کدام شرکت اوراق بهادار بیشترین درآمد را از معاملات خودکار و مارجین کسب می‌کند؟

آمار ۱۵ شرکت اوراق بهادار با بیشترین درآمد عملیاتی در ۹ ماه اول سال نشان می‌دهد که خود-معامله‌گری هنوز هم در بسیاری از مکان‌ها با بیش از ۵۰٪ از ساختار درآمد مانند VND، VCI، KIS، SHS، VIX، بزرگترین سهم را دارد.

آمار ۱۵ شرکت اوراق بهادار با بیشترین درآمد عملیاتی در ۹ ماه اول سال نشان می‌دهد که خود-معامله‌گری هنوز هم در بسیاری از مکان‌ها با بیش از ۵۰٪ از ساختار درآمد مانند VND، VCI، KIS، SHS، VIX، بزرگترین سهم را دارد.

نام‌های بزرگ در صنعت خوداشتغالی و کارگزاری

آمار روزنامه الکترونیکی سرمایه‌گذاری - Baodautu.vn در مورد ۲۷ شرکت اوراق بهادار با مقیاس و اعتبار در صنعت نشان می‌دهد که بیش از نیمی از مشاغل تنها در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۴ کاهش سود داشته‌اند، با این حال، در ۹ ماه اول سال، تنها حدود ۳۰ درصد از مشاغل کاهش سود داشته‌اند.

شرکت TCBS همچنان از نظر سود پس از کسر مالیات، جایگاه برتر خود را حفظ کرده است. سود پس از کسر مالیات TCBS در سه ماهه سوم سال 2024 به 877 میلیارد وند رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته اندکی 4 درصد کاهش یافته است. دلیل این امر کاهش شدید سود حاصل از دارایی‌های مالی ثبت شده از طریق سود/زیان (FVTPL) (27.3- درصد) است. اگرچه درآمد عملیاتی شرکت همچنان رشد داشته است، اما در طول این دوره، هزینه‌های مالی، به ویژه هزینه‌های بهره، تقریباً دو برابر شده است که باعث کاهش سود TCBS شده است.

SSI، VPS و VND به ترتیب از نظر سود سه ماهه سوم پس از TCBS قرار گرفتند و سود آنها به بیش از 500 میلیارد VND رسید. از این میزان، SSI نرخ رشد 10 درصدی را حفظ کرد در حالی که VPS و VND روند معکوسی را طی کردند.

در سه ماهه سوم سال 2024، VPS به لطف بخش معاملات اختصاصی FVTPL، به سود 656 میلیارد دونگ ویتنام پس از کسر مالیات دست یافت که نسبت به مدت مشابه 146 درصد افزایش یافته است. اگرچه درآمد معاملات اختصاصی 26 درصد کاهش یافت، اما ضرر ناشی از FVTPL بیشتر کاهش یافت و به 96 درصد رسید. به لطف این، سود ناخالص بخش معاملات اختصاصی به شدت افزایش یافت، در حالی که در سه ماهه سوم سال 2023، VPS در این بخش ضرر ناخالص داشت. VPS با نرخ رشد 146 درصد، همچنین شرکت اوراق بهادار با بالاترین نرخ رشد در بین 27 شرکت ذکر شده است.

برعکس، در سمت VND، اگرچه هنوز در بین ۵ شرکت برتر اوراق بهادار با بالاترین سود در سه ماهه سوم قرار دارد، سود پس از کسر مالیات بیش از ۲۰ درصد کاهش یافته است. نه تنها درآمد کارگزاری بیش از ۴۴ درصد کاهش یافته است، بلکه معاملات شخصی و بهره وام‌های دریافتی نیز به ترتیب ۲۶ درصد و ۱۲ درصد کاهش یافته است. بنابراین، سود پس از کسر مالیات VND در این سه ماهه تنها ۶۲۰ میلیارد VND بوده است.

شرکت Mirae Asset در سه ماهه سوم سال 2023 در بین 5 شرکت برتر قرار گرفت، اما این شرکت اوراق بهادار در سه ماهه سوم امسال در بین 10 شرکت برتر سودآور غایب بود. در عوض، VPBankS با سود پس از کسر مالیات 272 میلیارد دونگ ویتنامی ظاهر شد که 13 درصد افزایش یافته است.

از نظر رشد سود در سه ماهه سوم، VPS و ORS با رشد بیش از ۱۰۰٪ بیشترین افزایش سود را داشتند، در حالی که FPTS و SHS با کاهش بیش از ۵۰٪، بیشترین افت سود را تجربه کردند.

وضعیت کساد بازار در سه ماهه سوم، بخش‌های معاملات اختصاصی و کارگزاری شرکت‌های اوراق بهادار را در موقعیت دشواری قرار داده است. این دو بخش، همچنین دو بخش اصلی هستند که باعث کاهش سود شرکت‌ها می‌شوند.

۲۲/۲۷ شرکت در سه‌ماهه سوم امسال کاهش درآمد کارگزاری را ثبت کردند، در حالی که در معاملات اختصاصی FVTPL - بخشی که بخش عمده درآمد معاملات اختصاصی را به خود اختصاص می‌دهد - ۱۲/۲۶ شرکت نیز کاهش را ثبت کردند (یوانتا معاملات اختصاصی اوراق بهادار انجام نمی‌دهد).

در سه ماهه سوم امسال، SSI بیشترین سود FVTPL را داشت. درآمد تنها در سه ماهه سوم به ۹۹۰ میلیارد وند رسید و در دوره دشوار اخیر ۳۱ درصد افزایش یافت. SSI که در ۹ ماه انباشته شده بود، از این فعالیت به نزدیک ۳۰۰۰ میلیارد وند رسید. VND از مدت مشابه سال گذشته (سه ماهه سوم ۲۰۲۳ و ۹ ماه اول ۲۰۲۳) رو به اتمام بوده است. VND سود بسیار بالاتری نسبت به SSI داشت، اما امسال، VND تنها در رتبه دوم قرار دارد.

در 9 ماه اول سال، 5 شرکت با سود FVTPL بیش از یک تریلیون وجود داشتند، از جمله SSI، VND، TCBS، VCI و HSC، که تغییر قابل توجهی است زیرا VCI و HSC جایگزین VPS و ORS در رتبه‌بندی همان دوره شده‌اند.

از نظر فعالیت‌های کارگزاری، VPS با قاطعیت جایگاه برتر را در اختیار دارد. این شرکت همچنین به طور مداوم بزرگترین سهم بازار کارگزاری را در HoSE، HNX و UPCoM در اختیار دارد. در 9 ماه اول سال، VPS به درآمد کارگزاری 2568 میلیارد دونگ ویتنامی دست یافت که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 30 درصد افزایش یافته و تقریباً دو برابر درآمد کارگزاری شرکت رتبه دوم، SSI، است.

در بین ۵ شرکت برتر اوراق بهادار با بهترین درآمد کارگزاری، VND همچنان نام دارد، با این حال، این تنها شرکتی است که کاهش درآمد داشته است. درآمد کارگزاری VND در ۹ ماه اول سال به ۵۷۷ میلیارد VND رسید که ۱۱ درصد کاهش یافته است، در حالی که SSI، HSC و VCI همگی رشد قابل توجهی داشتند و به ترتیب ۱۹، ۳۳ و ۴۰ درصد افزایش یافتند.

بهره وام‌های دریافتی به تدریج به "مشکل اصلی" تبدیل می‌شود

آمار ۱۵ شرکت اوراق بهادار با بیشترین درآمد عملیاتی در ۹ ماه اول سال نشان می‌دهد که معاملات اختصاصی هنوز هم در بسیاری از مکان‌ها با بیش از ۵۰٪ از ساختار درآمد مانند VND، VCI، KIS، SHS، VIX بزرگترین سهم را دارد.

مورد بعدی سهم بخش سود وام‌های دریافتی است. پس از سال‌ها، وام‌های مارجین ظهور کرده‌اند و اکنون به فعالیتی تبدیل شده‌اند که در کنار معاملات شخصی و کارگزاری، بخش عمده‌ای از درآمد شرکت‌های اوراق بهادار را تشکیل می‌دهند. شرکت‌هایی با پشتوانه سرمایه خوب، به طور فزاینده‌ای برتری خود را در این بازار وام‌دهی نشان می‌دهند.

در حال حاضر، بهره وام‌ها و مطالبات بخش بزرگی از ساختار درآمد بسیاری از شرکت‌ها مانند یوانتا (۶۳٪)، می‌بنک (۶۱٪)، میرا است (۶۰٪)، پی‌اچ‌اس (۵۷٪)، اف‌پی‌تی‌اس (۵۲٪) یا کی‌بی‌اس‌وی (۵۱٪) را تشکیل می‌دهد.

بهره وام‌ها و مطالبات بیش از ۱۰۰۰ میلیارد دلار به درآمد عملیاتی شرکت‌های بزرگ اوراق بهادار TCBS، SSI، VPS، HSC و Mirae Asset در دوره تجاری ۹ ماهه کمک می‌کند. این شرکت‌ها همچنین ۵ شرکتی هستند که بیشترین بهره وام‌ها و مطالبات را در سه ماهه سوم داشته‌اند.

با این حال، از نظر رشد، بازار شاهد افزایش شدید گروه شرکت‌های متوسط با سایه بانک‌ها است. تنها در سه ماهه سوم، KAFI Securities شرکتی بود که بیشترین افزایش را در سود وام‌های دریافتی (+302٪) نسبت به مدت مشابه داشت و پس از آن ORS (+145٪)، ACBS (+81٪) و VPBankS (+71٪) قرار داشتند. KAFI همچنین شرکتی است که بیشترین افزایش را از ابتدای سال (+259٪) داشته است. VIX و VPBankS نیز در 9 ماه اول سال افزایشی بیش از 100٪ در سود وام‌های دریافتی داشتند.

اگرچه ممکن است به دلیل تأثیر بازار، سه‌ماهه سوم «سبک» باشد، اما رشد مثبت در دو سه‌ماهه اول سال به شرکت‌های اوراق بهادار کمک کرده است تا رشد سود خوبی را حفظ کنند. در نه ماه اول، ۲۰/۲۷ شرکت رشد مثبتی در سود پس از کسر مالیات داشتند. کل سود پس از کسر مالیات ۲۷ شرکت بیش از ۱۶۹۰۰ میلیارد دلار ثبت شد که در مقایسه با نه ماه اول سال ۲۰۲۳، ۴۱ درصد افزایش یافته است.

در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، ۹ ماه اول امسال، VPS را در گروه سودهای بالای هزار میلیارد، در کنار TCBS، SSI و VND ثبت کرده است. TCBS با ۳۱۰۳ میلیارد VND پس از کسر مالیات، بالاترین سود را داشته است که برابر با مجموع سود شرکت‌های رتبه ۳ و ۴، VPS و VND است.