En los dos meses transcurridos desde que estalló el conflicto en Oriente Medio a finales de febrero de 2026, el mundo se ha apoyado en lo que había acumulado: reservas estratégicas, la capacidad de resistencia de las refinerías de petróleo y, sobre todo, la creencia de que el conflicto pronto terminaría. Esa creencia es ahora más frágil que nunca.
El mercado petrolero está a tan solo cuatro semanas de un punto de inflexión, el momento en que los precios se dispararán drásticamente, a medida que el cierre del estrecho de Ormuz reduzca las reservas mundiales por debajo de niveles peligrosos. Esta es la advertencia de Frederic Lasserre, jefe de investigación de Gunvor, una de las mayores empresas comercializadoras de petróleo del mundo.
El problema no es solo el aumento del precio del petróleo. El problema es que la estructura de la economía global se acerca a un punto en el que los ajustes ya no se producirán gradualmente, sino de forma abrupta.
Los datos son alarmantes. Según la Administración de Información Energética de EE. UU., las reservas de gasolina en Estados Unidos al 24 de abril se situaban en tan solo 222 millones de barriles, el nivel más bajo para esta época del año en más de una década. Esto ocurre incluso cuando la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. ha estado inyectando un millón de barriles diarios al sistema, un ritmo de bombeo de emergencia que, por su naturaleza, solo puede mantenerse durante un tiempo limitado.
Estados Unidos es el mayor consumidor de petróleo del mundo, y los datos procedentes de este país suelen ser un indicador de la "salud" del mercado energético global. Los operadores siguen de cerca la cifra de 210 millones de barriles en las reservas de gasolina estadounidenses, no solo por razones técnicas, sino porque representa un umbral psicológico: el punto en el que el mercado pierde la confianza en su capacidad de autorregulación. Actualmente, las reservas de gasolina en Estados Unidos se sitúan en 222 millones de barriles y siguen disminuyendo.
Lo peor de todo es que esto ocurre justo cuando está a punto de comenzar la temporada alta de demanda estival en Estados Unidos. "Acabamos de superar un periodo de transición, gracias a la liberación estratégica de inventarios. Pero ahora nos dirigimos directamente a una zona de peligro, justo cuando la demanda estival alcanza su punto máximo", advirtió Helima Croft, directora de estrategia global de materias primas en RBC Capital Markets.
Lo que hace que esta situación sea particularmente peligrosa no son solo las cifras, sino la persistente incertidumbre en el panorama geopolítico mundial. Durante semanas, el mercado había esperado que el conflicto se resolviera pronto. Esa expectativa no era infundada, pero la realidad se desarrolló de una manera más compleja.
"Podríamos estar ante un cambio en el sentimiento del mercado, a medida que la gente empiece a darse cuenta de que los mensajes procedentes de Estados Unidos tal vez no reflejen la realidad", comentó la experta Helima Croft.
La reciente declaración del presidente estadounidense Donald Trump —de que el confinamiento podría durar meses— ha obligado a los mercados a reevaluar todo el panorama. Esto demuestra claramente que una sola declaración política puede sacudir instantáneamente miles de millones de dólares en las bolsas globales.
Los precios del crudo Brent alcanzaron su nivel más alto en cuatro años, superando los 126 dólares por barril esta semana. Pero esta cifra, si bien llama la atención, no es lo más preocupante. El escenario más alarmante lo describe Amrita Sen, fundadora de la consultora Energy Aspects: "Si los combates se prolongan hasta finales de junio de 2026, todas las reservas se habrán agotado. En ese momento, el precio del petróleo será el que sea. Ya no tendremos reservas", y predice que el crudo Brent podría subir hasta los 150-200 dólares por barril.
En ese momento, los precios del petróleo dejaron de ser solo un asunto del mercado financiero. Se convirtieron en una preocupación para cada fábrica, cada gasolinera, cada familia. Lasserre observó: "Las consecuencias no se limitarían a la gasolina que se repostaría en las estaciones de servicio, sino que implicarían el cierre masivo de fábricas, seguido de una recesión económica".
Lo que hace que las recesiones provocadas por crisis energéticas sean más devastadoras que otros tipos de recesiones es su inercia. Incluso si la oferta se recupera, pasarán muchos meses antes de que podamos esperar una recuperación económica.
Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-dau-mo-khong-con-vung-dem-20260503072940444.htm
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