Muchas organizaciones e individuos buscan activamente empresas de valores con problemas para fusionarlas y adquirirlas (M&A), y al mismo tiempo cambiar sus nombres y liderazgo, con el objetivo de expandir el ecosistema.
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Cambio de propietario cuando el negocio es difícil
En los últimos cinco años, la Comisión Estatal de Valores (SSC) ha dejado de otorgar licencias para abrir nuevas compañías de valores, lo que ha convertido a las compañías de valores existentes, incluso aquellas con un rendimiento deficiente, en objetivos atractivos para las empresas y particulares que realizan fusiones y adquisiciones para participar en el mercado.
En 2024, el mercado seguirá presenciando cambios en la propiedad y la identidad de marca de varias pequeñas y medianas empresas de valores al incorporarse un nuevo grupo de accionistas. Por ejemplo, Royal International Securities Joint Stock Company cambió su nombre a UP Securities Joint Stock Company, modificando también su identidad de marca y transformándose en una plataforma de negociación en línea.
De hecho, antes del cambio de nombre e identidad de marca, esta unidad experimentó un importante cambio de accionistas, destituyendo a varios miembros del Consejo de Administración, entre ellos el Sr. Le Thanh (Presidente del Consejo de Administración), el Sr. Ho Ngoc Toan, la Sra. Tran Thi Thu Huong y el Sr. Le Thanh Ha. En su lugar, nombró al Sr. Cao Tan Thanh como Presidente del Consejo de Administración, y al Sr. Vu Viet Bao, al Sr. Le Tuan y a la Sra. Vu Thi Hong Giang como miembros del Consejo de Administración.
Se sabe que antes de la reestructuración del nuevo grupo de accionistas, al 30 de junio de 2024, UP Securities tenía un capital social de 300 mil millones de VND y un total de activos de 324.9 mil millones de VND, perteneciendo al grupo con bajo capital social.
El 16º Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2024, un prestigioso evento anual sobre fusiones, adquisiciones y conexiones de inversión organizado por Investment Newspaper bajo la dirección y el patrocinio del Ministerio de Planificación e Inversión , se celebrará en el Hotel JW Marriott Saigon (Ciudad Ho Chi Minh) el miércoles 27 de noviembre de 2024.
Con el lema “Un mercado en flor”, el Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2024 analizará en profundidad las oportunidades emergentes de fusiones y adquisiciones en sectores potenciales como el inmobiliario, el comercio minorista, la tecnología, las energías renovables, los servicios financieros y la logística.
El evento contará con las siguientes actividades principales:
– Taller principal con destacados ponentes vietnamitas e internacionales.
– Reconocer las operaciones de fusiones y adquisiciones y los consultores más destacados del período 2023-2024.
– Lanzamiento de la Edición Especial del Panorama del Mercado de Fusiones y Adquisiciones 2024 (bilingüe en vietnamita - inglés).
De igual modo, recientemente, Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company también experimentó fluctuaciones cuando los accionistas fundadores de Inter-Pacific Securities vendieron sus acciones. La Sra. Nguyen Thi Huong Giang, presidenta del Consejo de Administración, adquirió 4 millones de acciones adicionales.
La composición del Consejo de Administración también cambió cuando Saigonbank Berjaya destituyó a Pham Hoai Nam y Kuok Wee Kiat y eligió a Cao Minh Vinh y Nguyen Thu Phuong. Este cambio en la composición accionarial coincidió con el período en que la empresa incrementó su capital social de 300 mil millones de VND a 350 mil millones de VND.
Saigonbank Berjaya es una unidad ineficiente. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una pérdida acumulada de 260.870 millones de VND, equivalente al 74,5% del capital social total.
Una operación similar tuvo lugar en la Sociedad Anónima Hai Phong Securities (Haseco, código HAC), cuando dos nuevos accionistas, el Sr. Tran Anh Duc y el Sr. Vu Hoang Viet, invirtieron cientos de miles de millones de VND, obteniendo el 19,94 % y el 24,87 % del capital social, respectivamente. Antes de la incorporación de este nuevo grupo de accionistas, al 30 de septiembre de 2024, Haseco registraba una pérdida acumulada de 32.300 millones de VND, equivalente al 11,07 % de su capital social.
Tras la adquisición del 49% del capital social por parte de TIN Global Pte. Ltd, la empresa Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) también cambió su nombre a VTG Securities Joint Stock Company y trasladó su sede de Hanoi a Ciudad Ho Chi Minh.
Antes de contar con un nuevo grupo de accionistas, al 30 de septiembre de 2024, VTG Securities tenía un capital social de 138 mil millones de VND, activos totales por valor de 112.9 mil millones de VND y una pérdida acumulada de 25.3 mil millones de VND, equivalente al 18.3% del capital social.
Así pues, se puede observar que el punto común del grupo de sociedades de valores que recientemente han sufrido cambios de personal y reestructuraciones es que todas ellas tienen un capital social reducido y operan con pérdidas.
Subiendo el listón
En el pasado, no faltaban pequeñas empresas de valores que cambiaban de manos, tras lo cual los grandes accionistas aportaban más capital, ayudando a estas empresas a mejorar.
Por ejemplo, en la sociedad anónima DSC Securities (código DSC), en 2020, la sociedad anónima Vietnam Equity redujo su participación del 60 % al 0 % del capital social. Por otro lado, DSC Securities cuenta con otros accionistas individuales, entre ellos el Sr. Ta Van Manh (con casi 1,5 millones de acciones, equivalentes al 25 % del capital social) y el Sr. Nguyen Duc Anh (con el 25 % del capital social).
Tras numerosas fluctuaciones, a finales de 2023, DSC Securities aún contaba con dos accionistas principales: el Sr. Nguyen Duc Anh (con el 35,6 % del capital social) y NTP Investment Joint Stock Company (con el 34,2 % del capital social). El 30,2 % restante del capital social pertenecía a pequeños accionistas.
Tras la incorporación de un nuevo grupo de accionistas a DSC Securities, esta unidad trasladó su sede central de Da Nang a Hanoi. El Grupo Thanh Cong (Grupo TC) informó que DSC Securities se integró al ecosistema del Grupo a finales de 2021.
Con el apoyo de nuevos accionistas, DSC Securities aumentó su capital de 60 mil millones de VND a 1 billón de VND, continuó aumentando su capital en 2023 hasta alcanzar los 2.048 mil millones de VND y recibió préstamos adicionales del Banco Comercial Conjunto de Acciones de Prosperidad y Desarrollo (miembro del Grupo TC).
El Sr. Lam Van Van, representante del Fondo de Inversión de Capital ECI, comentó que la promoción de fusiones y adquisiciones por parte de organizaciones o particulares de pequeñas empresas de valores con baja eficiencia puede deberse a diversos motivos. En particular, la adquisición de pequeñas empresas resulta más sencilla cuando los accionistas existentes ya no desean continuar con su desarrollo. Por otro lado, el comprador puede ser propietario legal de la empresa de valores, incluso si la nueva entidad no cuenta con la licencia correspondiente, y así apoyar al ecosistema existente en la captación de capital en el futuro.
Fuente: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html
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