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D’après les experts, les différences de rôle de l’argent en tant que réserve de valeur, de volatilité et de caractéristiques de marché expliquent que l’argent ne puisse pas encore remplacer l’or dans les portefeuilles d’investissement à long terme. Photo : Reuters . |
Plus tôt cette année, le prix du kilogramme de lingots d'argent a atteint un record historique de plus de 123 millions de VND/kg. Cependant, il a depuis chuté pour se situer entre 58 et 60 millions de VND/kg, soit une perte de plus de 50 % de sa valeur en seulement six mois.
Selon M. Nguyen Khanh Long, responsable des études et analyses de marché chez Phu Quy Group, le prix de l'argent a considérablement diminué par rapport au pic atteint début 2026. Cependant, comparé à la même période en 2025, le niveau de prix actuel reste supérieur d'environ 66 %.
La baisse des prix de l'argent est-elle un signe positif ?
Le responsable des études et analyses de marché du groupe Phu Quy estime que la correction actuelle du marché de l'argent est inévitable après une période de croissance excessivement rapide fin 2025 et début 2026. Selon M. Long, après chaque cycle de forte croissance, le marché a besoin de temps pour s'ajuster et établir un nouveau niveau de prix plus durable.
Une étude du réseau d'entreprises de Phu Quy – une société qui détient actuellement plus de 50 % des parts du marché national de l'argent d'investissement – montre que même si les prix de l'argent ont considérablement baissé récemment, par rapport à la même période en 2025, le niveau actuel des prix est encore environ 66 % plus élevé, ce qui indique que l'argent reste l'une des classes d'actifs offrant des rendements exceptionnels par rapport à de nombreux autres placements.
Il convient de noter que, malgré la forte baisse des prix de l'argent, la demande pour ce métal précieux ne s'est pas affaiblie mais a même tendance à augmenter, notamment parmi les investisseurs qui privilégient les stratégies d'accumulation à long terme.
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M. Nguyen Khanh Long, directeur du département d'études et d'analyses de marché du groupe Phu Quy. Photo : fournie par la personne interviewée. |
Pour expliquer ce phénomène, les experts de Phu Quy estiment que l'ajustement des prix de l'argent a rendu ce métal plus accessible, notamment pour ceux qui accumulent régulièrement de l'argent chaque mois. De plus, l'écart important entre les prix d'achat et de vente de l'argent offre également à certains investisseurs à court terme la possibilité de profiter des fortes corrections pour réaliser des profits.
« Les différents groupes d’investisseurs adopteront des stratégies d’investissement différentes en période de volatilité des prix. Cependant, nous pensons que pour les produits de réserve de valeur à long terme comme l’argent, la conservation à long terme reste la stratégie privilégiée au Vietnam », a souligné M. Long.
D'un point de vue commercial, M. Nguyen Khanh Long estime que l'ouverture d'un marché de l'argent physique au Vietnam offre aux investisseurs une nouvelle source de placement intéressante à un coût raisonnable. L'argent est actuellement devenu une option alternative pour les petits investisseurs, attirant notamment les jeunes, les investisseurs novices et ceux qui souhaitent épargner régulièrement sans avoir les moyens d'accumuler de l'or.
L'or est difficile à remplacer.
D'un point de vue plus prudent, Chu Phuong, expert en or et en argent, estime que l'argent possède encore de nombreuses caractéristiques qui l'empêchent de remplacer l'or dans les portefeuilles d'investissement à long terme.
D'après les experts, physiquement parlant, l'argent possède une masse nettement supérieure à celle de l'or à valeur égale. Il en résulte des coûts et des besoins de stockage plus élevés, notamment pour les investisseurs qui souhaitent accumuler d'importantes quantités sur le long terme.
De plus, les données historiques montrent que l'argent est un actif plus volatil que l'or. Selon les observations de Mme Chu Phuong, après chaque cycle haussier, l'argent subit souvent de fortes corrections, pouvant parfois chuter de 80 % par rapport à son sommet. Par conséquent, les investisseurs sur le marché de l'argent doivent avoir une forte tolérance au risque, être capables de supporter une volatilité importante et adopter une stratégie d'investissement à long terme.
L'expert a également noté que la période d'accumulation et de récupération de l'argent est généralement plus longue que celle de l'or. Bien que les perspectives à long terme restent favorables à la demande dans divers secteurs, notamment les énergies vertes et l'intelligence artificielle (IA), ainsi qu'aux déficits d'approvisionnement sur le marché international, il est peu probable que ces facteurs se traduisent rapidement par une forte tendance à la hausse à court terme.
« Nous prévoyons que la demande des secteurs industriel, des énergies vertes et de l'intelligence artificielle continuera de soutenir les cours de l'argent. Malgré le déficit d'approvisionnement actuel, je reste convaincue que l'argent a le potentiel de se redresser à moyen et long terme. Toutefois, il est peu probable que les cours de l'argent retrouvent prochainement les niveaux records atteints en 2026 », a commenté Mme Chu Phuong.
Concernant les perspectives du marché de l'argent à court terme, M. Long estime que les fortes corrections à la baisse observées récemment n'ont pas remis en cause la tendance haussière de long terme. Le facteur fondamental qui continue de soutenir ces perspectives réside dans le déséquilibre persistant entre l'offre et la demande sur le marché mondial.
Les données actuelles du Silver Institute indiquent que 2026 devrait être la sixième année consécutive de déficit d'approvisionnement. Le déficit cumulé sur cette période devrait dépasser 23 700 tonnes, soit plus de 90 % de la production minière mondiale d'argent annuelle. Ce déficit est considéré comme un facteur susceptible de soutenir significativement les prix de l'argent à moyen et long terme.
De plus, la demande industrielle croissante est également considérée comme un moteur de croissance durable pour ce métal. Contrairement à l'or, qui est largement stocké et peut être remis en circulation sur le marché, une grande quantité d'argent, après avoir été utilisée dans des domaines tels que les cellules solaires, l'électronique ou les hautes technologies, est difficile à récupérer ou à recycler de manière rentable . Cela entraîne une diminution de l'offre d'argent en circulation, tandis que la demande de consommation et de stockage continue d'augmenter.
« D’après les prévisions, la demande d’investissement et d’accumulation d’argent pourrait augmenter d’environ 18 % cette année », a déclaré M. Long.
À court terme, les perspectives concernant les cours mondiaux de l'argent se font plus prudentes, plusieurs grandes institutions financières ayant revu leurs prévisions à la baisse. ING Bank a abaissé ses prévisions pour le prix moyen mondial de l'argent au second semestre 2026 à 68 $ l'once au troisième trimestre et à 74 $ l'once au quatrième trimestre, soit nettement moins que ses prévisions précédentes de 79 $ et 84 $ l'once respectivement.
Parallèlement, la Banque mondiale (BM) prévoit que le prix moyen de l'argent atteindra environ 70 dollars l'once en 2026, soit une augmentation d'environ 76 % par rapport à l'année précédente, mais ce chiffre pourrait être revu à la baisse d'environ 7 % l'année suivante.
Source : https://znews.vn/ly-do-bac-chua-the-thay-the-vang-post1663400.html
