Mientras que el resto del mundo lucha contra el aumento del coste de la vida, China se enfrenta al problema opuesto: la caída de los precios.
En julio, la segunda economía más grande del mundo entró oficialmente en deflación por primera vez en dos años, al caer los precios al consumidor un 0,3%, contrarrestando la tendencia mundial de aumento de precios en todo, desde la energía hasta los alimentos.
Si bien la bajada de precios puede resultar atractiva para el consumidor medio, los economistas consideran que la deflación es un mal presagio para la economía. Un periodo prolongado de caída de precios implica que los consumidores reduzcan su gasto y las empresas recorten la producción, lo que conlleva despidos y recortes salariales.
La deflación que atraviesa la economía china es la última de una serie de señales de alerta que generan dudas sobre la solidez de su recuperación pospandémica.
Crecimiento moderado
China ya ha experimentado deflación anteriormente, pero a los economistas les preocupa más la actual caída de precios. La última vez que los precios bajaron fue a principios de 2021, cuando millones de personas estaban confinadas y las fábricas se vieron obligadas a cerrar debido a las restricciones por la COVID-19.
Se cree que China está ahora en vías de recuperación tras levantar sus medidas de cero contagios de Covid a finales de 2022. Sin embargo, hasta el momento, la recuperación de China sigue siendo poco prometedora.
El 16 de mayo, en Pekín, China, los viajeros cruzan una intersección durante la hora punta de la mañana. La segunda economía más grande del mundo se está recuperando lentamente de la COVID-19 debido a la presión de la débil demanda de los consumidores y las exportaciones. Foto: SCMP
Aunque el crecimiento económico se ha recuperado de los mínimos alcanzados durante la pandemia, algunos bancos de inversión han rebajado sus previsiones para China en 2023 debido a la preocupación de que el país no alcance su objetivo de crecimiento del 5% sin importantes medidas de estímulo.
En el ámbito nacional, los consumidores chinos siguen siendo cautelosos con sus gastos tras haber soportado confinamientos agotadores que privaron a la economía de oportunidades cruciales para impulsar el consumo.
En el extranjero, los países están importando menos de las fábricas chinas en medio de perspectivas económicas mundiales inciertas y crecientes tensiones geopolíticas .
Aunque el crecimiento del producto interior bruto (PIB) de China se ha recuperado tras el estancamiento provocado por la pandemia, aún no ha alcanzado los niveles de crecimiento de dos dígitos de principios de la década de 2000.
La economía china se enfrenta a numerosos desafíos, entre ellos una tasa de natalidad históricamente baja, la disminución del comercio internacional, la elevada deuda de los gobiernos locales, la recesión del mercado inmobiliario y otros. A principios de agosto, Pekín anunció que dejaría de publicar datos sobre el desempleo juvenil después de que la tasa de desempleo para las personas de entre 16 y 24 años alcanzara el 20 %.
"China necesita algo nuevo para impulsar los ingresos y el consumo de los hogares, y para desviar recursos del sector estatal hacia el sector del consumo", dijo George Magnus, investigador asociado del Centro de Estudios Chinos de la Universidad de Oxford.
Un objetivo modesto
Mientras China lucha contra la caída de los precios, Estados Unidos, la mayor potencia económica mundial, se enfrenta a la inflación.
Estados Unidos ha lidiado con el aumento de los precios al consumidor durante los últimos 18 meses, y su tasa de inflación en julio se mantuvo en el 3,2% interanual, significativamente superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Aunque China se ha fijado un objetivo oficial del 5% de crecimiento económico para este año, se trata de un aumento anual en comparación con 2022, un año en el que la actividad económica se vio severamente restringida por las normas de "cero Covid".
Los economistas de Bloomberg argumentan que esta cifra del 5% equivale solo al 3% en condiciones normales, y no es mucho mayor que el 2,5% que JPMorgan pronostica actualmente para la economía estadounidense. Esta tasa de crecimiento es incompatible con la de un país que, antes de la pandemia, fue un motor del crecimiento económico mundial.
Turistas llegan a Shenzhen el primer día que China reabrió sus fronteras, el 8 de enero de 2023. Foto: SCMP
Los problemas económicos de China podrían ser consecuencia de sus políticas de cero contagios de COVID-19. La estricta respuesta del país a la pandemia, que incluyó confinamientos masivos y controles fronterizos, puede haber salvado más vidas que las medidas adoptadas en Estados Unidos y otros países, pero ha dejado un legado económico mucho peor.
El experto estadounidense en política económica Adam Posen sostiene que lo que está ocurriendo en China es "el fin del milagro económico chino". Según Posen, las estrictas normas de control de la COVID-19 han generado preocupación entre la población sobre la situación económica del país, lo que ha provocado un mayor acaparamiento a pesar de los bajos tipos de interés, resultando en deflación.
Los economistas también han estado observando una caída significativa en la inversión extranjera directa en China. Esto podría ser consecuencia de las restricciones impuestas por la COVID-19, así como de la guerra comercial iniciada por la administración estadounidense contra Pekín.
Perspectivas de recuperación
Las dificultades económicas de China han llevado a algunos observadores a recordar las penurias que afrontó Japón a principios de la década de 1990, cuando el estallido de una enorme burbuja de activos provocó un ciclo de décadas de deflación y estancamiento del crecimiento.
Sin embargo, China tenía algunas ventajas sobre Japón en la década de 1990.
Aunque China es la segunda economía más grande del mundo, no es tan rica como lo fue Japón durante la crisis económica, y como país de renta media, tiene un considerable margen de crecimiento.
Alicia García-Herrero, economista jefe para la región de Asia-Pacífico del banco de inversión francés Natixis, cree que las situaciones en ambos países son bastante similares, pero la diferencia radica en que China aún está creciendo.
"Si bien lograr un crecimiento del 5% es difícil, al menos China no está experimentando un crecimiento negativo como le sucedió a Japón en aquel entonces", dijo.
La decisión del Banco Popular de China (PBOC) el 21 de agosto de recortar la tasa de interés de los préstamos a un año decepcionó a muchos inversores que esperaban medidas más enérgicas del gobierno chino para reactivar la economía. (Foto: China Daily)
García-Herrero afirmó que los tipos de interés en China también son mucho más altos que los de Japón en el momento de la crisis, lo que significa que el Banco Popular de China todavía tiene margen para ajustar su política monetaria.
El 21 de agosto, el Banco Popular de China (PBOC) redujo los tipos de interés de los préstamos a un año del 3,55% al 3,45% para apoyar los préstamos a las empresas.
Christopher Beddor, subdirector de investigación sobre China en la consultora Gavekal Dragonomics, afirmó que Pekín aún podría implementar más medidas de apoyo a la economía, pero es poco probable que se apruebe un paquete de estímulo de gran envergadura, ya que prefieren centrar el apoyo en los fabricantes en lugar de en los consumidores.
Según Beddor, los precios al consumidor en China podrían recuperarse a finales de este año si mejora la confianza del consumidor, y el factor más importante que influye en la confianza del consumidor es el funcionamiento eficiente de la economía.
"Si el crecimiento económico de China vuelve a situarse entre el 6% y el 7%, la confianza de los hogares se recuperará", afirmó .
Nguyen Tuyet (Basado en Al Jazeera y Washington Post)
Fuente
![[Mes del Trabajador 2026] Difundiendo amor en la primera línea de Vinh - Dong Hoi: Casi mil millones de VND invertidos en el cuidado de la vida de los trabajadores.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/20/1779237885217_img_8650.jpeg)
Kommentar (0)