esto no sorprende, ya que desde principios de año, la zona por encima de los 1300 puntos siempre ha sido un área donde el índice VN-Index enfrenta una fuerte presión de toma de ganancias y tiene dificultades para mantener su posición.

Dado que aún no hay indicios de que el índice VN pueda superar fácilmente la marca de los 1.300 puntos, es necesario que los inversores ajusten su mentalidad hacia un enfoque más cauteloso, evitando la mentalidad de FOMO de "perseguir acciones que han experimentado rápidos aumentos de precio".

Al mismo tiempo, la gestión del riesgo de la cartera debe ser una prioridad. Los inversores deben tomar ganancias parciales de forma proactiva en acciones que hayan subido más del 15 % en las últimas dos semanas y reducir sus posiciones a un nivel seguro (por debajo del 100 %). Las nuevas inversiones y el uso de apalancamiento financiero deben limitarse, al menos hasta que el índice VN confirme claramente su tendencia tras volver a probar el nivel de resistencia de 1300 puntos.

Según el Sr. Hinh, "deberían realizarse nuevos desembolsos cuando el índice VN supere de forma satisfactoria y fiable el nivel de resistencia de 1.300 puntos o retroceda hasta el nivel de soporte de 1.260-1.270 puntos".

El Sr. Hinh compartió su punto de vista sobre el reciente recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que sin duda tendrá un impacto significativo en las perspectivas de los mercados financieros mundiales en general y del mercado bursátil vietnamita en particular en el próximo período.

En concreto, el 18 de septiembre, la Reserva Federal inició oficialmente su política monetaria expansiva, una medida largamente esperada por el mercado, con la decisión de recortar el tipo de interés de referencia en 0,5 puntos porcentuales. Este fue un comienzo audaz por parte de la Reserva Federal, y también controvertido, ya que la mayoría de los economistas se inclinaban por un recorte de 0,25 puntos porcentuales justo antes de la reunión. Algunos argumentaron que el agresivo recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal se debía al riesgo de recesión en la economía estadounidense.

En opinión del Sr. Hinh, esta perspectiva no es exhaustiva. Dado el contexto de una inflación menor a la esperada y la aparición de ciertas preocupaciones en el mercado laboral, aunque aún bajo control, la reducción de 0,5 puntos porcentuales en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal resulta muy lógica.

Respecto a la medida decisiva, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró: "Existe la opinión de que ahora es el momento de apoyar el mercado laboral, mientras aún es sólido, no cuando ya han comenzado los despidos". Al parecer, si bien sigue afirmando que la economía estadounidense se mantiene saludable, el presidente de la Reserva Federal coincide con las preocupaciones expresadas por los expertos de que "la política monetaria tiene un desfase temporal antes de surtir efecto, y con la información recabada de las empresas y la desaceleración en la contratación, los funcionarios de la Reserva Federal consideran necesario anticiparse a un debilitamiento más significativo del mercado laboral".

Por lo tanto, la reducción de 0,5 puntos porcentuales en la tasa de interés oficial fue más una "intervención preventiva" de la Reserva Federal que una "acción de emergencia" cuando ya era demasiado tarde. Junto con la reducción de la tasa de interés, la Reserva Federal también realizó algunos cambios significativos, como la reducción de su pronóstico para el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, al 2,3% para finales de este año, desde el pronóstico anterior del 2,6%, y su posterior reducción al 2,1% para finales de 2025.

En cuanto a la tasa de desempleo, la Reserva Federal prevé un 4,4% para finales de este año, superior a su previsión anterior del 4,0%, y cree que este nivel se mantendrá hasta finales de 2025. Respecto al crecimiento económico, la Reserva Federal prevé un 2,1% este año y un 2% el próximo, sin cambios respecto a su previsión de junio. La reacción positiva del mercado bursátil estadounidense tras la decisión de la Reserva Federal también refuerza el escenario de un aterrizaje suave para la economía estadounidense.

A nivel interno, la tendencia a la baja de las tasas de interés de la Reserva Federal tendrá un impacto positivo en la economía y los mercados financieros. Los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal respaldarán la economía estadounidense e impulsarán la demanda de los consumidores, lo que repercutirá positivamente en las perspectivas de exportación de Vietnam a Estados Unidos.

Es importante destacar que Estados Unidos es el principal mercado de exportación de Vietnam, representando casi el 30% del valor total de nuestras importaciones. La reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal también debilitó el índice DXY, lo que contribuyó a aliviar las presiones cambiarias e inflacionarias, creando así las condiciones para que el Banco Estatal de Vietnam sea más flexible en la gestión de su política monetaria, priorizando el apoyo a la liquidez del sistema y el mantenimiento de un entorno de bajas tasas de interés para promover el crecimiento económico. Las operaciones de mercado abierto (OMA) y las compras de reservas de divisas para inyectar dongs vietnamitas en el mercado buscan mejorar el crecimiento de la oferta monetaria, que ha sido muy lento desde principios de este año.

Con las expectativas anteriores, el Sr. Hinh mantiene una visión positiva del mercado de valores vietnamita a mediano plazo desde ahora hasta finales de año, y el escenario de que el VN-Index supere los 1.300 puntos este año es totalmente factible gracias a (1) una política monetaria más relajada, (2) la mejora continua de los resultados comerciales de las empresas cotizadas y (3) los nuevos avances en la historia de la mejora de la calificación del mercado.

Por lo tanto, cualquier corrección del mercado en el próximo período será una buena oportunidad para que los inversores a largo plazo acumulen más acciones, priorizando los sectores con perspectivas de crecimiento positivas a finales de año, como la banca, los valores, la importación y exportación (textiles, productos del mar, productos de la madera) y el sector inmobiliario industrial.

Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html