Kryptovaluuttoihin liittyvä epäselvyys ja sijoittajien manipulointi.

Viime vuosina kryptovaluuttavillitys on houkutellut monia vietnamilaisia ​​sijoittajia osallistumaan lohkoketjuprojekteihin odottaen suuria voittoja. Monet projektit ovat kuitenkin kaatuneet ja tokenien (kryptovaluuttavarojen) arvo on haihtunut, jättäen monet sijoittajat rahattomiksi.

Merkittävä lohkoketjutapahtuma houkutteli suuren määrän nuoria - Kuva: GM

Näiden joukossa liikemies Nguyen Hoa Binhin (Shark Binh) AntEx-token romahti aikoinaan 99 % arvostaan, ja sijoittajat syyttivät sitä "massiivisista nostoista" ja "pump and dump" -huijauksista. Lisäksi poliisi on viime aikoina purkanut useita vilpillisiä kryptovaluuttaprojekteja, kuten PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep ja Game Naga Kingdom...

Tämä todellisuus herättää kysymyksiä läpinäkyvyydestä, osallistujien suojelumekanismeista ja digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskijoiden oikeudellisesta vastuusta yhä suositumpien uusien sijoitusmuotojen yhteydessä.

Ovatko 99 % kryptoprojekteista huijauksia?

Vietnamilaisen riskipääomarahaston johtaja kertoi Tuổi Trẻ -lehdelle , että häntä oli kutsuttu sijoittamaan ja tarjoamaan henkilökohtaista mentorointia AntEx-projektille, mutta hän kieltäytyi, koska projekti ei täyttänyt hänen kriteerejään. "Monet ihmiset sanovat, että AntEx on 'roskakolikko' tai 'meemikolikko', mutta todellisuudessa tällä projektilla on hyvin jäsennelty tiimi ja markkinointistrategia. Siksi monet sijoittajat luottivat perustajatiimiin ja sijoittivat sen maineen perusteella", hän sanoi.

Tokenin listautumisen jälkeen pörssiin sen arvo kuitenkin laski yli 90 %, mikä jätti monet sijoittajat rahattomiksi. "Se on vanha tarina, mutta se otetaan taas esiin, koska siihen liittyy suuria nimiä. Alusta asti en uskonut projektin suuntaan", tämä henkilö sanoi ja neuvoi myös välttämään sijoittamista minkään julkkiksen nimen perusteella, jotta vältettäisiin kaiken menettämisen riski.

FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Companyn tytäryhtiön Hub Dong Hanhin talousneuvoja Ha Vo Bich Van uskoo, että väite "99 % kryptoprojekteista epäonnistuu, johtaa tappioihin tai on huijauksia" saattaa kuulostaa äärimmäiseltä, mutta se ei ole täysin väärä, kun otetaan huomioon digitaalisten omaisuusmarkkinoiden karu todellisuus.

Rouva Vanin mukaan kryptovaluuttojen, DeFi-palveluiden ja uusien liikkeeseen laskettujen tokenien sektoreilla epäonnistumis- ja petosasteet ovat paljon korkeammat kuin perinteisillä sijoitusaloilla. "Tämä ei ole kohtuutonta, kun otetaan huomioon lukuisat pienet, läpinäkymättömät projektit, anonyymit kehitystiimit tai 'pump and dump' -mallilla toimivat projektit. Suurin osa näistä kaatuu alkueuforian jälkeen", rouva Van sanoi.

Rouva Van kuitenkin huomautti myös, ettei koko kryptomarkkinoita pidä rinnastaa petokseen. "Epäonnistuneiden projektien lisäksi on olemassa monia menestyneitä ja kestävästi kehittyviä projekteja, kuten Bitcoin, Ethereum tai suuret DeFi-alustat. Siksi ei voida sanoa, että jokainen projekti on 'täysin menetetty'", rouva Van jakoi.

Rouva Vanin mukaan yksi suurimmista riskeistä tänä päivänä on keskitetyn vakuutusmekanismin tai korvausrahaston puute, jos projekti hakkeroidaan, "luovutetaan" tai se katoaa. Vain harvoilla suurilla alustoilla on sisäisiä vakuutusrahastoja tappioiden korvaamiseksi, jos alustaan ​​hyökätään, kun taas useimmilla pienillä projekteilla ei ole lainkaan mekanismia sijoittajien suojaamiseksi.

"Sijoittajat voivat haastaa heidät oikeuteen, jos kehitystiimin henkilöllisyys ja jäljitettävät varat ovat selvästi tunnistettavissa. Todellisuudessa suurin osa kehitystiimeistä on kuitenkin nimettömiä ja toimii rajojen yli, mikä tekee lainvalvonnasta lähes mahdotonta", Van korosti.

Kryptovaluuttojen hyödyntäminen sijoittajien "houkuttelemiseksi".

Asiantuntijoiden mukaan lohkoketjuteknologia on rajaton, mikä auttaa vietnamilaisia ​​startup-yrityksiä saamaan globaalia rahoitusta helpommin kuin perinteiset mallit.

Itse asiassa Vietnamissa monet yritykset ovat onnistuneesti keränneet miljoonia, jopa kymmeniä miljoonia dollareita lohkoketjuteknologiassa, kuten Kyber Swap (52 miljoonaa dollaria), Ninety Eight (6 miljoonaa dollaria) jne.

Tämän seurauksena näistä yrityksistä on kehittynyt johtavia kryptopalveluita maailmanlaajuisesti , ja ne palvelevat miljoonia käyttäjiä maailmanlaajuisesti. Koska nämä markkinat ovat kuitenkin uudet, niiltä puuttuu selkeä oikeudellinen kehys, erityisesti varainhankinnassa, mikä on johtanut tilanteeseen, jossa monet yksityishenkilöt ja organisaatiot hyödyntävät kryptoa henkilökohtaiseen hyötyyn ja keräävät virtuaalista pääomaa täyttämättä alkuperäisiä sitoumuksiaan.

Ho Chi Minh Cityn lohkoketjuyhdistyksen pääsihteeri Tran Xuan Tien uskoo, että edellä mainittujen riskien lieventämiseksi markkinat ovat ajan myötä parantaneet varainhankintamenetelmiään uusien muotojen, kuten ICO:n (Initial Coin Offering), IDO:n (Decentralized Depositary Entries) ja IEO:n (Investor Exchange Underwriting, Listing and Liquidity Support), avulla.

”Jopa IEO-listauksilla on kuitenkin rajoituksensa. Jos projekti ei toteudu, pörssi vain poistaa sen listalta, ja lopullinen tappio lankeaa silti sijoittajille”, Tien sanoi ja lisäsi, että riskien lieventämiseksi ja markkinoiden läpinäkyvyyden ylläpitämiseksi jokaisen varainhankintaprosessiin osallistuvan osapuolen on kannettava vastuunsa.
selkeä.

Tarkemmin sanottuna projektin omistaja on aloitteentekijä ja kantaa lopullisen vastuun tiedon läpinäkyvyydestä, pääoman käyttötarkoituksesta ja sitoutumisesta suunnitellun aikataulun noudattamiseen. Jos varojen väärinkäyttöä tai petosta tapahtuu, projektin omistaja on suoraan oikeudellisesti vastuussa.

Projektitiimin, joka osallistuu hallinnointiin ja toteutukseen, on oltava vastuussa siitä, että pääomaa käytetään julkaistun suunnitelman mukaisesti eikä se yllytä petoksiin tai hintamanipulaatioon. "Jos rikkomuksia tapahtuu, vastuu on paitsi perustajalla myös kaikilla siihen liittyvillä jäsenillä", Tien sanoi.

Samaan aikaan asiantuntijoiden mukaan joukkorahoitusalustojen (IDO/IEO/Launchpad, pörssit) on toimittava "portinvartijoina", jotka seulovat projekteja huolellisesti, tarkistavat tietoja ja valvovat varojen käyttöä.

”Kun rikkomuksia tapahtuu, alusta ei voi yksinkertaisesti ’poistaa listausta’ välttääkseen vastuuta; se tarvitsee korvausmekanismin, oikeudellista tukea tai ainakin läpinäkyvyyttä sijoittajien suojelemiseksi”, eräs asiantuntija neuvoi.

Ole valppaana huijausten varalta.

Saatat myös pitää tästä

Jännitys kryptovaluuttamarkkinoilla kasvaa.Kilpailu kryptovaluuttapörssin pilottihankkeen perustamiseksi kiihtyy, ja viisi organisaatiota on jättänyt hyväksyttäviä hakemuksia. Millainen valvontamekanismi sitten on ja millä taholla on kyky toimia markkinoilla läpinäkyvästi ja turvallisesti?

Kysyttäessä, miten hän arvioi potentiaalista kryptoprojektia sijoitusta varten, Jenny Nguyen, Kyros Venturesin operatiivinen johtaja, mainitsi kolme "horjumatonta" kriteeriään ennen sijoittamista: ihmiset (tiimi), tuote ja ajoitus.

"Sinun on tiedettävä tarkalleen, kuka sen takana on. Jos tiimi on anonyymi, hylkään sen välittömästi. Ratkaiseeko projekti todella ongelman, johon markkinoiden on puututtava, vai onko se vain kaunis tarina? Sinun on nähtävä sen todellinen arvo", Jenny Nguyen korosti.

Jenny Nguyenin mukaan jopa sama idea voi epäonnistua, jos se on väärään aikaan. "Kryptovaluuttoihin sijoittaminen on kuin vuoristoradassa ajamista; voit kolminkertaistaa tai nelinkertaistaa sijoituksesi yön aikana, mutta voit myös menettää kaiken seuraavana aamuna. Tärkeintä on ymmärtää, mihin sijoitat, mitä teet ja kehen luotat", Jenny Nguyen sanoi.

Samaan aikaan Tran Xuan Tien väitti, että sijoittajien on ymmärrettävä taloudelliset päätöksensä kunnolla. Pohjimmiltaan kryptovaluuttamarkkinat ovat edelleen rahoitusmarkkinat, jotka edellyttävät osallistujilta sekä sijoitusosaamista että perusymmärrystä lohkoketjuteknologiasta.

”On ratkaisevan tärkeää, että jokainen päätös liittyy henkilökohtaiseen vastuuseen sen sijaan, että jahdettaisiin lupauksia ’taatuista voitoista’, jotka ovat tyypillisiä merkkejä petoksesta”, Tien neuvoi ja lisäsi, että yksityishenkilönä sijoittaessa on panostettava aikaa ja vaivaa tutkimukseen.

”Jos sinulla ei ole riittävästi resursseja, voit harkita varojen uskomista hyvämaineisten rahastojen hoidettavaksi. Jos kuitenkin päätät noudattaa muiden neuvoja, sinun on myös oltava valmis hyväksymään, että kaikki riskit ja tappiot johtuvat viime kädessä omista päätöksistäsi”, Tien ehdotti.

Rouva Ha Vo Bich Van neuvoi myös sijoittajia noudattamaan varovaisuutta ennen osallistumistaan ​​ja arvioimaan huolellisesti jokaista projektia sen kehitystiimin, token-rakenteen, auditoitavuuden, läpinäkyvyyden ja aikataulun osalta. "Älä 'laita kaikkia munia samaan koriin', vaan seuraa projektin toimintaa tarkasti puuttuaksesi nopeasti kaikkiin epätavallisiin merkkeihin", rouva Van varoitti.

Rouva Vanin mukaan sijoittajien tulisi priorisoida hankkeita, jotka ovat läpinäkyviä, joilla on todellisia käyttäjiä, kohtuullinen pääomapohja ja jotka eivät lupaa epärealistisia tuottoja. "Tulevaisuudessa, kun hankkeet toimivat Vietnamin lainsäädännön puitteissa, sijoittajien tulisi vaatia selkeitä sopimuksia, ammattitaitoista oikeudellista neuvontaa ja talousneuvojia varmistaakseen oikeuksiensa suojan", rouva Van sanoi.

Vaikea jäljittää lohkoketjussa.

Kryptovaluutta-alan asiantuntijoiden mukaan kryptovaluuttalompakoiden omistajien jäljittäminen ja henkilöllisyyden varmentaminen on suhteellisen vaikeaa ilman suoraa yhteistyötä kansainvälisten pörssien kanssa.

Ketjuanalytiikka (kaupankäynti lohkoketjussa) voi tunnistaa vain lompakoiden osoitteita – eli digitaalisten merkkijonojen – mutta ei voi määrittää niiden takana olevan henkilön henkilöllisyyttä. "Jotkut osapuolet saattavat spekuloida, että lompakon osoite 'kuuluu jollekulle', mutta kaikki tämä on vain spekulaatiota, jolla ei ole todennettavissa olevaa arvoa", Jenny Nguyen sanoi.

Herra Tran Xuan Tien myönsi myös, että huijareiden henkilöllisyyden varmistaminen lohkoketjuteknologiassa ei ole yksinkertaista. Heidän jäljittämisensä kyky riippuu monista tekijöistä: maksutavasta, nimettömyystyökalujen, kuten "rahansekoittimien", käytöstä ja kyseessä olevan rahan määrästä.

"Vaikka tutkijat pystyvät jäljittämään monia transaktioita, on silti mahdollista, että petoksesta suoraan vastuussa olevaa henkilöä ei tunnisteta. Siksi on luotava oikeudellinen kehys, joka velvoittaa alustat ja projektit olemaan läpinäkyvämpiä alusta alkaen", Tien ehdotti.

Asiantuntijat uskovat, että kryptovaluuttavaroja koskevan pilottipäätöslauselman tultua voimaan selkeämpi oikeudellinen kehys helpottaa transaktioita valtion sääntelyviranomaisten lisensoimilla pörsseillä, parantaa läpinäkyvyyttä ja suojaa kotimaisten sijoittajien oikeuksia.

Odotetaan digitaalisten omaisuuserien lainsäädäntöä.

Asiantuntijoiden mukaan erityisen oikeudellisen kehyksen puuttumisen vuoksi suurin osa kryptovaluuttatapahtumista on viime aikoina tehty kansainvälisten pörssien kautta, kotimaisten viranomaisten toimivallan ulkopuolella.

Vietnam on kuitenkin edistynyt merkittävästi digitaalisten omaisuuserien oikeudellisen kehyksen rakentamisessa. Digitaaliteknologian alan laki, joka tuli voimaan 1. tammikuuta 2026, tunnustaa ensimmäistä kertaa digitaaliset omaisuuserät, mukaan lukien kryptografiset omaisuuserät, ja määrittelee selkeästi omistajuuden, siirron ja omistajien oikeuksien suojan.

Lisäksi on annettu valtioneuvoston päätöslauselma 05/2025 kryptovaluuttamarkkinoiden hallinnan pilottivaiheesta viiden vuoden ajan. Päätöslauselmassa esitetään tokenien liikkeeseenlaskun periaatteet, edellytetään hankkeilta reaaliomaisuutta sekä määrätään pörssien lisensointiehdoista, vähimmäispääomasta, riskienhallintamekanismeista ja tiedon läpinäkyvyydestä.

Näin sijoittajilla on oikeusperusta suojella oikeuksiaan riitatilanteissa; hankkeiden ja pörssien on toimittava läpinäkyvämmin, niiden on oltava tarkastettujen ja niiden on julkistettava tietoja säännöllisesti. Tiukat valvontamekanismit auttavat myös minimoimaan petosriskiä, ​​ja "maanalaiset" transaktiot otetaan hallintaan, mikä osaltaan rajoittaa petoksia ja omaisuuden menetyksiä.

"Vain kun instituutiot ovat selkeitä, sijoittajia voidaan todella suojella ja markkinat voivat kehittyä terveesti", Van vahvisti.

Saatat myös pitää tästä

Etsitään sijoittajia yli 781 miljardin VND:n arvoisen hautausmaan rakentamiseen Quang Ngaihin.Truong Quang Trongin vaalipiirissä (Quang Ngain maakunnassa) sijaitsevan Vinh Hangin hautausmaapuistohankkeen kokonaisinvestointi on yli 781 miljardia Vietnamin dongia, ja se on suunniteltu moderniksi vastaamaan alueen asukkaiden hautaus- ja tuhkaustarpeisiin.

Mitä tarkoittaa "pumppaa ja tyhjennä" tai "poista matto"?

Monissa pienissä kryptoprojekteissa ei ole läpinäkyvyyttä, niillä on anonyymit kehitystiimit tai ne toimivat "pump and dump" -mallilla - kuvitus tekoälystä

Antex-tapauksen jälkeen monet alan toimijat mainitsivat termin "pump and dump" – yleinen hintamanipulaation muoto kryptovaluuttamarkkinoilla. Tätä menetelmää käyttää sijoittajaryhmä tai järjestäytynyt ryhmä.

Jenny Nguyen totesi, että edellä mainittu taktiikka on hyvin yleinen, erityisesti "roskakolikoiden" tai "meemikolikoiden" kanssa, jotka muodostavat yli 90 % transaktioista. Yleinen menetelmä on "pumppaus"-tyyppinen tapahtuma, jossa ryhmä ostaa salaa suuren määrän digitaalisia omaisuuseriä (tokeneja) alhaiseen hintaan.

Kerättyään riittävästi tokeneita tämä ryhmä käynnisti samanaikaisesti massiivisen mainoskampanjan levittäen vääriä tai liioiteltuja positiivisia uutisia sosiaalisessa mediassa ja lehdistössä herättääkseen sijoittajissa pelkoa jäädä paitsi jostakin (FOMO). Tämä loi ostohulluuden, joka nosti tokenin hintaa dramaattisesti lyhyessä ajassa.

Kun hinta saavuttaa tavoitetason, manipuloiva ryhmä myy samanaikaisesti pois kaikki aiemmin ostamansa tokenit ja tekee valtavia voittoja. Tämän seurauksena tokenin hinta romahtaa, jolloin korkeaan hintaan ostaneet yksittäiset sijoittajat joutuvat uhreiksi ja heidän omaisuutensa menettävät lähes kaiken arvonsa.

Samaan aikaan "mattohuijaus" on vakavampi huijauksen muoto, jota esiintyy usein uusien projektien nousukauden aikana. Projektinvetäjät hyödyntävät markkinoiden suosiota kannustaakseen käyttäjiä ostamaan tokeneita.
niiden.

Merkittävän pääomamäärän houkuttelemisen jälkeen operaattorit myyvät salaa kaikki likviditeettipoolissa olevat varat, nostavat kaikki rahat ja katoavat. Tämän seurauksena tokenin arvo romahtaa nollaan, eikä sijoittajille jää mitään.

Maailmanlaajuisilla kryptovaluuttamarkkinoilla on nähty lukuisia tapauksia, joissa sijoittajat ovat kärsineet raskaita tappioita sekä hienostuneen manipuloinnin että huijausten vuoksi. "Mutta monet sijoittajat, vaikka tietävätkin, että 'pull and dump' -tilanteita tulee olemaan, haluavat silti hypätä mukaan toivoen löytävänsä nopean tavan vaihtaa positioita ja rikastua nopeasti. Tästä todellisuudesta on varoitettava", sanoi Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Lähde: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm