کدام شرکت اوراق بهادار بیشترین درآمد را از معاملات اختصاصی و معاملات مارجین کسب می‌کند؟

آمار ۱۵ شرکت برتر اوراق بهادار با بالاترین درآمد عملیاتی در نه ماه اول سال نشان می‌دهد که معاملات اختصاصی همچنان بزرگترین سهم را در بسیاری از آنها دارد و بیش از ۵۰ درصد درآمد را تشکیل می‌دهد، مانند VND، VCI، KIS، SHS و VIX.

آمار ۱۵ شرکت برتر اوراق بهادار با بالاترین درآمد عملیاتی در نه ماه اول سال نشان می‌دهد که معاملات اختصاصی همچنان بزرگترین سهم را در بسیاری از آنها دارد و بیش از ۵۰ درصد درآمد را تشکیل می‌دهد، مانند VND، VCI، KIS، SHS و VIX.

نام‌های بزرگ با تجارت اختصاصی و کارگزاری در لیگ باقی می‌مانند.

آمار Baodautu.vn، یک روزنامه آنلاین متخصص در سرمایه‌گذاری، نشان می‌دهد که بیش از نیمی از شرکت‌های اوراق بهادار تنها در سه ماهه سوم سال 2024 کاهش سود را تجربه کرده‌اند. با این حال، تنها حدود 30 درصد از شرکت‌ها در طول نه ماه اول سال شاهد کاهش سود بوده‌اند.  

شرکت TCBS همچنان جایگاه برتر خود را از نظر سود پس از کسر مالیات حفظ کرده است. سود پس از کسر مالیات TCBS در سه ماهه سوم 2024 به 877 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش اندکی معادل 4 درصد داشته است. این به دلیل کاهش شدید (-27.3 درصد) سود حاصل از دارایی‌های مالی شناسایی شده از طریق سود/زیان (FVTPL) بوده است. اگرچه درآمد عملیاتی شرکت همچنان رو به رشد بوده است، هزینه‌های مالی، به ویژه هزینه‌های بهره، در طول این دوره تقریباً دو برابر شده و سود TCBS را کاهش داده است.  

SSI، VPS و VND از نظر سود سه‌ماهه سوم، با سودی بیش از ۵۰۰ میلیارد VND، پس از TCBS قرار گرفتند. در میان این موارد، SSI نرخ رشد ۱۰ درصدی را حفظ کرد، در حالی که VPS و VND روندهای متضادی را تجربه کردند.  

در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴، VPS به لطف بخش معاملات اختصاصی خود (FVTPL) به سود خالص ۶۵۶ میلیارد دونگ ویتنام دست یافت که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، ۱۴۶ درصد افزایش یافته است. اگرچه درآمد معاملات اختصاصی ۲۶ درصد کاهش یافت، اما ضررهای ناشی از FVTPL حتی به طور قابل توجهی بیشتر و ۹۶ درصد کاهش یافت. در نتیجه، سود ناخالص حاصل از معاملات اختصاصی به شدت افزایش یافت، در حالی که در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۳، VPS در این بخش متحمل ضرر ناخالص شد. VPS با نرخ رشد ۱۴۶ درصد، همچنین شرکت اوراق بهادار با بالاترین نرخ رشد در بین ۲۷ شرکت مورد بررسی است.  

برعکس، از طرف VND، اگرچه هنوز در بین 5 شرکت برتر اوراق بهادار با بالاترین سود در سه ماهه سوم قرار دارد، سود پس از کسر مالیات بیش از 20 درصد کاهش یافته است. نه تنها درآمد کارگزاری بیش از 44 درصد کاهش یافته است، بلکه معاملات اختصاصی و درآمد بهره از وام‌های دریافتی نیز به ترتیب 26 درصد و 12 درصد کاهش یافته است. بنابراین، سود پس از کسر مالیات VND برای این سه ماهه تنها 620 میلیارد VND بوده است.

شرکت Mirae Asset در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۳ جزو ۵ شرکت برتر بود؛ با این حال، این شرکت اوراق بهادار در بین ۱۰ شرکت برتر با بهترین عملکرد در سه‌ماهه سوم امسال غایب بود. در عوض، VPBankS با سود پس از کسر مالیات به ۲۷۲ میلیارد دونگ ویتنام، که ۱۳ درصد افزایش یافته است، در این فهرست ظاهر شد.  

از نظر رشد سود در سه ماهه سوم، VPS و ORS بیشترین افزایش سود را ثبت کردند که از ۱۰۰٪ فراتر رفت، در حالی که FPTS و SHS با کاهش بیش از ۵۰٪، جزو بدترین عملکردها بودند.  

شرایط سخت بازار در سه ماهه سوم، بخش‌های معاملاتی و کارگزاری اختصاصی شرکت‌های اوراق بهادار را در موقعیت دشواری قرار داد. این دو حوزه، همچنین دو حوزه اصلی هستند که باعث کاهش سود شرکت‌ها می‌شوند.  

بیست و دو شرکت از بیست و هفت شرکت، کاهش درآمد کارگزاری را در سه ماهه سوم امسال گزارش کردند، در حالی که در بخش معاملات اختصاصی FVTPL - که بخش عمده درآمد معاملات اختصاصی را ایجاد می‌کند - 12 شرکت از بیست و شش شرکت نیز کاهش را ثبت کردند (یوانتا در معاملات اختصاصی اوراق بهادار فعالیت نمی‌کند).  

در سه ماهه سوم امسال، SSI بیشترین سود را از فعالیت‌های FVTPL (ارزش مالی از طریق سود یا زیان) به دست آورد. درآمد تنها در سه ماهه سوم به ۹۹۰ میلیارد دونگ ویتنام رسید که علیرغم دوره چالش برانگیز اخیر، افزایشی ۳۱ درصدی را نشان می‌دهد. در نه ماه اول سال، SSI تقریباً ۳۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام از این فعالیت درآمد کسب کرد. VND به طور قابل توجهی عقب مانده است؛ در حالی که در مدت مشابه سال گذشته (سه ماهه سوم ۲۰۲۳ و نه ماه اول ۲۰۲۳)، VND سود بسیار بالاتری نسبت به SSI داشت، امسال تنها در رتبه دوم قرار دارد.  

در نه ماه اول سال، پنج شرکت از سرمایه‌گذاری‌های FVTPL (ارزش مالی از طریق سود یا زیان) سودی بیش از یک تریلیون VND داشتند، از جمله SSI، VND، TCBS، VCI و HSC. این نشان دهنده یک تغییر قابل توجه است، زیرا VCI و HSC جایگزین VPS و ORS در رتبه‌بندی برای مدت مشابه شده‌اند.

از نظر فعالیت‌های کارگزاری، VPS با قاطعیت جایگاه برتر را در اختیار دارد. این شرکت به طور مداوم بزرگترین سهم بازار کارگزاری را در HoSE، HNX و UPCoM در اختیار دارد. در نه ماه اول سال، VPS به درآمد کارگزاری 2568 میلیارد دونگ ویتنامی دست یافت که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 30 درصد افزایش یافته و تقریباً دو برابر درآمد کارگزاری شرکت رتبه دوم، SSI، است.

VND همچنان در میان 5 شرکت برتر اوراق بهادار با بهترین درآمد کارگزاری قرار دارد، با این حال، تنها شرکتی است که کاهش درآمد را تجربه کرده است. درآمد کارگزاری VND در 9 ماه اول سال به 577 میلیارد VND رسید که کاهش 11 درصدی را نشان می‌دهد، در حالی که SSI، HSC و VCI همگی رشد قابل توجهی را به ترتیب با 19، 33 و 40 درصد تجربه کردند.  

بهره‌های دریافتی به تدریج به منبع اصلی درآمد تبدیل می‌شوند.

آمار ۱۵ شرکت برتر اوراق بهادار با بالاترین درآمد عملیاتی در نه ماه اول سال نشان می‌دهد که معاملات اختصاصی همچنان بزرگترین سهم را در بسیاری از آنها دارد و بیش از ۵۰ درصد درآمد را تشکیل می‌دهد، مانند VND، VCI، KIS، SHS و VIX.  

مورد بعدی سهم بهره دریافتی است. پس از سال‌ها، وام‌های مارجین پدیدار شده‌اند و اکنون در کنار معاملات اختصاصی و کارگزاری، بخش بزرگی از درآمد شرکت‌های اوراق بهادار را تشکیل می‌دهند. شرکت‌هایی با پشتوانه سرمایه قوی، به طور فزاینده‌ای تسلط خود را در این بازار وام‌دهی نشان می‌دهند.  

در حال حاضر، درآمد حاصل از بهره وام‌ها و مطالبات، بخش بزرگی از ساختار درآمد بسیاری از شرکت‌ها مانند یوانتا (۶۳٪)، می‌بنک (۶۱٪)، میرا است (۶۰٪)، پی‌اچ‌اس (۵۷٪)، اف‌پی‌تی‌اس (۵۲٪) و کی‌بی‌اس‌وی (۵۱٪) را تشکیل می‌دهد.

درآمد حاصل از بهره وام‌ها و مطالبات، بیش از ۱ تریلیون دانگ ویتنام را به درآمد عملیاتی شرکت‌های بزرگ اوراق بهادار TCBS، SSI، VPS، HSC و Mirae Asset در طول نه ماه اول سال اختصاص داد. این شرکت‌ها همچنین پنج شرکتی هستند که بیشترین درآمد حاصل از بهره وام‌ها و مطالبات را در سه ماهه سوم داشته‌اند.  

با این حال، از نظر رشد، بازار شاهد ظهور قوی شرکت‌های متوسط ​​با وابستگی‌های بانکی است. تنها در سه‌ماهه سوم، KAFI Securities شرکتی بود که بیشترین افزایش در مطالبات وام (+302٪) را در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته داشت و پس از آن ORS (+145٪)، ACBS (+81٪) و VPBankS (+71٪) قرار داشتند. KAFI همچنین بیشترین افزایش را از ابتدای سال (+259٪) داشته است. VIX و VPBankS نیز در نه ماه اول سال شاهد افزایش بیش از 100٪ در مطالبات وام بودند.  

اگرچه ممکن است سه ماهه سوم به دلیل نوسانات بازار "نقطه پایینی" بوده باشد، اما رشد مثبت در دو سه ماهه اول سال به شرکت‌های اوراق بهادار کمک کرد تا رشد سود خوبی را حفظ کنند. در نه ماه اول، 20 شرکت از 27 شرکت رشد سود پس از کسر مالیات مثبت را گزارش کردند. کل سود پس از کسر مالیات این 27 شرکت بیش از 16900 میلیارد دانگ ویتنام بود که در مقایسه با نه ماه اول سال 2023، 41 درصد افزایش داشته است.  

در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، نه ماه اول امسال، VPS به همراه TCBS، SSI و VND به گروه شرکت‌هایی با سود بیش از یک تریلیون VND پیوست. TCBS با 3103 میلیارد VND پس از کسر مالیات، بالاترین سود را داشت که برابر با سود ترکیبی شرکت‌های رتبه سوم و چهارم، VPS و VND است.  

منبع: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nao-kiem-bon-nhat-tu-tu-doanh-margin-d228847.html