Expectativas de un avance significativo en 2026.

Cuando un periodista me pidió palabras clave para 2025 y expectativas para el próximo año, sin pensarlo mucho, respondí con seguridad: "Impresionante", "Fundamentos" y "Avance".

VietNamNet•03/01/2026

El año 2025 transcurrió en un panorama internacional mixto, con más acontecimientos negativos que positivos. Los tres aspectos positivos principales fueron: la economía mundial no se contrajo, manteniendo un crecimiento casi al mismo nivel que el año anterior (3,2%), y es probable que este impulso continúe el año siguiente, con economías que muestran una creciente resiliencia; la inflación siguió bajando, los tipos de interés disminuyeron, estimulando la inversión, el consumo, la producción y la actividad empresarial; y se siguieron promoviendo las tendencias de ecologización, digitalización, transición energética, reforma institucional e inversión en infraestructuras, aunque algunos gobiernos modificaron su enfoque respecto a la transición verde.

Sin embargo, 2025 también será un año lleno de acontecimientos, con conflictos geopolíticos , competencia estratégica en comercio y tecnología, mayor proteccionismo y aranceles comerciales; menor crecimiento en algunas economías (como Estados Unidos, China y algunos países europeos); mayores riesgos para la seguridad energética, la seguridad de la cadena de suministro, la ciberseguridad y la seguridad de los datos, así como delitos económicos y tecnológicos; tipos de cambio, precios del oro y de las criptomonedas volátiles; cambio climático y desastres naturales inusuales. En 2026, se prevé que estos riesgos sigan presentes e impredecibles, lo que traerá consigo oportunidades y desafíos aún más evidentes para países profundamente integrados como Vietnam.

A nivel nacional, se han logrado muchos resultados notables en medio de numerosos riesgos y desafíos externos, así como de cambios internos. El primer punto positivo es el avance decisivo de la dirección del Partido y del Estado en la reforma institucional, la racionalización de las estructuras organizativas, la fusión de ministerios y departamentos, provincias y ciudades, y la implementación de un modelo de gobierno local de dos niveles, que ha contado con el apoyo y la expectativa de la ciudadanía y las empresas.

Esperamos que se produzcan avances significativos en el nuevo año y en adelante. Foto: Hoang Ha

Se han puesto en marcha numerosos mecanismos y políticas innovadores en áreas clave (ciencia y tecnología, integración internacional, reforma institucional, desarrollo del sector privado, seguridad energética, reforma de la educación y la formación, y atención sanitaria, junto con muchos mecanismos específicos para algunas provincias y ciudades importantes…), creando una sólida base política para los objetivos de desarrollo futuros.

Se implementaron políticas fiscales (aplazamientos y reducciones de impuestos y tasas), políticas monetarias (estabilización de las tasas de interés, reestructuración de la deuda, mayor acceso al crédito, estabilización del tipo de cambio, estabilización del mercado del oro, etc.). La Asamblea Nacional aprobó numerosas leyes importantes y resoluciones específicas con el objetivo de abordar los obstáculos y fomentar el desarrollo. Estas decisiones contribuyeron a apoyar a las personas y las empresas, superar tormentas e inundaciones sin precedentes, estimular la demanda para impulsar la recuperación económica y sentar las bases legales para un desarrollo más rápido, sostenible e inclusivo en el futuro. Como resultado, la economía se recuperó con fuerza, con un crecimiento en cada trimestre posterior que superó al anterior, estimado en alrededor del 8% para todo el año, y con el objetivo de alcanzar más del 10% en 2026 y en todo el período 2026-2030, en medio de la incertidumbre global y la desaceleración del crecimiento mencionadas anteriormente.

La situación macroeconómica de Vietnam es fundamentalmente estable, con una inflación controlada (en torno al 3,4%), tipos de interés de referencia estables (aunque han aumentado recientemente), tipos de cambio y deudas incobrables bajo control, saldos importantes (comercio, ingresos y gastos presupuestarios, ahorro e inversión, déficit presupuestario, deuda pública, deuda externa, obligaciones de pago de la deuda pública, etc.), bienestar social, seguridad alimentaria y seguridad energética garantizadas a niveles seguros e inferiores a los de países comparables.

Se está impulsando activamente el sector privado, la inversión pública, la atracción de inversión extranjera directa y la diversificación de los mercados de exportación. Se está acelerando la aplicación de la ciencia y la tecnología, la transformación digital, la economía verde, la economía circular y la transición energética. Se están atrayendo numerosos proyectos de alta tecnología (incluidos electrónica, semiconductores, inteligencia artificial, datos, etc.); los pagos sin efectivo están aumentando rápidamente; las finanzas verdes y la producción y el consumo sostenibles reciben mayor atención; se ha publicado el Plan de Desarrollo Energético VIII revisado, que contribuye a garantizar la seguridad energética y a ecologizar gradualmente el sector energético. Se han establecido centros financieros internacionales, zonas de libre comercio, mercados de criptomonedas y mercados de carbono; y se ha modernizado el mercado de valores. Estos serán motores de crecimiento, tanto tradicionales como nuevos, que impulsarán un desarrollo más rápido y sostenible en el futuro.

La actividad empresarial ha mostrado una clara recuperación, aunque desigual y con muchos retos aún por delante. La proporción de empresas que abandonan el mercado con respecto a las que entran en él disminuyó de 1,23 veces en el primer trimestre de 2024 a casi 0,75 veces a finales de 2025.

Los ingresos presupuestarios obtuvieron resultados positivos, alcanzando el 130% del objetivo proyectado, lo que representa un aumento estimado del 17%, reflejando el dinamismo de la recuperación de las exportaciones e importaciones, la producción y el consumo, así como la diversificación de las fuentes de ingresos, en el contexto de una política fiscal expansiva continua con apoyo específico; creando margen para la implementación de una política fiscal expansiva y sirviendo a la reforma salarial en curso, la reforma de la educación y la formación, y la reforma sanitaria.

Las relaciones exteriores y la integración internacional han dado lugar a muchos resultados importantes, entre ellos numerosas visitas de alto nivel, la mejora de las alianzas estratégicas integrales con muchos países importantes, la implementación y negociación de nuevos acuerdos de libre comercio (ALC) y la profundización de las relaciones de cooperación con muchos otros socios.

Sin embargo, la economía aún enfrenta numerosas dificultades y desafíos. En primer lugar, los motores de crecimiento no se están recuperando con fuerza y su distribución es desigual. Las exportaciones de bienes se están desacelerando (con descensos mensuales desde agosto de 2025 hasta la actualidad, principalmente debido al impacto de las nuevas políticas arancelarias de Estados Unidos), y la proporción de exportaciones de bienes del sector económico nacional continúa disminuyendo (del 28 % a finales de 2024 al 23,2 % a finales de 2025), mientras que esta proporción del sector de inversión extranjera directa ha aumentado en consecuencia. El desembolso de la inversión pública sigue siendo lento.

Se estima que para finales de diciembre de 2025, la tasa de desembolso a nivel nacional alcanzará casi el 80% del plan, y para finales de enero de 2025 podría llegar al 95%, aún lejos del objetivo del 100%. La inversión privada aumentó en torno al 8,5%, recuperándose del incremento del 7% del año anterior, pero aún bastante baja en comparación con el aumento del 15-17% previo a la pandemia de Covid-19.

Se estima que el consumo final aumentará un 8%, recuperándose del incremento del 7% registrado en 2024, pero las ventas minoristas aún se sitúan en el 80% de los niveles previos a la COVID-19, lo que evidencia una débil demanda de inversión y consumo. Los préstamos morosos aumentaron ligeramente a pesar de las políticas de aplazamiento y reestructuración de la deuda, lo que demuestra que las empresas y los prestatarios siguen enfrentando numerosas dificultades, una recuperación desigual e impactos negativos (incluidas las consecuencias de los tres tifones históricos de este año).

El mercado inmobiliario se está recuperando, pero carece de sostenibilidad; los precios de los inmuebles son altos y la oferta y la demanda siguen desequilibradas; los tipos de interés muestran una tendencia alcista (la liquidez del sistema bancario se reduce debido al rápido crecimiento del crédito del 18,5 % frente a solo el 14,5 % en la captación de depósitos, ya que otros canales de inversión resultan más atractivos); los tipos de cambio y el mercado del oro son más volátiles; y el margen de maniobra para la política monetaria se reduce. El proceso de reestructuración de las empresas estatales y las entidades crediticias débiles sigue siendo lento en comparación con las necesidades.

Los ingresos públicos aún no son del todo sostenibles, ya que más del 20 % provienen del sector inmobiliario (y se prevé que alcancen el 25 % en el presupuesto de 2026). Estos factores exigen que prestemos la máxima atención a la estabilidad macroeconómica y aceleremos la reestructuración de la economía y del presupuesto estatal en un contexto de alto crecimiento.

Otro desafío radica en la calidad insuficiente de las instituciones, las leyes y su aplicación, ya que se emiten numerosas regulaciones simultáneamente, lo que dificulta mantenerse al día con las directrices y su implementación. El funcionamiento de un modelo de gobierno local de dos niveles y la transformación del modelo de negocio de las empresas familiares aún enfrentan obstáculos.

La calidad del crecimiento aún no es alta, aunque se estima que la productividad laboral aumentará un 6,8 % en 2025 (frente al 5,5 % del año anterior), pero este aumento es desigual. El coeficiente ICOR se mantiene elevado (en términos absolutos, en 5 veces), lo que indica que la eficiencia de la inversión necesita mejorar. La autosuficiencia de la economía sigue siendo modesta, con una tasa de localización promedio en todos los sectores e industrias que apenas alcanza el 36,6 %.

A medida que se acerca el año 2026, se prevé que la economía global enfrente una combinación de oportunidades y desafíos, pero los riesgos e incertidumbres van en aumento, impactando negativamente las exportaciones de Vietnam, la atracción de inversiones y la transición energética, además de muchos de los desafíos internos ya mencionados. Vietnam aspira a una tasa de crecimiento del 10% o superior y una tasa de inflación cercana al 4,5%. Estos son objetivos muy ambiciosos en el contexto de las reformas en curso, la lucha contra el despilfarro, la liberación de recursos y la promoción del desarrollo socioeconómico a un nivel mucho mayor que en 2025, lo que generará un impulso para un crecimiento de dos dígitos durante el período 2026-2030.

Sin embargo, tanto los ciudadanos como las empresas tienen derecho a esperar avances significativos, siempre que se cumplan ciertas condiciones. En primer lugar, es necesario adoptar medidas firmes y decisivas en las enérgicas reformas en curso, incluyendo mejoras en las instituciones, la racionalización de las organizaciones y las estructuras administrativas, y el funcionamiento de los gobiernos locales de dos niveles. Todo ello debe estar vinculado a la reforma salarial y a la gestión organizativa y de personal.

A continuación, es necesario aumentar la eficacia en la aplicación de los mecanismos, políticas y leyes que se han promulgado; así como lograr una mejora decisiva y sustancial en el entorno de inversión y empresarial, especialmente en la calidad y eficiencia de la prestación de servicios públicos en todos los niveles.

Innovar el modelo de crecimiento (pasando de una mayor dependencia del capital y el trabajo a una mayor dependencia de la ciencia y la tecnología, la transformación digital, la reforma y la mejora de la productividad); promover los motores de crecimiento tradicionales y, al mismo tiempo, aprovechar mejor los nuevos, especialmente aquellos derivados de las resoluciones estratégicas ya emitidas y las que se emitirán. Estas políticas y soluciones, si se implementan eficazmente, contribuirán sin duda a impulsar el crecimiento económico, tanto cuantitativa como cualitativamente.

Debemos mantenernos firmes en nuestro objetivo de estabilidad macroeconómica, acelerar el proceso de doble transformación (verde y digital), la transición energética y desarrollar proactivamente la capacidad de adaptación al cambio climático y a los desastres naturales. Debemos abordar con decisión las deficiencias de las empresas e instituciones crediticias que aún persisten; no podemos demorarnos más, ya que representan obstáculos que conducen a una asignación ineficiente de recursos y a gastos excesivos.

Centrarse en la reestructuración de la inversión pública (actualmente el 80% de la inversión pública se destina a infraestructuras, mientras que la inversión en ciencia y tecnología, educación y sanidad sigue siendo muy modesta) y en la reestructuración del presupuesto estatal para diversificar las fuentes de ingresos y reducir la dependencia de la tierra y la vivienda.

Estabilizar los precios de la vivienda y crear un mercado inmobiliario saludable; reformar enérgicamente el mercado financiero, aumentar la movilización de recursos del mercado de capitales, reducir la presión sobre el crédito bancario, diversificar otros canales de movilización de capitales y prestar mayor atención a la asignación y el uso eficientes de los recursos. Desarrollar e implementar de manera consistente un plan para fortalecer la autosuficiencia y la autonomía de la economía y de los sectores y ámbitos estratégicos.

Todas estas decisiones políticas se han implementado y han dado resultados iniciales. Por lo tanto, tenemos motivos para esperar avances significativos en el nuevo año y en adelante.

Vietnamnet.vn

Fuente: https://vietnamnet.vn/ky-vong-but-pha-2026-2478332.html