 |
قیمت طلای داخلی در ۸ ژوئن کاهش ۷ تا ۸ میلیون دونگ در هر اونس را ثبت کرد. عکس: ویت لین . |
تنها در یک جلسه معاملاتی در 8 ژوئن، قیمت طلای داخلی بیش از 7 میلیون دونگ ویتنام کاهش یافت و به شدت به زیر 144 میلیون دونگ ویتنام در هر تیل رسید. این کاهش شدید و مداوم از ابتدای آوریل، قیمت شمش و انگشتر طلا را به پایینترین سطح خود در شش ماه گذشته رسانده و تمام سود انباشته شده از ابتدای سال را از بین برده است.
بسیاری از سرمایهگذاران از کاهش شدید قیمت طلای داخلی شوکه شدند، در حالی که قیمت طلای بینالمللی تنها چند ده دلار نوسان داشت.
| قیمت شمش طلای SJC همچنان در حال کاهش است. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| منبع: SJC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| برچسب | ۲۹ مارس | ۳۰ مارس | ۳۱ مارس | ۱/۴ | ۲/۴ | ۳/۴ | ۴/۴ | ۵/۴ | ۶ آوریل | ۷/۴ | ۸ آوریل | ۹ آوریل | دهم آوریل | یازدهم آوریل | ۱۲ آوریل | ۱۳ آوریل | ۱۴ آوریل | ۱۵ آوریل | ۱۶ آوریل | ۱۷ آوریل | ۱۸ آوریل | ۱۹ آوریل | ۲۰ آوریل | ۲۱ آوریل | ۲۲ آوریل | ۲۳ آوریل | ۲۴ آوریل | ۲۵ آوریل | ۲۶ آوریل | ۲۷ آوریل | ۲۸ آوریل | ۲۹ آوریل | ۳۰ آوریل | ۱/۵ | ۲/۵ | ۳/۵ | ۴/۵ | ۵/۵ | ۶/۵ | ۷/۵ | ۸/۵ | ۹/۵ | دهم مه | یازدهم مه | ۱۲ مه | ۱۳ مه | ۱۴ مه | ۱۵ مه | ۱۶ مه | ۱۷ مه | ۱۸ مه | ۱۹ مه | بیستم مه | ۲۱ مه | ۲۲ مه | ۲۳ مه | ۲۴ مه | ۲۵ مه | ۲۶ مه | ۲۷ مه | ۲۸ مه | ۲۹ مه | ۳۰ مه | ۳۱ مه | ۱/۶ | ۲/۶ | ۳/۶ | ۴/۶ | ۵/۶ | ۶/۶ | ۷/۶ | هشتم ژوئن | نهم ژوئن | |
| قیمت خرید | میلیون دانگ ویتنام/اونس | ۱۶۹.۸ | ۱۷۰.۸ | ۱۷۱.۹ | ۱۷۳.۷ | ۱۷۰ | ۱۷۰ | ۱۷۱.۵ | ۱۷۱.۵ | ۱۷۰.۱ | ۱۶۹.۵ | ۱۷۱ | ۱۶۸.۵ | ۱۶۹.۷ | ۱۶۹.۴ | ۱۶۹.۴ | ۱۶۸.۵ | ۱۷۰ | ۱۷۰ | ۱۶۷.۷ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۸.۵ | ۱۶۸.۵ | ۱۶۸.۳ | ۱۶۸.۱ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۶.۷ | ۱۶۵.۵ | ۱۶۶.۳ | ۱۶۶.۳ | ۱۶۶.۳ | ۱۶۴.۵ | ۱۶۳ | ۱۶۳ | ۱۶۳ | ۱۶۳ | ۱۶۳ | ۱۶۳.۳ | ۱۶۲ | ۱۶۳ | ۱۶۴.۵ | ۱۶۴.۵ | ۱۶۴.۵ | ۱۶۴.۵ | ۱۶۲.۲ | ۱۶۲.۵ | ۱۶۲ | ۱۶۲ | ۱۶۱ | ۱۶۱ | ۱۶۱ | ۱۶۰.۵ | ۱۶۰.۸ | ۱۵۸.۵ | ۱۶۰.۵ | ۱۵۹ | ۱۵۸.۵ | ۱۵۸.۵ | ۱۵۹ | ۱۵۸.۵ | ۱۵۷.۷ | ۱۵۴.۵ | ۱۵۵.۵ | ۱۵۶ | ۱۵۶ | ۱۵۵.۵ | ۱۵۴.۵ | ۱۵۴ | ۱۵۳ | ۱۴۹.۲ | ۱۴۶.۲ | ۱۴۶.۲ | ۱۳۸.۸ | ۱۳۸.۸ |
| قیمت فروش | ۱۷۲.۸ | ۱۷۳.۸ | ۱۷۴.۹ | ۱۷۶.۷ | ۱۷۳.۵ | ۱۷۳.۵ | ۱۷۴.۵ | ۱۷۴.۵ | ۱۷۳.۱ | ۱۷۲.۵ | ۱۷۵ | ۱۷۱.۵ | ۱۷۲.۷ | ۱۷۲.۴ | ۱۷۲.۴ | ۱۷۱.۵ | ۱۷۳.۵ | ۱۷۳.۵ | ۱۷۱.۲ | ۱۷۱ | ۱۷۲ | ۱۷۲ | ۱۷۱.۳ | ۱۷۰.۶ | ۱۷۰ | ۱۶۹.۲ | ۱۶۸ | ۱۶۸.۸ | ۱۶۸.۸ | ۱۶۸.۸ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۶ | ۱۶۶ | ۱۶۶ | ۱۶۶ | ۱۶۶ | ۱۶۶.۳ | ۱۶۵ | ۱۶۶ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۷.۵ | ۱۶۵.۲ | ۱۶۵.۵ | ۱۶۵ | ۱۶۵ | ۱۶۴ | ۱۶۴ | ۱۶۴ | ۱۶۳.۵ | ۱۶۳.۸ | ۱۶۱.۵ | ۱۶۳.۵ | ۱۶۲ | ۱۶۱.۵ | ۱۶۱.۵ | ۱۶۲ | ۱۶۱.۵ | ۱۶۰.۷ | ۱۵۷.۵ | ۱۵۸.۵ | ۱۵۹ | ۱۵۹ | ۱۵۸.۵ | ۱۵۷.۵ | ۱۵۷ | ۱۵۶ | ۱۵۳.۲ | ۱۵۰.۲ | ۱۵۰.۲ | ۱۴۳.۸ | ۱۴۳.۸ | |
دلیل کاهش شدید قیمت طلا چه بود؟
دکتر لی هونگ هان، مدرس امور مالی در دانشگاه RMIT ویتنام، در گفتگو با Tri Thức - Znews توصیه کرد که هنگام نظارت بر قیمتهای داخلی طلا، نمیتوان فرض کرد که این کالا مطابق با قیمتهای بینالمللی حرکت میکند. در واقع، بازار طلای ویتنام تحت یک مکانیسم منحصر به فرد عمل میکند که در آن عرضه به شدت توسط مدیریت داخلی کنترل میشود و این بدان معناست که دامنه نوسان قیمت شمشهای طلای SJC میتواند بسیار بزرگتر از بازار جهانی باشد.
دکتر لی هونگ هان گفت: «افت شدید در ۸ ژوئن عمدتاً منعکس کننده کاهش شکاف قیمت بین بازارهای داخلی و بینالمللی است، نه اینکه تحت تأثیر کاهش قیمت جهانی طلا باشد.»
دکتر هان اظهار داشت که در ماه مارس، زمانی که قیمت طلای داخلی به حدود ۱۹۱ میلیون دونگ ویتنام در هر اونس رسید، خریداران داخلی هنوز مایل به خرید بودند. این قیمت تقریباً ۲۰ میلیون دونگ ویتنام در هر اونس بالاتر از قیمت جهانی بود.
تا ۸ ژوئن، این اختلاف قیمت به ۶ تا ۷ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس کاهش یافته بود. به عبارت دیگر، بخش عمدهای از کاهش ۷.۴ میلیون دانگ ویتنام در یک جلسه معاملاتی، نشاندهنده کاهش ارزش طلا نبود، بلکه نشاندهنده حذف تدریجی قیمتگذاری مبتنی بر ذهنیت گلهوار از نمودار قیمت بود.
در ماه مارس، چندین عامل به طور همزمان همگرا شدند: قیمت جهانی طلا به طور مداوم به اوجهای جدیدی رسید، بیثباتی ژئوپلیتیکی تقاضا برای داراییهای امن را افزایش داد و ترس از دست دادن فرصت (FOMO) در داخل کشور گسترش یافت، زیرا سرمایهگذاران معتقد بودند که عرضه محدود همچنان قیمتها را بالاتر خواهد برد. هر عامل به صورت جداگانه به اندازه کافی قدرتمند بود که قیمتها را بالا ببرد و وقتی هر سه با هم ترکیب شدند، بازار وارد یک دوره ناپایدار رشد سریع شد.
 |
دکتر لی هونگ هان، مدرس امور مالی در دانشگاه RMIT ویتنام. عکس: ارائه شده توسط مصاحبهشونده. |
آقای نگوین کوانگ هوی، مدیرعامل و رئیس دپارتمان مالی و بانکداری دانشگاه نگوین ترای، با بیان این دیدگاه، اظهار داشت که در سرمایهگذاری، دورههای رشد بیش از حد سریع اغلب به سختی برای مدت طولانی حفظ میشوند. پس از آنکه انتظارات تقریباً به طور کامل در قیمتها منعکس شد، بازار وارد مرحله ارزیابی مجدد خواهد شد.
در مورد طلا، این ارزیابی مجدد تأثیر دو طرفه دارد. در جبهه اقتصاد کلان بینالمللی، گزارش بهتر از حد انتظار اشتغال ایالات متحده، انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو (Fed) به زودی نرخ بهره را کاهش خواهد داد، را به عقب راند. بازار به این پیشبینی روی آورد که نرخهای بهره بالا برای مدت طولانیتری پابرجا خواهند ماند، شاخص دلار آمریکا (USD-Index)، که قدرت دلار را اندازهگیری میکند، بالای ۱۰۰ واحد ماند، بازده اوراق قرضه ایالات متحده افزایش یافت، و همه اینها به طور همزمان جذابیت طلا را که یک دارایی بدون بهره یا منبع جریان نقدی دورهای است، کاهش داد.
احساسات داخلی از ترس از دست دادن فرصت (FOMO) به ترس از ضرر تغییر کرده است. سرمایهگذارانی که قیمتها را دنبال میکردند، اکنون در حال کسب سود یا کاهش ضرر هستند و فشار فروش شدیدی ایجاد میکنند. در همین حال، مشاغل تجارت طلا با افزایش اختلاف خرید و فروش از ۳ میلیون به ۵ میلیون دونگ ویتنام به ازای هر تیل، هم برای کاهش خطرات موجودی و هم برای نشان دادن احتیاط با توجه به روند نامشخص بازار، واکنش نشان میدهند.
یکی دیگر از عواملی که مانع فعالیت سوداگرانه در بازار میشود، انتظار مداخله نهادهای نظارتی برای تثبیت قیمتها در صورت افزایش شکاف قیمت داخلی و جهانی است. وقتی سرمایهگذاران دیگر باور نداشته باشند که «شکاف همچنان افزایش خواهد یافت»، تقاضا برای دنبال کردن قیمتها به طور طبیعی ضعیف میشود.
«ریسک مضاعف» هنگام خرید شمش طلا
دکتر لی هونگ هان تأکید کرد که هنگام خرید شمشهای طلای SJC با حق بیمه غیرمعمول بالا در مقایسه با قیمت جهانی، سرمایهگذاران اساساً با "ریسک مضاعف" روبرو هستند زیرا هم روی روند صعودی قیمتهای بینالمللی طلا شرط میبندند و هم شرط میبندند که اختلاف قیمت بین قیمتهای داخلی و بینالمللی همچنان افزایش خواهد یافت یا حداقل کاهش نخواهد یافت. اگر هر یک از این انتظارات اشتباه باشد، ضرر واقعی به طور قابل توجهی بیشتر از نوسانات قیمت جهانی طلا خواهد بود.
این دقیقاً همان اتفاقی است که از ابتدای آوریل تاکنون افتاده است. قیمت جهانی طلا به طور متوسط کاهش یافته است، اما قیمت شمشهای طلای SJC و حلقههای طلا در ویتنام تقریباً با دو برابر این نرخ کاهش یافته است، زیرا اختلاف قیمت نیز به طور همزمان در حال کاهش است. از زمان اوج تاریخی خود در پایان ماه مارس، قیمت طلای داخلی در بیش از دو ماه حدود 50 میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس از دست داده است، که تعدیل بسیار بزرگی هم از نظر سرعت و هم از نظر مقیاس است.
با این حال، هیچ یک از کارشناسان این را به عنوان فروپاشی ساختاری بازار طلا نمیبینند.
آقای هوی ارزیابی کرد: «این هنوز نشانهای از از دست دادن نقش طلا نیست. این اصلاح قیمت لزوماً معنای منفی ندارد، بلکه به توسعه پایدارتر و باثباتتر بازار در درازمدت کمک میکند.»
دکتر لی هونگ هان مشاهده میکند که بازار به جای اینکه کاملاً تحت تأثیر انتظارات جمعی باشد، به عوامل بنیادی نزدیکتر میشود. این یک فرآیند متعادلسازی سالم است.
 |
آقای نگوین کوانگ هوی، مدیرعامل و رئیس دپارتمان امور مالی و بانکداری دانشگاه نگوین ترای. عکس: ارائه شده توسط مصاحبهشونده. |
دکتر لی هونگ هان معتقد است که در کوتاهمدت، قیمت طلای داخلی احتمالاً در محدوده ۱۳۵ تا ۱۵۵ میلیون دونگ در هر اونس نوسان خواهد داشت، با افزایشهای فنی متناوب، اما نه آنقدر که برای تشکیل یک روند صعودی پایدار کافی باشد.
سناریویی که در آن قیمت طلا به محدوده ۱۷۰ میلیون دونگ ویتنامی بازگردد، در صورت بهبود قوی قیمتهای جهانی امکانپذیر است. با این حال، برای بازگشت به محدوده ۱۹۰ میلیون دونگ ویتنامی که در ماه مارس مشاهده شد، چندین شرط سختگیرانه باید همزمان همگرا شوند: فدرال رزرو باید به سمت کاهش شدید نرخ بهره حرکت کند، دلار آمریکا باید به طور قابل توجهی تضعیف شود و احتمالاً یک شوک ژئوپلیتیکی بزرگ برای افزایش تقاضا برای داراییهای امن مورد نیاز است.
دکتر لی هونگ هان اظهار داشت: «در حال حاضر، آن شرایط هنوز کاملاً مشخص نیستند.»
سرمایهگذاران حالا باید چه کار کنند؟
کارشناسان به کسانی که طلای خریداری شده در اوج قیمت را در اختیار دارند، توصیه میکنند که از تصمیمگیری بر اساس وحشت یا پشیمانی خودداری کنند. اگر سرمایه مورد استفاده، وجوه بلااستفاده باشد و هدف بلندمدت باشد، حفظ موقعیت و فروش در مقادیر کمتر هنگام بهبود بازار معمولاً منطقیتر از فروش وحشت است. با این حال، اگر از سرمایه قرضی استفاده میکنید یا نیازهای نقدینگی کوتاهمدت دارید، لازم است که به تدریج و به طور فعال داراییهای خود را کاهش دهید تا ریسک مالی شخصی خود را مدیریت کنید.
برای کسانی که پول نقد دارند و قصد خرید طلا را دارند، قیمت پس از اصلاح عمیق میتواند فرصتی برای پرداخت بخشی از وجوه باشد، اگر به دنبال یک هدف امن ۱ تا ۳ ساله هستند. با این حال، دکتر لی هونگ هان محدودیتهای مشخصی را تعیین میکند و فقط تخصیص اندک را توصیه میکند و کاملاً از اهرم یا بدهی اجتناب میکند، زیرا اکنون زمان مناسبی برای استراتژیهای معاملاتی کوتاهمدت نیست، زیرا نوسانات بازار همچنان بالا است و روند هنوز به وضوح مشخص نشده است.
در مورد ساختار پرتفوی بلندمدت، هر دو متخصص موافقند که سرمایهگذاران فقط باید حدود ۵ تا ۱۰ درصد از کل داراییهای خود را به طلا به عنوان پوشش ریسک اختصاص دهند، نه به عنوان کانال اصلی سرمایهگذاری. مابقی باید بر اساس قابلیتها و اهداف فردی، در میان سپردههای پسانداز، اوراق قرضه شرکتی باکیفیت، سهام ارزشی و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک متنوع شود.
به گفته کارشناسان، کاهش اخیر قیمت طلا همچنین به سرمایهگذاران یادآوری میکند که هیچ داراییای فقط افزایش نمییابد. و در بازاری با ساختار منحصر به فرد مانند بازار ویتنام، خطرات نه تنها از نوسانات قیمتهای جهانی ناشی میشوند، بلکه در تفاوت قیمتی نهفته است که سرمایهگذاران حاضرند هنگام رسیدن ذهنیت گلهوار به اوج خود، بپردازند.
منبع: https://znews.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-gia-vang-post1658314.html
