El mercado del oro está experimentando otra 'fiebre'.

Los precios del oro están experimentando un tsunami sin precedentes, batiendo repetidamente récords históricos. Los expertos creen que detrás de este aumento se esconde la sombra de las duras políticas arancelarias de EE. UU., que convierten al metal precioso en un refugio seguro para los inversores globales, pero que al mismo tiempo tienen consecuencias impredecibles para la industria joyera y la economía.

Se venden lingotes de oro en Dublín, Irlanda. Crédito de la foto: AFP/VNA

Los precios del oro fluctúan enormemente.

Los precios mundiales del oro superaron la importante marca de los 2900 dólares por onza por primera vez el 10 de febrero y muestran una tendencia alcista. El principal impulsor de este aumento es la demanda de activos refugio, ya que el presidente Trump amenazó con nuevos aranceles, lo que aumentó la preocupación por el riesgo de una guerra comercial e inflación. En concreto, el precio del oro llegó a alcanzar los 2911,30 dólares por onza. Desde principios de 2025 hasta esta sesión bursátil, los precios mundiales del oro han aumentado aproximadamente un 10 %. En los últimos 12 meses, el precio del oro ha aumentado alrededor de un 45 %.

Este aumento de precios se debe a varios factores, en particular al papel del oro como refugio seguro en medio de la creciente inestabilidad geopolítica y económica. El anuncio del presidente estadounidense, Donald Trump, de un arancel del 25 % sobre todas las importaciones de acero y aluminio, junto con los aranceles de represalia de China sobre los productos estadounidenses, ha intensificado la guerra comercial entre las dos mayores economías del mundo, aumentando aún más la preocupación de los inversores y llevándolos a buscar refugio en el oro.

El estratega de mercado Bob Haberkorn, de la firma de servicios financieros RJO Futures, cree que la información sobre aranceles es el principal factor que impulsa los precios del oro. Además, el debilitamiento del dólar estadounidense también impulsa los precios del oro, lo que aumenta el atractivo del metal precioso para los inversores internacionales.

Los bancos centrales están incrementando sus compras de oro en grandes cantidades, considerándolo una inversión segura en medio de la inestabilidad política y económica . Datos publicados recientemente muestran que, a enero de 2025, el Banco Popular de China (BPCh, el banco central) había sido comprador neto de oro por tercer mes consecutivo, a pesar de los precios récord del oro. Las reservas de oro del BPCh aumentaron en 0,16 millones de onzas. El BPCh reanudó las compras netas de oro en noviembre de 2024, tras una pausa de seis meses. Anteriormente, el banco había sido comprador neto de oro durante 18 meses consecutivos.

Según el último informe anual del Consejo Mundial del Oro (WGC), los precios del oro alcanzaron 40 nuevos récords en 2024, cuando la demanda mundial de oro alcanzó un máximo histórico de 4974 toneladas. Se espera que esta tendencia continúe en 2025.

Según Phillip Streible, estratega jefe de la firma de negociación de futuros de materias primas Blue Line Futures, la tendencia alcista sostenida del oro desde diciembre de 2024 podría generar un nuevo efecto dominó, impulsando los precios a niveles más altos. Streible predice que el precio del oro podría alcanzar los 3250-3500 dólares por onza en un futuro próximo.

Muchas preocupaciones nuevas

Sin embargo, el aumento del precio del oro está teniendo efectos mixtos en la industria de la joyería, especialmente en los principales centros de comercio de oro como Hatton Garden (Londres).

Naqash Anjum, propietario de la joyería Touch of Gold, comentó que muchas piezas de joyería que antes eran asequibles ahora tienen precios prohibitivos, lo que ha provocado una disminución en las ventas. El número de personas que desean vender oro ahora supera al de compradores, lo que afecta las ventas de joyas, especialmente durante festividades como el Día de San Valentín.

Según el WGC, la demanda mundial de joyas cayó un 11% en 2024, aunque el gasto total en el metal precioso aún aumentó un 9%, lo que refleja el aumento de los precios del oro.

La política arancelaria del presidente Trump no solo afectó a la industria joyera, sino que también desencadenó una ola de transferencias de oro del Reino Unido a Estados Unidos.

Las preocupaciones sobre una posible caída en el suministro estadounidense si los amplios aranceles de Trump hacen que la importación de oro sea más cara han llevado a precios del oro más altos en Estados Unidos en comparación con otras regiones.

El Banco de Inglaterra (BoE), el segundo mayor tenedor de reservas de oro del mundo, ha experimentado un aumento repentino en las retiradas de oro. Las franjas horarias para retirar oro en el BoE están completas, ya que los operadores se apresuran a enviar oro a EE. UU. para aprovechar el aumento de precios. El vicegobernador del BoE, Dave Ramsden, declaró que las reservas de oro del BoE han disminuido aproximadamente un 2 % desde finales de 2024.

En Japón, el alza en los precios del oro y la recuperación del turismo tras la pandemia de COVID-19 han impulsado un aumento del contrabando de oro. Las autoridades aduaneras japonesas están intensificando los controles fronterizos a medida que los métodos de contrabando se vuelven cada vez más sofisticados, como ocultar polvo de oro en la ropa.

Las perspectivas son difíciles de predecir.

Mientras los precios del oro siguen alcanzando máximos históricos, los expertos también advierten sobre posibles riesgos. El periódico hongkonés "Morning Union" sugiere que el reciente aumento en los precios del oro podría deberse a la especulación, aprovechando la investidura de Trump y el Año Nuevo Lunar para impulsar los precios. Una vez que el precio del oro se acerque o supere los 3.000 dólares por onza, a menos que se produzcan cambios económicos o geopolíticos importantes, los precios podrían caer drásticamente. Se aconseja a los inversores comunes no seguir a la multitud, evitando la situación de "comprar caro y vender barato".

A pesar de las advertencias, muchos expertos aún creen que los precios del oro se mantendrán altos en el futuro cercano. Hong Dong Hee, estratega senior de inversiones de Standard Chartered Bank Korea, pronostica que la tendencia alcista en los precios del oro continuará en el primer semestre de 2025, gracias a las expectativas de flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. y a la demanda de activos refugio durante el segundo mandato del presidente Trump. En su opinión, los inversores encontrarán atractivo el oro cuando la Fed reduzca los tipos de interés, ya que los rendimientos de los bonos y las cuentas de ahorro caerán, compensando el coste de oportunidad de mantener este metal precioso sin rendimiento. Podrían aumentar sus tenencias de oro en dólares estadounidenses, gracias a la política monetaria laxa de la Fed y a la depreciación del dólar.

Sin embargo, el mercado del oro aún alberga muchas incertidumbres, especialmente la evolución impredecible de las políticas arancelarias estadounidenses y la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Los inversores deben seguir de cerca estos acontecimientos para tomar decisiones de inversión adecuadas.

Minh Hang/VNA (Compilado)

Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm