מדד ICOR צריך להיות שקוף.

כדי להשיג ICOR של 4.5, וייטנאם צריכה להדק את בחירת הפרויקטים וליישם ממשל פרויקטים מחמיר יותר... במקביל, יש לפרסם את ה-ICOR של כל מגזר, מחוז ועיר כדי ליצור לחץ לשקיפות ולנטר את איכות ההשקעה.

יש לפרסם את יחס תפוקת ההון המצטבר (ICOR) עבור כל המגזרים, הפרובינציות והערים. (בתמונה: קו מטרו 1 בן טאן - סואי טיין הוא אחד מפרויקטי ההשקעה הציבוריים של העיר - צילום: TTD)

דו"ח על מספר נושאים חדשים וחשובים בטיוטות המסמכים שהוגשו לקונגרס המפלגה ה-14 קבע לאחרונה את המטרה לשמור על מדד ICOR סביב 4.5 - כלומר נדרשים 4.5 דונג של הון השקעה כדי לייצר דונג אחד של תמ"ג נוסף.

בראיון לעיתון Tuoi Tre, פרופסור מק קוק אן , מנהל המכון לכלכלה ופיתוח עסקי, שיתף פרטים נוספים על אופיו של ICOR ופתרונות לשיפור מדד זה לצמיחה מהירה ובת קיימא.

מדד של "נשכחות"?

אדוני, יחס ההון-תפוקה המצטבר (ICOR) נחשב ל"מדד ליעילות הון", אך הוא כמעט ולא הוזכר בדוחות פיתוח לאחרונה?

- יחס תפוקת ההון המצטבר (ICOR) משקף את יעילות הון ההשקעה - כלומר, כמה הון נדרש כדי לייצר יחידה נוספת של תמ"ג. זהו מדד מרכזי המסייע לקובעי מדיניות להעריך את איכות הצמיחה, ולא רק את קצב הצמיחה. עם זאת, במשך שנים רבות, ICOR כמעט "נשכח" בדוחות צמיחה מקומיים, בעיקר משלוש סיבות.

ראשית, חשיבת הפיתוח עדיין נותנת עדיפות לכמות על פני איכות. יישובים רבים עדיין משתמשים ב"הון השקעה רשום כולל", "היקף הפרויקט" ו"תקציב כולל ששולם" כמדדי הצלחה, בעוד שיעילות ניצול ההון אינה מנוטרת מקרוב.

שנית, קיים חוסר במנגנון מאוחד למדידה ופרסום תקופתיים של ICOR. נכון לעכשיו, מדד זה מחושב בעיקר ברמה הלאומית על ידי הלשכה הכללית לסטטיסטיקה, בעוד שברמות המקומיות או המגזריות יש נתונים מלאים מוגבלים. לכן, ICOR לא הפך לכלי ניטור חובה בתהליך ההשקעה הציבורית והפרטית.

שלישית, מערכת ההשקעות נותרה מקוטעת וחסרת שקיפות. ללא שיטות ניהול פרויקטים סטנדרטיות ויישום טכנולוגיה דיגיטלית בניטור יעילות ההון, מדידה מדויקת של ICOR היא כמעט בלתי אפשרית.

כתוצאה מכך, במהלך התקופה 2016-2020, לווייטנאם היה ממוצע ICOR של כ-6.1, גבוה בהרבה ממדינות ASEAN רבות (תאילנד כ-4, מלזיה כ-3.5). משמעות הדבר היא שעלינו להוציא יותר הון כדי להשיג את אותה יחידת צמיחה - סימן לכך שייעילות ההשקעה אינה עולה בקנה אחד עם המשאבים המושקעים.

* טיוטות המסמכים שהוגשו לקונגרס המפלגה ה-14 קבעו יעד של שמירה על ICOR של כ-4.5. האם לדעתך רמה זו ניתנת להשגה?

זה בהחלט אפשרי, אבל זה דורש שינוי רדיקלי בתפיסה ובשיטות ההשקעה.

כדי להשיג רמה זו, אנו זקוקים לשלושה תנאים מוקדמים. ראשית, עלייה בפריון העבודה ובאיכות ההשקעה. נכון לעכשיו, פריון העבודה של וייטנאם הוא רק כ-60% מזה של תאילנד ו-45% מזה של מלזיה, על פי נתוני ADB לשנת 2024. כאשר הפריון נמוך, ה-ICOR תמיד יהיה גבוה, מכיוון שאותה כמות הון צריכה "לשאת" יותר עלויות כדי לייצר את המוצר.

שנית, צמצום השקעות מפוזרות, במיוחד בהשקעות ציבוריות. שלישית, קידום הדיגיטציה של תהליכי השקעה והחלת טכנולוגיית ניהול פרויקטים, החל משלב הכנת ההשקעה ועד לניטור התשלומים. כאשר נתונים סטנדרטיים ושקופים זמינים, ניתן למדוד במדויק את יעילות ניצול ההון.

יש לפרסם את יחס תפוקת ההון המצטבר (ICOR) עבור כל מגזר, מחוז ועיר כדי ליצור לחץ לשקיפות ולתחרות בריאה בין יישובים. הדבר יתמוך גם בסוכנויות מרכזיות במעקב יעיל יותר אחר איכות ההוצאות הציבוריות וההשקעות הפרטיות, תוך הימנעות מבזבוז משאבים...

פרופסור ד"ר מק קוק אן

חשיפת מדד ICOR בפומבי משפרת את הניטור.

* לדעתך, האם יש צורך לחשוף בפומבי את מדד ICOR עבור כל ענף וכל יישוב?

יש לעשות זאת כצעד קדימה ברפורמה בשקיפות התקציב וביעילות ההשקעות הציבוריות. אני מאמין שלפרסום ICOR לפי מגזר או יישוב יש שלוש השפעות חיוביות ברורות.

ראשית, זה יוצר לחץ לשקיפות ולתחרות בריאה בין יישובים. כאשר מדד ה-ICOR יפורסם, יישובים ששומרים על יעילות השקעות נמוכה ומייצרים יותר תמ"ג מאותה כמות הון יוכרו וימשכו יותר השקעות.

שנית, זה עוזר למשקיעים ולעסקים פרטיים לקבל יותר נתונים כדי לקבל החלטות, תוך הימנעות מהשקעה בתחומים לא יעילים או כאלה עם עלויות הון גבוהות.

שלישית, היא תומכת בסוכנויות מרכזיות במעקב יעיל יותר אחר איכות ההוצאות הציבוריות וההשקעות הפרטיות, תוך הימנעות מבזבוז משאבים.

כמובן, כדי שזה יהיה אפשרי, יש לתקנן את שיטת חישוב ה-ICOR לכל סוג של השקעה, תוך הימנעות מהשוואות לא הוגנות בין תשתיות (הון גדול, תקופת החזר ארוכה) לבין שירותים או טכנולוגיה (הון קטן, תחלופה מהירה). ניתן להטיל על משרד האוצר את המשימה להוביל ולתאם עם משרד מבקר המדינה כדי להקים מערכת לפרסום תקופתי.

* כדי להשיג צמיחה של יותר מ-10% בשנה במהלך התקופה 2026-2030 ולמקסם את יעילות ההשקעה, באילו תעשיות או מגזרים צריכה וייטנאם למקד את הונה?

- כדי להשיג גם צמיחה מהירה וגם ICOR נמוך, וייטנאם צריכה למקם מחדש את אסטרטגיית ההשקעות שלה לארבעה תחומים מרכזיים.

ראשית, יש טכנולוגיה - חדשנות - בינה מלאכותית ונתונים דיגיטליים. למגזר זה יש אפקט גמישות גבוה, המסייע להגביר את הפרודוקטיביות של הכלכלה כולה. השקעה של דולר אחד בטרנספורמציה דיגיטלית יכולה לחסוך שלושה עד ארבעה דולרים בעלויות תפעול, על פי הערכות הבנק העולמי.

שנית, ישנה הכלכלה הירוקה והאנרגיה המתחדשת. אלה לא רק מביאים ערך כלכלי, אלא גם עוזרים לווייטנאם לעמוד בדרישות CBAM, ESG, ובמחויבות Net Zero 2050, ובכך מרחיבים את היצוא לשווקים של האיחוד האירופי, ארה"ב ויפן.

שלישית, יש את התשתית הלוגיסטית ואזורי מנוע הצמיחה. פיתוח חגורות לוגיסטיות ומסדרונות המחברים את הצפון, המרכז והדרום, מחסני מכולות פנימיים (ICDs) ושרשראות אספקה ​​ירוקות מסייעים בהפחתת עלויות הלוגיסטיקה (המהוות כיום 16-18% מהתמ"ג, כמעט כפול מזה של סינגפור).

רביעית היא חינוך מקצועי ומדעים יישומיים. זהו הבסיס לפריון העבודה - גורם המשפיע ישירות על ארגון העבודה הבינלאומי (ICOR). על פי ארגון העבודה הבינלאומי, וייטנאם תתמודד עם מחסור של יותר מ-3 מיליון עובדים בעלי כישורים בטכנולוגיה דיגיטלית וירוקה בחמש השנים הקרובות.

חזרה לנושא

נגוין נגוין הופיע

מקור: https://tuoitre.vn/can-minh-bach-chi-so-icor-20251103090155885.htm