יו"ר ועדת העם של הו צ'י מין סיטי, נגוין ואן דואוק (במרכז) עם מר דון לאם (שישי מימין) ומומחים רבים במהלך נסיעת עבודה לבורסת נאסד"ק (ארה"ב), לקידום בנייה ופיתוח של IFC וייטנאם בהו צ'י מין סיטי - צילום: VC
לדברי דון לאם, מנכ"ל ובעל מניות מייסד של קבוצת VinaCapital, קרן ההשקעות מנהלת כיום כמעט 4 מיליארד דולר, ופיתוח קרן ההשקעות הבינלאומית (IFC) הוא אחד מעמודי התווך המרכזיים המניעים את הצמיחה הכלכלית של וייטנאם ב-25 השנים הבאות.
"היעד" של זרימות ההון כיום יעצב את הכלכלה ב-25 השנים הבאות.
* לדעתך, כיצד הנחישות להפעיל את IFC תסייע להסיר צווארי בקבוק וליצור דחיפה לכלכלה הווייטנאמית?
- במבט על האסטרטגיה ארוכת הטווח, אני מאמין שווייטנאם עומדת בפני הזדמנות למצב את עצמה מחדש בשרשרת הערך העולמית, והיא זקוקה בדחיפות ליכולת לגייס ולהקצות זרימות הון גדולות וארוכות טווח למגזרים בעלי עדיפות כמו טכנולוגיה, תשתיות, טכנולוגיה פיננסית ומעבר אנרגטי.
במציאות, למרות הדינמיות שלהם, מפעלים פרטיים וייטנאמיים נותרים תלויים במידה רבה במימון בנקאי, שהוא יקר בהשוואה למדינות אסייתיות אחרות, מה שמגביל את התחרותיות שלהם. דבר זה פוגע ביכולתה של הכלכלה להיחלץ ממלכודת ההכנסה הבינונית.
בהקשר זה, צפוי כי IFC תממש את מטרתה ליצור ערך חברתי-כלכלי מוחשי עבור אנשים ועסקים, להסיר צווארי בקבוק ארוכי טווח ולהעלות את מעמדה של המדינה.
באמצעות כך, הכלכלה ניגשת לזרימות הון גלובליות באמצעות מכשירים פיננסיים מודרניים שעדיין לא יושמו באופן נרחב במדינתנו, כגון: מודלים של קרנות שותפויות מוגבלות, קרנות נאמנות, מוצרים נגזרים, נכסים דיגיטליים, איגוח נכסים ירוקים וכו'.
יחד עם IFC, שדרוג שוק המניות למעמד של שווק מתעורר יעזור גם לווייטנאם גישה ישירה לזרימות הון בקנה מידה גדול ממוסדות המנהלים נכסים בשווי טריליוני דולרים. בפרט, עסקים מקומיים לא יצטרכו עוד לעבור דרך ערוצים מעבר לים כדי לגייס הון או לבצע עסקאות גדולות.
חשוב להדגיש כי וייטנאם נחושה לרפורמה במוסדותיה, מוכנה להחיל מנגנונים מיוחדים ולנסות מדיניות שחורגות מהמסגרת שנקבעה. זהו "חלון הזדמנויות" עבור המדינה ליישם יוזמות פורצות דרך ב-5-7 השנים הבאות, תוך ביסוס הדרגתי של נוכחותה על המפה כמרכז פיננסי עולמי.
תמונה: קואנג דין
* הוא "הכניס" מיליארדרים רבים ועסקים גדולים להשקיע בווייטנאם. מה מיוחד בקשרים האלה?
מיליארדרים בינלאומיים רבים מעריכים כנות ושיטות עבודה אמיתיות יותר מאשר מראה ראוותני. במקום מסעדות חמישה כוכבים, הם נהנים מחוויות יומיומיות בווייטנאם, כמו אכילת פו, ישיבה בדוכני רחוב וחשיבת קצב חיי העיר. רק לאחר הבנת האנשים והתרבות הם שוקלים להשקיע.
במקביל, בהתאם למדינה ולתרבות, אנו מייעצים לגבי גישות מתאימות לבעלי עניין וייטנאמים. לדוגמה, משקיעים יפנים, קוריאנים וסינגפורים מעדיפים לעתים קרובות פגישות לא רשמיות בארוחת ערב, בעוד שמשקיעים אמריקאים ואירופאים מעדיפים להיפגש במהלך ארוחת הבוקר או הצהריים.
זה לא רק עניין של חיבור דרך המטבח הוייטנאמי; זוהי גם הזדמנות לחילופי דברים פתוחים וידידותיים ולהבנה ברורה של רצונותיו של כל אחד. עם אמון מוצק זה, הם בטוחים יותר להשקיע בווייטנאם, ומגלמים את רוח "יצירת חברים לפני עשיית עסקים".
לאחר שהשתתפתי בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס, שוויץ, במשך למעלה מ-20 שנה, מצאתי שזה מקום מתאים מאוד להתחבר עם משקיעים גלובליים. במשך שנים רבות, VinaCapital ארגנה שם באופן קבוע סמינרים, המחברים בין מנהיגי ממשלה ומנהלי עסקים וייטנאמיים לתאגידים בינלאומיים. בדאבוס, הכל מרוכז; אין צורך לטוס כדי להיפגש עם תאגידים בינלאומיים באופן אישי.
מבלי להיות פורמליים מדי, בפגישות רבות, הן בארץ והן בינלאומיות, מנהיגי הממשלה פתוחים מאוד. בנוסף לשיתוף היבטים חיוביים, אנו גם מצביעים בגלוי על מגבלות ושואפים לשיפור. כתוצאה מכך, משקיעים תופסים את השקיפות של וייטנאם ואת נכונותה לחדש.
* בתקופה הקרובה, לדעתך, אילו מגזרים בווייטנאם יתנו עדיפות לקרנות השקעה מקומיות ובינלאומיות?
- זרימת ההשקעות הזרות לווייטנאם משתנה כל הזמן בהתאם לכל שלב של ההתפתחות הכלכלית.
בימים הראשונים של הפתיחה, וייטנאם משכה בעיקר משקיעים ממגזרי ייצור כמו קוסמטיקה, טקסטיל, הנעלה ועיבוד רכיבים אלקטרוניים, עם שמות בולטים כמו יוניליוור וניסיי. בהמשך, היא התרחבה למגזרים בעלי ערך מוסף גבוה יותר כמו בנקאות ולוגיסטיקה.
עם צמיחה שנתית של התמ"ג, שיפור משמעותי בהכנסות האנשים ומעמד הביניים שגדל במהירות, הביקוש לשירותי בריאות איכותיים ולמוצרים ממותגים בעלי ערך מוסף הולך וגובר.
קרנות השקעה מתאימות את האסטרטגיות שלהן, ונותנות עדיפות לעסקים בעלי מודלים עסקיים בני קיימא, יכולות בניית מותג חזקות ופוטנציאל צמיחה לטווח ארוך, במקום להתמקד אך ורק בתעשיות מיקור חוץ בעלות נמוכה, במיוחד בתחומי אנרגיה נקייה, טרנספורמציה דיגיטלית ומרכזי נתונים.
IFC הו צ'י מין סיטי צפויה למשוך הון השקעות משמעותי, מה שיגביר את מעמדה של המדינה.
סיפור "זריעת הון וטיפוח זרעים" בווייטנאם.
* לאחרונה, VinaCapital השקיעה בעסקים גדולים רבים. באילו עסקאות אתה הכי גאה?
- עם עסקאות ההשקעה הללו, מה שאני גאה בו הוא התרומה לפיתוח עסקים וייטנאמיים כבר מההתחלה.
לדוגמה, עם חברת Kinh Do (כיום KIDO), השקענו כשהעסק היה עדיין חברה משפחתית, עם היבטים רבים שניתן לנצל עוד יותר למען פוטנציאל. לדוגמה, איכות הממתקים שלהם הייתה מצוינת, אך האריזה לא הייתה אטרקטיבית כמו סחורות מיובאות מתאילנד, מלזיה וכו'.
שכנענו והשקענו הון כדי לסייע ל-KIDO לשדרג את הציוד שלה, לשפר את האריזות, להגביר את התחרותיות ולהתחרות במוצרים זרים. הון זה גם עזר לחברה להרחיב את הייצור, לפתח מוצרים חדשים, להגדיל את שרשרת הערך שלה, לשדרג את מערכת הניהול שלה ולהאיץ את ארגון מחדש בעת הצורך, תוך מילוי תפקיד מפתח בעסקאות מיזוגים ורכישות אסטרטגיות.
KIDO הפכה כעת לחברה וייטנאמית מובילה בתעשיית מוצרי הצריכה. היא התרחבה גם לתחום המסחר האלקטרוני והגיעה להצלחה.
בקבוצת הואה פאט, השקענו כבר מההתחלה, ויצרנו משאבים לייבוא מכונות ולשדרוג טכנולוגיית ייצור פלדה. כיום, החברה מחזיקה איתן במעמדה כיצרנית הפלדה הפרטית הגדולה ביותר בווייטנאם, עם שווי שוק של כ-8 מיליארד דולר.
במציאות, בניית מפעל מודרני או ייבוא מכונות מתקדמות דורשים הון לטווח ארוך. קשה יהיה לקיים הלוואות מבנקים במשך יותר מעשור עקב תנודות בריביות, וקיים סיכון גבוה לאובדן הון באמצע אם העסק ייתקל בבעיות לטווח קצר.
בסופו של דבר, גאוותן של קרנות השקעה טמונה גם בתרומה לסיוע לעסקים פרטיים וייטנאמים להתרחב בביטחון לשווקים בינלאומיים.
* משקיעים גדולים משווים לעיתים ל"כרישים", מה שגורם לדאגה בקרב רבים, ועסקים חוששים להשתלטות. כ"מבפנים", מהי נקודת המבט שלך?
- השקפתנו היא שקרנות השקעה מספקות הון לתמיכה, לא כדי "להשתלט" או להשתלט לחלוטין על החברה. אין ספק שהעסק יאבד שליטה. לכן, בדרך כלל אנו משקיעים ומחזיקים רק בכ-10-30% מהמניות.
אנו מספקים תמיכה כספית, לא השקעות שמטרתן להשתלט על תעשיות הממתקים או ייצור הפלדה... הון הקרן מסייע לעסקים להתפתח בצורה חזקה יותר, ובתמורה, הם ממלאים את התחייבויות הפיתוח שלהם כפי שסוכם.
חוזקן של קרנות השקעה טמון ביכולתן להשקיע ישירות בעסקים בעלי חזון ארוך טווח, ולקדם רישום בבורסה. אנו בדרך כלל משתפים פעולה עם עסקים במשך 5-7 שנים, או אפילו עשורים. זהו הבדל ברור בהשוואה למשקיעים פרטיים, אשר נוקטים בעיקר באסטרטגיות לטווח קצר.
עסקים וייטנאמיים זקוקים לזרימות הון גדולות וארוכות טווח עבור מגזרים בעלי עדיפות גבוהה כמו טכנולוגיה, תשתיות ומעבר אנרגטי.
* אם היית יכול לחזור לתקופה שבה היית בן 26, האם עדיין היית בוחר לחזור למולדתך כדי להקים עסק ולתמוך במיזמים וייטנאמיים?
נולדתי בווייטנאם, ותמיד חלמתי לחזור יום אחד ולתרום לפיתוח הכלכלי של המדינה. עם ניסיוני בעבודה בחו"ל ורשת ענפה של שותפים בינלאומיים, אני מאמין שאני יכול ליצור ערך. אני לא לבד; וייטנאמים רבים מעבר לים חולקים את השאיפה הזו לתרום למולדתם.
נכון שכאשר החלטתי לחזור הביתה, עמיתים רבים שאלו בגסות, "השתגעת?" כי באותה תקופה הייתה לי עבודה טובה מאוד בקנדה, וקיבלתי קידום כל שנה.
גם הוריי לא יכלו להסתיר את חרדתם, שכן סיכויי ההצלחה היו ודאיים. אם אכשל, לא רק שאאבד את ההזדמנות, אלא שיהיה לי קשה גם להשיב לעצמי את תפקידי הקודם כשאשוב לקנדה.
באותה תקופה, השוק הווייטנאמי רק נפתח, והציע הזדמנויות גדולות אך גם סיכונים. בגיל 26 בחרתי לצאת מאזור הנוחות שלי; רק אז יכולתי לקוות לקצור פירות גדולים. גיל הנעורים מאפשר לקיחת סיכונים גדולה יותר, משהו שיהיה לי קשה לעשות כשאהיה מבוגרת יותר ויהיו לי ילדים.
עם שובי לווייטנאם, החל מפתיחת משרד נציגות עבור PwC (אחת מארבע חברות רואי החשבון המובילות בעולם) ועד לתפקיד סגן המנכ"ל, הבנתי טוב יותר את הקשיים, ההבדלים והחוזקות של עסקים וייטנאמיים. חוויה זו מדרבן אותי עוד יותר לקרוא לזרימת הון בינלאומי למדינה.
לאחר שהחלטנו להקים יחד את קרן ההשקעות VinaCapital, שהחלה עם סכום צנוע של 9.5 מיליון דולר, אנו מנהלים כעת כמעט 4 מיליארד דולר, מספקים תמיכה נרחבת ומספקים ערך מוחשי לעסקים רבים ולכלכלה הוייטנאמית.
לגבי משפחתי, חמש שנים בלבד לאחר שחזרתי לווייטנאם, דאגותיהם של הוריי הפכו להקלה, והם לא יכלו שלא להתרגש לראות את השינויים המשמעותיים בכלכלת המדינה לאחר פתיחתה.
למרות שהם מעל גיל 80 השנה, סבי וסבתי עדיין חוזרים באופן קבוע לווייטנאם לטט (ראש השנה הירחי הוייטנאמי), ומתאחדים עם שורשיהם. עבורי, זהו גם רושם מיוחד מאוד שחג הטט הוייטנאמי מביא. אחרי הכל, ברור שחזרה הביתה כדי להתחיל קריירה הייתה אחת ההחלטות הטובות ביותר בחיי.
בעלות על מכוניות יוקרה ומטוסים פרטיים אינה בהכרח ערובה להצלחה.
* לדעתך, מה מודד הצלחה אמיתית? איזה מסר תרצה להעביר ליזמים צעירים ומשקיעים השואפים להגשים את חלומותיהם?
בכנות, אף פעם לא ראיתי את עצמי מספיק מצליח, תמיד מזכיר לעצמי לשאוף חזק יותר. כי רכוש חומרי הוא רק חלק מזה; מה שחשוב יותר הוא היכולת למלא אחריות כלפי המשפחה, העובדים והחברה.
עושר והצלחה אמיתיים טמונים לא רק בתפיסה העצמית, אלא גם באופן שבו אחרים תופסים אותך כאדם טוב לב, נכונות ועוזר. החזקת מכוניות יוקרה או מטוס פרטי מבלי שיכבדו אותך אינה נחשבת להצלחה.
עם תחילת השנה החדשה, בהתבסס על ניסיוני האישי, אני שולח את עידוד כנה לצעירים, ובמיוחד ליזמים מתחילים, שלעולם לא תפסיקו לרדוף אחר חלומותיכם. במסע זה תתמודדו עם אינספור קשיים; אל תוותרו בקלות. למדו לנהל את הציפיות שלכם ואל תתנו לאכזבה לגרום לכם לוותר.
גם אם לא הגשמתי 100% מהחלום שלי, אפילו להגשים חלק ממנו זה הישג ראוי לשבח. המרחק שעברתי הוא התוצאה, וזה עדיף מאשר לא להעז להתמודד עם אתגרים. לפחות העזתי לעשות את הצעד הראשון ואני שמח עם הבחירות שלי.
אנו מזמינים אתכם לצפות בתוכנית האירוח "ללכת ולדבר עם מותגים", המציגה את נקודת המבט של דון לאם על פעילויות השקעה ומשיכת הון זר לעסקים וייטנאמיים, שתשודר ב-Tuoi Tre Online במהלך השנה החדשה 2026.
מקור: https://tuoitre.vn/chuyen-phia-sau-dong-tien-ti-do-20260131135018534.htm
תגובה (0)