Muchos expertos creen que el mercado de valores de Vietnam carece de inversores institucionales, especialmente extranjeros - Foto: QUANG DINH
En 2023, Vietnam recaudó solo más de 7 millones de dólares a través de su OPI, una fracción del valor de la OPI de Indonesia, debido a la ausencia de empresas cotizadas, la falta de productos de calidad y la imposibilidad de atraer grandes inversores institucionales.
En el diálogo de julio con el tema "Actualización, captación de capital y desarrollo de inversores institucionales", organizado por el Club de Periodistas de Valores, todos los expertos admitieron que el mercado de valores vietnamita es como un "restaurante", con falta de comida, mal servicio... por lo que los inversores se irán a otra parte.
Muy pocos inversores institucionales
En su intervención en el diálogo, el Sr. Nguyen Duc Chi, viceministro de Finanzas , afirmó que, para un mercado bursátil sostenible y de alta calidad, los inversores institucionales deben representar una proporción significativa. Mientras tanto, si bien el número de cuentas de valores ha alcanzado los 8 millones, la proporción de inversores institucionales en el mercado bursátil vietnamita es muy modesta.
"No se necesitan demasiadas cuentas. Aunque solo haya 6 millones, sería razonable que el 50 % fueran inversores institucionales", afirmó el Sr. Chi, añadiendo que solo cuando los inversores vietnamitas cambien su perspectiva e inviertan a través de organizaciones profesionales en lugar de "autogestionar activos e invertir en acciones", podrá aumentar el número de inversores institucionales.
La Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidenta de la Comisión Estatal de Valores, también afirmó que, en los mercados desarrollados, la proporción de inversores institucionales se sitúa entre el 50 % y el 60 %. Mientras tanto, en Vietnam, los inversores individuales representan más del 90 %, y la inversión aún se basa en la psicología. "Muchas veces, el mercado sube y baja sin entender por qué; al final, se debe principalmente a problemas psicológicos e inestabilidad", explicó la Sra. Phuong.
Según la Sra. Phuong, el mercado vietnamita es como una persona con una camisa apretada que necesita dar un nuevo paso adelante. "La Comisión Estatal de Valores anunciará próximamente el borrador para comentarios finales sobre la modificación de cuatro circulares relacionadas con el mercado de valores, con numerosos puntos nuevos para eliminar las dificultades del mercado, propuestos por la agencia gestora tras consultar y recibir las opiniones de las partes interesadas", declaró la Sra. Phuong.
"Es necesario eliminar las condiciones excesivamente estrictas y crear condiciones más favorables para que los inversores institucionales participen en el mercado de valores", declaró el Sr. Chi, añadiendo que el Ministerio de Finanzas facilitará y abrirá las actividades para los fondos de inversión. Por ejemplo, la Comisión Estatal de Valores ha solicitado opiniones sobre la posibilidad de que los inversores extranjeros no tengan que depositar el 100% para mejorar el mercado de valores.
La calidad de los productos no ha mejorado.
El mercado debe modernizarse para tener la oportunidad de acoger capital extranjero. Pero, una vez que entre, ¿qué comprarán los inversores si el mercado no ofrece buenos productos? Para atraer a más inversores institucionales, especialmente extranjeros, todos los expertos coinciden en que es necesario mejorar la calidad de los productos.
El Sr. Nguyen Son, presidente de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), admitió que el mercado bursátil no presenta muchas novedades, especialmente materias primas. "La oferta pública es limitada, faltan nuevas empresas y corporaciones prometedoras...", afirmó el Sr. Son.
Si bien hay mucho margen para la venta de capital y la privatización de empresas estatales, el Sr. Le Thanh Tuan, subdirector general de la Corporación de Inversión de Capital Estatal (SCIC), dijo que no es fácil para los inversores institucionales nacionales y extranjeros participar en la compra y venta de acciones estatales.
"Muchos inversores institucionales extranjeros desean realizar transacciones mediante negociación, mientras que la desinversión y la privatización de empresas estatales deben realizarse mediante subastas y la divulgación de información, de acuerdo con la normativa vigente...", afirmó el Sr. Tuan.
Según el Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, la liquidez del mercado bursátil vietnamita es la segunda más alta del Sudeste Asiático. "Sin embargo, como en un restaurante, si la comida es deficiente o el servicio es deficiente, los inversores se marcharán a otro sitio", afirmó el Sr. Hai, añadiendo que es necesario eliminar pronto la prefinanciación y crear las condiciones para que los inversores extranjeros tengan acceso equitativo a la información.
Citando información de que solo había unas tres acciones vietnamitas en la cesta del MCSI en 2017, el experto financiero Nguyen Duc Hung Linh afirmó que las acciones vietnamitas presentan una escasez de bienes. Sin embargo, incluso después de mejorar su clasificación, aún podrían descender en la clasificación. "Nos estamos esforzando mucho por entrar, pero lo importante es la evaluación de los inversores extranjeros en el mercado vietnamita", afirmó el Sr. Linh.
El mercado carece de nuevos elementos
Durante el diálogo, el Sr. Dominic Scriven, presidente de Dragon Capital, afirmó que, en los últimos cuatro años, los inversores extranjeros han vendido un total neto de 4.000 millones de dólares en el mercado bursátil vietnamita. De esta cantidad, aproximadamente 2.000 millones de dólares se vendieron solo en el primer semestre de este año.
Aparte de factores objetivos como el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el Sr. Dominic Scriven dijo que el mercado vietnamita no tiene muchos factores nuevos e interesantes para atraer la atención de los inversores extranjeros.
El hecho de que el mercado de Vietnam no se haya modernizado también afecta a las decisiones de muchos inversores extranjeros, sin mencionar que en los últimos dos años han ocurrido una serie de acontecimientos que han afectado su percepción del riesgo.
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Fuente: https://tuoitre.vn/them-hang-chat-luong-chung-khoan-moi-hap-dan-20240720084436306.htm
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