Yli kuukausi sen jälkeen, kun asetus 232/2025 (jolla muutettiin ja täydennettiin kultaliiketoiminnan hallintaa koskevan asetuksen 24/2012 joitakin pykäliä) tuli voimaan – mukaan lukien asetus, jolla lakkautettiin valtion monopolimekanismi kultaharkkojen tuotannossa, viennissä ja tuonnissa – kotimaiset kultamarkkinat eivät ole juurikaan muuttuneet. SJC:n kultaharkkojen hinta on edelleen yli 150 miljoonaa VND/unssi, 20 miljoonaa VND korkeampi kuin maailmanmarkkinahinta .
Kultaa saa tuoda enintään 20 tonnia.
Tässä yhteydessä Vietnamin valtionpankki on juuri ilmoittanut luottolaitosten kultapositioita sääntelevästä kiertokirjeluonnoksesta, joka korvaa kiertokirjeen 38/2012/TT-NHNN palautteen saamiseksi.
Luonnoksen mukaan Vietnamin valtionpankki aikoo nostaa kultaharkkojen ja raakakullan tuotantoon, tuontiin ja vientiin valtuutettujen luottolaitosten päivän lopun kultapositiota enintään 5 prosenttiin niiden omasta pääomasta.
Laitosten, joilla on lupa ostaa ja myydä ainoastaan kultaharkkoja, position koko ei saa ylittää 2 %, eikä millään luottolaitoksella saa olla negatiivista kultapositiota.
Vietnamin valtionpankki selitti, että tämän positiorajoituksen lieventäminen luo edellytykset luottolaitoksille osallistua syvemmälle kullan toimitusketjuun ja siten täydentää virallista tarjontaa markkinoille.
Tähän mennessä kahdeksan liikepankkia on täyttänyt asetetut pääomavaatimukset, mukaan lukien Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank, Techcombank, MB, VPBank jaACB . Jos näillä pankeilla on samanaikaisesti lisenssi kultaharkkojen ja raakakullan tuotantoon, tuontiin ja vientiin, markkinoille toimitettavan kullan määrän arvioidaan olevan erittäin merkittävä.
Syyskuun 2025 lopun osakelukujen perusteella ja olettaen kullan maailmanmarkkinahinnaksi noin 4 000 dollaria unssilta ja vaihtokurssiksi 26 135 VND/USD, Vietnamin valtionpankki laski, että 5 % tämän pankkiryhmän osakepääomasta vastaa 2,56 miljardia dollaria eli noin 20 tonnia kultaa.
Kun kullan saatavuus vaikeutuu, pelko siitä, että ihmiset menettävät kullan, voi helposti saada ihmiset kiirehtimään ostamaan, mikä voi häiritä markkinoita. Kuva: HOANG TRIEU
Edellä mainitun kiertokirjeen valmistelukomitea väittää, että tällainen kultaposition koko "ei ole liian suuri verrattuna kelvollisten pankkien taloudelliseen kapasiteettiin" ja riittävä luomaan merkittävän tarjonnan kotimarkkinoille, mikä osaltaan kaventaa kotimaisen ja kansainvälisen kullan hintaeron välistä kuilua ja vähentää sijoittajiin kohdistuvaa psykologista painetta. Tämän seurauksena kultamarkkinoista tulee vähemmän riippuvaisia muutamista yrityksistä ja läpinäkyvämpiä.
Luonnos noudattaa myös tarkasti kiertokirjeen 34/2025 19 artiklaa (joka ohjaa asetuksen 24/2012 - muutettuna ja täydennettynä asetuksella 232/2025 - täytäntöönpanoa). Näin ollen Vietnamin valtionpankki perustaa vuosittain kokonaistuonti- ja vientirajoituksensa rahapolitiikan tavoitteisiin, kullan tarjontaan ja kysyntään sekä markkinakehitykseen. Tämän yleisen rajoituksen perusteella Vietnamin valtionpankki osoittaa ja mukauttaa rajoituksia kullekin yritykselle ja liikepankille sen peruspääoman, riskienhallintakyvyn ja markkinoiden vakausvaatimusten mukaisesti kullakin kaudella.
Kulta-asiantuntija Tran Duy Phuong uskoo, että valtionpankin päätös laajentaa kelvollisten markkinaosapuolten määrää ja nostaa kullan omistusraja 5 prosenttiin on sopiva askel, erityisesti ottaen huomioon kullan jatkuvan suuren kysynnän yleisön keskuudessa. Hänen mukaansa 20 tonnia lisää kultaa "riittää perustarpeiden tyydyttämiseen ja, mikä tärkeintä, kullan niukkuuteen liittyvien huolien lievittämiseen".
Kun tarjonta pysyy vakaana, kotimaisen kullan hinta seuraa maailmanmarkkinahintoja tarkemmin, mikä vähentää mahdollisuuksia lyhyen aikavälin spekulaatioon. "Sijoittajat näkevät, että kotimaisen kullan hinta on hallinnassa viimeaikaisen 'osta ja voita' -mentaliteetin sijaan. Kun tarjonta on turvattu ja kullan tuonti on vakaata, spekulaatio vähenee ja pääoma voi siirtyä osakkeisiin tai tuottaviin liiketoimintasektoreihin", Phuong totesi optimistisesti.
Vähennä kullan ostokiirettä.
Puhuessaan Nguoi Lao Dong -sanomalehden toimittajan kanssa pääministerin poliittisen neuvoa-antavan toimikunnan jäsen, tohtori Can Van Luc, sanoi, että kultamarkkinoiden vakauttamiseksi Vietnamin on arvioitava uudelleen talouden "kultautumisen" taso ja arvioitava tarkasti väestön tällä hetkellä hamstraaman kullan määrä.
Hän korosti julkisen ja läpinäkyvän tiedonsaannin tarvetta sekä vahvaa sitoutumista kullan tukemien laina- ja lainanottosuhteiden täydelliseen lopettamiseen systeemiriskin vähentämiseksi. Tämä johtuu siitä, että liiallinen riippuvuus tästä jalometallista on toistuvasti syössyt kultamarkkinat kaaokseen.
Tri Can Van Lucin mukaan ensisijainen tekijä kotimaisen ja kansainvälisen kullan hintaeron kaventamisessa on edelleen laillisen tarjonnan lisääminen. Kun kullan saatavuus vaikeutuu, pelko sen menettämisestä saa ihmiset helposti kiirehtimään ostamaan sitä.
”On tarpeen lisätä läpinäkyvyyttä kultamarkkinoilla ja samalla luoda muita houkuttelevia sijoituskanavia, jotta ihmiset voivat ohjata rahansa tuotantoon ja liiketoimintaan kullalla spekuloinnin sijaan. Kun asetus 232/2025 pannaan täysimääräisesti täytäntöön, se edistää kultaharkkojen tarjonnan lisäämistä laillisesti ja läpinäkyvästi”, Luc kommentoi.
Asetuksen 232/2025 lisäksi Vietnamin valtionpankki koordinoi asiaa koskevien ministeriöiden ja virastojen kanssa kansallisen kultapörssin perustamisen tutkimista. Tätä pidetään tärkeänä askeleena vuosia jatkuneen pirstaloituneisuuden ja läpinäkymättömyyden ratkaisemiseksi kultamarkkinoilla.
Talousasiantuntija, apulaisprofessori Ngo Tri Long, uskoo, että kultapörssin pilottihanke on välttämätön, koska kulta on pitkään aiheuttanut painetta valuuttakurssien ja korkojen hallintaan. Asetuksen 232/2025 ja kiertokirjeen 34/2025 poistaminen kultaharkkojen tuotannon monopolimekanismista ja siirtyminen ehdolliseen lisensointiperiaatteeseen tasoittaa tietä sille, että pörssi voi jakaa maahantuotua raakakultaa läpinäkyvästi yrityksille ja liikepankeille.
"Tämä on välttämätön edellytys tarjonnan puutteen ja selittämättömien hintaerojen lopettamiseksi sekä perustan luomiseksi mekanismille, jolla voidaan vertailla kotimaisia ja kansainvälisiä kullan hintoja", arvioi apulaisprofessori Ngo Tri Long.
Jotta kultapörssi toimisi tehokkaasti, tohtori Can Van Luc uskoo, että Vietnamin on määriteltävä selkeästi sopiva malli: itsenäinen toiminta, integraatio hyödykepörssiin tai sijoittelu kansainväliseen finanssikeskukseen Ho Chi Minh Cityyn. Myös hinnastomekanismi, transaktioverot ja -maksut, tuonti- ja vientimenettelyt sekä ministeriöiden ja virastojen välinen koordinointi on suunniteltava huolellisesti alusta alkaen.
Asiantuntijoiden mukaan kultapörssin suurin etu on se, että kaikki tapahtumat kirjataan ja raportoidaan reaaliajassa, mikä tarjoaa sääntelyviranomaisille kattavan tietokannan markkinoiden hallintaan. Tämä vähentää merkittävästi spekulaatiota, manipulointia ja keinotekoisten hinnannousujen luomista korvaamalla ne markkinaliikkeillä, jotka heijastavat tarkasti tarjontaa ja kysyntää.
Tarvitaan erikoistunut virasto sääntelemään kultakaupankäyntiä.
Vietnamin kulta-alan yhdistyksen varapuheenjohtaja Nguyen The Hung uskoo, että läpinäkyvän kultamarkkinoiden hallintomekanismin rakentaminen on kiireellinen kysymys paitsi rikkomusten puuttumiseksi myös kansallisen rahapolitiikan turvallisuuden varmistamiseksi. Hän ehdotti, että Vietnamin valtionpankin tulisi pian perustaa yhtenäinen hallinto- ja koordinointikeskus, johon keskitettäisiin kultamarkkinoiden tiedot, standardit ja toimintamekanismit.
”Vietnamilla on tarvittava teknologia ja infrastruktuuri modernin kultapörssin rakentamiseksi varovaisen etenemissuunnitelman mukaisesti. Pörssin tavoitteena ei ole pelkästään kaupankäynti, vaan kolmen ydinarvon saavuttaminen: osto- ja myyntitoimintojen modernisointi, valtionhallinnon palveleminen läpinäkyvällä tiedolla ja perustan luominen kultaan liittyvien rahoitustuotteiden kehittämiselle tulevaisuudessa”, Hung totesi.
Lähde: https://nld.com.vn/them-co-che-on-dinh-thi-truong-vang-19625112521372075.htm
![[Video] Auringonlasku Lap Anin laguunissa – missä aurinko laskee kalaverkkojen ylle](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Kommentti (0)