IPO-markkinoiden piristymistä odotellessa.

Vuonna 2024 listautumisantimarkkinoilla (IPO) nähtiin välttämätön hidastuminen, jota edellytettiin vahvemman ja vakaamman kiihtymisen varalle vuonna 2025.

Vuonna 2024 listautumisantimarkkinoilla (IPO) nähtiin välttämätön hidastuminen, jota edellytettiin vahvemman ja vakaamman kiihtymisen varalle vuonna 2025.

Deloitten Vietnamin varmennuspalveluiden varatoimitusjohtaja Bui Van Trinh jakoi optimistisia odotuksia ja toiveita läpimurrosta Vietnamin markkinoilla yleensä ja erityisesti listautumisannissa.

Herra Bui Van Trinh, Deloitte Vietnamin varmennuspalveluiden varatoimitusjohtaja

Vietnamin listautumisantimarkkinat kokivat vaisun vuoden 2024, ja vain yksi onnistunut kauppa onnistui. Mitkä tekijät viittaavat siihen, että sijoittajat voivat odottaa listautumisantien onnistuvan enemmän vuonna 2025?

Olemme edelleen optimistisia markkinoiden vakauden ja kiihtymisen suhteen. Tämä optimismi johtuu BKT:n kasvusta, markkinoiden elpymisestä, poliittisista muutoksista ja ulkomaisista investoinneista.

Ensinnäkin Vietnamin bruttokansantuotteen ennustetaan kasvavan vakaasti ja nousevan HSBC:n ennusteen mukaan 7 prosenttiin tai Maailmanpankin ennusteen mukaan 6,5 prosenttiin. Kaakkois-Aasian maiden viimeisimmän kokonaisarvion perusteella Vietnamia pidetään myös alueen kasvujohtajana riippumatta siitä, kumpi näistä kahdesta skenaariosta toteutuu.

Toiseksi, kiinteistöala, yksi talouden avainsektoreista, osoittaa vahvoja elpymisen merkkejä sääntelyviranomaisten tukitoimien jälkeen. On odotettavissa, että tulevana vuonna tämä sektori voi lisätä pääoman mobilisoinnin kysyntää eri kanavien, kuten osakemarkkinoiden, kautta.

Kolmanneksi, monet vuonna 2024 hyväksytyt hallituksen politiikat keskittyvät talouskehitykseen ja investointiympäristön uudistamiseen. Nämä tekijät, joilla pyritään lisäämään julkisia investointeja, saavuttamaan osakemarkkinoiden parantamistavoite ja saavuttamaan 7–7,5 prosentin BKT:n kasvu vuonna 2025, avaavat mahdollisuuksia yrityksille, erityisesti uusille yrityksille, jotka haluavat listautua pörssiin.

Lopuksi, ulkomaisten suorien sijoitusten (FDI) Vietnamiin odotetaan jatkavan kasvuaan. Tätä vauhdittaa talouskasvu, koska monet ulkomaiset sijoittajat palaavat ja pyrkivät hyödyntämään voittojen kasvua markkinoiden parantuessa ja talouden kiihtyessä verrattuna muihin sijoitusmarkkinoihin, kuten Kiinaan.

Vietnamin osakemarkkinoiden odotetaan nousevan vuonna 2025. Kuva : Duc Thanh

Hänen mukaansa mitä listautumisanteja milläkin toimialoilla sijoittajien kannattaa odottaa lähitulevaisuudessa?

Vietnamin talouskasvu tänä aikana ja lähitulevaisuudessa ei tule pelkästään yhdestä tai kahdesta tietystä teollisuudenalasta, vaan se on julkisten investointien, kotimaisten investointien ja ulkomaisten investointien yhteisponnistuksen tulosta. Mahdollisuudet ovat hajallaan useilla sektoreilla ja riippuvat myös useista makrotaloudellisista tekijöistä, joihin emme voi vaikuttaa, minkä vuoksi on vaikeaa määrittää tarkasti, mitkä sektorit ovat lupaavimpia sijoittajille. Jos kuitenkin tarkastelemme laajempia sektoreita, uskomme, että sijoittajilla on useita vaihtoehtoja harkittavana.

Saatat myös pitää tästä

Pääoma, luottamus ja oikeudenmukaisuusPuolueiden ja osavaltioiden johtajien viimeaikaiset lausunnot ovat johdonmukaisesti välittäneet saman viestin: on saavutettava korkea BKT:n kasvu (tavoitteena kaksinumeroiset luvut) samalla kun säilytetään makrotaloudellinen vakaus keskeisenä perustana.

Havaitsimme yritysten ja sijoittajien arvioiden kirjon vaihtelevuutta tunnistaessamme sektoreita, joilla on korkea kasvupotentiaali vuonna 2025. Vietnamin raportin mukaan, joka tehtiin 500 suurimman vietnamilaisen yrityksen kanssa lokakuussa 2024, tietotekniikka ja televiestintä, kuljetus ja logistiikka sekä sähkö ja energia olivat suosituimpia vaihtoehtoja.

Samaan aikaan Vina Capital Investment Fundin mukaan kolme sektoria, jotka johtavat kasvua vuonna 2025, ovat kiinteistöt, rakennusmateriaalit ja kulutustavarat. Kaiken kaikkiaan nämä kaikki sektorit saavat huomiota ja hyötyvät hallituksen politiikasta, jolla lisätään budjettimenoja ja julkisia investointeja talouden vauhdittamiseksi tulevalla kaudella.

Havaitsemme myös, että tietyt niche-sektorit, kuten sirujen valmistus, puolijohdeteknologia, tekoäly (AI) ja uusiutuva energia, saavat merkittävää huomiota ja tukea hallitukselta ja ovat olleet viime vuosina investointitrendejä esimerkiksi Yhdysvalloissa ja Etelä-Koreassa.

Nämä sektorit eivät välttämättä koe dramaattisia muutoksia lyhyellä aikavälillä, mutta tulevaisuudessa odotetaan merkittäviä läpimurtoja, jotka vauhdittavat tukevien tuotteiden ja palveluiden kasvua. Samalla tämä toimii ponnahduslautana yrityksille hyödyntää modernin teknologian integrointia perinteisiin toimintamalleihin, kuten vähittäiskauppaan tai verkkokauppaan.

Mitä osa-alueita Vietnamin on parannettava listautumisantien edistämiseksi ja sijoittajien luottamuksen vahvistamiseksi?

Vietnamin markkinat ovat sijoittajien suosima sijoitusympäristö useista tekijöistä johtuen. Näitä ovat hyvin hallittu inflaatio, suhteellisen runsas luottokanta ja vahvat julkisen politiikan uudistukset investointien houkuttelemiseksi. Tämän suotuisan perustan pohjalta uskomme, että tarvitaan ponnisteluja paitsi sääntelyelimiltä myös yrityksiltä itseltään, jotta voimme antaa yrityksille vauhtia listautumisantien toteuttamiseen ja vahvistaa sijoittajien luottamusta Vietnamin markkinoihin.

Miten ulkomaiset sijoittajat ja järjestöt ovat tunnustaneet sääntelyviranomaisten ponnistelut kuluneen vuoden aikana, herra?

Talouspolitiikan osalta hallitus on viime vuosina jatkuvasti hyväksynyt lukuisia aloitteita ja muutoksia talouskasvun vauhdittamiseksi ja osakemarkkinoiden kohentamiseksi.

Tarkemmin sanottuna asetus nro 60/2015/ND-CP poistaa ulkomaisten sijoittajien omistusosuutta koskevan rajoituksen tietyillä aloilla; kiertokirje nro 68/2024/TT-BTC lisää määräyksiä, jotka sallivat ulkomaisen lain nojalla perustetuilla organisaatioilla olevien ulkomaisten sijoittajien ostaa osakkeita ilman, että niillä on oltava riittävästi varoja tilauksen tekohetkellä.

Lisäksi on hyväksytty muutettu kirjanpitolaki, jonka nojalla valtiovarainministeriö voi määrätä Vietnamin erityisolosuhteisiin soveltuvia kansainvälisiin tilinpäätösstandardeihin perustuvia tilinpäätösstandardeja ja antaa ohjeita kansainvälisten tilinpäätösstandardien soveltamiseen liittyvistä aiheista, laajuudesta, muodosta, etenemissuunnitelmasta ja muusta asiaan liittyvästä sisällöstä.

Joulukuussa 2014 Ho Chi Minh Cityssä pidetyssä Bloomberg Businessweek Vietnam -konferenssissa FTSE Russellin edustajat ilmoittivat tekevänsä Vietnamin tilanteesta arvion seuraavien 6–9 kuukauden aikana keskittyen kansainvälisten sijoittajien tosielämän kokemuksiin.

Vietnam ei ole tällä hetkellä täyttänyt kahta FTSE Russellin yhdeksästä nostokriteeristä, jotka liittyvät vakuusvaatimuksiin, jotka sallivat arvopaperiyhtiöiden hyväksyä ostotoimeksiantoja ulkomaisilta institutionaalisilta sijoittajilta, vaikka tilillä ei olisikaan 100 % toimeksiannon arvosta, sekä epäonnistuneiden tapahtumien käsittelyyn. Monien menettelytapojen ja määräysten muutosten myötä konferenssissa tehdyn nopean kyselyn mukaan 68 % osallistuvista yrityksistä uskoo Vietnamin osakemarkkinoiden nousevan pian vuonna 2025.

Siksi, jos sääntelyvirastot jatkavat päättäväisiä ja oikea-aikaisia ​​toimia yritysten kohtaamien vaikeuksien ratkaisemiseksi, luovat suotuisat olosuhteet ulkomaisille sijoittajille osallistuakseen markkinoille ja parantavat osakemarkkinoiden toiminnan laatua, voimme varmasti toivoa paljon vaikuttavampia lukuja Vietnamin pääomavirroista.

Saatat myös pitää tästä

Ho Chi Minh Cityn puheenjohtaja: Emme saa antaa pääomaa tarvitsevien paikkojen menettää varoja tai paikkojen, joilla on rahaa, voida käyttää sitä.Ho Chi Minh Cityn puheenjohtajan mukaan kaikilta kunnista tai vaalipiireiltä, ​​jotka eivät täytä julkisia investointisuunnitelmiaan, rahoitusta leikataan. On mahdotonta hyväksyä, että joillakin alueilla ei ole investointirahoitusta, kun taas toisilla on varoja, mutta ne eivät pysty hyödyntämään niitä.

Mikä on mielestäsi ensimmäinen askel, joka yrityksen on otettava onnistuneen listautumisannin saavuttamiseksi sekä sijoittajien että yrityksen kannalta?

Se sisältää nykytilanteen arvioinnin ja sitten kohtuullisen ja asianmukaisen etenemissuunnitelman kehittämisen, jotta yritys voi hyötyä koko matkasta johtamisen, ihmisten, prosessien ja järjestelmien osalta menettämättä liiketoiminnan ydinarvoja.

Listautumisannin ajoitusta määrittäessään yritysten on otettava huomioon sekä makrotaloudelliset tekijät että oma valmiutensa saavuttaa kohtuullinen ja optimaalinen arvostus. Listautumisanti eli pörssiyhtiöksi tuleminen on itse asiassa vain ensimmäinen askel tai virstanpylväs pitkällä matkalla, eikä sitä tulisi harkita tai edes lopullista määränpäätä.

Olemme havainneet, että aiemmin vain pieni joukko johtavia suuryrityksiä oli kiinnostunut rakentamaan sisäisiä hallinto- ja valvontamekanismeja kansainvälisten parhaiden käytäntöjen mukaisesti vastatakseen ulkomaisten sijoittajien ja strategisten kumppaneiden odotuksiin, mutta nyt tätä työtä toteuttavien vietnamilaisten yritysten määrä on kasvanut merkittävästi.

Hyvän kasvuvauhdin tai korkeiden voittomarginaalien tarjoavan liiketoimintamallin lisäksi läpinäkyvyyttä korostava hallintotapa, johdonmukaisesti laadittu ja sovellettu riskienhallintapolitiikka sekä täydelliset ja rehelliset taloustiedot ovat myös keskeisiä tekijöitä, joita monet sijoittajat ottavat huomioon ennen kumppanuuteen sijoittamista.

Ottaen huomioon tapahtuneen ja tapahtuvan, olemme erittäin optimistisia ja odotamme läpimurtoa Vietnamin markkinoilla yleisesti ja listautumisaktiivisuuden erityisesti vuonna 2025.

Lähde: https://baodautu.vn/cho-cu-huych-tren-thi-truong-ipo-d237522.html