International Dairy Products (IDP) emite 500 mil millones de acciones para pagar deuda, fondos extranjeros siguen invirtiendo

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El crecimiento de los productos lácteos internacionales (IDP) se desacelera, pero las acciones siguen aumentando cuando los fondos extranjeros invierten 1,370 mil millones de VND

La noticia de que Daytona Investments Pte. Ltd. anunció la compra de 5,3 millones de acciones de IDP de International Dairy Products Joint Stock Company (IDP) el 12 de abril provocó un aumento en el precio de estas acciones. Solo en la sesión bursátil del 12 de abril de 2023, se negociaron 6,5 millones de acciones de IDP a un precio promedio de 257.600 VND por acción.

El capital extranjero adquirió 5,3 millones de acciones, equivalentes a 1.370 billones de VND. Tras esta transacción, el fondo extranjero Daytona Investments Pte. Ltd. de Singapur poseía el 8,99 % del capital social de IDP y se convirtió en accionista mayoritario de la compañía.

IDP International debe emitir 500 mil millones de acciones para pagar la deuda El precio de IDP sigue subiendo a medida que se produce una pérdida cambiaria 1 — International Dairy Products (IDP) tuvo que emitir acciones para recaudar casi 500 mil millones de VND para saldar deudas y comprar materias primas. Sin embargo, el precio de las acciones se mantuvo alto, e incluso se disparó cuando los fondos extranjeros ingresaron al mercado (Foto TL)

Previamente, en la junta general anual de accionistas de Viet Capital Securities (VCI), el Sr. To Hai, Director General de VCI y Presidente del Consejo de Administración de IDP, reveló que un socio singapurense había adquirido acciones de IDP a un precio de 258.000 VND por acción. Mientras tanto, el costo inicial de la inversión de VCI en IDP fue inferior a 50.000 VND por acción. Se espera que esta transacción genere importantes beneficios para VCI.

Tan pronto como se publicó la información anterior, el precio de las acciones de IDP se disparó. Se registró que, en la sesión bursátil del 14 de abril de 2023, el código IDP se cotizaba a 264.500 VND por acción.

Cabe mencionar que este incremento de precios va en contra de las señales de salud financiera que muestran los estados financieros de International Milk.

Buenos ingresos, pero el crecimiento se desacelera y los riesgos aumentan a medida que la estructura de deuda a corto plazo supera el capital.

En 2022, los ingresos netos de International Milk por ventas y prestación de servicios se registraron en 6.086,5 mil millones de VND, un aumento del 26,1% en comparación con 2021. El alto costo de los bienes vendidos junto con otros gastos aumentaron simultáneamente, lo que provocó que la ganancia después de impuestos de IDP disminuyera a solo 810.5 mil millones de VND.

La carga de costos en 2022 se puede mencionar de la siguiente manera: Los gastos financieros aumentaron de 27.500 millones de VND a 57.300 millones de VND, casi duplicándose, principalmente por gastos de intereses. Los gastos de ventas también aumentaron de 989.200 millones de VND a 1.281.900 millones de VND, un incremento del 29,6%. Los gastos de gestión empresarial también aumentaron de 102.600 millones de VND a 134.300 millones de VND, un incremento del 30,9%.

Los costos mal administrados han puesto presión sobre los ingresos, causando que IDP Milk registre mayores ingresos pero que las ganancias de la compañía disminuyan.

Incluso considerando la tendencia de ganancias de los últimos cuatro trimestres, International Milk ha mostrado indicios de disminución, ya que los ingresos han crecido continuamente, pero las ganancias han disminuido. En concreto, los ingresos en el primer trimestre de 2022 fueron de tan solo 1.245.700 millones de VND, aumentando gradualmente hasta 1.671.800 millones de VND en el cuarto trimestre de 2022. Mientras tanto, las ganancias disminuyeron de 236.500 millones de VND en el primer trimestre a tan solo 165.700 millones de VND en el cuarto trimestre de 2022.

La inestabilidad de la empresa se refleja aún más en su estructura de activos. En 2022, los activos totales de IDP International Milk aumentaron drásticamente hasta alcanzar los 3.840.100 millones de VND. De los cuales, el capital representaba aproximadamente 1.807.200 millones de VND y los pasivos, 2.033.000 millones de VND.

Cabe señalar que, en la estructura de deuda de IDP, la deuda a corto plazo representa la mayor parte y tiende a aumentar rápidamente, de 1.645.200 millones de VND a 1.984.400 millones de VND, lo que equivale a un aumento de 300.000 millones de VND en tan solo un año. La deuda a corto plazo es mayor que el capital, lo que indica posibles riesgos en la estructura de capital de esta unidad.

Registró cientos de miles de millones de dongs en ganancias, pero aún tuvo que emitir acciones para obtener 500 mil millones de dongs para pagar la deuda y comprar materias primas.

Se puede observar que, solo en 2022, International Milk registró un beneficio después de impuestos de hasta 810.500 millones de VND. Sin embargo, existe la paradoja de que, según los documentos de la Junta General de Accionistas, la compañía planea emitir 2,4 millones de acciones individuales para recaudar casi 500.000 millones de VND para saldar deudas y comprar materias primas.

Si continuamos analizando la estructura de activos de IDP, podemos ver claramente la inestabilidad que ha causado esta paradoja.

En concreto, a pesar de poseer activos totales de hasta 3.840.1 mil millones de VND, el efectivo y los equivalentes de efectivo de IDP son solo 84.1 mil millones de VND, aunque es más de 4 veces mayor que la cifra de principios de 2022, el ratio de efectivo en la estructura de activos de IDP sigue siendo muy bajo, lo que genera dificultades de liquidez.

Además, las cuentas por cobrar a corto plazo también aumentaron drásticamente, de 350.400 millones de VND a 954.100 millones de VND, lo que equivale a casi triplicarse en tan solo un año. Todos estos activos son cuentas por cobrar, lo que significa que solo se registran en papel y no se han transferido a la empresa. Esto también ha aumentado la inestabilidad de la estructura de activos de IDP.

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