دلار آمریکا سال ۲۰۲۶ را با اندکی بهبود آغاز کرد.

دلار آمریکا سال ۲۰۲۶ را با اندکی بهبود در معاملات دوم ژانویه آغاز کرد، پس از آنکه در سال ۲۰۲۵ شاهد عمیق‌ترین کاهش سالانه خود در هشت سال گذشته بود.

عکس نمایشی: THX/TTXVN

افزایش ارزش دلار در بحبوحه حجم کم معاملات به دلیل تعطیلات رخ داد و سرمایه‌گذاران بر هفته‌ای شلوغ از گزارش‌های اقتصادی کلیدی تمرکز کردند که می‌تواند به هدایت سیاست‌های فدرال رزرو ایالات متحده و بازارهای جهانی کمک کند.

شاخص دلار آمریکا (DXY)، معیاری برای سنجش قدرت این ارز در برابر سبدی از شش ارز اصلی، در این جلسه با 0.2 درصد افزایش به 98.48 واحد رسید.

در مقابل، جفت ارز یورو/دلار آمریکا در همان جلسه با 0.3٪ کاهش به 1.1716 دلار آمریکا به ازای هر یورو رسید. با این حال، یورو در سال 2025 بیش از 13٪ افزایش یافته است که بزرگترین افزایش سالانه آن از سال 2017 را نشان می‌دهد. پوند انگلیس نیز پس از افزایش 7.7٪ در سال 2025، 0.2٪ در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و به 1.3445 دلار آمریکا به ازای هر پوند معامله شد - که این نیز بالاترین افزایش سالانه آن از سال 2017 برای این جفت ارز است.

در همین حال، نرخ مبادله بین دلار آمریکا و ین در این جلسه با 0.1 درصد افزایش به 156.91 ین در برابر هر دلار آمریکا رسید. ین در سال 2025 کمتر از 1 درصد در برابر دلار افزایش یافته است و نزدیک به پایین‌ترین سطح 10 ماهه خود یعنی 157.89 ین در برابر دلار آمریکا که در نوامبر 2025 به دست آمده بود، باقی مانده است. این سطح توجه سیاست‌گذاران را به خود جلب کرده و انتظارات برای مداخله بانک مرکزی ژاپن (BoJ) را افزایش داده است.

اگرچه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) سال گذشته دو بار نرخ بهره را افزایش داد، اما این برای حمایت از عملکرد ین کافی نبود. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران امیدوارند که بانک مرکزی سیاست‌های پولی را به شدت تشدید کند. طبق داده‌های شرکت خدمات مالی LSEG، سرمایه‌گذاران در حال حاضر پیش‌بینی می‌کنند که BoJ از الان تا ژوئیه 2026 افزایش نرخ بهره دیگری را اجرا نخواهد کرد.

عوامل مؤثر بر دلار آمریکا

دلار آمریکا سال ۲۰۲۵ را با ۹.۴ درصد کاهش به پایان رساند. این شدیدترین کاهش سالانه از سال ۲۰۱۷ بود و به یک بازار صعودی طولانی مدت پایان داد. تحلیلگران این کاهش را به کاهش اختلاف نرخ بهره بین ایالات متحده و سایر اقتصادها، همراه با نگرانی‌های مداوم در مورد وضعیت مالی ایالات متحده، جنگ تجاری جهانی و استقلال فدرال رزرو نسبت می‌دهند.

کاهش اختلاف نرخ بهره از موضوعات اصلی است، زیرا سایر بانک‌های مرکزی در حال تنظیم سیاست‌های پولی خود هستند، در حالی که فدرال رزرو با فشار برای تسهیل سیاست‌های پولی مواجه است. بازارها شرط می‌بندند که بانک مرکزی امسال دو کاهش نرخ بهره را اجرا خواهد کرد، در حالی که هیئت سیاست‌گذاری فدرال رزرو انتظار تنها یک کاهش را دارد.

علاوه بر این، سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، و انتقادات او از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نگرانی‌ها در مورد استقلال بانک مرکزی ایالات متحده را افزایش داده و جذابیت دلار به عنوان یک پناهگاه امن را کاهش داده است. خطرات ناشی از انبساط مالی، از جمله اصلاحات مالیاتی بلندپروازانه، همچنان بر ارزش دلار تأثیر می‌گذارند و پیش‌بینی می‌شود که رشد اقتصادی ایالات متحده در سال 2026 کندتر شود. جنگ‌های تجاری جهانی نیز اوضاع را وخیم‌تر می‌کنند، به طوری که تعرفه‌ها، علیرغم تلاش‌ها برای افزایش صادرات از طریق دلار ضعیف‌تر، رقابت‌پذیری ایالات متحده را تهدید می‌کنند.

در این شرایط، استراتژیست‌های بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس هشدار می‌دهند که نگرانی‌ها در مورد استقلال فدرال رزرو می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد و پیش‌بینی‌ها برای نرخ بهره بانک مرکزی را به سمت سیاست دوویش بیشتر سوق دهد و دلار آمریکا را بیشتر تحت تأثیر قرار دهد.

پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که دلار آمریکا به تدریج تضعیف خواهد شد و شاخص دلار آمریکا (DXY) احتمالاً در طول سال در حدود ۹۴ تا ۹۶ واحد نوسان خواهد داشت. با این حال، برخی از تحلیلگران معتقدند که نگرانی‌ها در مورد کاهش ارزش دلار بیش از حد است و با استناد به قدرت اقتصاد ایالات متحده، پیش‌بینی‌ها در مورد بهبود ارزش دلار تا سال ۲۰۲۶ را تقویت می‌کنند.

هفته‌ی شلوغی در پیش است.

توجه‌ها معطوف به این است که رئیس جمهور ترامپ چه کسی را به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو، پس از پایان دوره ریاست پاول در ماه مه ۲۰۲۶، انتخاب خواهد کرد. پیش از این، رئیس جمهور ایالات متحده اعلام کرده بود که انتخاب خود را در ژانویه ۲۰۲۶ اعلام خواهد کرد. بسیاری از ناظران بازار انتظار دارند که نامزد ترامپ، با توجه به انتقاد مکرر رئیس جمهور از پاول و فدرال رزرو به دلیل عدم کاهش سریع‌تر و گسترده‌تر هزینه‌های استقراض، حامی جدی‌تری برای کاهش نرخ بهره باشد.

جفری روچ، اقتصاددان ارشد کارگزاری مالی LPL Financial، پیش‌بینی می‌کند که تورم در ماه‌های آینده به دلیل افزایش تقاضا از محل بازپرداخت‌های مالیاتی کلان در اوایل سال ۲۰۲۶، نوسان خواهد داشت. با این حال، او انتظار دارد که تورم در نیمه دوم سال کاهش یابد و فضا برای چندین کاهش نرخ بهره فراهم شود.

در همین حال، استر جورج، رئیس سابق فدرال رزرو کانزاس سیتی، معتقد است که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با احتیاط عمل خواهد کرد، اما همچنان تمایل به کاهش نرخ بهره در سال 2026 را برای رساندن سیاست به سطح خنثی حفظ خواهد کرد.

در همین حال، ویلمر استیت، مدیر پرتفوی اوراق قرضه در ویلینگتون تراست، پیش‌بینی می‌کند که این اختلاف ادامه خواهد یافت و اگر رئیس جدید فدرال رزرو سعی کند نرخ بهره را کاهش دهد، در حالی که سایر اعضا با آن مخالف هستند، تعداد آرای مخالف حتی ممکن است افزایش یابد.

در حال حاضر، توان مالی همچنان برای بسیاری از آمریکایی‌ها یک نگرانی است. با کاهش هزینه‌های استقراض، هزینه‌ها می‌تواند افزایش یابد و بر قیمت‌ها فشار وارد کند و فدرال رزرو را با یک اقدام متعادل‌کننده چالش‌برانگیز مواجه سازد.

هفته آینده نیز با انتشار مجموعه‌ای از داده‌های مهم اقتصادی ایالات متحده، به ویژه گزارش اشتغال غیرکشاورزی در 9 ژانویه، شلوغ خواهد بود. داده‌های مربوط به حقوق و دستمزد و مطالبات بیکاری، سرنخ‌هایی در مورد وضعیت بازار کار ارائه می‌دهند و انتظار می‌رود نشانه‌هایی از اینکه آیا فدرال رزرو نرخ بهره را بیشتر کاهش خواهد داد یا خیر، ارائه دهند. در حال حاضر بازار شرط می‌بندد که فدرال رزرو دو کاهش نرخ را در سال 2026 اجرا خواهد کرد.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-mo-man-nam-2026-voi-dot-phuc-hoi-nhe-20260103121524846.htm