Según el último comunicado de Dien May Xanh Investment Joint Stock Company (DMX, empresa miembro del ecosistema Mobile World ), la compañía registró más de 166 millones de acciones registradas, con una tasa de distribución de tan solo el 93%. Por otro lado, Dien May Xanh ofreció 179,5 millones de acciones. Por lo tanto, Dien May Xanh no vendió la totalidad de sus 13,5 millones de acciones.
Las acciones de Dien May Xanh no se suscribieron completamente durante su salida a bolsa. (Imagen ilustrativa).
El precio de la acción fue de 80 000 VND por acción. De esta forma, Dien May Xanh recaudó más de 13 293 millones de VND en su salida a bolsa. Esto también elevó la valoración de Dien May Xanh a 3900 millones de USD.
Según Dien May Xanh, la oferta pública inicial atrajo a 30 inversores institucionales. Este grupo de instituciones financieras absorbió hasta el 90% del volumen total registrado. De este total, el capital institucional extranjero representó el 73% y el capital institucional nacional el 17%.
El hecho de no haber distribuido todas las acciones ofrecidas fue bastante inesperado, ya que antes de la salida a bolsa, muchos analistas consideraban a Dien May Xanh como una de las operaciones más destacadas del mercado en 2026. La empresa cuenta con una posición de liderazgo en el sector minorista de electrónica, una red nacional de tiendas y una sólida base financiera gracias al ecosistema de The Gioi Dien May.
Sin embargo, el hecho de que solo se haya distribuido el 93% de la oferta refleja la cautela de los inversores respecto a las OPV a gran escala. Con una valoración de la empresa de alrededor de 3900 millones de dólares, es probable que muchos inversores hayan sopesado con mayor detenimiento el equilibrio entre las expectativas de crecimiento a largo plazo y el precio de la oferta.
En particular, los inversores están siendo especialmente cautelosos después de haber participado en la euforia de las OPV como VPS Securities (VCK), Techcombank Securities (TCX) y VPBank Securities (VPX), solo para sufrir pérdidas después de comprar acciones de OPV y cotizar en bolsa.
El hecho de que las 13,5 millones de acciones de Dien May Xanh quedaran sin vender indica que el mercado de OPV está entrando en una fase más selectiva, ya que los inversores ya no están dispuestos a comprar a cualquier precio, ni siquiera en empresas líderes. En lugar de basarse únicamente en el tamaño o la marca, las OPV se someten cada vez más a una evaluación rigurosa de la valoración, las perspectivas de crecimiento y la capacidad de generar valor tras su salida a bolsa. Mientras tanto, muchas organizaciones consideran que Dien May Xanh se encuentra en su máximo crecimiento y que podría experimentar una desaceleración a partir de 2027.
El mercado considera a DMX como el pilar financiero de MWG, aportando hasta el 80% de las ganancias al ecosistema de Mobile World. Se prevé que el flujo de caja libre de la compañía alcance los 6.877 mil millones de VND en 2026.
Sin embargo, el hecho de que su empresa matriz, Mobile World Group, ya hubiera cotizado sus acciones hizo que la salida a bolsa de Dien May Xanh resultara menos atractiva para los inversores. Especialmente a un precio de 80.000 VND por acción, significativamente superior al precio de las acciones de Mobile World Group (MWG), que era de 78.000 VND por acción. Por lo tanto, ¿por qué los inversores comprarían acciones de Dien May Xanh si al comprar acciones de MWG podrían ser propietarios de todo el ecosistema, incluyendo Dien May Xanh?
Dien May Xanh es la mayor cadena minorista de electrónica de Vietnam, con una cuota de mercado del 55%. Al frente de Dien May Xanh y The Gioi Dien May se encuentra el empresario Nguyen Duc Tai, miembro del Consejo de Administración de The Gioi Dien May.
Fuente: https://nongnghiepmoitruong.vn/vua-dien-may-viet-dien-may-xanh-e-co-phieu-ipo-d816951.html
