Hay mucho margen para un crecimiento de dos dígitos.

El profesor Hoang Van Cuong, miembro del Consejo Asesor de Políticas del Primer Ministro, cree que lograr un crecimiento del PIB de dos dígitos no es demasiado difícil porque hay mucho margen de mejora.

«Priorizar el crecimiento es fundamental, pero debe basarse en el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica , el control de la inflación y la garantía de los principales equilibrios. De lo contrario, el crecimiento económico perderá gran parte de su significado y se enfrentará a numerosas consecuencias negativas», enfatizó el profesor Hoang Van Cuong.

El profesor Hoang Van Cuong, miembro del Consejo Asesor de Políticas del Primer Ministro .

Uno de los tres motores del PIB, las exportaciones, alcanzó su objetivo antes de lo previsto y superó la meta establecida. ¿Cómo evalúa este desempeño?

En 2024, el valor total de las exportaciones e importaciones de bienes superó los 786 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 15,4%, de los cuales las exportaciones alcanzaron los 405.935 millones de dólares, un incremento del 14,3%, un logro sin precedentes. Sin embargo, este récord pronto se rompió.

Según datos del Departamento de Aduanas, al 15 de diciembre de 2025, el volumen total de importaciones y exportaciones alcanzó los 883.720 millones de dólares estadounidenses, de los cuales las exportaciones totalizaron 451.180 millones de dólares, superando la cifra de todo el año 2024 y aumentando en casi un 17% en comparación con el mismo período, superando el objetivo fijado para garantizar un crecimiento del PIB del 8%, que requiere que el volumen de exportaciones aumente en más del 12%.

No solo en 2025 o 2024, sino desde hace muchos años, el volumen de exportaciones ha superado sistemáticamente el del año anterior (excepto en 2023). Esto es muy alentador, ya que reafirma el papel y la posición de Vietnam en el mercado exportador; Vietnam se ha convertido en un eslabón fundamental de la cadena global de producción y comercio. Sin embargo, una economía excesivamente dependiente de las exportaciones plantea una posible preocupación para el futuro cuando el crecimiento exportador se ralentice.

En los últimos años, el volumen de exportaciones ha superado sistemáticamente el del año anterior. Foto : Duc Thanh

¿Podrían sus preocupaciones derivarse de la creciente tendencia al proteccionismo comercial mediante barreras arancelarias y no arancelarias?

La tendencia global hacia el proteccionismo comercial es solo un aspecto; el factor a largo plazo es el lento, o incluso decreciente, crecimiento demográfico en los principales mercados de exportación, lo que resulta en un poder adquisitivo desproporcionadamente bajo. En este difícil contexto económico, los competidores de Vietnam en materia de exportaciones están surgiendo con productos más baratos debido a los menores costos laborales.

Vietnam se ha consolidado como una de las principales potencias exportadoras y se ha convertido en un competidor para muchas otras economías. Anteriormente (antes de 2017), nuestro volumen anual de exportaciones no superaba los 200.000 millones de dólares, y teníamos pocos rivales porque las economías exportadoras "superiores" no nos consideraban un competidor, pero ahora la situación es diferente.

Otra preocupación es que el crecimiento de las exportaciones de mercancías ha sido de dos dígitos durante muchos años, y el volumen de exportaciones aumenta constantemente, lo que dificulta mantener tasas de crecimiento tan elevadas en el futuro. Considero que si el objetivo de lograr un crecimiento del PIB de dos dígitos depende demasiado del aumento de las exportaciones, conlleva muchos riesgos, ya que será difícil de alcanzar.

El hecho de que el sector de la inversión extranjera directa (IED) represente entre el 74 % y el 76 % del volumen de exportaciones ha generado preocupación entre muchos expertos económicos y representantes de la Asamblea Nacional, quienes temen la excesiva dependencia de las exportaciones respecto a este sector. ¿A usted no le preocupa esto?

Este es un problema complejo que requiere la solución de muchos problemas.

En primer lugar, al igual que otras economías en desarrollo, tenemos una gran necesidad de capital extranjero en general, y de inversión extranjera directa (IED) en particular. Vietnam ha estado creando el entorno de inversión y negocios más atractivo posible para atraer inversiones, lo que incluye facilitar las exportaciones de IED mediante la firma y participación en 20 acuerdos de libre comercio (ALC).

En segundo lugar, es necesario aumentar la proporción de exportaciones de empresas nacionales para reducir la proporción de exportaciones del sector de inversión extranjera directa en el volumen total de exportaciones.

En tercer lugar, el aumento de las exportaciones del sector de inversión extranjera directa (IED) es muy positivo, ya que contribuye significativamente a la economía vietnamita. Sin embargo, el problema radica en que el valor añadido de los productos elaborados por las empresas de IED en Vietnam sigue siendo bajo. En concreto, Vietnam es un centro neurálgico para el procesamiento, el ensamblaje, el embalaje y las pruebas; la mayoría de las materias primas, los equipos y la maquinaria utilizados para producir bienes de exportación por el sector de IED son importados.

La única solución a este problema reside en el desarrollo de industrias de apoyo, asegurando de forma proactiva el suministro de materias primas y componentes para las empresas de inversión extranjera directa (IED). Al desarrollarse estas industrias, aumenta el valor añadido de los bienes producidos en Vietnam por el sector de la IED, y el incremento de las exportaciones de este sector también se traduce en un aumento de las exportaciones de productos nacionales.

Además, cuando las empresas vietnamitas participan activamente en la cadena de suministro global, la inversión extranjera directa (IED) será más sostenible en Vietnam debido a una menor dependencia de materias primas importadas y una menor preocupación por las interrupciones en la cadena de suministro en caso de inestabilidad global, como ha ocurrido anteriormente. Por el contrario, si la IED se limita al procesamiento y ensamblaje, puede retirarse en cualquier momento si encuentra condiciones de inversión más atractivas, especialmente mano de obra más barata, en otras partes del mundo.

Como él mismo afirmó, Vietnam no puede mantener un crecimiento de las exportaciones de dos dígitos indefinidamente; este disminuirá gradualmente. ¿Afectará esto significativamente el objetivo de crecimiento de dos dígitos?

La estrategia de exportación debe cambiar, pasando de fijar objetivos de alto crecimiento a incrementar el valor de las exportaciones vietnamitas. Existen diversas formas de calcular el PIB, pero el método más común, utilizado por muchos países, incluye el consumo final (de los hogares y el gobierno), la acumulación de activos y la diferencia entre exportaciones e importaciones. Por lo tanto, si las exportaciones aumentan, pero las importaciones también, resultando en una balanza comercial desfavorable, la contribución de las exportaciones al PIB no será significativa.

Por ejemplo, al 15 de enero de 2025, la balanza comercial era positiva, alcanzando los 18.640 millones de dólares, debido a importaciones por valor de 432.540 millones de dólares, lo que representa un aumento del 19,4% en comparación con el mismo período de 2024. Si se pudiera reducir el volumen de importaciones (las materias primas, los combustibles y los suministros representan el 41%), la balanza comercial aumentaría en varias decenas de miles de millones de dólares más, lo que se traduciría en una tasa de crecimiento del PIB mucho mayor.

Por lo tanto, al pasar de centrarse en la cantidad a centrarse en la calidad en las exportaciones, el volumen de negocios exportadores puede aumentar lentamente, o incluso no aumentar en absoluto, pero el valor añadido de la producción en Vietnam aumenta, lo que da como resultado un gran superávit comercial, haciendo que la contribución de las exportaciones al PIB sea muy significativa.

Lo hemos tenido en cuenta, ¿no es así, señor?

Las prendas de vestir y el calzado contribuyen significativamente a los ingresos por exportaciones. Si solo producimos ropa, sombreros y zapatos comunes, nuestra competitividad exportadora disminuirá debido al aumento de los costos laborales. Por lo tanto, en lugar de producir bienes en masa, las empresas deberían centrarse en la fabricación de productos elaborados con seda, seda de loto y otros tejidos naturales y ecológicos. Estos productos tienen mayor valor y se ajustan a las tendencias de consumo de los países desarrollados.

Resulta muy alentador que la Resolución 68-NQ/TW haya solicitado al Gobierno que desarrolle y perfeccione con prontitud leyes, mecanismos y políticas innovadoras para fomentar la inversión en investigación y desarrollo (I+D); y que permita a las empresas destinar hasta el 20% de sus ingresos imponibles a la creación de un fondo para el desarrollo de la ciencia, la tecnología, la innovación, la transformación digital y la I+D.

La Resolución 57-NQ/TW sobre avances en ciencia, tecnología, innovación y transformación digital a nivel nacional establece una serie de mecanismos de incentivo para las actividades de I+D. Estos incluyen una asignación presupuestaria fija del 2 % del PIB para I+D, y la asignación de al menos el 3 % del presupuesto anual total para ciencia, tecnología, innovación y transformación digital a nivel nacional, con un incremento gradual en función de las necesidades de desarrollo.

Así pues, aún existe un margen considerable para un crecimiento del PIB de dos dígitos basado en las exportaciones, incluso si el ritmo de crecimiento de las exportaciones se ralentiza. Pero, ¿qué ocurre con la inversión pública, señor?

Según el Informe de Seguimiento Financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI), aproximadamente un tercio de los países tienen una deuda pública mayor que antes de la pandemia de Covid-19 y esta aumenta a un ritmo acelerado; la deuda pública mundial podría alcanzar el equivalente al PIB para 2030. Afortunadamente, la deuda pública de Vietnam a finales de 2025 será de tan solo entre el 35 % y el 36 % del PIB; la deuda pública, entre el 33 % y el 34 % del PIB; y la deuda externa, equivalente al 31 % o 32 % del PIB, cifras aún muy alejadas del umbral de alerta (correspondiente al 55 %, 45 % y 45 % del PIB, respectivamente). Por lo tanto, todavía contamos con un amplio margen para la inversión pública y el aumento del déficit presupuestario, lo que impulsará un crecimiento del PIB de dos dígitos.

Todavía tenemos margen suficiente para endeudarnos, tanto a nivel nacional mediante la emisión de bonos del gobierno como a nivel comercial en el extranjero, centrándonos en la inversión pública. Los ingresos del presupuesto estatal superan sistemáticamente las previsiones y aumentan en cientos de miles de millones de dongs con respecto al año anterior, lo que proporciona recursos adicionales para la inversión pública.

También contamos con un amplio margen para incrementar el déficit presupuestario estatal y así destinar capital a la inversión. Hemos implementado fusiones de ministerios, departamentos y municipios como base para optimizar la gestión del personal, lo que permite aumentar los ingresos del sector público y reducir los gastos corrientes, al tiempo que se incrementa la inversión para el desarrollo.

En términos generales, en cuanto al potencial financiero, se puede afirmar que existe la disponibilidad de fondos suficientes para alcanzar el objetivo de crecimiento de dos dígitos. El problema radica en que las inversiones deben realizarse en los lugares adecuados, en los proyectos idóneos y de la manera más eficiente y oportuna. De lo contrario, las consecuencias serán enormes, impactando de inmediato la inflación y reduciendo el ingreso real de la población. Las inversiones erróneas o de baja eficiencia afectan de inmediato los equilibrios macroeconómicos y erosionan la confianza de los inversores, tanto nacionales como extranjeros.

Entramos en una nueva era con la aspiración de convertirnos en una nación próspera y pujante, como lo demuestra el crecimiento del PIB de dos dígitos. De los tres motores de crecimiento, excluyendo el mercado interno, que no alcanzó su objetivo, los otros dos —exportaciones e inversión pública— aún presentan un potencial significativo. Tenemos motivos para priorizar el fomento del crecimiento económico, pero esto debe basarse en el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, el control de la inflación y la garantía de los principales equilibrios de la economía.

Fuente: https://baodautu.vn/nhieu-du-dia-de-tang-truong-2-con-so-d479640.html