בעלי מניות מפוזרים מאתגרים תוכנית גיוס כספים חדשה.

התרחיש הישן עלול לחזור על עצמו השנה, שבו מבנה בעלי מניות מבוזר וחוסר במניות שליטה מצד משקיעים גדולים מקשים על עסקים רבים לקיים בהצלחה את האסיפות הכלליות השנתיות שלהם.

תוכנית גיוס הכספים נותרה לא גמורה.

ככל שמתקרבת עונת השיא של אסיפות כלליות שנתיות של בעלי המניות בשנת 2024, מספר אסיפות החלו להיכשל עקב אי נוכחות בעלי המניות.

ב-6 באפריל, חברת המניות המשותפת לפיתוח דיור בה ריה ​​- וונג טאו (Hodeco, סימול HDC) קיימה את האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות, אך רק 47.91% מכלל מניות ההצבעה נכחו. החברה מתכננת לקיים אסיפה שנייה ב-2 במאי. ידוע כי נכון ל-31 בדצמבר 2023, להודקו היה רק ​​בעל מניות עיקרי אחד, היו"ר דואן הואו ​​תואן, המחזיק ב-9.84% מהון החברה, בעוד ש-90.16% הנותרים שייכים לקבוצת בעלי מניות קטנים המחזיקים בפחות מ-5% מהון החברה.

בעבר, ב-5 באפריל, חברת המניות המשותפת של קבוצת CEO (קוד מניה CEO) קיימה גם היא את האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות, אך רק נציגים מ-33.98% מכלל המניות בעלי ההצבעה נכחו. לכן, האסיפה לא צלחה, והחברה נאלצה לתכנן אסיפה שנייה ב-3 במאי. ברשימה המעודכנת של בעלי המניות העיקריים לאחר ההנפקה באוקטובר 2023, ל-CEO יש שני בעלי מניות עיקריים: היו"ר דואן ואן בין, המחזיק ב-18.9% מהון המפתח, וחברת המסחר וההשקעות Truong Thuan Limited, המחזיקה ב-8.26% מהון המפתח. 72.84% הנותרים מהון המפתח שייכים לבעלי מניות מיעוט המחזיקים בפחות מ-5% מהון המפתח.

על פי תוכנית גיוס הכספים החדשה, קבוצת הבנייה הואה בין רוצה להאריך את תקופת ההנפקה מ-2024 ל-2025, במקום לסיים את ההנפקה ברבעון הראשון של 2024.

בנוסף, הקבוצה צמצמה את היקף המניות שהוצעו בהנפקה הפרטית מ-220 מיליון ל-200 מיליון מניות, והגדילה את מספר המניות שהוחלפו בחוב ב-41.5 מיליון, ל-74 מיליון מניות.

העובדה שהודקו וקבוצת CEO לא הצליחו לקיים בהצלחה את האסיפה הכללית השנתית הראשונה של בעלי המניות עקב שיעור נוכחות נמוך מהמינימום של בעלי המניות, פירושה שייתכן שתוכנית העסקים ותוכנית גיוס ההון לא ייושמו עד לקיום מוצלח של האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות.

נכון לסוף שנת 2023, להודקו היו עתודות מזומנים של 17.5 מיליארד דונג וייט (המהוות 0.37% מסך הנכסים), וחוב כולל של 1,704.7 מיליארד דונג וייט, השווה ערך ל-89.4% מההון העצמי (ממוצע החוב להון העצמי הכולל בתעשייה הוא 69%). בשנת 2023 לבדה, החברה תכננה להשקיע 2,856 מיליארד דונג וייט.

כדי לתמוך בתוכנית ההשקעה שלה, בשנת 2024, הודקו מתכננת לגייס 1,000 מיליארד דונג וייט באמצעות הלוואות בנקאיות והנפקת אג"ח. באופן ספציפי, עבור תוכנית הנפקת האג"ח, החברה צופה להנפיק מקסימום 500 מיליארד דונג וייט באג"ח פרטיות.

יוזמות ליצירת קשר עם בעלי המניות

לאחר שהתמודדו עם מצבים דומים של בעלי מניות מפוזרים וחוסר יכולת חוזרת ונשנית לקיים אסיפות כלליות עקב נוכחות לא מספקת של בעלי מניות, חברות מסוימות, אפילו אלו שעדיין לא קיימו את האסיפות הכלליות שלהן השנה, יזמו יוזמות לפנות לבעלי מניות חדשים.

בחברת Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, סימול DIG), האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות מתקיימת מדי שנה רק בעיר וונג טאו (בה ריה ​​- מחוז וונג טאו). דבר זה מעכב את השתתפותם של בעלי מניות קטנים ובינוניים, שכן מבנה בעלי המניות של החברה מקוטע לאחר שמשפחתו של היו"ר נגוין ת'יאן טואן צמצמה באופן רציף את אחזקותיה בסוף 2022 ותחילת 2023.

השנה, DIC Corp הציגה יוזמה לשלב השתתפות פיזית והשתתפות מקוונת כדי לאפשר למשקיעים פרטיים מכל מקום להשתתף באסיפה הכללית, ובכך להגדיל את הסיכויים לאירוע מוצלח בהשוואה לשנה שעברה. ידוע כי נכון ל-31 בדצמבר 2020, ל-DIC Corp היו ארבעה בעלי מניות עיקריים, כאשר אחוז המניות המוחזקות על ידי בעלי מניות מיעוט עמד על 39.73% מהון החברה. עד ל-31 בדצמבר 2023, אחוז זה עלה ל-82.16% מהון החברה.

באופן דומה, חברת המניות המשותפת LDG Investment (קוד LDG) וחברת המניות המשותפת Hoa Binh Construction Group (קוד HBC) קיימו שתיהן את אסיפות בעלי המניות הכלליות השנתיות שלהן באופן מקוון בשנת 2024. קבוצת הבנייה Hoa Binh היא מקרה מעניין במיוחד.

באופן ספציפי, קבוצת הבנייה הואה בין קיימה אסיפה כללית יוצאת דופן של בעלי המניות ב-18 באוקטובר 2023. האסיפה דרשה ניסיון שני כדי לקבל אישור לתוכנית גיוס ההון החדשה ולתוכנית החלפת החוב. עם זאת, במצגת בפני האסיפה הכללית הקרובה של בעלי המניות ב-25 באפריל, הקבוצה ביטלה את תוכנית גיוס ההון שאושרה בעבר ובמקום זאת הציעה לאשר תוכנית חדשה.

למעשה, בסוף שנת 2023, קבוצת הבנייה הואה בין צברה הפסדים של 3,240.3 מיליארד דונג וייטנאמי, השווה ערך ל-118.2% מהון החברה. חברת רואי החשבון הטילה ספק ביכולתה להמשיך לפעול עקב הפסדים מצטברים אלה וחובות איחורים. חוסר היכולת המתמשך לקיים אסיפה כללית של בעלי המניות יוצר קשיים בהבטחת תזרים מזומנים חדש לצורך ארגון מחדש, כמו גם סיכון לעונשים נוספים מצד בורסת האנוי (HoSE).

לחברת השקעות התשתיות של העיר הו צ'י מין (CII) יש גם מבנה בעלי מניות מבוזר והיא נכשלת שוב ושוב בקיום אסיפות בעלי מניות כלליות מוצלחות. בשנת 2023 גם סדרה של מנהלים מכרו מניות כדי לגייס כספים לאג"ח להמרה, מה שהגדיל עוד יותר את אחוז המניות המוחזקות על ידי בעלי המניות.

נכון ל-25 בדצמבר 2023, חברת השקעות התשתיות של הו צ'י מין סיטי רשמה שכמעט כל חברי הדירקטוריון וההנהלה לא החזיקו במניות, למעט היו"ר לה וו הואנג, שהחזיק ב-0.13% מהון החברה, וחבר הדירקטוריון וסגן המנהל הכללי נגוין מאי באו טראם, שהחזיק ב-0.25% מהון החברה...

באסיפות בעלי המניות האחרונות, הציעה החברה תמריצים במזומן כדי לעודד משקיעים להשתתף או לאשר לנציגי החברה. עם זאת, תמריצים אלה לא היו יעילים במיוחד, ולכן היה צורך לנסות שוב את האסיפה הכללית יוצאת הדופן בסוף פברואר 2024 לפני שהצליחה.

מָקוֹר: https://baodautu.vn/co-dong-phan-tan-thach-thuc-ke-hoach-goi-von-moi-d213150.html