Osakkeet laskivat rajusti ilman näkyvää syytä.

Tämän kaupankäyntipäivän odottamattomat tapahtumat nousivat nopeasti kuumaksi keskustelunaiheeksi sijoitusfoorumeilla.

Vietnamin osakemarkkinoilla nähtiin 12. joulukuuta "mustaa perjantaita" muistuttava kaupankäyntisessio, kun myyntiaalto levisi lähes kaikkiin osakeryhmiin. Sähköinen kaupankäyntitaulu oli punaisen peitossa, ja useat osakkeet saavuttivat alarajan sessioiden loppuun mennessä, mikä loi pessimistisen tunnelman markkinoilla.

Ei ole erityisiä elementtejä.

Tilastojen mukaan koko markkinoilla nähtiin yli 600 osakkeen hinnan laskua, kun taas alle 200 osakkeen hinta nousi. 3–4 prosentin korjausliikkeet olivat yleisiä, ja monet suurten yhtiöiden osakkeet jopa saavuttivat alarajan, mikä viittaa voimakkaaseen ja laajalle levinneeseen myyntipaineeseen.

Kaupankäynnin päättyessä 12. joulukuuta VN-indeksi laski 52 pistettä, mikä vastaa 3,06 prosentin laskua, pudottuaan 1 646 pisteeseen ja menettäen virallisesti 1 650 pisteen tukitason. Indeksin laskuun vaikuttivat voimakkaasti blue-chip-osakkeet.

Merkillepantavaa on, että tämä oli VN-indeksin neljäs peräkkäinen laskupäivä sen jälkeen, kun indeksi yritti toistuvasti rikkoa huippunsa epäonnistuen. Myös ulkomaisten sijoittajien paine jatkui, ja he myivät HoSE:ssa lähes 600 miljardia VND:tä nettomääräisesti. Nettomyyntivauhti osoitti kuitenkin hidastumisen merkkejä aiempiin kaupankäyntipäiviin verrattuna. Joulukuun 12. päivän kaupankäyntipäivä merkitsi myös kuuden peräkkäisen ulkomaisten sijoittajien nettomyyntisession putkea, mikä lisäsi painetta markkinoiden mielialaan.

Osakekurssit romahtivat 12. joulukuuta, mikä herätti huolta monien sijoittajien keskuudessa.

Tämän kaupankäyntipäivän odottamaton käänne nousi nopeasti kuumaksi keskustelunaiheeksi sijoitusfoorumeilla. Monet sijoittajat etsivät syitä markkinoiden jyrkimpään laskuun lokakuun puolivälin jälkeen, varsinkin kun yhtäkkisiä negatiivisia makrotaloudellisia uutisia ei ollut.

Arvopaperiyhtiöiden johtajat vahvistivat kaikki, ettei "12. joulukuuta tapahtuneelle myyntiaallolle ole erityisiä selityksiä". KIS Vietnam Securities Companyn vanhempi johtaja Truong Hien Phuong analysoi, että jos kutakin tekijää tarkastellaan erikseen, jyrkän laskun suoran syyn löytäminen on erittäin vaikeaa.

Itse asiassa markkinat olivat käyneet kauppaa sivuttain noin kaksi viikkoa aiemmin, mutta riittävän vahvoja uutisia ei ollut uuden vauhdin luomiseksi. Pääomavirrat pysyivät varovaisina, enimmäkseen sivusta seuraten, kun taas suuret pääomavirrat eivät olleet vielä palanneet, joten markkinoilta puuttui vauhtia jatkaa nousutrendiään.

Teknisestä näkökulmasta Phuong uskoo, että pitkittyneen sivuttaisliikkeen jälkeen markkinoilla tapahtuu yleensä selkeä muutos. Tämä voi olla nousua, jos uutiset ovat positiivisia, tai laskua, jos tukevat tiedot ovat heikkoja ja sijoittajien luottamus heikkenee. Joulukuun 12. päivän kaupankäyntipäivän tapauksessa laskusuuntainen skenaario tapahtui myyntipaineen kasvaessa kaupankäyntipäivän loppua kohden, leviäen nopeasti ja johtaen laajoihin myyntiaaltoihin.

Phuongin mukaan merkittävin tekijä tässä istunnossa oli Vingroupin osakeryhmän heikkeneminen. Kahden viime kuukauden ajan, vaikka VN-indeksi on pysynyt korkealla noin 1 600–1 800 pisteessä, indeksin tuki on tullut pääosin tästä osakeryhmästä. Jos Vingroup jätetään pois, VN-indeksi on itse asiassa vain noin 1 500 pistettä.

”Kun markkinoilta puuttuu tukevaa tietoa ja kurssi on pitkittynyt sivuttaisliikkeen aikana, sijoittajien mieliala muuttuu herkemmäksi. Pelko indeksin mahdollisesta laskusta laukaisi voimakkaan myyntipaineen. Lisäksi ulkomaiset sijoittajat jatkoivat nettomyyntiään keskittyen suurten yhtiöiden osakkeisiin, mikä teki jo ennestään hauraista kotimaisista sijoittajista entistä varovaisempia”, tämä asiantuntija analysoi.

Saatat myös pitää tästä

VN-indeksi menettää yli 17 pistettä, blue-chip-osakkeet romahtavat.Osakemarkkinat jatkoivat voimakasta laskupainetta 3. kesäkuuta aamulla, kun suurten yhtiöiden osakkeet heikkenivät kautta linjan ja vetivät VN-indeksiä yli 17 pistettä alaspäin.

Phuongin mukaan viime päivien havainnot osoittavat merkkejä suurista pääomavirroista markkinoilta. Kaupankäyntipäivän lopussa ilmenee usein voimakasta myyntipainetta, jolloin volyymit ovat suuria ja monet osakkeet työntyvät alarajalleen. Tämä kehitys ei tule pieniltä yksityissijoittajilta, vaan pääasiassa instituutioilta tai suursijoittajilta, minkä seurauksena vaikutus leviää nopeammin ja voimakkaammin.

Lyhyen aikavälin riskejä on edelleen.

Toisesta näkökulmasta Maybank Securities Companyn tutkimus- ja analyysiosaston johtaja Nguyen Thanh Lam uskoo, että jyrkkä lasku johtui useiden tekijöiden yhteisvaikutuksesta. Ensinnäkin ja tärkeimpänä on ulkomaisten sijoittajien edellisen viikon aikana aiheuttama nettomyyntipaine. Tämä loi merkittävää psykologista painetta, erityisesti heikon markkinalikviditeetin olosuhteissa.

Herra Lamin mukaan vuoden loppu on yleensä aikaa, jolloin kassavirta on vähemmän aktiivista. Siksi jopa normaalia voimakkaampi myyntipaine voi aiheuttaa merkittävän hinnanlaskun. Lisäksi seuraava viikko on johdannaisten viimeinen erääntymisviikko vuonna 2025.

"Johdannaisten erääntymisviikon tapahtumat aiheuttavat usein tietynasteista huolta, joten jotkut sijoittajat pyrkivät vähentämään osakeomistuksiaan ennen tätä ajanjaksoa", Lam kommentoi.

Lisäksi herra Lam mainitsi huolenaiheet viimeaikaisesta korkojen noususta. Hän uskoo kuitenkin, että tämä tekijä voi olla kausiluonteinen ja väliaikainen, eikä riittävä luomaan pitkittynyttä negatiivista trendiä markkinoille.

Useiden arvopaperiyhtiöiden johtajien mukaan nykyisten markkinakehitysten vuoksi on olemassa riski markkinoiden laskulle lyhyellä aikavälillä, erityisesti siksi, että joidenkin sijoittajien tileihin saattaa kohdistua vakuusvaatimuksia (jotka edellyttävät lisätalletusta). Itse asiassa viikon viimeisen kaupankäyntipäivän aikana useiden sijoittajien tileihin kohdistui vakuusvaatimuksia.

Truong Hien Phuong analysoi mahdollisuutta, että seuraavien 1–2 kauppapäivän aikana saattaa edelleen esiintyä vakuusvaatimuksia ja jotkut sijoittajat joutuvat myymään varojen puutteen vuoksi lisämaksujen suorittamiseen, mikä luo lisää teknistä laskusuhdannetta.

Tämä lasku ei kuitenkaan johdu makrotaloudellisista riskeistä eikä yritysten tai talouden kohtaamista ongelmista, vaan pääasiassa teknisistä ja psykologisista tekijöistä. "Jos markkinat jatkavat laskuaan, laskusuhdanne heikkenee pakkomyyntien laantuessa. Tämä on todennäköisesti lyhytaikainen korjausliike eikä niinkään suuri riski."

"Hyviä osakkeita omistavien sijoittajien ei mielestäni pitäisi myydä osakkeitaan millään hinnalla tässä vaiheessa. Itse asiassa viimeisten 2–3 viikon aikana useimmat osakkeet ovat laskeneet 5–30 %. Nousut kestivät vain 1–2 kauppaa ennen kuin laskivat vielä jyrkemmin, joten useimmat sijoittajat menettävät tällä hetkellä rahaa. Silti ei ole syytä paniikkiin myynnin suhteen, varsinkin kun korjausliike on puhtaasti tekninen", Phuong lisäsi.

Näkymät vuodelle 2026 ovat erittäin hyvät.

Dragon Capital Investment Fundin arvopaperitoimintojen johtaja Hoang Thi Hoa uskoo, että jos Vingroupin osakeryhmä jätetään pois, VN-indeksin nykyinen P/E-arvo on edelleen varsin houkutteleva.

Monien yritysten liiketoiminnan tulokset vuoden 2025 kolmelta ensimmäiseltä neljännekseltä osoittavat, että toiminnan tehokkuus on aidosti paranemassa, eikä se johdu pelkästään kassavirran vaihteluista. Tämä kannattavuusperusta määrää niiden kyvyn houkutella investointeja tulevaisuudessa.

Saatat myös pitää tästä

Military Bankin (MBB) osakkeenomistajien kokous: Neljän vuoden kiihtyneen luottokasvun "kultaisen tilaisuuden" hyödyntäminen ja digitaalisten kanavien osuuden kasvattaminen 60 prosentista kokonaisliikevaihdosta.Ennätyksellisen 39 400 miljardin VND:n voittotavoitteen lisäksi Military Commercial Joint Stock Bankin (osakekoodi: MBB) vuoden 2026 varsinainen yhtiökokous teki sijoittajiin vahvan vaikutuksen strategisella suunnallaan hyödyntää etuoikeutettuja etuja skaalautumiskasvun kiihdyttämiseksi. Johtotiimi selitti huolellisesti erinomaisen luottokasvun saavuttamisen haasteet ja esitteli etenemissuunnitelman digitaalisen ekosysteemin muuttamiseksi keskeiseksi tuloja tuottavaksi moottoriksi samalla, kun sen palveluja laajennetaan kansainväliselle asiakaskunnalle.

Dragon Capitalin asiantuntijoiden mukaan Vietnamin markkinat ovat houkuttelevat ja niillä on potentiaalia saavuttaa kaksinumeroinen kasvu. Verrattuna moniin markkinoihin, joilla kasvu on vain yksinumeroista, Vietnamin kulutuksen kasvu osoittaa sen valtavaa vetovoimaa.

VPBank Securities Companyn toimitusjohtaja Vu Huu Dien uskoo, että vuoden 2026 näkymät ovat erityisen suotuisat vakaiden makrotaloudellisten olosuhteiden ja Yhdysvaltain keskuspankin (FED) korkoleikkaussyklin ansiosta.

Listayhtiöiden voitot verojen jälkeen ovat kasvaneet noin 20 %, ja tämän trendin odotetaan jatkuvan vahvistaen yhtiöiden arvostuksia. VN-indeksin noususta huolimatta markkinoilla on edelleen paljon osakkeita houkuttelevilla hintatasoilla.

"Vietnamin osakemarkkinoiden paraneminen ja ulkomaisen pääoman paluu (jonka ennustetaan nousevan jopa 5 miljardiin dollariin) ovat tärkeitä ajureita, jotka houkuttelevat Vietnamiin satojen miljardien dollarien arvoisia suuria sijoitusrahastoja", Dien odottaa.

Lähde: https://nld.com.vn/chung-khoan-giam-sau-khong-ly-do-ro-ret-196251212215905521.htm