Los desafíos vienen con oportunidades

Según MXV, a finales de julio de 2024, los precios del maíz negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago habían caído más de un 20% en comparación con principios de año.

El mercado mundial del maíz ha continuado su declive por segundo año consecutivo, lo que plantea importantes desafíos para 2025. Se prevé que las fluctuaciones en las políticas económicas , comerciales y climáticas generen un panorama impredecible para este producto agrícola. ¿Tendrá el maíz la oportunidad de recuperar su posición tras dos años de estancamiento? Esta será una gran pregunta para inversores y empresas en el nuevo año.

El exceso de oferta en el mercado provoca que los precios del maíz se desplomen

En retrospectiva, en 2024, el mercado del maíz fluctuó de forma relativamente inestable y cerró el año con una ligera caída. La Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) informó que, para finales de julio de 2024, los precios del maíz cotizados en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) se habían desplomado más de un 20 % en comparación con principios de año. Cabe destacar que, en la sesión bursátil del 26 de agosto, el precio del maíz se desplomó a 361 centavos/bushel (142,12 dólares/tonelada), su nivel más bajo desde septiembre de 2020. Sin embargo, el precio de este producto se recuperó rápidamente y con fuerza posteriormente, prácticamente borrando la caída anterior. Esta evolución demuestra la inestabilidad e imprevisibilidad del mercado cuando los precios se rigen por factores de oferta y demanda.

Evolución de los precios del maíz en los últimos tres años

En cuanto a la oferta, la producción mundial de maíz se mantiene alta, especialmente en los principales países productores del mundo, como Estados Unidos, Brasil y Argentina. Según datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la producción mundial total de maíz en la campaña agrícola 2023-2024 alcanzará los 1.230 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 70.000 toneladas con respecto a la campaña anterior. La abundancia de oferta ha contribuido a presionar los precios.

Mientras tanto, en cuanto a la demanda, el mercado del maíz también se ve muy afectado por la situación económica en China, el principal importador mundial de maíz. La economía china siguió enfrentando dificultades durante el último año debido a la prolongada crisis inmobiliaria y al estancamiento económico. Esto provocó que la gente redujera su gasto, lo que redujo la demanda de maíz.

Tras un auge en las importaciones a finales de 2023, las compras de maíz de China se redujeron a un nivel bajo el año pasado. Según datos de la Aduana de China, las importaciones totales de maíz del país en 2024 cayeron un impactante 49% interanual, hasta los 13,78 millones de toneladas. De estas, el maíz brasileño sigue siendo la opción preferida debido a sus bajos precios, seguido del de Estados Unidos y Ucrania.

Importaciones de maíz de China en 2023-2024

Sin embargo, México, el mayor importador de maíz de Estados Unidos y el tercero del mundo, ha mantenido una demanda estable. Este es un punto positivo que ha contribuido a que las exportaciones estadounidenses de maíz registren una marcada mejora en los últimos meses del año, contribuyendo así a una fuerte recuperación de los precios del maíz en la CBOT.

El Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), comentó que el mercado del maíz en 2024 ha experimentado numerosas fluctuaciones debido a la competencia entre la oferta y la demanda. Si bien la abundante oferta de los principales países productores, como Estados Unidos, Brasil y Argentina, ha presionado a la baja los precios, la fuerte recuperación de los precios del maíz en la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (CBOT) a finales de año demuestra el atractivo de una demanda estable de importantes mercados importadores, como México. En el contexto actual, la oferta y la demanda, junto con las políticas comerciales, seguirán siendo clave para determinar las tendencias de los precios del maíz en el futuro.

Sr. Nguyen Ngoc Quynh - Director General Adjunto de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV)

¿Cómo será el mercado mundial del maíz en 2025?

Tras dos años de caída, los precios del maíz muestran señales de una fuerte recuperación este año. Sin embargo, según el pronóstico de MXV, el mercado del maíz seguirá fluctuando de forma impredecible debido al impacto de factores de oferta y demanda, las políticas comerciales de los países y los cambios climáticos.

Para México, que importa más de 15 millones de toneladas de maíz estadounidense al año, los aranceles de Trump empeorarán las relaciones entre ambos países. Sin embargo, los analistas afirman que es difícil para México renunciar a su suministro de maíz estadounidense debido a su ventaja geográfica y su calidad estable. Transportar maíz desde Brasil o Argentina a México toma el doble de tiempo y cuesta el doble que desde Estados Unidos. Esto dificulta que las fábricas mexicanas de alimentos y piensos encuentren alternativas eficaces.

Importaciones de maíz de México a lo largo de los años agrícolas

Mientras tanto, China, el principal consumidor de maíz, se enfrenta a una decisión difícil. Si Estados Unidos intensifica las tensiones, Pekín podría imponer aranceles de represalia a los productos agrícolas estadounidenses, desplazando así la demanda hacia Brasil y Argentina. Esto reduciría inadvertidamente la diversificación de la oferta china. Si los suministros sudamericanos no son tan abundantes como se espera, China se verá obligada a considerar cuidadosamente la seguridad alimentaria y la guerra comercial con Estados Unidos.

También se prevé que el mercado del maíz se enfrente a amenazas por el regreso de La Niña. La Organización Meteorológica Mundial (OMM) indicó que existe un 55 % de probabilidad de que La Niña regrese a finales de febrero de 2025, pero también podría ocurrir entre febrero y abril con una probabilidad similar de alrededor del 55 %.

Normalmente, durante los años de La Niña, los cultivos de Brasil y Argentina tendrán que lidiar con una variedad de condiciones climáticas adversas, como sequías y heladas, que se consideran una "bomba de tiempo" para los suministros mundiales de maíz.

Habitualmente, los precios del maíz han subido durante tres años consecutivos entre 2020 y 2023, debido principalmente al impacto de La Niña en la oferta sudamericana. El regreso de La Niña aumenta el riesgo para los cultivos, ya que se prevé que la segunda cosecha de maíz de este año, que representa entre el 70 % y el 75 % de la producción anual de Brasil, se siembre con retraso debido a un retraso en la cosecha de soja. Las siembras tardías de maíz tendrán una mayor probabilidad de condiciones climáticas adversas más adelante en la temporada, lo que podría influir en el aumento del precio del maíz en 2025.

Se espera que el año 2025 sea testigo de una importante transformación en la estructura de la oferta agrícola estadounidense, ya que los precios y las políticas comerciales se convertirán en factores decisivos en la asignación de tierras entre los dos cultivos principales, el maíz y la soja. El maíz y la soja se producen en la misma época del año en Estados Unidos y a menudo compiten entre sí por la superficie cultivada durante la temporada de cultivo.

Los precios del maíz y la soja caerán en 2024, pero la soja lo hará mucho más que el maíz. La relación precio-precio actual del maíz y la soja en EE. UU. está muy por debajo del estándar de 2,5, lo que significa que el maíz es más rentable que la soja.

Relación de precios de soja/maíz

Según un análisis de S&P Global Commodity Insights, se prevé que la superficie cultivada de maíz en EE. UU. aumente en 3,2 millones de acres, hasta alcanzar los 93,5 millones de acres, en 2025. En cambio, la soja continúa perdiendo terreno, con una reducción estimada del 4,3 % en su superficie cultivada, hasta los 83,3 millones de acres. Esto refleja las expectativas de que la oferta de maíz estadounidense seguirá aumentando el próximo año.

Sin embargo, esta expansión también plantea un desafío en términos de consumo. Si las exportaciones de maíz de Estados Unidos a China y México se ven obstaculizadas, el excedente de oferta podría provocar una fuerte caída de los precios del maíz en la CBOT.

En un escenario donde las exportaciones estadounidenses no se ven afectadas significativamente por las políticas de Trump y los cultivos sudamericanos se ven afectados por el mal tiempo, los suministros estadounidenses recibirán la atención del mercado, lo que impulsará las exportaciones.

Otro factor que se espera que tenga un fuerte impacto en los precios el próximo año es la demanda china. Tras un año de lidiar con la crisis inmobiliaria y un consumo interno lento, China intenta reactivar su economía mediante audaces medidas de estímulo. Si estas medidas resultan eficaces, se espera que la demanda nacional de maíz aumente significativamente, impulsando considerablemente los precios mundiales del maíz.

China es un importante importador de maíz, cuya demanda proviene principalmente de las industrias ganadera y de etanol. A medida que el gobierno chino se centra en restablecer la producción y el consumo internos, se espera que la demanda de maíz mejore. Sin embargo, el alcance de la recuperación dependerá de la eficacia de las políticas económicas, así como del consumo de carne y otros productos pecuarios.

La demanda de China probablemente será un factor clave para determinar la dirección de los precios del maíz en 2025. Sin embargo, será necesario seguir de cerca los acontecimientos específicos en el contexto de una economía volátil.

Según MXV, se prevé que 2025 sea un año desafiante, pero también prometedor, para el mercado mundial del maíz. La gran cantidad de suministros provenientes de Estados Unidos y Sudamérica podría seguir presionando a la baja los precios, especialmente si las políticas comerciales de la administración Trump afectan las exportaciones. Sin embargo, el regreso de La Niña y los retrasos en las cosechas en Sudamérica podrían impulsar los precios del maíz. En una economía global volátil, los inversores deben seguir de cerca la evolución de las políticas comerciales y el rendimiento de los cultivos para tomar decisiones comerciales informadas.

Fuente: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html