پشت «کوهی از پول» که در OpenAI سرمایه‌گذاری شده است

سافت‌بانک اعلام کرد که ۱۰ میلیارد دلار اول از کل سرمایه‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری با وام گرفتن از بانک میزوهو ژاپن و سایر موسسات اعتباری تأمین خواهد شد.

شرکت OpenAI به تازگی از تکمیل یک دور سرمایه‌گذاری رکوردشکن به ارزش ۴۰ میلیارد دلار خبر داده است که ارزش این شرکت را به ۳۰۰ میلیارد دلار می‌رساند و تقریباً سه برابر ارزش قبلی آن است. به گزارش CNBC ، این بزرگترین دور سرمایه‌گذاری در تاریخ برای یک شرکت فناوری خصوصی است.

این دور از سرمایه‌گذاری توسط SoftBank با 30 میلیارد دلار ، به همراه مشارکت مایکروسافت و سایر سرمایه‌گذاران، رهبری شد. با این حال، یک شرط تعیین شد: اگر OpenAI تا پایان امسال با موفقیت به یک شرکت انتفاعی تبدیل نشود، SoftBank می‌تواند سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهد.

ابزارهای آشنا

طبق گزارش وال استریت ژورنال ، ماسایوشی سان، بنیانگذار سافت‌بانک، از ابزاری آشنا برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری عظیم ۴۰ میلیارد دلاری در OpenAI استفاده می‌کند: بدهی.

وال استریت ژورنال گزارش داد که گروه سافت‌بانک متعلق به میلیاردر ماسایوشی سان، همچنان برای سرمایه‌گذاری در OpenAI پول قرض می‌گیرد. عکس: رویترز

سافت‌بانک به‌طور خاص اعلام کرد که انتظار می‌رود ۱۰ میلیارد دلار اول این قرارداد از طریق وام‌های بانک میزوهو ژاپن و سایر مؤسسات اعتباری تأمین شود.

در همین حال، 30 میلیارد دلار باقیمانده در اوایل سال 2026 جذب خواهد شد. اگر تمام این پول سرمایه‌گذاری شود، بزرگترین سرمایه‌گذاری تاریخ در یک استارتاپ نیز خواهد بود.

سافت‌بانک، به عنوان نهاد مسئول جذب سرمایه برای پروژه عظیم استارگیت، می‌تواند از ابزارهای مالی مانند سهام ممتاز، بدهی میان‌رده و وام‌های بانکی ارشد برای تأمین بودجه کافی استفاده کند.

نسبت سهام ممتاز به بدهی به سرمایه‌گذاران بیشتری که در هر پروژه خاص شرکت می‌کنند بستگی دارد، که می‌تواند بر تراشه‌های نیمه‌هادی یا سرورهای هوش مصنوعی متمرکز باشد.

با مدل تأمین مالی پروژه، یک سناریو می‌تواند شامل ۱۰٪ سهام عادی، ۲۰٪ سهام ممتاز و بدهی‌های فرعی و ۷۰٪ باقیمانده از وام‌های بانکی باشد. مدل دیگر می‌تواند شامل ۱۰٪ سهام عادی، ۴۰٪ سهام ممتاز و بدهی‌های فرعی و ۵۰٪ باقیمانده از وام‌های بانکی باشد.

طبق میانگین تخمین سه تحلیلگر مورد بررسی بلومبرگ ، پیش‌بینی می‌شود که سافت‌بانک در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۴-۲۰۲۵ تقریباً ۱۵۵ میلیارد ین (معادل ۱ میلیارد دلار ) ضرر گزارش کند.

صندوق ویژن سافت‌بانک نیز تحت تأثیر قرار گرفت. سبد سرمایه‌گذاری عمومی آن بین اکتبر و دسامبر ۲۰۲۴ به دلیل کاهش قیمت سهام کوپانگ و دیدی تقریباً ۷۰۰ میلیون دلار از دست داد.

یک قمار پرخطر

این سرمایه‌گذاری، همراه با تعهد سافت‌بانک برای رهبری طرح ۱۰۰ میلیارد دلاری محاسبات ابری استارگیت با همکاری OpenAI، نشان‌دهنده‌ی قمار بزرگ دیگری روی این استارتاپ هوش مصنوعی است. با این دو سرمایه‌گذاری، سافت‌بانک طی چند سال آینده میلیاردها دلار از دست خواهد داد.

آرزوی سافت‌بانک این است که OpenAI به عنوان رهبر در رقابت برای رواج هوش مصنوعی در جامعه و تجارت ظهور کند. عکس: بلومبرگ.

در عوض، آرزوی سافت‌بانک این است که OpenAI به عنوان رهبر در رقابت برای رواج هوش مصنوعی در جامعه و تجارت ظاهر شود، بازاری که بسیاری معتقدند می‌تواند سالانه تریلیون‌ها دلار ارزش داشته باشد.

با این حال، مشکل این است که شرکت ماسایوشی سان برای خرید سهام OpenAI ریسک‌های قابل توجهی را پذیرفته است. به گزارش وال استریت ژورنال ، آژانس رتبه‌بندی S&P Global در اول آوریل اعلام کرد که به دلیل سرمایه‌گذاری سافت‌بانک در OpenAI، «وضعیت مالی آن احتمالاً بدتر خواهد شد» و افزود که برنامه‌های افزایش بدهی می‌تواند منجر به این شود که این آژانس کاهش رتبه‌بندی سافت‌بانک را در نظر بگیرد.

نگرانی‌های S&P Global از این واقعیت ناشی می‌شود که هیچ استارتاپ پیشرو در حوزه هوش مصنوعی، توانایی سودآوری خود را نشان نداده است. در واقعیت، این بخش همچنان ده‌ها میلیارد دلار را بر اساس فرضیاتی در مورد آینده‌ای که هوش مصنوعی به سرعت در سطح جهان گسترش می‌یابد، به مراکز داده تزریق می‌کند.

علاوه بر این، شرکت‌های پیشگام در فناوری اغلب دچار لغزش می‌شوند. سافت‌بانک این موضوع را بهتر از هر کسی درک می‌کند، چرا که با این جاه‌طلبی که یاهو بر حوزه موتور جستجو تسلط خواهد یافت، روی حباب دات کام شرط‌بندی کرده است.

در واقع، استقراض یکی از ویژگی‌های رایج در استراتژی‌های پرخطر سان است. پیش از این، این مدیرعامل برای خریدهای موفقیت‌آمیز وودافون ژاپن و شرکت طراحی تراشه آرم، وام‌های هنگفتی گرفته بود.

در صورت شکست OpenAI، سافت‌بانک با فشار مالی قابل توجهی روبرو خواهد شد. عکس: Fast Company

با این حال، سان پس از تزریق ده‌ها میلیارد دلار به استارت‌آپ‌ها درست قبل از سقوط ارزش آنها در سال ۲۰۲۱، بارها اعلام کرده است که سافت‌بانک موضع دفاعی خود را حفظ خواهد کرد.

اکنون، با تغییر موضع به «تهاجمی»، سافت‌بانک هزینه‌های خود را افزایش داده است، از جمله خرید ۶.۵ میلیارد دلاری استارتاپ تراشه‌سازی Ampere.

برای اطمینان خاطر سرمایه‌گذاران نگران، این شرکت بزرگ متعهد شده است که بیش از ۲۵٪ از ارزش کل دارایی‌های خود را قرض نگیرد. این بدان معناست که سافت‌بانک احتمالاً برای پرداخت باقی‌مانده‌ی قرارداد با OpenAI، باید بخش‌های دیگری از امپراتوری خود را بفروشد.

منبع: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html