Le 12 juin, le département de recherche sur les marchés et l'économie mondiale de la banque UOB de Singapour a publié son rapport prévoyant la croissance économique du Vietnam au troisième trimestre. Selon ce rapport, la croissance économique du Vietnam a ralenti à 7,83 % en glissement annuel au premier trimestre. Ce taux de croissance reste toutefois supérieur aux prévisions de UOB, qui tablaient sur 7 %.
« Les risques de baisse liés aux prix de l'énergie et à l'éventualité de changements dans la politique fiscale américaine demeurent importants, même si la demande extérieure reste relativement forte, notamment grâce à la vague d'investissements mondiaux dans l'intelligence artificielle. Globalement, nous maintenons notre prévision de croissance de 7 % pour 2026. La période la plus difficile devrait se situer au deuxième et au troisième trimestre 2026, avec une croissance moyenne d'environ 6,7 % », prévoient les experts d'UOB.
Le taux de change USD/VND diminuera progressivement.
Selon UOB, la principale préoccupation de la Banque d'État du Vietnam est l'inflation, qui s'est établie en moyenne à 4,3 % au cours des cinq premiers mois de l'année. La Banque d'État prévoit une inflation pouvant atteindre 5,5 % sur l'ensemble de l'année. Compte tenu du suivi des pressions à la baisse sur le dong, la priorité de la Banque d'État devrait être de maintenir son taux directeur inchangé.
Le rapport de l'UOB indique également que le taux de change du VND s'est stabilisé ces dernières semaines, oscillant entre 26 291 et 26 372 VND/USD en avril-mai. L'intervention d'avril, via un contrat à terme à 180 jours à 26 850 VND/USD, semble avoir instauré un plafond efficace, contribuant à stabiliser les anticipations et à limiter la spéculation.
Toutefois, selon UOB, à court terme (troisième trimestre), le VND devrait rester sous pression, à l'instar d'autres devises de la région, en raison de l'instabilité géopolitique persistante. À moyen terme, UOB maintient des perspectives relativement stables, soutenues par une croissance solide, des entrées d'IDE positives et continues, et une politique monétaire stable, le taux directeur devant se maintenir à 4,5 % jusqu'à la fin de l'année.
« L’éventualité d’une promotion du Vietnam au rang de marché émergent en septembre prochain pourrait également stimuler structurellement les flux d’investissements indirects. Nous maintenons notre prévision d’une dépréciation progressive et maîtrisée du dong vietnamien, avec des taux de change USD/VND estimés à 26 500 au troisième trimestre 2026, 26 400 au quatrième trimestre 2026, 26 300 au premier trimestre 2027 et 26 100 au deuxième trimestre 2027 », indique le rapport de l’UOB.
Que va-t-il arriver au prix de l'or ?
Fin mars, alors que le conflit avec l'Iran s'intensifiait et entraînait la fermeture du détroit d'Ormuz à la navigation, le prix du pétrole brut Brent a dépassé les 100 dollars le baril. Suite à cette situation, UOB a revu à la baisse ses prévisions pour le prix de l'or, les ramenant à 4 400 dollars l'once au deuxième trimestre 2026 et à 4 600 dollars l'once au troisième trimestre 2026, en raison des craintes de pressions à la baisse à court terme liées aux anticipations d'une hausse de l'inflation.
Cette perspective prudente à court terme concernant l'or s'est avérée tout à fait juste, les cours se consolidant actuellement autour de 4 500 dollars l'once. UOB estime que cette phase de consolidation est cruciale et nécessaire, permettant à l'or de se stabiliser avant que les facteurs à long terme ne confirment son rôle de valeur refuge dans les mois à venir.
Malgré une position prudente, UOB reste optimiste quant aux perspectives à long terme de l'or. Ses prévisions actualisées indiquent que le prix de l'or devrait atteindre 4 600 $ l'once au troisième trimestre 2026, 4 800 $ l'once au quatrième trimestre 2026, 5 000 $ l'once au premier trimestre 2027 et 5 200 $ l'once au deuxième trimestre 2027.
Concernant les prix du pétrole, UOB indique que le Brent se trouve actuellement à un tournant critique après trois mois de conflit en Iran. La fermeture du détroit d'Ormuz à la navigation a fortement perturbé l'approvisionnement énergétique mondial. La production totale de pétrole brut de l'OPEP a chuté d'environ un tiers, pour atteindre 20,5 millions de barils par jour.
Face à cette situation, le monde, et notamment l'Asie, a activement recherché des sources alternatives d'approvisionnement en pétrole brut. UOB estime que, dans l'éventualité d'un accord de paix crédible entraînant la réouverture progressive du détroit d'Ormuz, le prix du Brent pourrait baisser et passer sous la barre des 90 dollars le baril. À l'inverse, si le conflit entre les États-Unis et l'Iran reprend ou s'intensifie, le prix du Brent devrait dépasser les 100 dollars le baril et se rapprocher des 120 dollars.
Source : https://tienphong.vn/du-bao-moi-nhat-ve-ty-gia-usd-gia-vang-post1850891.tpo
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