Pankkiosakkeiden arvostus on houkuttelevalla tasolla vuonna 2024.

Haastavan vuoden 2023 jälkeen suotuisan makrotaloudellisen tilanteen odotetaan toimivan ponnahduslautana pankkisektorin elpymiselle vuonna 2024. Ho Chi Minh City Securities Corporationin (HSC) rahoituspalvelututkimuksen johtaja Pham Lien Han arvion mukaan pankkiosakkeiden odotetaan jatkavan voimakkaiden pääomavirtojen houkuttelemista Lohikäärmeen vuonna.

Lupaava kuva, jossa on paljon valopilkkuja.

HSC:n finanssipalvelututkimuksen johtajan Pham Lien Han mukaan "Banking Industry Outlook 2024" -seminaarissa puhuneen yksikön mukaan pankkialan näkymissä vuodelle 2024 on monia suotuisia tekijöitä, mutta lyhyen aikavälin riskejä on edelleen. Positiivisia tekijöitä ovat vakaa järjestelmän likviditeetti alhaisine korkoineen, talouden elpyminen vuoden 2023 viimeiseltä neljännekseltä ja odotettu yli 6 prosentin BKT:n kasvuvauhti vuonna 2024. Toisaalta olosuhteet ovat suotuisammat löysän rahapolitiikan ylläpitämiselle, kun inflaatio on hallinnassa, Vietnamin dongin paine on vähentynyt ja joitakin tukitoimia, kuten velkojen uudelleenjärjestelyä koskeva kiertokirje 02 samalla, kun velkaluokitusta voidaan mahdollisesti jatkaa, sekä luottolaitosten yrityslainojen ostoa ja myyntiä koskevaa kiertokirjettä 16 odotetaan muutettavan.

Edellä mainittujen suotuisten tekijöiden perusteella HSC:n asiantuntijat odottavat luottokysynnän elpyvän, mikä johtaa parempaan luottokasvuun vuonna 2024. Kasvun ajurit vuoden ensimmäisellä puoliskolla voivat tulla julkisista investoinneista, viennistä ja tuonnista tai ulkomaisista suorista sijoituksista asiakkailta. Vaikkakin jonkin verran hitaammin, yksittäisten asiakkaiden kulutus- ja investointikysyntä elpyy voimakkaasti vuoden jälkipuoliskolla.

Asiantuntija odottaa nettokorkokatteen (NIM) laskevan keskimäärin 50 peruspistettä vuonna 2023, mutta elpyvän nyt hieman, noin 20–30 peruspistettä. Myös palkkioperusteiset tuotot kasvoivat jonkin verran viime vuoteen verrattuna pankki- ja vakuutussegmentin elpymisen ansiosta.

Vaikka omaisuuden laatu parani neljännellä neljänneksellä järjestämättömien lainojen (NPL) vähenemisen myötä, HSC:n asiantuntijat totesivat, että tämä on edelleen huolenaihe. Tämä johtuu siitä, että koko pankkijärjestelmän NPL-suhde oli vuoden 2023 lopussa edelleen korkea, noin 4,8–4,9 %, ja vaikka yli puolet näistä NPL-lainoista oli peräisin SCB Bankista, se voi silti olla pullonkaula taloudelle, jos siihen ei puututa. Lisäksi 14 suurimman pankin, mukaan lukien Circular 02:n mukaisen uudelleenjärjestelyn kohteena olevien pankkien, NPL-määräykset ovat tällä hetkellä melko korkeat. Näiden näkemysten ja ennusteiden perusteella asiantuntija arvioi, että näiden 14 pankin voittojen kasvu saavuttaa 20–21 % vuonna 2024, mikä on korkeampi kuin vuoden 2023 5,5 %:n voittojen kasvu.

Samaa mieltä oleva Techcombankin varatoimitusjohtaja Phung Quang Hung uskoo, että keskiluokkaan ja sitä korkeampaan luokkaan kuuluvan väestön osuus kasvaa nopeasti ja saattaa jatkaa vahvaa kasvuaan tulevina vuosina. Tämä osoittaa, että rahoitustuotteiden tarjoamiselle on vielä huomattavasti tilaa, ja siksi rahoituksen kokonaiskysynnän odotetaan kasvavan edelleen vuonna 2024.

Merkittävän potentiaalin ja edelleen houkuttelevien arvostusten ansiosta pankkiosakkeiden odotetaan houkuttelevan vahvoja pääomavirtoja vuonna 2024. Ottaen huomioon vuoden kahden ensimmäisen kuukauden suhteellisen voimakkaat hinnannousut, Pham Lien Ha uskoo, että pankkisektorin elpymisnäkymät ovat jo osittain heijastuneet arvostuksissa.

Lainaus: Tällä hetkellä 14 pankin ennustettu P/B-luku on 1,25-kertainen, mikä on nousua vuoden 2023 lopun 1,05-kertaisesta, mutta silti alhaisempi kuin pitkän aikavälin keskiarvo.

Saatat myös pitää tästä

Valuuttakurssit, USD/VND-valuuttakurssi tänään, 6. toukokuuta: Yhdysvaltain dollari heikkenee riskialttiimpia valuuttoja vastaan.Valuuttakurssit, erityisesti USD/VND-valuuttakurssi tänään, 6. toukokuuta, osoittavat Yhdysvaltain dollarin laskutrendiä riskialttiimpia valuuttoja, kuten Meksikon pesoa ja Etelä-Afrikan randia, vastaan.

HSC:n asiantuntijat ehdottavat pankkiosakkeiden valinnassa useiden tekijöiden, kuten toimialan näkymien, fundamenttien, kunkin pankin aseman ja ainutlaatuisen tarinan sekä toimialan ja kyseisen pankin kokonaisarvon, huomioon ottamista. Hyvä esimerkki HSC:n analysoimista pankeista on Vietnam Technological and Commercial Bank (TCB), jolla on houkutteleva pitkän aikavälin tarina ja vahvan elpymisen ennustettu olevan vuonna 2024.

Techcombankin neljä erillistä etua

Techcombankin varatoimitusjohtaja Phung Quang Hung korosti Techcombankin tulevaisuudennäkymiä neljän selkeän edun kautta:

Ensinnäkin Techcombank tekee yhteistyötä varainhoidon edelläkävijän Techcombank Securities Joint Stock Companyn (TCBS) kanssa. Tässä segmentissä Techcombank on ykköspankki, jonka hallinnoitavien varojen arvo on lähes 600 biljoonaa Vietnamin dongia. Se on ykkönen joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskussa ja jakelussa sekä kolmanneksi suurin osakevälityksessä HOSE-pörssissä. Korkeatuloisten yksilöiden osuuden ennustetun kasvun myötä pankki jatkaa uusien tuotteiden tuomista markkinoille tämän segmentin kehittämiseksi.

Toiseksi Techcombankilla on myös etuna monipuoliset tulonlähteet. Techcombank on johtava pankki palkkiotuottojen suhteessa kokonaistuottoihin. Yksittäisten asiakkaiden segmentissä Techcombank on ykköspankki korttimaksujen markkinaosuudella mitattuna. Vuonna 2023 pankin palkkiotuotot kasvoivat edelleen monien keskeisten markkinoiden hidastumisesta huolimatta. Tuonti- ja vientitoiminnan elpymisen sekä infrastruktuurin kehittämisen myötä yritysasiakkaille suunnattujen palkkioita tuottavien tuotteiden määrä kasvaa edelleen, ja tämä on Techcombankin kannalta tärkeä liikkeellepaneva voima.

Kolmanneksi, arvoketjujen kehittäminen on myös Techcombankin erityinen vahvuus. Kiinteistö- ja rakennusalalla TCB on onnistuneesti ottanut käyttöön tehokkaan panos-tuotos-arvoketjun monille suuryrityksille. Tämä strategia varmistaa kestävän kasvun, monien uusien asiakkaiden hankkimisen alhaisin kustannuksin ja hyvän riskienhallinnan.

Neljänneksi, Techcombank jatkaa monipuolistamista ja uusien asiakassegmenttien kehittämistä. Hyödyntämällä korkean hintaluokan asiakaskuntaansa sekä erinomaisia ​​data- ja teknologiavalmiuksiaan pankki laajentaa kohdeasiakaskuntaansa alempaan hintaluokkaan säilyttäen samalla voittomarginaalinsa.

”Nämä ovat vahvuuksia, joita aiomme hyödyntää edelleen Techcombankin kasvun edistämiseksi vuonna 2024 ja pitkällä aikavälillä”, sanoi Techcombankin varatoimitusjohtaja Phung Quang Hung.

Vastauksena sijoittajien huoleen yrityslainamarkkinoista ja Techcombankin yrityslainasijoituksista Techcombankin investointipankkitoimintaosaston johtaja ja Techcombank Securities Joint Stock Companyn (TCBS) hallituksen puheenjohtaja Nguyen Xuan Minh totesi, että Techcombankin ja TCBS:n joukkolainaliiketoiminnan elpyminen on erittäin vahvaa, ajoittain jopa vaikuttavampaa kuin ennen vuoden 2022 likviditeettikriisiä.

Lainaus: ”TCBS:n liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen kysyntä on tällä hetkellä keskimäärin 250–300 miljardia Vietnamin dongia päivässä, mikä on TCBS:n ennätys kahdeksan vuoden joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun aikana. Tämä on myönteinen merkki, ja TCBS odottaa vahvempaa elpymistä vuonna 2024”, sanoi Nguyen Xuan Minh.

Saatat myös pitää tästä

Pankit kaatavat rahaa osakkeisiin ja kiinteistöihin: VPBank, LPBank ja TCB herättävät huomiota.LPBankin kiinteistöliiketoimintaan myönnettyjen lainojen määrä kasvoi viime vuonna erittäin voimakkaasti, lähes 49 %. Arvopaperisektorilla Techcombank ja VPBank puolestaan ​​tekivät vaikutuksen 70 %:n ja 260 %:n kasvulla...

Kasvun ajurit vauhdittavat markkinoita.

Kertoessaan liiketoiminnan näkymistään vuodelle 2024 Phung Quang Hung odottaa Techcombankin kokonaisliikevoiton ja veroja edeltävän tuloksen kasvavan hyvin useiden tekijöiden ansiosta.

Varainhankinnan osalta CASA-suhde jatkaa elpymistään, mikä vaikuttaa varainhankintakustannuksiin, ja nettokorkokate (NIM) voi elpyä noin 4–4,5 prosenttiin laskittuaan alhaiselle tasolle vuonna 2023. Erityisesti korkotuotot kasvavat edelleen asiakaskunnan laajentuessa, ja mikä tärkeintä, palkkiotuotot – Techcombankin pääpaino – jatkavat kasvuaan.

Vakaan liiketoimintapohjan lisäksi Techcombankilla on myös terve omaisuuden laatu. Pankin järjestämättömien lainojen (NPL) suhde vuoden 2023 lopussa oli 1,19 %, kiinteistöalan yritysten NPL-suhde oli 0 % ja asuntolainojen 1,5 %. Tämä on terve NPL-taso pankkialalle ottaen huomioon viime vuoden haastavat olosuhteet.

Luotonannon kasvun osalta Techcombankin edustaja totesi, että pankki käyttää Vietnamin valtionpankin myöntämän luottolimiitin kokonaisuudessaan. Techcombankin luotonannon kasvu kahden ensimmäisen kuukauden jälkeen kasvoi noin 3–4 %, ja yritysasiakassegmentti koki vahvan, lähes 7 %:n elpymisen viennin elpymisen ansiosta.

Lähde: https://baodautu.vn/nhom-co-phieu-ngan-hang-o-vung-dinh-gia-hap-dan-2024-d210898.html