Los desafíos van de la mano con las oportunidades.

Según MXV, al cierre de julio de 2024, el precio del maíz cotizado en la Bolsa Mercantil de Chicago se había desplomado más de 20% respecto a principios de año.

El mercado mundial del maíz ha prolongado su declive por segundo año consecutivo, lo que plantea importantes desafíos para 2025. Se prevé que las fluctuaciones en las políticas económicas y comerciales, junto con los pronósticos meteorológicos, generen un panorama impredecible para este producto agrícola. ¿Tendrá el maíz la oportunidad de recuperar su posición tras dos años de estancamiento? Esta será una pregunta clave para inversores y empresas en el nuevo año.

El exceso de oferta en el mercado está haciendo bajar los precios del maíz.

En retrospectiva, en 2024, el mercado del maíz experimentó fluctuaciones relativamente volátiles y cerró el año con una ligera caída. La Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) informó que, a finales de julio de 2024, los precios del maíz cotizados en la Bolsa de Productos Básicos de Chicago (CBOT) se habían desplomado más de un 20 % en comparación con principios de año. Cabe destacar que, en la sesión bursátil del 26 de agosto, el precio del maíz cayó a 361 centavos/bushel (US$142,12/tonelada), su nivel más bajo desde septiembre de 2020. Sin embargo, los precios se recuperaron rápidamente y con fuerza posteriormente, prácticamente borrando la caída anterior. Esta evolución demuestra la naturaleza volátil e impredecible del mercado, ya que los precios se ven influenciados por la oferta y la demanda.

Tendencias del precio del maíz en los últimos 3 años.

En cuanto a la oferta, la producción mundial de maíz se mantiene alta, especialmente en los principales países productores del mundo, como Estados Unidos, Brasil y Argentina. Según datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la producción mundial total de maíz para la campaña agrícola 2023-2024 alcanzó los 1.230 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 70.000 toneladas con respecto a la campaña anterior. Esta abundante oferta ha contribuido a la presión alcista sobre los precios.

Mientras tanto, en cuanto a la demanda, el mercado del maíz también se ve fuertemente influenciado por la situación económica de China, el principal importador mundial de maíz. Durante el último año, la economía china ha seguido enfrentando dificultades debido a la prolongada crisis inmobiliaria y al estancamiento económico. Esto ha llevado a los consumidores a reducir su gasto, reduciendo la demanda de maíz.

Tras un aumento repentino de las importaciones a finales de 2023, las compras de maíz de China se desaceleraron gradualmente y se mantuvieron en un nivel bajo el año pasado. Según datos de la aduana china, el volumen total de importaciones de maíz en 2024 disminuyó drásticamente en más de un 49 % en comparación con el año anterior, lo que equivale a 13,78 millones de toneladas. El maíz brasileño se mantuvo como la opción preferida debido a su bajo precio, seguido del maíz estadounidense y ucraniano.

Importaciones de maíz de China para el período 2023-2024

Sin embargo, México, el mayor importador de maíz estadounidense y el tercero a nivel mundial, mantuvo una demanda estable. Este fue un punto positivo que impulsó una mejora significativa en las exportaciones de maíz estadounidense en los últimos meses del año, contribuyendo así a una fuerte recuperación de los precios del maíz en la CBOT.

El Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), señaló que el mercado del maíz experimentó fluctuaciones significativas en 2024, con un fuerte dinamismo entre la oferta y la demanda. Si bien la abundante oferta de los principales países productores, como Estados Unidos, Brasil y Argentina, presionó a la baja los precios, la fuerte recuperación de los precios del maíz en la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (CBOT) a finales de año demostró el atractivo de la demanda estable de mercados importadores clave como México. En el contexto actual, la oferta y la demanda, junto con las políticas comerciales, seguirán siendo determinantes clave de las tendencias de los precios del maíz en el próximo período.

Sr. Nguyen Ngoc Quynh – Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV)

¿Cómo será el mercado mundial del maíz en 2025?

Tras dos años de debilidad, los precios del maíz muestran señales de una fuerte recuperación este año. Sin embargo, según el pronóstico de MXV, el mercado del maíz seguirá siendo volátil e impredecible debido al impacto de la oferta y la demanda, las políticas comerciales internacionales y el cambio climático.

Para México, que importa más de 15 millones de toneladas de maíz estadounidense al año, los aranceles de Trump empeorarán las relaciones entre ambos países. Sin embargo, los analistas creen que es improbable que México abandone su suministro de maíz estadounidense debido a sus ventajas geográficas y su calidad constante. Transportar maíz desde Brasil o Argentina a México toma el doble de tiempo y cuesta el doble que transportarlo desde Estados Unidos. Esto dificulta que los procesadores mexicanos de alimentos y piensos encuentren una alternativa eficaz.

Importaciones de maíz de México a lo largo de las temporadas.

Mientras tanto, China, el principal consumidor de maíz, se enfrenta a una difícil decisión. Si las tensiones con Estados Unidos se intensifican, Pekín podría imponer aranceles de represalia a los productos agrícolas estadounidenses, desviando así la demanda hacia Brasil y Argentina. Esto reduciría inadvertidamente la diversificación de las fuentes de suministro de China. Si los suministros de Sudamérica no son tan abundantes como se espera, China se verá obligada a sopesar cuidadosamente la seguridad alimentaria frente a la guerra comercial con Estados Unidos.

También se prevé que el mercado del maíz se vea amenazado por el regreso de La Niña. La Organización Meteorológica Mundial (OMM) afirma que existe un 55 % de probabilidad de que La Niña regrese a finales de febrero de 2025, aunque también podría ocurrir entre febrero y abril con una probabilidad similar de aproximadamente el 55 %.

Normalmente, durante los años de La Niña, los cultivos de Brasil y Argentina se enfrentan a diversas condiciones climáticas adversas, como sequías y heladas. Esto se considera una "bomba de tiempo" para el suministro mundial de maíz.

Históricamente, durante el período 2020-2023, los precios del maíz subieron durante tres años consecutivos, en gran parte debido al impacto de La Niña en la oferta sudamericana. El regreso de La Niña aumenta aún más el riesgo para las cosechas este año, ya que se espera que la segunda cosecha de maíz, que representa entre el 70 % y el 75 % de la producción anual de Brasil, se siembre más tarde debido a retrasos en la cosecha de soja. La siembra tardía aumenta la probabilidad de condiciones climáticas adversas más adelante en la temporada. Esto podría ser un factor que impulse el alza de los precios del maíz en 2025.

Se proyecta que el año 2025 presenciará una importante disrupción en la estructura de la oferta agrícola estadounidense, a medida que los precios y las políticas comerciales se conviertan en factores determinantes en la asignación de tierras entre los dos cultivos básicos, el maíz y la soja. El maíz y la soja se producen en la misma época del año en Estados Unidos y a menudo compiten por el espacio de siembra durante la temporada de crecimiento.

En 2024, los precios del maíz y la soja disminuyeron, aunque la caída de los precios de la soja fue mucho mayor que la del maíz. Actualmente, la relación precio-precio maíz-soja en EE. UU. es significativamente inferior al valor de referencia de 2,5. Esto significa que el cultivo de maíz ahora es más rentable que el de soja.

Relación precio de la soja/precio del maíz

Según un análisis de S&P Global Commodity Insights, se espera que la superficie sembrada con maíz en EE. UU. para la campaña agrícola 2025 aumente en 3,2 millones de acres, alcanzando los 93,5 millones de acres. Por el contrario, la soja continúa perdiendo terreno, con una disminución estimada del 4,3 % (hasta 83,3 millones de acres). Esto refleja las expectativas de que la oferta de maíz estadounidense seguirá aumentando el próximo año.

Sin embargo, esta expansión también plantea desafíos en cuanto a la capacidad de consumo. Si las exportaciones de maíz de EE. UU. a China y México experimentan dificultades, el excedente de oferta podría provocar una fuerte caída de los precios del maíz en la CBOT.

En un escenario donde las exportaciones estadounidenses no se ven afectadas significativamente por las políticas de Trump y los cultivos en América del Sur se ven impactados por el mal tiempo, los suministros estadounidenses recibirían la atención del mercado, impulsando así las exportaciones.

Otro factor que se espera que influya considerablemente en los precios el próximo año es la demanda china. Tras un año lidiando con una crisis inmobiliaria y un consumo interno lento, China se esfuerza por reactivar su economía mediante audaces medidas de estímulo al crecimiento. Si estas medidas resultan eficaces, se espera que el consumo de maíz del país aumente significativamente, lo que impulsará considerablemente los precios mundiales del maíz.

China es un importante importador de maíz, cuya demanda se basa principalmente en las industrias ganadera y del etanol. Dado que el gobierno chino se centra en reactivar la producción y el consumo internos, se espera que la demanda de maíz mejore. Sin embargo, el alcance de esta recuperación dependerá de la eficacia de las políticas económicas, así como del consumo de carne y otros productos pecuarios.

Es probable que la demanda de China sea un factor clave que determine la dirección de los precios del maíz en 2025. Sin embargo, aún es necesario seguir de cerca los acontecimientos específicos dado el volátil entorno económico.

Según MXV, se proyecta que 2025 será un año desafiante, pero también con muchas oportunidades para el mercado mundial del maíz. La gran cantidad de suministros provenientes de Estados Unidos y Sudamérica podría seguir presionando a la baja los precios, especialmente si las políticas comerciales de la administración Trump afectan las exportaciones. Sin embargo, el regreso de La Niña y los retrasos en las cosechas en Sudamérica podrían impulsar los precios del maíz. En el contexto de una economía global volátil, los inversores deben seguir de cerca la evolución de las políticas comerciales y el rendimiento de los cultivos para tomar decisiones comerciales informadas.

Fuente: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html