Vähennä yksittäisten sijoittajien määrää negatiivisten seurausten välttämiseksi.

Yksityisten yrityslainojen markkinat: Vähennä yksittäisten sijoittajien määrää negatiivisten seurausten välttämiseksi.

Taloustieteilijät varoittavat, että yksityissijoittajien osuutta yksityisten yritysten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskussa tulisi vähitellen vähentää, muuten sillä on merkittäviä seurauksia.

Kun yksittäiset sijoittajat menettävät rahaa, keneltä he voivat pyytää apua?

Vaikka kymmenientuhansien Tan Hoang Minhin ja Van Thinh Phatin joukkovelkakirjojen haltijoiden tarina on vielä tuoreessa muistissa, tuhannet muutkin joutuvat kohtaamaan mahdollisuuden joutua hyväksymään joukkovelkakirjojen maksujen pidennyksiä ja lykkäyksiä odottaen malttamattomana eräpäiviään. Yksittäiset joukkovelkakirjasijoituksista aiheutuvat tappiot eivät ole ainutlaatuisia Vietnamille.

Vietnamin joukkovelkakirjamarkkinayhdistyksen pääsihteerin Do Ngoc Quynhin mukaan monet pienet joukkovelkakirjasijoittajat, mukaan lukien yksityissijoittajat Hongkongissa, menettivät rahaa vuosien 2008–2011 kriisin aikana, kun Lehman Brothers meni konkurssiin. Tuolloin yksityissijoittajat syyttivät hallitusta sen vastuuttomuudesta, kun se salli yhtiön liikkeeseen laskea joukkovelkakirjoja, ja luottoluokituslaitoksia yhtiön luokituksen virheellisestä arvioinnista.

Tämän skandaalin jälkeen Hongkong otti käyttöön pakollisen työkalun tarjousprosessissa: kattavan riskiluettelon rahoitustuotteille, joka edellyttää sijoittajilta sen lukemista ja allekirjoittamista ja siten niiden riskien täysimääräistä hyväksymistä.

Vaikka vuoden 2019 arvopaperilaki ja asetus 65/2022/ND-CP ovat nostaneet standardeja koskemaan myös ammattimaisia ​​sijoittajia, edes standardien täyttäminen ei tarkoita, että ammattimaiset yksityissijoittajat pystyisivät arvioimaan joukkovelkakirjojen riskejä täysimääräisesti.

Vietnam Securities Depository and Clearing Corporationin (VSD) joukkovelkakirjojen rekisteröintihallituksen varajohtaja Nguyen Anh Minh uskoo, että ammattimaisten yksityissijoittajien rooli on erittäin tärkeä joukkovelkakirjamarkkinoilla. Todellisuudessa ammattimaisiksi pidettäviä sijoittajia ei kuitenkaan määritellä tarkasti; usein arvopaperiyhtiön vahvistus riittää heidän luokittelemiseensa ammattimaisiksi sijoittajiksi.

Saatat myös pitää tästä

Home Credit jatkaa lainanottoaan 1 000 miljardilla Vietnamin dongilla lisää joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun kautta: Kasvun taustalla on kasvava velkapaine.Vaikka monet yritykset suhtautuvat edelleen varovaisesti joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuun pääomamarkkinoiden epävakauden jälkeen, Home Credit Vietnam on ottanut aggressiivisesti velkaa. Vain toukokuun 2026 viimeisinä päivinä rahoitusyhtiö keräsi 1 150 miljardia Vietnamin dongia kahdella uudella joukkovelkakirjalainalla. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun Home Credit on juuri kirjannut menestyksekkään liiketoimintavuoden, jonka voitot kasvoivat yli 60 %. Tämä korostaa myös kasvavaa pääomapainetta kokonaisvelkojen lähestyessä 30 000 miljardia Vietnamin dongia.

Toisaalta, kun yritys laskee liikkeeseen osakkeita yksityisesti yksityishenkilöille, enemmistö keskittyy vain myymään mahdollisimman monta osaketta ottamatta huomioon, onko sijoittajilla riittävästi tietoa tai ymmärrystä yrityksestä.

Sijoittajat ostavat näitä joukkovelkakirjoja usein välittäjien tai sukulaisten neuvojen perusteella. Tällä on monia negatiivisia seurauksia, jos liikkeeseenlaskija ei takaa takaisinmaksua, mikä johtaa tappioihin yksittäisille sijoittajille.

”Mielestäni yrityslainamarkkinoiden kestävän kehityksen kannalta on välttämätöntä parantaa yksittäisten sijoittajien tietämystä. Yksittäisiä sijoittajia tulisi kannustaa valtuuttamaan edustajansa tutkimaan joukkolainoja perusteellisesti ja ottamaan vastuuta sijoittajille tarjoamistaan ​​tuotteista”, Minh ehdotti.

Kannustetaan yksilöitä sijoittamaan rahastojen kautta.

Valtion arvopaperikomission varapuheenjohtajan Hoang Van Thun mukaan komissio aikoo pian antaa säännöksiä, jotka ohjaavat piensijoittajia sijoittamaan osakkeisiin ja yrityslainoihin rahastojen kautta.

”Markkinoilla esiintyvät epäsäännöllisyydet koskevat kaikki sijoittajia, joilla on rajalliset riskinarviointimahdollisuudet. Siksi valtion arvopaperikomissio tutkii yksityisten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun kohderyhmää ja pyrkii parantamaan ammattimaisten institutionaalisten sijoittajien ammattitaitoa ja riskinarviointia. Komissio vahvistaa myös rahastojen toimintaa ja kannustaa avaamaan lisää rahastoja. Odotamme, että kansalliskokous hyväksyy tarkistetut säännökset lokakuussa 2025 ja että ne tulevat voimaan 1. tammikuuta 2025”, Thu sanoi.

Todellisuudessa mikään rahoitustuote ei ole täysin riskitön, kyse on vain asteesta. Jokaisen sijoittajan on tietämyksensä perusteella määritettävä oma riskinsietokykynsä. Mekanismin rakentaminen, joka varmistaa kaikkien sijoittajien ammattitaidon, on erittäin vaikeaa.

Nykytilanteessa sääntelyelinten on kehitettävä kohdennettuja, tilanteeseen sopivia toimintaperiaatteita ja tarjottava kehys yksittäisten sijoittajien etujen kohtuulliseksi suojaamiseksi täydellisen suojan tarjoamisen sijaan.

Do Ngoc Quynh, Vietnamin joukkovelkakirjamarkkinayhdistyksen pääsihteeri

Todellisuudessa yrityslainoihin liittyvät riskit eivät välttämättä johdu sijoittajien huonosta arviosta projektista tai liikkeeseenlaskijayrityksestä, vaan usein objektiivisista tekijöistä. Joskus joukkolainojen liikkeeseenlaskijalla voi olla vakaa liiketoimintasuunnitelma, mutta markkinariskien ilmetessä liikkeeseenlaskija ei välttämättä pysty suorittamaan maksuja ajallaan.

Saatat myös pitää tästä

Vuonna 2026 erääntyy maksettavaksi 99 biljoonan Vietnamin dongin arvosta kiinteistöobligaatioita.VTV.vn - Vuonna 2026 erääntyvien kiinteistöobligaatioiden määrä nousi 99 000 miljardiin Vietnamin dongiin, mikä on 74 % enemmän kuin samaan aikaan.

On tärkeää ymmärtää, että yrityslainojen lisäksi mikään sijoituskanava ei ole täysin turvallinen. Yksityissijoittajien osuuden asteittainen vähentäminen yksityisten yrityslainojen sijoituksissa on kuitenkin oikea lähestymistapa.

”Kokemukset eri puolilta maailmaa ja Vietnamin todellisuus osoittavat, että yksittäisiä sijoittajia ei pitäisi kannustaa ostamaan yksityisiä joukkovelkakirjoja. Tämä on kanava, jota hallituksen on säänneltävä, muuten sillä on vakavia seurauksia. Sen sijaan tarvitaan mekanismi institutionaalisten sijoittajien houkuttelemiseksi”, ehdotti FiinRatingsin toimitusjohtaja Nguyen Quang Thuan.

Yksittäisten sijoittajien talouslukutaidon koulutuksen osalta talousasiantuntija Dr. Can Van Luc uskoo, että osakemarkkinasijoittajien ja erityisesti yrityslainojen sijoittajien tietoisuus ja ymmärrys ovat edelleen rajalliset, mikä johtaa laumamentaliteettiin ja sijoittamiseen vain korkoihin riskeistä välittämättä.

”Yksittäisten sijoittajien on parannettava henkilökohtaisen taloudenhoidon tietojaan ja taitojaan, erityisesti sijoitustuotteiden, arvopaperimarkkinoiden ja yrityslainojen markkinoiden lainsäädännön osalta, ja ymmärrettävä perusteellisesti liikkeeseenlaskijaorganisaatiota. He voivat myös konsultoida institutionaalisia sijoittajia tehdäkseen järkeviä sijoituspäätöksiä”, Luc neuvoi.

Lähde: https://baodautu.vn/cho-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-giam-nha-dau-tu-ca-nhan-de-tranh-hau-hoa-d222672.html